10 сентября 2008 АТОН
Внешней причиной сегодняшнего снижения российского рынка и вчерашнего негативного закрытия американского рынка стала новость о том, что переговоры Lehman Brothers и Korea Development Bank закончились неудачно, и соглашение так и не будет подписано. К 13:00 индекс РТС и индекс ММВБ потеряли порядка 5,5%, а в лидерах снижения традиционно оказался банковский сектор.
Ситуация глобально
В сложившейся ситуации риск банкротства в банковском секторе США существенно возрастает. И дело здесь не только в том, что каждую неделю поступают все новые сообщения о банкротствах банков. Наше предположение подтверждается еще и тем, что банкам необходимо погасить краткосрочные обязательства (30-70% от общего объема) в течение ближайших месяцев, но в условиях высокой стоимости привлечения средств и отсутствия инвесторов, им придется распродавать свои активы, а на это уйдет время.
Главный фактор, который усиливает вероятность банкротства – как ни парадоксально – национализация Freddie и Fannie, на которое правительство США потратит $200 млрд. За последний год дефицит бюджета США уже увеличился в два раза. Властям США пришлось спасти самых крупных, однако абсурдно национализировать другие крупные банки, такие как Lehman или Citi. Они ведь не смогут национализировать всех. Соответственно дальнейшая поддержка банков теперь существенно ограничена. Впереди отчеты и конец фискального года.
С самого начала августа Lehman Brothers находились в поисках инвесторов, но ни с одним из них не удалось договориться. Изначально Korea Development Bank планировал купить весь банк, но финансовые власти Кореи призвали его одуматься и тщательнее взвесить все риски. В результате, KDB остановился на предложении купить 25% акций Lehman Brothers, за которые предлагал $5,3 млрд (эта сумма могла бы покрыть возможные списания в размере $4-5 млрд). Однако вчера все инициативы сошли на нет, Lehman Brothers не удалось привлечь инвесторов.
Теперь банк сам должен бороться за свое выживание. Тем временем, сегодня он может объявить об очередных $4-5 млрд списаний и убытке $2,8-3,3 млрд. На балансе Lehman Brothers находится около $70 млрд проблематичных активов, $30 млрд из которых связаны с рынком недвижимости.
Также Lehman Brothers может сегодня предоставить стратегию своего развития. Возможно, что план действий будет предусматривать схему, по которой банк планировал создать отдельную компанию (ранее с помощью инвесторов), которая бы выкупила в последствии проблематичные активы Lehman Brothers. Разница лишь в том, что ранее капитал был бы сформирован за счет иностранных инвесторов, а теперь банку придется продавать часть своих активов
http://www.aton-line.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ситуация глобально
В сложившейся ситуации риск банкротства в банковском секторе США существенно возрастает. И дело здесь не только в том, что каждую неделю поступают все новые сообщения о банкротствах банков. Наше предположение подтверждается еще и тем, что банкам необходимо погасить краткосрочные обязательства (30-70% от общего объема) в течение ближайших месяцев, но в условиях высокой стоимости привлечения средств и отсутствия инвесторов, им придется распродавать свои активы, а на это уйдет время.
Главный фактор, который усиливает вероятность банкротства – как ни парадоксально – национализация Freddie и Fannie, на которое правительство США потратит $200 млрд. За последний год дефицит бюджета США уже увеличился в два раза. Властям США пришлось спасти самых крупных, однако абсурдно национализировать другие крупные банки, такие как Lehman или Citi. Они ведь не смогут национализировать всех. Соответственно дальнейшая поддержка банков теперь существенно ограничена. Впереди отчеты и конец фискального года.
С самого начала августа Lehman Brothers находились в поисках инвесторов, но ни с одним из них не удалось договориться. Изначально Korea Development Bank планировал купить весь банк, но финансовые власти Кореи призвали его одуматься и тщательнее взвесить все риски. В результате, KDB остановился на предложении купить 25% акций Lehman Brothers, за которые предлагал $5,3 млрд (эта сумма могла бы покрыть возможные списания в размере $4-5 млрд). Однако вчера все инициативы сошли на нет, Lehman Brothers не удалось привлечь инвесторов.
Теперь банк сам должен бороться за свое выживание. Тем временем, сегодня он может объявить об очередных $4-5 млрд списаний и убытке $2,8-3,3 млрд. На балансе Lehman Brothers находится около $70 млрд проблематичных активов, $30 млрд из которых связаны с рынком недвижимости.
Также Lehman Brothers может сегодня предоставить стратегию своего развития. Возможно, что план действий будет предусматривать схему, по которой банк планировал создать отдельную компанию (ранее с помощью инвесторов), которая бы выкупила в последствии проблематичные активы Lehman Brothers. Разница лишь в том, что ранее капитал был бы сформирован за счет иностранных инвесторов, а теперь банку придется продавать часть своих активов
http://www.aton-line.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter