Мировые рынки и макроэкономика
• Слабая статистика из США стала драйвером ослабления доллара.
• Венесуэла разрабатывает проект соглашения направленный на поддержание цен на нефть.
• Рубль сегодня может продолжить укрепление на фоне дорожающей нефти и роста спроса в период выплаты налогов.
Долговой рынок
• В пятницу рынок ведущие индексы облигаций Московской биржи закрылись символическим изменением вблизи уровней четверга на фоне низкой активности инвесторов. Оборот торгов во всех сегментах рынка рублевых облигаций составил 7,5 млрд рублей. О выходе на рынок первичных заимствований заявили Райффайзенбанк, Юникредит и Металлинвестбанк. Металлинвестбанк планирует разместить облигации серии БО-02 объемом 2 млрд рублей. Индикативная ставка купона находится на уровне 15% - 15,50% годовых, индикативная доходность к оферте через 6 месяцев 15,56% - 16,10% годовых. Параметры размещений Райффайзенбанка и Юникредит на данный момент неизвестны. Сегодня на рынке локального долга более вероятна позитивная динамика вследствие сохранения тенденции к укреплению рубля.
Комментарии
• ДВМП 14 мая 2015 года завершило размещение выпуска облигаций серии БО-01. Привлеченные в ходе размещения средства планируется на править на выкуп евробондов двух выпусков еврооблигаций - на $550 млн со ставкой купона 8% годовых и погашением в 2018 году и на $325 млн со ставкой купона 8,75% годовых и погашением в 2020 году. На рынке локального долга FESCO представлена двумя выпусками облигаций: ДВМП БО-02, который в апреле 2015 года был выкуплен почти на 60%, и в последствии выкупленные облигации были погашены. Новый выпуск ДВМП, БО-01 низколиквиден и не предлагает интересных идей. В бумагах эмитентов транспортной отрасли мы отдаем предпочтение облигациям Трансаэро. Мы ожидаем снижения доходности выпуска Трансаэро,БО-03 (дюрация – 0,45 г., YTP – 25%) на 100 б.п
Торговые идеи на долговом рынке
Еврооблигации
URKARM-18 (USD)
Рублевые облигации
Полипласт, БО-01
Банк Санкт-Петербург, БО-08
Ренова СГ, 02
Каркаде, БО-01
Пересвет, БО-04
Трансаэро, БО-03
О1 Пропертиз Финанс
Мировые рынки и макроэкономика
Промышленное производство первой экономики мира в апреле сохранило мартовские темпы снижения в 0,3% при ожиданиях показателя на нулевом уровне. Загрузка мощностей при этом снизилась с уровня 78,6 до 78,2%. Слабая статистика из США спровоцировало новый импульс ослабления доллара, который в первой половине дня укреплялся. Середине дня Индекс доллара DXY достиг отметки 94,026 пункта. После публикация статистики в течение нескольких часов значение индекса достигло уровня в 93,135 пункта. Сегодня вряд ли стоит ожидать резких движений на валютном рынке, раздражителей для которых не предвидится. Единственным фактором способным сдвинуть соотношение единой европейской валюты и доллара видится решение вопроса по выделению Греции финансовой помощи. Афины и Еврокомиссия по прежнему не могут прийти к согласию по условиям предоставления кредита, что продолжает держать инвесторов в напряжении. Евро по итогам вчерашнего дня укрепился к доллару США на 0,29% до уровня 1,1436 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение евро и американской валюты будет находиться в диапазоне 1,1390-1,1460.
Котировки черного золота в пятницу вечером резко направились вверх. Президент Венесуэлы Николас Мадуро заявил, что его страна разрабатывает проект нового соглашения, которое позволит членам ОПЕК и другим нефтедобывающим странам добиться поддержания высоких цен на нефть на мировом рынке — в районе отметки 100 долларов за баррель. Слабеющий доллар также оказал поддержку ценам на углеводород. Рубль в течение вчерашнего дня окреп на 1,07% до отметки 49,53 рубля за доллар. В первой половине пятницы рубль был стабилен, несмотря на снижение цен на нефть. Фактор дешевеющей нефти уравновешивал спрос, связанный с начало периода выплаты налогов. Опубликованные предварительные данные по ВВП России, согласно которым экономика РФ в первой четверти 2015 года сократилась в годовом выражении на 1,9% - не оказали существенного влияния на настроения игроков, поскольку с одной стороны зафиксировано существенное замедление, с другой стороны данные оказались лучше ожиданий сокращения на 2,6%. Сегодня российская валюта имеет шансы продолжить укрепление на фоне увеличения стоимости черного золота и сохраняющегося спроса на рубль в период выплаты налогов. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 48,30-50,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 55,50-57,50 рубля за евро
Локальный рынок
В пятницу рынок ведущие индексы облигаций Московской биржи закрылись символическим изменением вблизи уровней четверга на фоне низкой активности инвесторов. Оборот торгов во всех сегментах рынка рублевых облигаций составил 7,5 млрд рублей.
О выходе на рынок первичных заимствований заявили Райффайзенбанк, Юникредит и Металлинвестбанк. Металлинвестбанк планирует разместить облигации серии БО-02 объемом 2 млрд рублей. Индикативная ставка купона находится на уровне 15% - 15,50% годовых, индикативная доходность к оферте через 6 месяцев 15,56% - 16,10% годовых. Параметры размещений Райффайзенбанка и Юникредит на данный момент неизвестны.
Сегодня на рынке локального долга более вероятна позитивная динамика вследствие сохранения тенденции к укреплению рубля.
Комментарии по эмитентам
ДВМП 14 мая 2015 года завершило размещение выпуска облигаций серии БО-01. В период с 27 апреля по 14 мая 2015 года эмитент разместил по открытой подписке 5,002 млн. облигаций, что составляет 58,85% от общего объема выпуска. Ставка 1-го купона была установлена по итогам сбора заявок на уровне 19,00% годовых. Процентная ставка по второму - шестому купонам равна ключевой ставке Банка России, действующей по состоянию на день, предшествующий дате начала соответствующего купонного периода, увеличенной на 5% годовых, но не может составлять менее 11% годовых и более 19% годовых. Облигации выпуска подлежат погашению 27 февраля 2018 года. Эмитент принял решение о возможности досрочного погашения облигаций в дату окончания 3-го купонного периода. Размер премии, уплачиваемой владельцам при досрочном погашении, дополнительно к стоимости досрочного погашения облигаций, определен в размере 20 рублей в расчете на одну бумагу.
Привлеченные в ходе размещения средства планируется на править на выкуп евробондов двух выпусков еврооблигаций - на $550 млн со ставкой купона 8% годовых и погашением в 2018 году и на $325 млн со ставкой купона 8,75% годовых и погашением в 2020 году. На днях компания подвела итоги тендерного предложения по выкупу. В совокупности по итогам тендера было предъявлено и принято к выкупу еврооблигаций обоих выпусков на сумму $220,057 млн по номинальной стоимости. Заявки на выкуп обоих выпусков еврооблигаций были приняты в полном объеме, без пропорционального перераспределения. Изначально FESCO сообщала, что готова потратить на выкуп до $130 млн. В пятницу также стало известно, что компания привлекла до $50 млн у международного банка по сделке РЕПО для финансирования выкупа своих еврооблигаций. Банк, с которым заключена сделка, не раскрывается, сделка была заключена 8 мая. На рынке локального долга FESCO представлена двумя выпусками облигаций: ДВМП БО-02, который в апреле 2015 года был выкуплен почти на 60%, и в последствии выкупленные облигации были погашены. Новый выпуск ДВМП, БО-01 низколиквиден и не предлагает интересных идей. В бумагах эмитентов транспортной отрасли мы отдаем предпочтение облигациям Трансаэро. Мы ожидаем снижения доходности выпуска Трансаэро,БО-03 (дюрация – 0,45 г., YTP – 25%) на 100 б.п
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Слабая статистика из США стала драйвером ослабления доллара.
• Венесуэла разрабатывает проект соглашения направленный на поддержание цен на нефть.
• Рубль сегодня может продолжить укрепление на фоне дорожающей нефти и роста спроса в период выплаты налогов.
Долговой рынок
• В пятницу рынок ведущие индексы облигаций Московской биржи закрылись символическим изменением вблизи уровней четверга на фоне низкой активности инвесторов. Оборот торгов во всех сегментах рынка рублевых облигаций составил 7,5 млрд рублей. О выходе на рынок первичных заимствований заявили Райффайзенбанк, Юникредит и Металлинвестбанк. Металлинвестбанк планирует разместить облигации серии БО-02 объемом 2 млрд рублей. Индикативная ставка купона находится на уровне 15% - 15,50% годовых, индикативная доходность к оферте через 6 месяцев 15,56% - 16,10% годовых. Параметры размещений Райффайзенбанка и Юникредит на данный момент неизвестны. Сегодня на рынке локального долга более вероятна позитивная динамика вследствие сохранения тенденции к укреплению рубля.
Комментарии
• ДВМП 14 мая 2015 года завершило размещение выпуска облигаций серии БО-01. Привлеченные в ходе размещения средства планируется на править на выкуп евробондов двух выпусков еврооблигаций - на $550 млн со ставкой купона 8% годовых и погашением в 2018 году и на $325 млн со ставкой купона 8,75% годовых и погашением в 2020 году. На рынке локального долга FESCO представлена двумя выпусками облигаций: ДВМП БО-02, который в апреле 2015 года был выкуплен почти на 60%, и в последствии выкупленные облигации были погашены. Новый выпуск ДВМП, БО-01 низколиквиден и не предлагает интересных идей. В бумагах эмитентов транспортной отрасли мы отдаем предпочтение облигациям Трансаэро. Мы ожидаем снижения доходности выпуска Трансаэро,БО-03 (дюрация – 0,45 г., YTP – 25%) на 100 б.п
Торговые идеи на долговом рынке
Еврооблигации
URKARM-18 (USD)
Рублевые облигации
Полипласт, БО-01
Банк Санкт-Петербург, БО-08
Ренова СГ, 02
Каркаде, БО-01
Пересвет, БО-04
Трансаэро, БО-03
О1 Пропертиз Финанс
Мировые рынки и макроэкономика
Промышленное производство первой экономики мира в апреле сохранило мартовские темпы снижения в 0,3% при ожиданиях показателя на нулевом уровне. Загрузка мощностей при этом снизилась с уровня 78,6 до 78,2%. Слабая статистика из США спровоцировало новый импульс ослабления доллара, который в первой половине дня укреплялся. Середине дня Индекс доллара DXY достиг отметки 94,026 пункта. После публикация статистики в течение нескольких часов значение индекса достигло уровня в 93,135 пункта. Сегодня вряд ли стоит ожидать резких движений на валютном рынке, раздражителей для которых не предвидится. Единственным фактором способным сдвинуть соотношение единой европейской валюты и доллара видится решение вопроса по выделению Греции финансовой помощи. Афины и Еврокомиссия по прежнему не могут прийти к согласию по условиям предоставления кредита, что продолжает держать инвесторов в напряжении. Евро по итогам вчерашнего дня укрепился к доллару США на 0,29% до уровня 1,1436 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение евро и американской валюты будет находиться в диапазоне 1,1390-1,1460.
Котировки черного золота в пятницу вечером резко направились вверх. Президент Венесуэлы Николас Мадуро заявил, что его страна разрабатывает проект нового соглашения, которое позволит членам ОПЕК и другим нефтедобывающим странам добиться поддержания высоких цен на нефть на мировом рынке — в районе отметки 100 долларов за баррель. Слабеющий доллар также оказал поддержку ценам на углеводород. Рубль в течение вчерашнего дня окреп на 1,07% до отметки 49,53 рубля за доллар. В первой половине пятницы рубль был стабилен, несмотря на снижение цен на нефть. Фактор дешевеющей нефти уравновешивал спрос, связанный с начало периода выплаты налогов. Опубликованные предварительные данные по ВВП России, согласно которым экономика РФ в первой четверти 2015 года сократилась в годовом выражении на 1,9% - не оказали существенного влияния на настроения игроков, поскольку с одной стороны зафиксировано существенное замедление, с другой стороны данные оказались лучше ожиданий сокращения на 2,6%. Сегодня российская валюта имеет шансы продолжить укрепление на фоне увеличения стоимости черного золота и сохраняющегося спроса на рубль в период выплаты налогов. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 48,30-50,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 55,50-57,50 рубля за евро
Локальный рынок
В пятницу рынок ведущие индексы облигаций Московской биржи закрылись символическим изменением вблизи уровней четверга на фоне низкой активности инвесторов. Оборот торгов во всех сегментах рынка рублевых облигаций составил 7,5 млрд рублей.
О выходе на рынок первичных заимствований заявили Райффайзенбанк, Юникредит и Металлинвестбанк. Металлинвестбанк планирует разместить облигации серии БО-02 объемом 2 млрд рублей. Индикативная ставка купона находится на уровне 15% - 15,50% годовых, индикативная доходность к оферте через 6 месяцев 15,56% - 16,10% годовых. Параметры размещений Райффайзенбанка и Юникредит на данный момент неизвестны.
Сегодня на рынке локального долга более вероятна позитивная динамика вследствие сохранения тенденции к укреплению рубля.
Комментарии по эмитентам
ДВМП 14 мая 2015 года завершило размещение выпуска облигаций серии БО-01. В период с 27 апреля по 14 мая 2015 года эмитент разместил по открытой подписке 5,002 млн. облигаций, что составляет 58,85% от общего объема выпуска. Ставка 1-го купона была установлена по итогам сбора заявок на уровне 19,00% годовых. Процентная ставка по второму - шестому купонам равна ключевой ставке Банка России, действующей по состоянию на день, предшествующий дате начала соответствующего купонного периода, увеличенной на 5% годовых, но не может составлять менее 11% годовых и более 19% годовых. Облигации выпуска подлежат погашению 27 февраля 2018 года. Эмитент принял решение о возможности досрочного погашения облигаций в дату окончания 3-го купонного периода. Размер премии, уплачиваемой владельцам при досрочном погашении, дополнительно к стоимости досрочного погашения облигаций, определен в размере 20 рублей в расчете на одну бумагу.
Привлеченные в ходе размещения средства планируется на править на выкуп евробондов двух выпусков еврооблигаций - на $550 млн со ставкой купона 8% годовых и погашением в 2018 году и на $325 млн со ставкой купона 8,75% годовых и погашением в 2020 году. На днях компания подвела итоги тендерного предложения по выкупу. В совокупности по итогам тендера было предъявлено и принято к выкупу еврооблигаций обоих выпусков на сумму $220,057 млн по номинальной стоимости. Заявки на выкуп обоих выпусков еврооблигаций были приняты в полном объеме, без пропорционального перераспределения. Изначально FESCO сообщала, что готова потратить на выкуп до $130 млн. В пятницу также стало известно, что компания привлекла до $50 млн у международного банка по сделке РЕПО для финансирования выкупа своих еврооблигаций. Банк, с которым заключена сделка, не раскрывается, сделка была заключена 8 мая. На рынке локального долга FESCO представлена двумя выпусками облигаций: ДВМП БО-02, который в апреле 2015 года был выкуплен почти на 60%, и в последствии выкупленные облигации были погашены. Новый выпуск ДВМП, БО-01 низколиквиден и не предлагает интересных идей. В бумагах эмитентов транспортной отрасли мы отдаем предпочтение облигациям Трансаэро. Мы ожидаем снижения доходности выпуска Трансаэро,БО-03 (дюрация – 0,45 г., YTP – 25%) на 100 б.п
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter