USD/RUB TOM 57.02 (+0.03%) 14:24 мск
EUR/RUB TOM 61.79 (+0.20%) 14:24 мск
Бивалютная корзина 59.16 (+0.12%) 14:24 мск
Факторы в поддержку рубля
Продажи валюты экспортерами. Негласный старт налогового периода.
Негативные факторы для рубля
Покупки валюты Банком России (валютные интервенции).
Негативный настрой по рублю у большинства российских аналитиков и розничных инвесторов.
Ожидания смешанные по рублю; есть несколько историй, о которые USBRUB сейчас и бьется. Базовый сценарий лично для меня сводится к тому, что при сохранении цен на нефть на текущем уровне налоговый период все-таки окажет поддержку рублю, и USDRUB "похудеет" до 56.30-56.50.
Главная интрига недели, случится ли коррекция или отскок на рынке нефти к сильному снижению цен ранее, учитывая то, что иранская история отчасти в цене и начнет сейчас отступать на второй план. Определенный оптимизм в этом плане внушают последние данные Baker Hughes (-7 буровых) и комментарии аналитиков Commerzbank о том, что, судя по статистике, говорить о возобновлении бурения в США пока преждевременно. Brent у 60$ - это USDRUB у 55, снижение нефтяных котировок ниже 55$ - это риски увидеть USDRUB у 60. Как обычно, отчет Минэнерго США в эту среду может дать ответ на вопрос, что дальше делать с рублем. Основной вывод - нефть перепродана, риск - повышательная коррекция.
Другой риск, который имеет смысл начать обсуждать - это сентябрьское заседание ФРС (17.09) и опасения роста ставок в США уже в начале осени. Нет уверенности, что ставку точно повысят в сентябре, но вполне допускаю, что страхи относительно этого могут активизироваться вокруг рубля на валютном рынке. Спекуляции о том, что Fed начнет ужесточать денежную политику уже осенью - это риски увидеть рост USDRUB к 60. Возможно, ситуацию в данном случае прояснит июльское заседание ФРС 29.07, которое может несколько разрядить обстановку, либо уже июльский отчет по рынку труда США 07.08
Если смотреть на рубль в контексте развивающихся валют в целом, то интерес может представлять заседания Центрального БанкаТурции, а также Южной Африки, Новой Зеландии Венгрии и Нигерии на этой недле, которые, возможно, принесут какую-либо идею в сегменте EM FX.
Определенно, смещает, что подавляющее число аналитиков и розничных инвесторов настроено сейчас единодушно против рубля. Как правило, отсутствие плюрализма во мнениях чревато наказанием для большинства.
Июльская стратегия
Ожидания (пока не подтвержденные техническим анализом) – снижение USDRUB к 55 под июльский налоговый период. Другие ожидания – восстановление котировок Brent в рамках коррекции до конца лета к 60$.
Есть позиция на продажу по USDRUB от 57, есть желание закрыть ее у 56.30-56.50. По факту окончания налогового периода, есть желание сделать ставку на ослабление рубля. При этом покупать USDRUB от текущих 57 «дорого»; возможно, альтернатива – продажа путов близко к ATM.
Вероятность повторного снижения USDRUB к 50 существенно снизилась во 2п2015. Реальность – торги в диапазоне 55-60 по USDRUB в ближайшие месяцы. 55 «недорого», 53-54 по USDRUB – это «дешево», а 60-65 – «дорого».
Технический анализ
Есть мнение, что техническая картина рынка по-прежнему не располагает к укреплению рубля. Небезосновательно.
Во-первых, последние два месяца (июнь и июль) мы видим торги по USDRUB в диапазоне 53-57.5, причем, уже длительное время курс консолидируется у верхней границы данного диапазона, указывая на «бычьи» настроения по доллару в текущий момент.
Во-вторых, без труда на дневном графике USDRUB можно разглядеть сформировавшуюся фигуру технического анализа «чаша с ручкой», о реализации которой можно будет говорить по факту роста (закрытие дня или недели) выше 57.25-57.50. Цели в данном случае приходятся на сопротивление 60 и выше.
По-прежнему 56.30-56.50 – это «точка слабости» в USDRUB, при снижении ниже которой можно будет говорить о потенциальном укреплении рубля до 55.
USDRUB TOM (Daily, Московская Биржа)
Календарь
20.07 – Греция должна выплатить ЕЦБ в рамках погашения облигаций 3.5 млрд евро.
27.07 – уплата НДС и НДПИ в РФ (налоговый период)
28.07 – уплата налога на прибыль в РФ (налоговый период)
29.07 – заседание ФРС
31.07 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ставки на 50 б.п. до 11%)
EUR/RUB TOM 61.79 (+0.20%) 14:24 мск
Бивалютная корзина 59.16 (+0.12%) 14:24 мск
Факторы в поддержку рубля
Продажи валюты экспортерами. Негласный старт налогового периода.
Негативные факторы для рубля
Покупки валюты Банком России (валютные интервенции).
Негативный настрой по рублю у большинства российских аналитиков и розничных инвесторов.
Ожидания смешанные по рублю; есть несколько историй, о которые USBRUB сейчас и бьется. Базовый сценарий лично для меня сводится к тому, что при сохранении цен на нефть на текущем уровне налоговый период все-таки окажет поддержку рублю, и USDRUB "похудеет" до 56.30-56.50.
Главная интрига недели, случится ли коррекция или отскок на рынке нефти к сильному снижению цен ранее, учитывая то, что иранская история отчасти в цене и начнет сейчас отступать на второй план. Определенный оптимизм в этом плане внушают последние данные Baker Hughes (-7 буровых) и комментарии аналитиков Commerzbank о том, что, судя по статистике, говорить о возобновлении бурения в США пока преждевременно. Brent у 60$ - это USDRUB у 55, снижение нефтяных котировок ниже 55$ - это риски увидеть USDRUB у 60. Как обычно, отчет Минэнерго США в эту среду может дать ответ на вопрос, что дальше делать с рублем. Основной вывод - нефть перепродана, риск - повышательная коррекция.
Другой риск, который имеет смысл начать обсуждать - это сентябрьское заседание ФРС (17.09) и опасения роста ставок в США уже в начале осени. Нет уверенности, что ставку точно повысят в сентябре, но вполне допускаю, что страхи относительно этого могут активизироваться вокруг рубля на валютном рынке. Спекуляции о том, что Fed начнет ужесточать денежную политику уже осенью - это риски увидеть рост USDRUB к 60. Возможно, ситуацию в данном случае прояснит июльское заседание ФРС 29.07, которое может несколько разрядить обстановку, либо уже июльский отчет по рынку труда США 07.08
Если смотреть на рубль в контексте развивающихся валют в целом, то интерес может представлять заседания Центрального БанкаТурции, а также Южной Африки, Новой Зеландии Венгрии и Нигерии на этой недле, которые, возможно, принесут какую-либо идею в сегменте EM FX.
Определенно, смещает, что подавляющее число аналитиков и розничных инвесторов настроено сейчас единодушно против рубля. Как правило, отсутствие плюрализма во мнениях чревато наказанием для большинства.
Июльская стратегия
Ожидания (пока не подтвержденные техническим анализом) – снижение USDRUB к 55 под июльский налоговый период. Другие ожидания – восстановление котировок Brent в рамках коррекции до конца лета к 60$.
Есть позиция на продажу по USDRUB от 57, есть желание закрыть ее у 56.30-56.50. По факту окончания налогового периода, есть желание сделать ставку на ослабление рубля. При этом покупать USDRUB от текущих 57 «дорого»; возможно, альтернатива – продажа путов близко к ATM.
Вероятность повторного снижения USDRUB к 50 существенно снизилась во 2п2015. Реальность – торги в диапазоне 55-60 по USDRUB в ближайшие месяцы. 55 «недорого», 53-54 по USDRUB – это «дешево», а 60-65 – «дорого».
Технический анализ
Есть мнение, что техническая картина рынка по-прежнему не располагает к укреплению рубля. Небезосновательно.
Во-первых, последние два месяца (июнь и июль) мы видим торги по USDRUB в диапазоне 53-57.5, причем, уже длительное время курс консолидируется у верхней границы данного диапазона, указывая на «бычьи» настроения по доллару в текущий момент.
Во-вторых, без труда на дневном графике USDRUB можно разглядеть сформировавшуюся фигуру технического анализа «чаша с ручкой», о реализации которой можно будет говорить по факту роста (закрытие дня или недели) выше 57.25-57.50. Цели в данном случае приходятся на сопротивление 60 и выше.
По-прежнему 56.30-56.50 – это «точка слабости» в USDRUB, при снижении ниже которой можно будет говорить о потенциальном укреплении рубля до 55.
USDRUB TOM (Daily, Московская Биржа)
Календарь
20.07 – Греция должна выплатить ЕЦБ в рамках погашения облигаций 3.5 млрд евро.
27.07 – уплата НДС и НДПИ в РФ (налоговый период)
28.07 – уплата налога на прибыль в РФ (налоговый период)
29.07 – заседание ФРС
31.07 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ставки на 50 б.п. до 11%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба