15 июня 2015 Риком-Траст Абелев Олег
Длинные выходные несколько убаюкали российских инвесторов, которые несколько пропустили достаточно серьезные продажи в пятницу; теперь они понимают, что рынок рано или поздно должен отыграть это снижение. Причин этому много: и большая вероятность того, что сегодня ЦБ снова снизит ключевую ставку, и просадка нефтяных цен на 1-1,5% по марке Brent в период массового загула в России, и экспирация фьючерсов, и, конечно продолжающееся ослабление рубля, которое сегодня может только ускориться.
Греческий вопрос продолжает будоражить умы европейских инвесторов, которые в очередной раз стали свидетелями провала очередного раунда переговоров еврокомиссии и греческого руководства. Никакого прогресса в переговорах так и свершилось, хотя времени для достижения соглашения остаётся всё меньше, а греческая сторона продолжает излучать уверенность в том, что кредиторы все же пойдут на уступки, не ставя под большую угрозу сам факт существования еврозоны в его нынешнем виде. Понятно, что рядовые участники рынка, причем не только в Европе, продолжают сильно нервничать, поскольку в случае недостижения консенсуса именно на европейских функционеров и МВФ будет возложена вся ответственность в случае выхода Греции из еврозоны.
Кроме греческой истории, сегодня инвесторы начинают постепенно готовиться к заседанию ФРС США в среду. С учетом того внимания, с которым за итогами заседаний ФРС следят во всем мире, стоит признать важность и значимость этого события для большинства крупных институциональных игроков – для МВФ, Всемирного Банка, ЕЦБ, которые активно призывали ФРС начать повышение ключевой ставки к 2016-му году. Посмотрим, будут ли в этот раз намеки на повышение ставки, или регулятор снова не захочет ужесточать политику в июле и сентябре.
ЦБ сегодня вряд ли предложит рынку что-то новое, кроме ожидаемого снижения ставки. Скорее всего, ставка будет снижена на 1%, поскольку большее сокращение может спровоцировать обвальное ослабление рубля и начало панических настроений. Снижение на 0,5% будет также непонятным при той политике, которую сейчас выбрал регулятор.
Торги в четверг сопровождались коррекцией вниз по индексам ММВБ и РТС в рамках фиксации прибыли игроками перед праздничными выходными и ростом курса доллара к рублю.
Индекс ММВБ снизился на 0,05% до уровня в 1 652,24 пунктов, индекс РТС просел на 0,9% до уровня в 950,35 пунктов.
На нефтяных рынках цены снижаются в понедельник третью торговую сессию подряд, поскольку увеличение добычи в Ливии усиливает опасения, что страны-члены ОПЕК продолжат наращивать производство. По данным ливийского новостного агентства, добыча нефти в Ливии выросла до 500 тыс. баррелей в сутки.
Ранее стало известно, что Саудовская Аравия, Ирак и ОАЭ подняли производство нефти до рекордных объемов, несмотря на сохранение квоты на добычу в ОПЕК по итогам заседания 5 июня на прежнем уровне.
Снижение цен, которое сегодня наблюдается, отражает потенциальное возвращение вопроса с поставками. Не только ОПЕК и Саудовская Аравия имеют возможности для наращивания добычи, но и некоторые закрытые ранее мощности в США могут вновь начать работу, если произойдет повышение цен.
Июльские фьючерсы на нефть Brent снизились на 0,49% до уровня в $63,56 за баррель. По итогам торгов в пятницу стоимость упала на 1,9% до уровня в $63,87 за баррель. Цена фьючерса на нефть на июль опустилась на 0,37% до уровня в $59,74 за баррель. К закрытию предыдущей сессии котировки контрактов уменьшились на 1,33% до уровня в $59,96 за баррель.
На американском рынке индексы закрылись в минусе на фоне опасений инвесторов за решение долгового вопроса Греции.
Ранее в четверг команда переговорщиков Международного валютного фонда (МВФ) прервала переговоры с Грецией из-за серьезных разногласий и покинула Брюссель. Представитель МВФ вчера заявил о том, что стороны «далеки от соглашения», и что в последнее время прогресса в уменьшении разногласий не было. Греческая делегация, в свою очередь, также покинула переговоры.
Неопределенность по греческому вопросу продолжила сильно влиять на международные биржи.
Индекс Dow Jones снизился на 0,78% до уровня в 17 898,84 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,62% до уровня в 5051,1 пунктов, индекс широкого рынка SnP500 просел на 0,7% до уровня в 2 094,11 пунктов.
На азиатских рынках большинство фондовых индексов региона падают в понедельник из-за очередного провала переговоров между Грецией и ее международными кредиторами. Переговоры между Грецией и ее кредиторами вновь завершились безрезультатно из-за сохраняющихся между сторонами разногласий в отношении уровня первичного профицита бюджета и сокращения социальных расходов. Воскресный раунд продлился всего 45 минут, прежде чем стороны разошлись, согласившись продолжить обсуждения в понедельник.
Кредиторы требуют от Греции сократить разрыв между доходами и расходами бюджета еще примерно на 2 млрд. евро. Рынок акций уже учел в котировках надежды на то, что Греция достигнет соглашения с кредиторами, и если этого не произойдет, акции ждет суровая реальность. Если соглашение не будет заключено, может начаться подготовка к выходу Греции из еврозоны.
Китайские банки, зарегистрированные в Гонконге, демонстрируют худшие результаты в составе MSCI Asia Pacific, а нефтяные компании сдают позиции на фоне снижения цен на нефть: японская Inpex потеряла 1,8%.
Акции японского страховщика Tokio Marine Holdings подорожали на 1,5%. Котировки ценных бумаг Japan Tobacco упали на 1,1% на сообщениях о том, что правительство Японии отложит продажу доли в производителе сигарет.
Японский Nikkei 225 потерял 0,3%, более широкий индикатор Topix – 0,1%. Гонконгский Hang Seng упал на 1,3%, китайский Shanghai Composite – на 1%, австралийский SnP/ASX 200 – на 0,2%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В лидерах роста акции «Магнита» (+2,16%), префы «Сургутнефтегаза» (+2,05%), обыкновенные акции Башнефти (+1,95%), НМТП (+1,67%), обыкновенные акции Сбербанка (+1,45%), Уралкалия (+1,08%) и Русгидро (+0,92%).
2. Среди лидеров снижения наблюдались акции девелоперских компаний – "Галс-Девелопмент" (-3,26%) и ПИК (-2,72%), акции Аэрофлота (-3,21%), префы Транснефти (-3,11%), АЛРОСА (-2,8%), Интер РАО (-2,65%), а также акции компаний телекоммуникационного сектора – Ростелекома (обыкновенные снижаются на 3,82%, префы – на 2,58%), Мегафона (-2,28%).
3. В металлургическом секторе на фоне дорожающего на мировом рынке золота в плюсе закрылись акции "Полюс Золото" (+4,39%), Polyus gold (+2,73%), Polymetal (+2%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем снижения котировок в течение дня по причине вероятности сильного ослабления курса рубля на фоне заседания ЦБ и снижения нефтяных цен накануне в пятницу, которое рынок должен отыграть. Чуть лучше рынка будут себя чувствовать валютные экспортеры – металлурги и калийщики.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Российские Сети"
Сегодня стало известно, что накануне президент принял решение о том, что уставный капитал Россетей будет увеличен на 32 млрд. рублей за счет облигаций федерального займа в рамках поддержки проблемного Ленэнерго.
После увеличения капитала Россетей эти средства через допэмиссию будут внесены в капитал Ленэнерго, который сейчас находится в кризисном состоянии из-за накопленного долга и потери ликвидности банком Таврический. Сумма обязательств компании, которые придется погашать в 2016-м году, как раз и составляет 32 млрд. рублей. Для компании также будет установлен экономически обоснованный тариф, а индексация сетевых тарифов будет перенесена на 1 января 2016-го года.
Также в капитал Ленэнерго будут внесены 100% акций принадлежащих Петербургу «Санкт-Петербургских электрических сетей» и «Петродворцовых электрических сетей», что позволит властям Санкт-Петербурга восстановить и удержать блокирующий пакет в капитале Ленэнерго, который увеличится в результате допэмиссии.
Мы считаем такую схему позитивной для бумаг Росстей, поскольку такое решение по сути является преимуществом для руководства компании, так как докапитализация Ленэнерго за счет 30 млрд. рублей от Роснефтегаза не через Россети, а за счет выкупа допэмиссии Московской объединенной электросетевой компании, которая купила бы затем долю в "Ленэнерго", отменена. Если бы этот вариант реализовался, то Россети лишились бы контроля над МОЭСК.
Цена: 0,4985
Цель: 0,5618
Рекомендация: Держать
Транснефть ап
Сегодня Транснефть объявила о завершении сварки линейной части третьей очереди магистрального нефтепровода «Заполярье-Пурпе». Сейчас на объекте ведутся подготовительные работы по проведению гидравлических испытаний на прочность и герметичность трубопровода: сварка технологических трубопроводов и обвязка камер приема-пуска средств очистки и диагностики, а также обустройство амбаров для слива воды.
Напомним, что после пуска протяженность линейной части третьей очереди составит151,5 км, а заполнение участков трубы водой планируется начать 1 июля, чтобы начать работы по гидроиспытаниям нефтепровода к концу лета.
Ресурсной базой для нефтепровода мощностью 32 млн. тонн в год должны стать новые месторождения на Ямале и на севере Красноярского края – Уренгойская группа месторождений Газпрома; Сузунское, Тагульское, Русское, Русско-Реченское месторождения Роснефти; а также Пякяхинское месторождение ЛУКОЙЛа.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Транснефти, поскольку ранее нефтепровод планировалось ввести в строй в следующем году, но после того, как был отложен срок по вводу месторождений, которые должны были стать ресурсной базой для заполнения этого нефтепровода, возник риск задержки проекта по времени. Теперь становится ясно, что Транснефть все же смогла договориться о начале поставок нефти в 2016-м году в трубопровод «Заполярье-Пурпе».
Цена: 128200
Цель: 134100
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Греческий вопрос продолжает будоражить умы европейских инвесторов, которые в очередной раз стали свидетелями провала очередного раунда переговоров еврокомиссии и греческого руководства. Никакого прогресса в переговорах так и свершилось, хотя времени для достижения соглашения остаётся всё меньше, а греческая сторона продолжает излучать уверенность в том, что кредиторы все же пойдут на уступки, не ставя под большую угрозу сам факт существования еврозоны в его нынешнем виде. Понятно, что рядовые участники рынка, причем не только в Европе, продолжают сильно нервничать, поскольку в случае недостижения консенсуса именно на европейских функционеров и МВФ будет возложена вся ответственность в случае выхода Греции из еврозоны.
Кроме греческой истории, сегодня инвесторы начинают постепенно готовиться к заседанию ФРС США в среду. С учетом того внимания, с которым за итогами заседаний ФРС следят во всем мире, стоит признать важность и значимость этого события для большинства крупных институциональных игроков – для МВФ, Всемирного Банка, ЕЦБ, которые активно призывали ФРС начать повышение ключевой ставки к 2016-му году. Посмотрим, будут ли в этот раз намеки на повышение ставки, или регулятор снова не захочет ужесточать политику в июле и сентябре.
ЦБ сегодня вряд ли предложит рынку что-то новое, кроме ожидаемого снижения ставки. Скорее всего, ставка будет снижена на 1%, поскольку большее сокращение может спровоцировать обвальное ослабление рубля и начало панических настроений. Снижение на 0,5% будет также непонятным при той политике, которую сейчас выбрал регулятор.
Торги в четверг сопровождались коррекцией вниз по индексам ММВБ и РТС в рамках фиксации прибыли игроками перед праздничными выходными и ростом курса доллара к рублю.
Индекс ММВБ снизился на 0,05% до уровня в 1 652,24 пунктов, индекс РТС просел на 0,9% до уровня в 950,35 пунктов.
На нефтяных рынках цены снижаются в понедельник третью торговую сессию подряд, поскольку увеличение добычи в Ливии усиливает опасения, что страны-члены ОПЕК продолжат наращивать производство. По данным ливийского новостного агентства, добыча нефти в Ливии выросла до 500 тыс. баррелей в сутки.
Ранее стало известно, что Саудовская Аравия, Ирак и ОАЭ подняли производство нефти до рекордных объемов, несмотря на сохранение квоты на добычу в ОПЕК по итогам заседания 5 июня на прежнем уровне.
Снижение цен, которое сегодня наблюдается, отражает потенциальное возвращение вопроса с поставками. Не только ОПЕК и Саудовская Аравия имеют возможности для наращивания добычи, но и некоторые закрытые ранее мощности в США могут вновь начать работу, если произойдет повышение цен.
Июльские фьючерсы на нефть Brent снизились на 0,49% до уровня в $63,56 за баррель. По итогам торгов в пятницу стоимость упала на 1,9% до уровня в $63,87 за баррель. Цена фьючерса на нефть на июль опустилась на 0,37% до уровня в $59,74 за баррель. К закрытию предыдущей сессии котировки контрактов уменьшились на 1,33% до уровня в $59,96 за баррель.
На американском рынке индексы закрылись в минусе на фоне опасений инвесторов за решение долгового вопроса Греции.
Ранее в четверг команда переговорщиков Международного валютного фонда (МВФ) прервала переговоры с Грецией из-за серьезных разногласий и покинула Брюссель. Представитель МВФ вчера заявил о том, что стороны «далеки от соглашения», и что в последнее время прогресса в уменьшении разногласий не было. Греческая делегация, в свою очередь, также покинула переговоры.
Неопределенность по греческому вопросу продолжила сильно влиять на международные биржи.
Индекс Dow Jones снизился на 0,78% до уровня в 17 898,84 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,62% до уровня в 5051,1 пунктов, индекс широкого рынка SnP500 просел на 0,7% до уровня в 2 094,11 пунктов.
На азиатских рынках большинство фондовых индексов региона падают в понедельник из-за очередного провала переговоров между Грецией и ее международными кредиторами. Переговоры между Грецией и ее кредиторами вновь завершились безрезультатно из-за сохраняющихся между сторонами разногласий в отношении уровня первичного профицита бюджета и сокращения социальных расходов. Воскресный раунд продлился всего 45 минут, прежде чем стороны разошлись, согласившись продолжить обсуждения в понедельник.
Кредиторы требуют от Греции сократить разрыв между доходами и расходами бюджета еще примерно на 2 млрд. евро. Рынок акций уже учел в котировках надежды на то, что Греция достигнет соглашения с кредиторами, и если этого не произойдет, акции ждет суровая реальность. Если соглашение не будет заключено, может начаться подготовка к выходу Греции из еврозоны.
Китайские банки, зарегистрированные в Гонконге, демонстрируют худшие результаты в составе MSCI Asia Pacific, а нефтяные компании сдают позиции на фоне снижения цен на нефть: японская Inpex потеряла 1,8%.
Акции японского страховщика Tokio Marine Holdings подорожали на 1,5%. Котировки ценных бумаг Japan Tobacco упали на 1,1% на сообщениях о том, что правительство Японии отложит продажу доли в производителе сигарет.
Японский Nikkei 225 потерял 0,3%, более широкий индикатор Topix – 0,1%. Гонконгский Hang Seng упал на 1,3%, китайский Shanghai Composite – на 1%, австралийский SnP/ASX 200 – на 0,2%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В лидерах роста акции «Магнита» (+2,16%), префы «Сургутнефтегаза» (+2,05%), обыкновенные акции Башнефти (+1,95%), НМТП (+1,67%), обыкновенные акции Сбербанка (+1,45%), Уралкалия (+1,08%) и Русгидро (+0,92%).
2. Среди лидеров снижения наблюдались акции девелоперских компаний – "Галс-Девелопмент" (-3,26%) и ПИК (-2,72%), акции Аэрофлота (-3,21%), префы Транснефти (-3,11%), АЛРОСА (-2,8%), Интер РАО (-2,65%), а также акции компаний телекоммуникационного сектора – Ростелекома (обыкновенные снижаются на 3,82%, префы – на 2,58%), Мегафона (-2,28%).
3. В металлургическом секторе на фоне дорожающего на мировом рынке золота в плюсе закрылись акции "Полюс Золото" (+4,39%), Polyus gold (+2,73%), Polymetal (+2%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем снижения котировок в течение дня по причине вероятности сильного ослабления курса рубля на фоне заседания ЦБ и снижения нефтяных цен накануне в пятницу, которое рынок должен отыграть. Чуть лучше рынка будут себя чувствовать валютные экспортеры – металлурги и калийщики.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Российские Сети"
Сегодня стало известно, что накануне президент принял решение о том, что уставный капитал Россетей будет увеличен на 32 млрд. рублей за счет облигаций федерального займа в рамках поддержки проблемного Ленэнерго.
После увеличения капитала Россетей эти средства через допэмиссию будут внесены в капитал Ленэнерго, который сейчас находится в кризисном состоянии из-за накопленного долга и потери ликвидности банком Таврический. Сумма обязательств компании, которые придется погашать в 2016-м году, как раз и составляет 32 млрд. рублей. Для компании также будет установлен экономически обоснованный тариф, а индексация сетевых тарифов будет перенесена на 1 января 2016-го года.
Также в капитал Ленэнерго будут внесены 100% акций принадлежащих Петербургу «Санкт-Петербургских электрических сетей» и «Петродворцовых электрических сетей», что позволит властям Санкт-Петербурга восстановить и удержать блокирующий пакет в капитале Ленэнерго, который увеличится в результате допэмиссии.
Мы считаем такую схему позитивной для бумаг Росстей, поскольку такое решение по сути является преимуществом для руководства компании, так как докапитализация Ленэнерго за счет 30 млрд. рублей от Роснефтегаза не через Россети, а за счет выкупа допэмиссии Московской объединенной электросетевой компании, которая купила бы затем долю в "Ленэнерго", отменена. Если бы этот вариант реализовался, то Россети лишились бы контроля над МОЭСК.
Цена: 0,4985
Цель: 0,5618
Рекомендация: Держать
Транснефть ап
Сегодня Транснефть объявила о завершении сварки линейной части третьей очереди магистрального нефтепровода «Заполярье-Пурпе». Сейчас на объекте ведутся подготовительные работы по проведению гидравлических испытаний на прочность и герметичность трубопровода: сварка технологических трубопроводов и обвязка камер приема-пуска средств очистки и диагностики, а также обустройство амбаров для слива воды.
Напомним, что после пуска протяженность линейной части третьей очереди составит151,5 км, а заполнение участков трубы водой планируется начать 1 июля, чтобы начать работы по гидроиспытаниям нефтепровода к концу лета.
Ресурсной базой для нефтепровода мощностью 32 млн. тонн в год должны стать новые месторождения на Ямале и на севере Красноярского края – Уренгойская группа месторождений Газпрома; Сузунское, Тагульское, Русское, Русско-Реченское месторождения Роснефти; а также Пякяхинское месторождение ЛУКОЙЛа.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Транснефти, поскольку ранее нефтепровод планировалось ввести в строй в следующем году, но после того, как был отложен срок по вводу месторождений, которые должны были стать ресурсной базой для заполнения этого нефтепровода, возник риск задержки проекта по времени. Теперь становится ясно, что Транснефть все же смогла договориться о начале поставок нефти в 2016-м году в трубопровод «Заполярье-Пурпе».
Цена: 128200
Цель: 134100
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу