Такой узкий канал не дает нефти места для маневров. Фото: iStock• Аномально высокий уровень осадков на Среднем Западе США привел к росту цен на пшеницу
• Нефть по-прежнему колеблется в районе 60 долларов, но потенциальная сделка с Ираном может спровоцировать продажи
• Промышленные металлы, в частности медь и алюминий, прервали семинедельный период падения
• На рынке золота волнения по поводу Греции компенсируют такие факторы, как рост курса доллара и подъем экономики
• Цена на палладий снижается, так как добыча в ЮАР растет, а спрос со стороны автопроизводителей замедлился
Сырьевой рынок преимущественно торгуется в диапазоне. На прошлой неделе наибольшая активность наблюдалась в сельскохозяйственном секторе в связи с ростом цен на пшеницу, кукурузу и сахар. Цены на нефть зажаты в довольно узком диапазоне, но эта ситуация в скором времени может измениться, учитывая, что 30 июня истекает крайний срок для завершения переговоров с Ираном по ядерному вопросу.
Промышленные металлы впервые за семь недель улучшили позиции. Цены на медь и алюминий восстановились после почти 15-процентного падения в течение последней пары месяцев. С точки зрения технического анализа состояние перепроданности на рынке в сочетании с надеждой на рост экономики и спроса в США и Китае (крупнейшие потребители этих металлов в мире) способствовало возвращению покупателей на рынок.
Драгоценные металлы остаются под давлением в нижней части установленных диапазонов. В условиях неопределенности, обусловленной тем, что несколько совещаний подряд так и не принесли
с собой долгосрочное решение для затянувшегося конфликта с Грецией, золото проигнорировало потенциально негативные последствия повышения курса доллара и улучшения американской статистики.
Цена на палладий достигла двухлетнего минимума, так как фундаментальные факторы не благоволят этому бывшему любимчику сообщества инвесторов. Самая последняя волна продаж была вызвана сообщениями о том, что добыча в ЮАР, второго по величине производителя палладия в мире, может достичь максимального за 30 лет уровня. Дополнительную нервозность в атмосферу на рынке вносит плохая ликвидность на рынке фьючерсов и замедление спроса со стороны автопроизводителей.
Сектор зерновых устремился вверх под влиянием ухудшения прогнозов урожая в связи с сильными осадками. Как пишет портал agrimoney.com, текущие погодные условия заставили участников рынка вспомнить 1993 год, когда «были уничтожены большие сельскохозяйственные площади, прогнозы урожая резко ухудшились, а качество снизилось». Июнь этого года может стать пятым по влажности месяцем в истории Среднего Запада, в то время как в штате Иллинойс может быть установлен рекорд по количество выпавших осадков.
Если дожди продолжатся, то прогноз урожая в США на этот год может коренным образом измениться, а цены повысятся. До сих пор рост обеспечивали хедж-фонды, которые по состоянию на 16 июня в совокупности владели более одной четверти миллиона чистых коротких позиций по фьючерсам на трех основных рынках сельскохозяйственных культур. Выход за пределы текущего диапазона может послужить стимулом к наращиванию длинных позиций.
Возвращение атмосферного явления Эль-Ниньо уже способствовало пересмотру прогноза урожая пшеницы в Австралии в меньшую сторону по причине засухи. На фоне этого, а также прогноза снижения объемов производства в Европе и Индии Международный совет по зерну (International Grains Council) заявил о том, что в этом году мировое производство может достичь трехлетнего минимума.
Золото и серебро продолжают испытывать затруднения, так как перспектива повышения процентной ставки ФРС в сентябре и рост курса доллара нивелируют сохраняющиеся волнения из-за ситуации в Греции и резкую коррекцию на китайском фондовом рынке.
Интересно отметить, что на прошедшей неделе инвесторы максимально почти за пять месяцев увеличили вложения в биржевые продукты, а тактические трейдеры, такие как хедж-фонды, сохраняют экспозицию на рынке желтого металла в области многолетнего минимума.
Мы ожидаем, что в течение ближайшей пары месяцев золото будет продолжать торговаться в диапазоне. Низкая ликвидность, связанная с летними отпусками, может вызвать рост волатильности. В этот период золото может предпринять очередную попытку спуститься ниже. Однако поскольку, на наш взгляд, цена вряд ли опустится ниже 1090 долларов за унцию, любые попытки пробить минимум ноября 2014 года на отметке 1032 доллара будут использованы как возможность для покупки. Мы сохраняем наш прогноз о том, что золото завершит год в районе 1275 долларов за унцию, что чуть выше текущего консенсус-прогноза.
Цена на нефть застряла на уровне 60 долларов. Как долго это будет продолжаться?
После одного из сильнейших нисходящих движений на памяти участников рынка цены на сорта WTI и Brent на два месяца стабилизировались в диапазоне. В то время как другие финансовые рынки беспокоятся о будущем Греции и возможных последствиях этого кризиса, на нефтяной рынок опустилось зловещее спокойствие.
Восстановившись в марте от минимума на уровне 42 доллара за унцию, нефть сорта WTI сформировала узкий диапазон в районе 60 долларов за баррель. Средняя цена за 41 торговый день составила 59,65 доллара: на этом уровне нефть торговалась 13 дней из указанного периода. Такой диапазонный характер торговли наблюдался и раньше, но тот факт, что все это происходит после продолжительных и сильных колебаний, удивил многих экспертов.
Нефть замерла в ожидании: сначала она стремительно падала, а теперь засела в засаде
Как видно из приведенного выше графика торговли нефтью сорта WTI, дневной торговый канал сузился, и прорыв уровня 61,50 или 57,70 долларов сигнализирует о выходе из диапазона. Потенциал роста ограничен 65 долларами, поскольку на этом уровне американские нефтедобывающие компании, скорее всего, снова начнут наращивать объемы добычи на сланцевых месторождениях. Пределы падения также ограничены.
Если в процессе переговоров с Ираном о его ядерной программе, которые должны быть завершены до 30 июня, произойдет прорыв, то этот влиятельный член ОПЕК увеличит экспортные поставки нефти. Вывод на рынок из плавучего хранилища дополнительно 50 миллионов баррелей может сначала отрицательно сказаться на ценах на нефть. Однако Ирану катастрофически не хватает инвестиций для того, чтобы улучшить производительность, и чтобы их получить, понадобится время.
ОПЕК надеется на то, что в ближайшие месяцы и в следующем году темпы роста добычи в США продолжат падать и что в условиях непрекращающегося роста мирового спроса цены в итоге поднимутся, так как проблема избытка предложения уменьшится, несмотря на возможное увеличение производства в США в этом случае.
Таким образом, на рынке нефти, скорее всего, будут сохраняться колебания, и в условиях возможного роста предложения к концу текущего квартала в связи с замедлением спроса на НПЗ потенциал роста ограничен, а значит, в краткосрочной перспективе цены подвержены падению.
Мы прогнозируем, что в течение этого квартала нефть сорта Brent будет торговаться преимущественно в промежутке между 55 и 70 долларами за баррель, а нефть WTI — в диапазоне 50-65 долларов. Угроза падения, скорее всего, возникнет ближе к концу этого периода, если в ближайшую пару недель не будет достигнуто соглашение с Ираном.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter