13 мая 2015 Велес Капитал
Рынок сегодня. Рост европейских площадок и нефти создали благоприятный фон для российского фондового рынка сегодня. Рост европейской экономики, как и ожидалось, ускорился с 0,9% до 1% в годовом выражении. Данные по промпроизводству в марте оказались смешанными. Рост составил 1,8% против ожидавшегося подъема на 1,9%. Однако данные за февраль были пересмотрены с 1,6% до 1,9%, поэтому в сумме за 2 месяца темпы роста промпроизводства превзошли прогнозы. На фоне умеренного позитива из Европы негативные американские макроданные снова способствовали ослаблению доллара. Розничные продажи в США не изменились в апреле, хотя ожидался рост на 0,2%. При этом данные за март были пересмотрены в сторону увеличения с 0,9% до 1,1%. Давление на потребительский спрос по-прежнему оказывает слабый рост доходов, несмотря на постепенное увеличение занятости. На фоне отсутствия уверенного роста потребительского спроса и стабильной инфляции ФРС, скорее всего, продолжит стимулировать рост занятости и откажется от повышения ставки в июне. При этом данные не столь пессимистичны, поэтому американский фондовый рынок реагируют в большей степени на позитив, связанный с возможным переносом сроков повышения ставок, чем на на макроэкономический негатив. Российский рынок сегодня продемонстрировал рост по долларовому индексу РТС, при этом укрепление рубля завело рублевый индекс ММВБ в красную зону. В лидерах роста были префы Сургутнефтегаза - компания опубликовала официальное опровержение слухов о возможной покупке доли в Роснефти и объявила о том, что вопрос дивидендов будет рассмотрен уже 15 мая. Также сегодня заметный рост демонстрируют ориентированные на внутренний спрос бумаги: Соллерс, Аэрофлот, МТС. Падают экспортеры - Газпромнефть, ММК, НЛМК, ЛУКОЙЛ.
Рынок завтра. Вечерние данные по запасам нефти в США продемонстрировали снижение на 2191 тыс. барр., но данные о снижении запасов не оказали заметной поддержки котировкам черного золота - нефть явно перекуплена, а прекратившийся рост запасов может свидетельствовать не о росте спроса, а об исчерпании свободных мощностей хранения. При этом согласно свежему докладу Международного энергетического агентства, члены ОПЕК и государства, не входящие в картель, продолжают наращивать производство. МЭА прогнозирует новый виток борьбы за нефтяной рынок, решающим может стать ближайшее заседание ОПЕК, запланированное на 5 июня - картель вполне может решится на повышение квот. Мы полагаем, что и нефть и рубль на текущий момент значительно перекуплены, что несет существенные риски в первую очередь для бумаг, ориентированных на внутренний спрос.
Облигации
Рынок сегодня. Котировки российских займов продолжили расти, подогреваемые укреплением рубля. При этом объемы торгов после длинных майских праздников остаются невысокими. ОФЗ прибавили около 30 б.п., доходность снизилась на 5-10 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам РСХБ БО-17, ВЭБ-8, Башнефть-7. Евробонды подскочили в цене на 1-2 п.п. Россия-43 подорожал на 260 б.п. до 102,45% от номинала, Россия-23 – на 155 б.п. до 101,55% от номинала.
Рынок завтра. Итоги встречи В. Путина с Дж. Керри были расценены рынком как позитивные, что помогло рублю укрепиться ниже 50 руб. за доллар. Если нац. валюте удастся удержать текущие позиции, ожидаем сохранения спроса на российские активы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба