29 июня 2015 ITI Capital Олейник Василий
Предстоящая неделя будет не простой для всех инвесторов
Технический дефолт - это ещё не банкротство
Финальное экстренное заседание Еврогруппы, которое прошло в субботу, не увенчалось успехом. Кредиторы Греции отказались продлить программу помощи, и 30 июня будет объявлен технический дефолт по кредиту МВФ. Дальше ситуация будет развиваться следующим образом: основной кредитор последней инстанции ЕЦБ прекратит финансирование греческих банков, вместе с этим будет введён контроль над движением капитала. В банках Греции уже и так почти не осталось денег, за прошедшие выходные греки сняли с банков еще примерно 1 млрд. евро. Ещё в конце прошлой недели стало известно, что ЕЦБ в четверг и в пятницу решил не увеличивать предельный объем финансирования греческих банков в рамках программы экстренного предоставления ликвидности (Emergency Liquidity Assistance, ELA). В воскресение ЕЦБ принял решение сохранить действие программы, однако оставил лимит финансирования на прежнем уровне, 89 млрд евро. и дал понять, что управляющий совет может прекратить программу в любой момент. Это значит, что Банки Греции не получат дополнительных средств, для поддержания ликвидности в понедельник. Вскоре после этого последовало решение от греческого совета по финансовой стабильности об остановке работы греческих банков на неделю, до 6 июля. Вместе с этим, решили приостановить с понедельника и работу фондового рынка.
Подобные новости в понедельник явно вызовут небольшую панику на всех европейских площадках, и скорее всего, не останется в стороне и российский фондовый рынок.
Теперь дальнейшая судьба Греции и всей Еврозоны и всех фондовых рынков будет зависеть от выбора жителей самой Греции
Несмотря на технический дефолт 30 июня, у Греции ещё остаётся шанс остаться в Еврозоне. Страна пока не отказывается платить по своим долгам, а запущенная 1 июля программа банкротства растянется ещё почти на 2 месяца, а за это время всё ещё может измениться. Теперь ключевой датой для Греции и для всей Европы станет день 5 июля. В этот день правительство Греции решило провести референдум по вопросу принятия условий тройки кредиторов. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас весьма ловко снял с себя всю ответственность за принятие решений, которые могли подорвать его авторитет, и переложил всё на плечи народа своей страны, пусть он теперь решает, как ему дальше жить. Самое интересное в том, что большая часть греков не хочет выходить из Еврозоны и возвращаться к драхме, но ровно столько же не хотят продолжения мер жесткой экономии и дальнейшего сокращения пенсий и зарплат. Между тем, директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристин Лагард уже заявила, что данный референдум не легитимен, а данный ход властей Греции это окончательный срыв переговоров.
Что выберет народ, и чем закончится референдум, и будет ли он вообще, понять пока сложно, но главный вывод из его будущих итогов можно сделать уже сейчас. Если большая часть населения Греции проголосует за новые жёсткие меры кредиторов в обмен на новый транш помощи, то на этом всё и закончится, причём не навсегда, а всего лишь до конца текущего года. При таком исходе, несмотря на технический дефолт, страна получит новый транш помощи в размере 7 с лишним миллиардов евро и купит себе время до конца года. В начале следующего года всё будет повторяться по новому, денег нет, а просто так их никто не даст. Если греки 5 июля проголосуют за выход страны из ЕС, то на этом можно сразу ставить точку. Против воли народа А. Ципрас идти уже не будет, поэтому любые переговоры с кредиторами уже будут бессмысленны. Про последствия выхода Греции из Еврозоны сейчас говорить не будем, но они будут явно сокрушительными для всего союза и для всех фондовых и долговых рынков. Панику среди инвесторов сдержать будет тяжело. До 5 июля нельзя исключать и ещё один возможный позитивный сценарий, при котором ЕЦБ может пойти на уступки Греции и под гарантии якобы будущих реформ, без согласия МВФ всё-таки выделить временный транш помощи, только не понятно зачем.
Что будет с фондовыми рынками и европейской валютой на этой неделе?
Главный вопрос, который мучает сейчас всех инвесторов - как на последние события будут на предстоящей неделе реагировать все фондовые и долговые рынки, и куда пойдёт европейская валюта. Поводов для оптимизма, как мы видим, пока нет, но и масштабную панику пока ждать не стоит, как минимум, ещё неделю. В понедельник европейские площадки могут запросто упасть на 3-4%. Российские индексы в первой половине дня просядут в пределах 2%. Безусловно, по мере промедления, негатив будет нарастать с каждым днём, и желающих выйти из рисковых активов будет становиться всё больше и больше. Если вслед за греческим долговым рынком начнётся цепная реакция, и пойдёт атака спекулянтов на долговые рынки других стран Еврозоны, то тогда стоит готовиться к более существенной коррекции на всех фондовых рынках. Ещё раз хочу напомнить, что речь о дефолте Греции пока не идёт, а шансы на выход страны из Еврозоны хоть и велики, как никогда, но пока они не 100%. Долгосрочным инвесторам эксперты компании "Ай Ти Инвест" по-прежнему рекомендуют воздерживаться от покупок, а долю уже имеющихся длинных позиций лучше сокращать. Российским спекулянтам можно пробовать заработать на негативе и открывать короткие позиции по фьючерсу на индекс РТС. Возможно, на предстоящей неделе мы увидим рост по драгоценным металлам.
Что же касается самой европейской валюты, то на фоне всех последних новостей у неё одна дорога - только вниз. Однако есть небольшой нюанс, евро - не так давно стала валютой фондирования, поэтому в случае негатива, будут резко сворачиваться все схемы керри-трейд, и спрос на валюту будет огромный. Рост ставок на денежном рынке может привести к временной поддержке валюты евро, подобную закономерность мы наблюдали в последние две недели. Лезть спекулянтам в этот актив сейчас лучше не стоит. Весь негатив проще отыгрывать через фондовые индексы, или, например, можно открыть короткие по акциям из банковского сектора. В понедельник европейская валюта открылась снижением в пределах 1%. В случае окончательного выхода Греции из ЕС ключевая валютная пара евро-доллар опустится ниже паритета.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Технический дефолт - это ещё не банкротство
Финальное экстренное заседание Еврогруппы, которое прошло в субботу, не увенчалось успехом. Кредиторы Греции отказались продлить программу помощи, и 30 июня будет объявлен технический дефолт по кредиту МВФ. Дальше ситуация будет развиваться следующим образом: основной кредитор последней инстанции ЕЦБ прекратит финансирование греческих банков, вместе с этим будет введён контроль над движением капитала. В банках Греции уже и так почти не осталось денег, за прошедшие выходные греки сняли с банков еще примерно 1 млрд. евро. Ещё в конце прошлой недели стало известно, что ЕЦБ в четверг и в пятницу решил не увеличивать предельный объем финансирования греческих банков в рамках программы экстренного предоставления ликвидности (Emergency Liquidity Assistance, ELA). В воскресение ЕЦБ принял решение сохранить действие программы, однако оставил лимит финансирования на прежнем уровне, 89 млрд евро. и дал понять, что управляющий совет может прекратить программу в любой момент. Это значит, что Банки Греции не получат дополнительных средств, для поддержания ликвидности в понедельник. Вскоре после этого последовало решение от греческого совета по финансовой стабильности об остановке работы греческих банков на неделю, до 6 июля. Вместе с этим, решили приостановить с понедельника и работу фондового рынка.
Подобные новости в понедельник явно вызовут небольшую панику на всех европейских площадках, и скорее всего, не останется в стороне и российский фондовый рынок.
Теперь дальнейшая судьба Греции и всей Еврозоны и всех фондовых рынков будет зависеть от выбора жителей самой Греции
Несмотря на технический дефолт 30 июня, у Греции ещё остаётся шанс остаться в Еврозоне. Страна пока не отказывается платить по своим долгам, а запущенная 1 июля программа банкротства растянется ещё почти на 2 месяца, а за это время всё ещё может измениться. Теперь ключевой датой для Греции и для всей Европы станет день 5 июля. В этот день правительство Греции решило провести референдум по вопросу принятия условий тройки кредиторов. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас весьма ловко снял с себя всю ответственность за принятие решений, которые могли подорвать его авторитет, и переложил всё на плечи народа своей страны, пусть он теперь решает, как ему дальше жить. Самое интересное в том, что большая часть греков не хочет выходить из Еврозоны и возвращаться к драхме, но ровно столько же не хотят продолжения мер жесткой экономии и дальнейшего сокращения пенсий и зарплат. Между тем, директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристин Лагард уже заявила, что данный референдум не легитимен, а данный ход властей Греции это окончательный срыв переговоров.
Что выберет народ, и чем закончится референдум, и будет ли он вообще, понять пока сложно, но главный вывод из его будущих итогов можно сделать уже сейчас. Если большая часть населения Греции проголосует за новые жёсткие меры кредиторов в обмен на новый транш помощи, то на этом всё и закончится, причём не навсегда, а всего лишь до конца текущего года. При таком исходе, несмотря на технический дефолт, страна получит новый транш помощи в размере 7 с лишним миллиардов евро и купит себе время до конца года. В начале следующего года всё будет повторяться по новому, денег нет, а просто так их никто не даст. Если греки 5 июля проголосуют за выход страны из ЕС, то на этом можно сразу ставить точку. Против воли народа А. Ципрас идти уже не будет, поэтому любые переговоры с кредиторами уже будут бессмысленны. Про последствия выхода Греции из Еврозоны сейчас говорить не будем, но они будут явно сокрушительными для всего союза и для всех фондовых и долговых рынков. Панику среди инвесторов сдержать будет тяжело. До 5 июля нельзя исключать и ещё один возможный позитивный сценарий, при котором ЕЦБ может пойти на уступки Греции и под гарантии якобы будущих реформ, без согласия МВФ всё-таки выделить временный транш помощи, только не понятно зачем.
Что будет с фондовыми рынками и европейской валютой на этой неделе?
Главный вопрос, который мучает сейчас всех инвесторов - как на последние события будут на предстоящей неделе реагировать все фондовые и долговые рынки, и куда пойдёт европейская валюта. Поводов для оптимизма, как мы видим, пока нет, но и масштабную панику пока ждать не стоит, как минимум, ещё неделю. В понедельник европейские площадки могут запросто упасть на 3-4%. Российские индексы в первой половине дня просядут в пределах 2%. Безусловно, по мере промедления, негатив будет нарастать с каждым днём, и желающих выйти из рисковых активов будет становиться всё больше и больше. Если вслед за греческим долговым рынком начнётся цепная реакция, и пойдёт атака спекулянтов на долговые рынки других стран Еврозоны, то тогда стоит готовиться к более существенной коррекции на всех фондовых рынках. Ещё раз хочу напомнить, что речь о дефолте Греции пока не идёт, а шансы на выход страны из Еврозоны хоть и велики, как никогда, но пока они не 100%. Долгосрочным инвесторам эксперты компании "Ай Ти Инвест" по-прежнему рекомендуют воздерживаться от покупок, а долю уже имеющихся длинных позиций лучше сокращать. Российским спекулянтам можно пробовать заработать на негативе и открывать короткие позиции по фьючерсу на индекс РТС. Возможно, на предстоящей неделе мы увидим рост по драгоценным металлам.
Что же касается самой европейской валюты, то на фоне всех последних новостей у неё одна дорога - только вниз. Однако есть небольшой нюанс, евро - не так давно стала валютой фондирования, поэтому в случае негатива, будут резко сворачиваться все схемы керри-трейд, и спрос на валюту будет огромный. Рост ставок на денежном рынке может привести к временной поддержке валюты евро, подобную закономерность мы наблюдали в последние две недели. Лезть спекулянтам в этот актив сейчас лучше не стоит. Весь негатив проще отыгрывать через фондовые индексы, или, например, можно открыть короткие по акциям из банковского сектора. В понедельник европейская валюта открылась снижением в пределах 1%. В случае окончательного выхода Греции из ЕС ключевая валютная пара евро-доллар опустится ниже паритета.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу