15 июля 2015 Pro Finance Service
Очень позитивные китайские данные пока не помогают австралийскому доллару сформировать ралли
Китайская статистика оказалась позитивнее, нежели прогнозировали экономисты и аналитики. Следует подчеркнуть, что данные за предыдущий период по ключевым показателям не были пересмотрены.
Розничные продажи в июне: 10.6% г/г против прогноза 10.2% г/г
Промышленное производство в июне: 6.8% г/г против прогноза 6.0% г/г
ВВП во 2 квартале 2015 года: 7.0% г/г против прогноза 6.8% г/г
Австралийский доллар в качестве первоначальной реакции предпринял попытку роста. Однако выше вчерашних максимумов на 0.7479 (AUDUSD) австралийская валюта встретила устойчивый интерес к продажам. Можно предположить, что на этом атаки на фигуру 0.7500 не прекратятся и могут оказаться успешными в рамках сегодняшнего торгового дня. Китайские данные позитивны для восстановления аппетита инвесторов к риску. И дело даже не в оптимистичных цифрах, а в том, что следует ожидать рост разговоров о том, что предпринимаемые правительством Китая стимулирующие меры наконец-то принесли благоприятный эффект. Если добавить к этим показателям ряд недавних данных, в частности, рост экспорта Китая в июне (первый за четыре последних месяца), то рынок может начать закладывать в цены стабилизацию китайской экономики во втором полугодии и формирование плацдарма для возобновления экономического роста в 2016 году. Это позитивный для австралийской валюты момент.
Восстановление carry trade - сигнал в пользу дальнейшего ослабления иены
Взлет в мае объемов кредитования в иенах достиг 7-летнего максимума (данные Банка Японии), что может сигнализировать возвращение carry trade. Межбанковское кредитование подразделениями иностранных банков в Японии увеличилось в мае на 15% по сравнению с предыдущим месяцем и составило 11 трлн. иен. Такой ежемесячный прирост является максимальным с 2011 года, а размер непогашенного остатка оказался самым высоким с 2008 года.
Учитывая высокую корреляционную зависимость между динамикой этого показателя и курсом валютной пары доллар/иена, увеличение кредитования указывает на рост carry trade, где валютой заимствования выступает японская иена. Учитывая тот факт, что греческая ситуация близка к разрешению, а китайские риски подают признаки стабилизации, сделки carry trade с иеной будут только увеличиваться на фоне возвращения аппетита к риску. Это сигнал дальнейшей слабости японской валюты.
BNP Paribas ждет снижения ставки Банком Канады
Аналитики BNP Paribas полагают, что Банк Канады снизит ставку на 25 базисных пунктов на сегодняшнем заседании. «Скорее всего, решение будет непростым и отнюдь не однозначным. Денежный рынок сейчас закладывает в цену 50% вероятности снижения ставки, такого же мнения придерижваются 15 из 29 опрошенных экономистов», отметили в банке. «Наш прогноз основан на последних экономических показателях, которые свидетельствуют об охлаждении. Экспортный сектор не оправдывает ожидания, поэтому регулятор явно обрадуется девальвации канадского доллара. Ранее предполагалось, что снижению канадца будет способствовать повышение ставки ФРС, однако сейчас мало кто рассчитывает на ужесточение монетарной политики США ранее 3 квартала. Следовательно, действовать придется Банку Канады», - пояснили в банке.
Между тем, канадскому доллару, судя по всему, действительно нужен внешний стимул, чтобы продолжить движение в рамках нисходящего тренда, обусловленного падением цен на нефть. Доллар/канада забуксовал на подходе к сопротивлению 1.2800 и вот уже несколько дней безуспешно пытается пробиться выше. Вчера пара протестировала максимум в области 1.2800, к концу дня спустилась к 1.2715, но лишь затем, чтобы сегодня с утра возобновить попытки роста. Текущий курс 1.2751 против уровня открытия 1.2724. В BNP Paribas считают, что пара может вырасти до 1.2835 на фоне ослабления монетарной политики в Канаде
Cit о том, как евро отреагирует на завтрашнее заседание ЕЦБ
Аналитики Citi размышляют том, чего ждать от сегодняшнего заседания Европейского центрального банка и пытаются понять, как отреагирует евро на это событие.
Европейская макроэкономическая статистика улучшилась, но при этом выросли геополитические риски. В этой ситуации главе Центробанка Драги остается лишь признать стабилизацию внутренней экономики и подчеркнуть наличие факторов риска. С последнего заседания ЕЦБ в макроэкономическом плане не произошло никаких существенных изменений. Во Франции, Испании и Италии статистика улучшилась, зато в Германии наблюдается некоторое охлаждение. В этом контексте Драги, вероятно, предпочтет проявить максимум осторожности и неопределенности. Не исключено, что его комментарии в отношении инфляции будут чуть более пессимистичными, чем прежде.
В Citi полагают, что сегодняшнее заседание и пресс-конференция Марио Драги, потенциально, могут стать поводом для ослабления евро. Кроме того, настрой на завтрашнем заседании будет во многом зависеть от того, как сегодня проголосует греческий парламент, а также от решения Еврогруппы о промежуточном финансировании. Неблагоприятные результаты, скорее всего, приведут к снижению рыночных ожиданий в отношении исхода заседания.В целом, они вряд ли изменят общий настрой регулятора и станут поводом для повышенной осторожности, однако падение евро может быть гораздо более серьезным.
Отчет по рынку труда спустил британский фунт с небес на землю
Отчет по рынку труда спустил британский фунт с небес на землю. Ставка б/р осталась прежней, однако вместо ожидаемого сокращения численности безработных на 9 тыс. в июне зафиксировано увеличение на 7 тыс. - первый рост с 2013 года. Сразу после публикации данных фунт/доллар упал к области 1.5602. Евро/фунт подскочил к 0.7066, продолжив восстанавливаться от минимумов европейской сессии на 0.7022. Даже новость о том, что уровень оплаты труда вырос на 3.2% за трехмесячный период против ожидаемого увеличения на 2.8% не смогла сгладить впечатление. Вчера глава Банка Англии Марк Карни заявил том, что срок повышения ставки уже близок, но что он скажет теперь, когда рынок труда не оправдал ожиданий
Credit Suisse о том, чего ждать от Йеллен на выступлении в Конгрессе
Сегодня глава Федрезерва Джанет Йеллен выступает в Конгрессе. Мировая финансовая общественность ждет от нее оценки текущего состояния американской экономики, внешних рисков, а также намеков на то, когда регулятор намерен начать цикл повышения ставок. В настоящее время рынок полагает, что это произойдет не ранее декабря, однако, по словам аналитиков Credit Suisse, Йеллен не станет изменять свойственной ей уклончивой гибкости, сохранив теоретическую возможность повышения уже в сентябре. Скорее всего, она снова подчеркнет, что инвесторам не стоит зацикливаться на точной дате, поскольку процесс нормализации будет зависеть от поступающих данных. Комментируя состояние внутренней экономики, Йеллен, вероятно, постарается сделать акцент на улучшениях после неблагоприятного начала года. Хотя вчерашний отчет по розничным продажам явно не дает поводов для оптимизма. Как бы там ни было, ее комментарии вряд ли заставят инвесторов в значительной мере пересмотреть свои ожидания поставкам. В Credit Suisse считают, что теперь, когда страсти на международных рынках немного улеглись, на повестку дня снова выйдет тема дивергенции монетарной политики, способная возродить восходящий импульс динамики доллара
JPMorgan допускает рост доллар/канады до C$1.36
Доллар/канада торгуется на C$1.2748, в середине диапазона дня от C$1.2718 до C$1.2805. Банк Канады (ВОС) в среду на фоне смешанной картины экономики, которую рисуют последние данные, должен дать ответ, будет ли он понижать на 25 базисных пунктов цель по ставке овернайт, которая в настоящее время составляет 0,75%. Аналитик JPMorgan Кевин Хебнер говорит: "после ряда экономических вызовов, группа экономистов JP Morgan прогнозирует, что ВОС сократит ставку на заседании завтра". При этом JPM обращает внимание, что возможное снижение ставки в среду, скорее всего, окажет не такое сильное влияние, как аналогичный шаг в январе, который застал рынок врасплох. Тогда рынок оценивал шанс на снижение ставки лишь в 2%. В настоящее время кривая OIS предполагает 40% -ный шанс сокращения процентной ставки в среду. Технический аналитик JP Morgan Нейл О'Коннор полагает, что следующий целью роста валютной пары USD/CAD является мартовский пик C$1.2835. "Новые максимумы должны позволить протестировать область C$1.30/$1.31. Эта зона включает в себя максимум 2009 года", - отмечает эксперт. Однако рынок имеет все шансы продвинуться намного дальше – до уровней в районе C$1.34/1.36. "Эта область представляет собой 61.8% коррекции Фибоначчи от снижения с максимума 2002, а также сопротивление верхней границы канала, построенного от циклического минимума 2007 года", - говорит О'Коннор
Nomura: Центробанк Новой Зеландии снизит ставку на следующей неделе. Не последний раз в этом году
Nomura ожидает, что Резервный Банк Новой Зеландии (RBNZ) снизит ставку на 25 базисных пунктов на заседании 23 июля (в четверг на следующей неделе), а также, помимо этого, будет еще одно снижение на аналогичную величину (до 2.75%) до конца текущего года.
«Несмотря на наши ожидания, перспективы изменения ставки в значительной степени будут зависеть от изменений торговых условий, ухудшение которых может заставить RBNZ совершить следующее после июля снижения ставки уже в сентябре. В последние месяцы новозеландский доллар довольно резко подешевел, но мы считаем, что на товарно-взвешенной основе курс новозеландской валюты завышен еще на 7%. Это означает, что дальнейшее снижение ставки логично ожидать в обозримом будущем, пока курс не будет уравновешен», - объясняют свою позицию в этом вопросе эксперты Nomura.
«С точки зрения торговых условий новозеландский доллар обязан продолжать снижение в ближайшие месяцы, хоть и более медленными темпами. Однако рынок уже имеет большую совокупную короткую позицию по киви. В краткосрочной перспективе в связи с эти фактором снижение может быть очень медленным, либо же вовсе продемонстрировать восходящую коррекцию. Это может поддержать снижение курса австралийского доллара против новозеландского соседа (AUDNZD), поскольку снижение ставки Резервного Банка Австралии, которое также остается возможным до конца года, не учтено рынком полностью. В более долгосрочной перспективе короткая позиция в паре киви/доллар или же длинная позиция в паре фунт/киви имеют смысл наличия в портфеле инвестора, хотя темпы, как уже говорилось, будут медленнее, нежели ранее».
Прим. Profinance.ru: Среди 17 аналитиков и экономистов разных банков и инвестиционных компаний, опрошенных агентством Bloomberg, абсолютно все ожидают снижение ставки RBNZ 23 июля на 25 б.п. до 3.00%
Morgan Stanley получил stop out в шорте по евро/иене, но по-прежнему намерен продавать с целью на 130.00
огласно последним комментариям от 14 июля, Morgan Stanley по-прежнему скептически относится к устойчивости возобновления тренда ослабления японской иены. Эксперты банка обращают внимание, что японский государственный пенсионный фонд почти завершил реализуемую несколько лет программу перераспределения структуры активов. В то же время тон финансовых чиновников Японии начинает меняться. Несмотря на то, что стратеги Morgan Stanley получили стоп-аут в короткой позиции по паре евро/иена, они по-прежнему уверенны в развитии нисходящего движения в среднесрочной перспективе и сообщают, что будут использовать любые попытки развития восходящего движения в этой паре, как возможность для более выгодных продаж с целью на 130.00.
Commonwealth Bank of Australia пересмотрел валютные прогнозы
Commonwealth Bank of Australia (CBA) понизил прогнозы по парам киви/доллар (NZDUSD) и аусси/доллар (AUDUSD) на ближайшие 12 месяцев.
NZDUSD: прогноз пересмотрен с 0.7100 до 0.6400 на конец сентября 2015 и с 0.7100 до 0.6100 на конец июня 2016
CBA прогнозирует снижение ставки Резервного Банка Новой Зеландии на 25 б.п. по результатам заседания 23 июля, а также ждет еще снижение на 0.5% до конца текущего года. Ухудшение торговых условий оказывает понижательное давление на реальный валовый доход этой страны.
AUDUSD: прогноз пересмотрен с 0.7800 до 0.7300 на конец сентября 2015 и с 0.7700 до 0.7000 на конец июня 2016
Экономический рост Австралии уже длительный период остается ниже тренда. Также в качестве причин пересмотра обозначены ухудшение торговых условий и пересмотр Международным Валютным Фондом в сторону понижения прогноза мирового экономического роста на 2015 год.
CBA также повысил прогноз по паре фунт/доллар на конец июня 2016 года с 1.5200 до 1.5400 и повысил прогноз по паре доллар/канада на конец июня 2016 года с 1.2600 до 1.3800
Goldman Sachs исполнен пессимизма в отношении товарных валют
По словам аналитиков Goldman Sachs, падение цен на сырье, в том числе и на нефть, усиливает медвежье давление на так называемые сырьевые валюты. В свою очередь, проблемы китайского рынка и неопределенность вокруг состояния китайской экономики готовят почву для дальнейшего ослабления канадского, австралийского и новозеландского долларов. В свою очередь, состояние экономик в этих странах также оправдывает монетарные стимулы и «голубиный» настрой Центобанков. Положительная макроэкономическая статистика из США и перспектива повышения ставки по федеральным фондам явно контрастирует с этой картиной, указывая на возможность девальвации соответствующих валют по отношению к доллару США на 4-10% в течение года.
В Канаде низкие цены на нефть и другие сырьевые активы усиливают внутренние проблемы экономики. В банке полагают, что регулятор сегодня пересмотрит прогнозы по росту в сторону понижения. Кроме того, инфляционное давление в Канаде слабеет, позволяя Центробанку безболезненно наращивать стимулы. Прогноз Goldman Sachs по доллар/канаде на 12 месяцев - 1.32.
Резервный банк Австралии снизил ставку в первом полугодии, чтобы стимулировать потребительский спрос, в связи с этим, падение розничных цен и ухудшение потребительских настроений должно сильно обеспокоить регулятора. Более того, цены на железную руду также снижаются, оставляя Австралию у разбитого корыта. Аналитики Goldman Sachs полагают, что рынок недооценивает вероятность еще одного снижения ставки РБА уже в следующем месяце. Прогноз банка по аусси/доллару на 12 месяцев - 0.67.
И, наконец, Новая Зеландия по мнению Goldman понизит ставки еще трижды , поскольку внутренний спрос не оправдывает ожиданий, а инфляция продолжает падать. Несмотря на существенную девальвацию киви, в банке полагают, что в ближайшие 12 месяцев он упадет к области 0.62
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Китайская статистика оказалась позитивнее, нежели прогнозировали экономисты и аналитики. Следует подчеркнуть, что данные за предыдущий период по ключевым показателям не были пересмотрены.
Розничные продажи в июне: 10.6% г/г против прогноза 10.2% г/г
Промышленное производство в июне: 6.8% г/г против прогноза 6.0% г/г
ВВП во 2 квартале 2015 года: 7.0% г/г против прогноза 6.8% г/г
Австралийский доллар в качестве первоначальной реакции предпринял попытку роста. Однако выше вчерашних максимумов на 0.7479 (AUDUSD) австралийская валюта встретила устойчивый интерес к продажам. Можно предположить, что на этом атаки на фигуру 0.7500 не прекратятся и могут оказаться успешными в рамках сегодняшнего торгового дня. Китайские данные позитивны для восстановления аппетита инвесторов к риску. И дело даже не в оптимистичных цифрах, а в том, что следует ожидать рост разговоров о том, что предпринимаемые правительством Китая стимулирующие меры наконец-то принесли благоприятный эффект. Если добавить к этим показателям ряд недавних данных, в частности, рост экспорта Китая в июне (первый за четыре последних месяца), то рынок может начать закладывать в цены стабилизацию китайской экономики во втором полугодии и формирование плацдарма для возобновления экономического роста в 2016 году. Это позитивный для австралийской валюты момент.
Восстановление carry trade - сигнал в пользу дальнейшего ослабления иены
Взлет в мае объемов кредитования в иенах достиг 7-летнего максимума (данные Банка Японии), что может сигнализировать возвращение carry trade. Межбанковское кредитование подразделениями иностранных банков в Японии увеличилось в мае на 15% по сравнению с предыдущим месяцем и составило 11 трлн. иен. Такой ежемесячный прирост является максимальным с 2011 года, а размер непогашенного остатка оказался самым высоким с 2008 года.
Учитывая высокую корреляционную зависимость между динамикой этого показателя и курсом валютной пары доллар/иена, увеличение кредитования указывает на рост carry trade, где валютой заимствования выступает японская иена. Учитывая тот факт, что греческая ситуация близка к разрешению, а китайские риски подают признаки стабилизации, сделки carry trade с иеной будут только увеличиваться на фоне возвращения аппетита к риску. Это сигнал дальнейшей слабости японской валюты.
BNP Paribas ждет снижения ставки Банком Канады
Аналитики BNP Paribas полагают, что Банк Канады снизит ставку на 25 базисных пунктов на сегодняшнем заседании. «Скорее всего, решение будет непростым и отнюдь не однозначным. Денежный рынок сейчас закладывает в цену 50% вероятности снижения ставки, такого же мнения придерижваются 15 из 29 опрошенных экономистов», отметили в банке. «Наш прогноз основан на последних экономических показателях, которые свидетельствуют об охлаждении. Экспортный сектор не оправдывает ожидания, поэтому регулятор явно обрадуется девальвации канадского доллара. Ранее предполагалось, что снижению канадца будет способствовать повышение ставки ФРС, однако сейчас мало кто рассчитывает на ужесточение монетарной политики США ранее 3 квартала. Следовательно, действовать придется Банку Канады», - пояснили в банке.
Между тем, канадскому доллару, судя по всему, действительно нужен внешний стимул, чтобы продолжить движение в рамках нисходящего тренда, обусловленного падением цен на нефть. Доллар/канада забуксовал на подходе к сопротивлению 1.2800 и вот уже несколько дней безуспешно пытается пробиться выше. Вчера пара протестировала максимум в области 1.2800, к концу дня спустилась к 1.2715, но лишь затем, чтобы сегодня с утра возобновить попытки роста. Текущий курс 1.2751 против уровня открытия 1.2724. В BNP Paribas считают, что пара может вырасти до 1.2835 на фоне ослабления монетарной политики в Канаде
Cit о том, как евро отреагирует на завтрашнее заседание ЕЦБ
Аналитики Citi размышляют том, чего ждать от сегодняшнего заседания Европейского центрального банка и пытаются понять, как отреагирует евро на это событие.
Европейская макроэкономическая статистика улучшилась, но при этом выросли геополитические риски. В этой ситуации главе Центробанка Драги остается лишь признать стабилизацию внутренней экономики и подчеркнуть наличие факторов риска. С последнего заседания ЕЦБ в макроэкономическом плане не произошло никаких существенных изменений. Во Франции, Испании и Италии статистика улучшилась, зато в Германии наблюдается некоторое охлаждение. В этом контексте Драги, вероятно, предпочтет проявить максимум осторожности и неопределенности. Не исключено, что его комментарии в отношении инфляции будут чуть более пессимистичными, чем прежде.
В Citi полагают, что сегодняшнее заседание и пресс-конференция Марио Драги, потенциально, могут стать поводом для ослабления евро. Кроме того, настрой на завтрашнем заседании будет во многом зависеть от того, как сегодня проголосует греческий парламент, а также от решения Еврогруппы о промежуточном финансировании. Неблагоприятные результаты, скорее всего, приведут к снижению рыночных ожиданий в отношении исхода заседания.В целом, они вряд ли изменят общий настрой регулятора и станут поводом для повышенной осторожности, однако падение евро может быть гораздо более серьезным.
Отчет по рынку труда спустил британский фунт с небес на землю
Отчет по рынку труда спустил британский фунт с небес на землю. Ставка б/р осталась прежней, однако вместо ожидаемого сокращения численности безработных на 9 тыс. в июне зафиксировано увеличение на 7 тыс. - первый рост с 2013 года. Сразу после публикации данных фунт/доллар упал к области 1.5602. Евро/фунт подскочил к 0.7066, продолжив восстанавливаться от минимумов европейской сессии на 0.7022. Даже новость о том, что уровень оплаты труда вырос на 3.2% за трехмесячный период против ожидаемого увеличения на 2.8% не смогла сгладить впечатление. Вчера глава Банка Англии Марк Карни заявил том, что срок повышения ставки уже близок, но что он скажет теперь, когда рынок труда не оправдал ожиданий
Credit Suisse о том, чего ждать от Йеллен на выступлении в Конгрессе
Сегодня глава Федрезерва Джанет Йеллен выступает в Конгрессе. Мировая финансовая общественность ждет от нее оценки текущего состояния американской экономики, внешних рисков, а также намеков на то, когда регулятор намерен начать цикл повышения ставок. В настоящее время рынок полагает, что это произойдет не ранее декабря, однако, по словам аналитиков Credit Suisse, Йеллен не станет изменять свойственной ей уклончивой гибкости, сохранив теоретическую возможность повышения уже в сентябре. Скорее всего, она снова подчеркнет, что инвесторам не стоит зацикливаться на точной дате, поскольку процесс нормализации будет зависеть от поступающих данных. Комментируя состояние внутренней экономики, Йеллен, вероятно, постарается сделать акцент на улучшениях после неблагоприятного начала года. Хотя вчерашний отчет по розничным продажам явно не дает поводов для оптимизма. Как бы там ни было, ее комментарии вряд ли заставят инвесторов в значительной мере пересмотреть свои ожидания поставкам. В Credit Suisse считают, что теперь, когда страсти на международных рынках немного улеглись, на повестку дня снова выйдет тема дивергенции монетарной политики, способная возродить восходящий импульс динамики доллара
JPMorgan допускает рост доллар/канады до C$1.36
Доллар/канада торгуется на C$1.2748, в середине диапазона дня от C$1.2718 до C$1.2805. Банк Канады (ВОС) в среду на фоне смешанной картины экономики, которую рисуют последние данные, должен дать ответ, будет ли он понижать на 25 базисных пунктов цель по ставке овернайт, которая в настоящее время составляет 0,75%. Аналитик JPMorgan Кевин Хебнер говорит: "после ряда экономических вызовов, группа экономистов JP Morgan прогнозирует, что ВОС сократит ставку на заседании завтра". При этом JPM обращает внимание, что возможное снижение ставки в среду, скорее всего, окажет не такое сильное влияние, как аналогичный шаг в январе, который застал рынок врасплох. Тогда рынок оценивал шанс на снижение ставки лишь в 2%. В настоящее время кривая OIS предполагает 40% -ный шанс сокращения процентной ставки в среду. Технический аналитик JP Morgan Нейл О'Коннор полагает, что следующий целью роста валютной пары USD/CAD является мартовский пик C$1.2835. "Новые максимумы должны позволить протестировать область C$1.30/$1.31. Эта зона включает в себя максимум 2009 года", - отмечает эксперт. Однако рынок имеет все шансы продвинуться намного дальше – до уровней в районе C$1.34/1.36. "Эта область представляет собой 61.8% коррекции Фибоначчи от снижения с максимума 2002, а также сопротивление верхней границы канала, построенного от циклического минимума 2007 года", - говорит О'Коннор
Nomura: Центробанк Новой Зеландии снизит ставку на следующей неделе. Не последний раз в этом году
Nomura ожидает, что Резервный Банк Новой Зеландии (RBNZ) снизит ставку на 25 базисных пунктов на заседании 23 июля (в четверг на следующей неделе), а также, помимо этого, будет еще одно снижение на аналогичную величину (до 2.75%) до конца текущего года.
«Несмотря на наши ожидания, перспективы изменения ставки в значительной степени будут зависеть от изменений торговых условий, ухудшение которых может заставить RBNZ совершить следующее после июля снижения ставки уже в сентябре. В последние месяцы новозеландский доллар довольно резко подешевел, но мы считаем, что на товарно-взвешенной основе курс новозеландской валюты завышен еще на 7%. Это означает, что дальнейшее снижение ставки логично ожидать в обозримом будущем, пока курс не будет уравновешен», - объясняют свою позицию в этом вопросе эксперты Nomura.
«С точки зрения торговых условий новозеландский доллар обязан продолжать снижение в ближайшие месяцы, хоть и более медленными темпами. Однако рынок уже имеет большую совокупную короткую позицию по киви. В краткосрочной перспективе в связи с эти фактором снижение может быть очень медленным, либо же вовсе продемонстрировать восходящую коррекцию. Это может поддержать снижение курса австралийского доллара против новозеландского соседа (AUDNZD), поскольку снижение ставки Резервного Банка Австралии, которое также остается возможным до конца года, не учтено рынком полностью. В более долгосрочной перспективе короткая позиция в паре киви/доллар или же длинная позиция в паре фунт/киви имеют смысл наличия в портфеле инвестора, хотя темпы, как уже говорилось, будут медленнее, нежели ранее».
Прим. Profinance.ru: Среди 17 аналитиков и экономистов разных банков и инвестиционных компаний, опрошенных агентством Bloomberg, абсолютно все ожидают снижение ставки RBNZ 23 июля на 25 б.п. до 3.00%
Morgan Stanley получил stop out в шорте по евро/иене, но по-прежнему намерен продавать с целью на 130.00
огласно последним комментариям от 14 июля, Morgan Stanley по-прежнему скептически относится к устойчивости возобновления тренда ослабления японской иены. Эксперты банка обращают внимание, что японский государственный пенсионный фонд почти завершил реализуемую несколько лет программу перераспределения структуры активов. В то же время тон финансовых чиновников Японии начинает меняться. Несмотря на то, что стратеги Morgan Stanley получили стоп-аут в короткой позиции по паре евро/иена, они по-прежнему уверенны в развитии нисходящего движения в среднесрочной перспективе и сообщают, что будут использовать любые попытки развития восходящего движения в этой паре, как возможность для более выгодных продаж с целью на 130.00.
Commonwealth Bank of Australia пересмотрел валютные прогнозы
Commonwealth Bank of Australia (CBA) понизил прогнозы по парам киви/доллар (NZDUSD) и аусси/доллар (AUDUSD) на ближайшие 12 месяцев.
NZDUSD: прогноз пересмотрен с 0.7100 до 0.6400 на конец сентября 2015 и с 0.7100 до 0.6100 на конец июня 2016
CBA прогнозирует снижение ставки Резервного Банка Новой Зеландии на 25 б.п. по результатам заседания 23 июля, а также ждет еще снижение на 0.5% до конца текущего года. Ухудшение торговых условий оказывает понижательное давление на реальный валовый доход этой страны.
AUDUSD: прогноз пересмотрен с 0.7800 до 0.7300 на конец сентября 2015 и с 0.7700 до 0.7000 на конец июня 2016
Экономический рост Австралии уже длительный период остается ниже тренда. Также в качестве причин пересмотра обозначены ухудшение торговых условий и пересмотр Международным Валютным Фондом в сторону понижения прогноза мирового экономического роста на 2015 год.
CBA также повысил прогноз по паре фунт/доллар на конец июня 2016 года с 1.5200 до 1.5400 и повысил прогноз по паре доллар/канада на конец июня 2016 года с 1.2600 до 1.3800
Goldman Sachs исполнен пессимизма в отношении товарных валют
По словам аналитиков Goldman Sachs, падение цен на сырье, в том числе и на нефть, усиливает медвежье давление на так называемые сырьевые валюты. В свою очередь, проблемы китайского рынка и неопределенность вокруг состояния китайской экономики готовят почву для дальнейшего ослабления канадского, австралийского и новозеландского долларов. В свою очередь, состояние экономик в этих странах также оправдывает монетарные стимулы и «голубиный» настрой Центобанков. Положительная макроэкономическая статистика из США и перспектива повышения ставки по федеральным фондам явно контрастирует с этой картиной, указывая на возможность девальвации соответствующих валют по отношению к доллару США на 4-10% в течение года.
В Канаде низкие цены на нефть и другие сырьевые активы усиливают внутренние проблемы экономики. В банке полагают, что регулятор сегодня пересмотрит прогнозы по росту в сторону понижения. Кроме того, инфляционное давление в Канаде слабеет, позволяя Центробанку безболезненно наращивать стимулы. Прогноз Goldman Sachs по доллар/канаде на 12 месяцев - 1.32.
Резервный банк Австралии снизил ставку в первом полугодии, чтобы стимулировать потребительский спрос, в связи с этим, падение розничных цен и ухудшение потребительских настроений должно сильно обеспокоить регулятора. Более того, цены на железную руду также снижаются, оставляя Австралию у разбитого корыта. Аналитики Goldman Sachs полагают, что рынок недооценивает вероятность еще одного снижения ставки РБА уже в следующем месяце. Прогноз банка по аусси/доллару на 12 месяцев - 0.67.
И, наконец, Новая Зеландия по мнению Goldman понизит ставки еще трижды , поскольку внутренний спрос не оправдывает ожиданий, а инфляция продолжает падать. Несмотря на существенную девальвацию киви, в банке полагают, что в ближайшие 12 месяцев он упадет к области 0.62
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter