11 сентября 2008
Падение акций, длящееся без перерыва четыре месяца, вчера привлекло внимание первого лица государства. Дмитрий Медведев впервые с момента вступления в должность подробно оценил ситуацию на фондовом рынке. «Потенциал ряда российских компаний и российских активов недооценен, есть потенциал роста. При принятии правильных решений ситуация выправится и вернется к показателям начала года», - пообещал Дмитрий Медведев. Глава Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Владимир Миловидов, на встрече с которым и были сказаны эти слова, тоже выразил оптимизм. «Внутреннего потенциала российского рынка вполне достаточно, чтобы справиться с экстремальными тенденциями», - заявил он.
С 19 мая, когда такие показатели деловой активности, как индекс ММВБ и индекс РТС находились на историческом пике, их снижение составило более 40%.
Падение рынка вчера действительно замедлилось, хотя понять, достиг ли он дна, невозможно (подробнее о реакции рынка см. стр. 14). Но то, что проблемы в отечественном финансовом секторе реально существуют, можно понять хотя бы по поведению банков. Вчера на утреннем аукционе репо ЦБ кредитные организации заняли рекордную сумму - 218,5 млрд рублей. Не ограничивали себя в аппетитах банки и на дневном репо, взяв у ЦБ дополнительно 52,26 млрд рублей.
Хотя банки вчера должны были вернуть в бюджет 119 млрд рублей, которые они заняли у Минфина 9 августа, объяснить вчерашний объем сделок репо исключительно возвращением долгов бюджету невозможно. Настораживает то, что с начала сентября совокупный объем ежедневных операций по репо уже превысил 1,29 трлн рублей, что практически равно объему операций в октябре 2007 года, когда на рынке наблюдался острый дефицит ликвидности из-за нарастания проблем в финансовом секторе США и Европы. Правда, тогда ЦБ и финансовые ведомства признавали тяжелую ситуацию на рынке, а сейчас отовсюду звучат успокоительные речи.
Аналитики не находят объективных причин того, что банки занимают у ЦБ такие объемы в начале месяца, когда еще нет никаких налоговых платежей. Правда, как отмечают эксперты МДМ-банка, за первые два дня сентября ЦБ продал около $6 млрд, и это ощутимо повлияло на банковский сектор. Кроме того, они напоминают, что банки готовятся к погашению облигаций, самое крупное из которых - $2,3 млрд "Роснефти".
"Конечно, наблюдаются серьезные проблемы с ликвидностью, капитал уходит из страны, а внешние рынки по-прежнему закрыты для рефинансирования, - отмечает один из аналитиков. - Есть также ощущение, что займы в таких количествах могут объясняться тем, что некоторые банки играют на повышение бивалютной корзины и им нужны свободные средства".
Рука Вашингтона
Несмотря на то что за последние месяцы именно Россия стала лидером падения среди мировых фондовых рынков, Дмитрий Медведев особо остановился на ситуации на жилищном рынке США. "Мы не можем изменить ситуацию на американском рынке, пусть американцы сами разбираются в своей ипотечной системе. Хотя, если говорить по-простому, они, конечно, подставили почти всех", - заявил президент.
Тем не менее и президент, и глава ФСФР сделали акцент на высоких фундаментальных показателях как российских компаний, так и всей экономики в целом. Как будто в подтверждение подобной точки зрения агентство Standard & Poor´s вчера сохранило рейтинги России на прежнем уровне с позитивным прогнозом.
Обнадежил участников рынка вице-премьер - министр финансов Алексей Кудрин, заявивший, что фактор политических рисков в ближайшее время будет исчерпан. Вслед за началом исполнения плана Медведева - Саркози политические риски должны пойти на спад, полагает вице-премьер.
КОНСТАНТИН ТИХОНОВ, ЮЛИЯ ЛОКШИНА
С 19 мая, когда такие показатели деловой активности, как индекс ММВБ и индекс РТС находились на историческом пике, их снижение составило более 40%.
Падение рынка вчера действительно замедлилось, хотя понять, достиг ли он дна, невозможно (подробнее о реакции рынка см. стр. 14). Но то, что проблемы в отечественном финансовом секторе реально существуют, можно понять хотя бы по поведению банков. Вчера на утреннем аукционе репо ЦБ кредитные организации заняли рекордную сумму - 218,5 млрд рублей. Не ограничивали себя в аппетитах банки и на дневном репо, взяв у ЦБ дополнительно 52,26 млрд рублей.
Хотя банки вчера должны были вернуть в бюджет 119 млрд рублей, которые они заняли у Минфина 9 августа, объяснить вчерашний объем сделок репо исключительно возвращением долгов бюджету невозможно. Настораживает то, что с начала сентября совокупный объем ежедневных операций по репо уже превысил 1,29 трлн рублей, что практически равно объему операций в октябре 2007 года, когда на рынке наблюдался острый дефицит ликвидности из-за нарастания проблем в финансовом секторе США и Европы. Правда, тогда ЦБ и финансовые ведомства признавали тяжелую ситуацию на рынке, а сейчас отовсюду звучат успокоительные речи.
Аналитики не находят объективных причин того, что банки занимают у ЦБ такие объемы в начале месяца, когда еще нет никаких налоговых платежей. Правда, как отмечают эксперты МДМ-банка, за первые два дня сентября ЦБ продал около $6 млрд, и это ощутимо повлияло на банковский сектор. Кроме того, они напоминают, что банки готовятся к погашению облигаций, самое крупное из которых - $2,3 млрд "Роснефти".
"Конечно, наблюдаются серьезные проблемы с ликвидностью, капитал уходит из страны, а внешние рынки по-прежнему закрыты для рефинансирования, - отмечает один из аналитиков. - Есть также ощущение, что займы в таких количествах могут объясняться тем, что некоторые банки играют на повышение бивалютной корзины и им нужны свободные средства".
Рука Вашингтона
Несмотря на то что за последние месяцы именно Россия стала лидером падения среди мировых фондовых рынков, Дмитрий Медведев особо остановился на ситуации на жилищном рынке США. "Мы не можем изменить ситуацию на американском рынке, пусть американцы сами разбираются в своей ипотечной системе. Хотя, если говорить по-простому, они, конечно, подставили почти всех", - заявил президент.
Тем не менее и президент, и глава ФСФР сделали акцент на высоких фундаментальных показателях как российских компаний, так и всей экономики в целом. Как будто в подтверждение подобной точки зрения агентство Standard & Poor´s вчера сохранило рейтинги России на прежнем уровне с позитивным прогнозом.
Обнадежил участников рынка вице-премьер - министр финансов Алексей Кудрин, заявивший, что фактор политических рисков в ближайшее время будет исчерпан. Вслед за началом исполнения плана Медведева - Саркози политические риски должны пойти на спад, полагает вице-премьер.
КОНСТАНТИН ТИХОНОВ, ЮЛИЯ ЛОКШИНА
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба