22 июля 2015 Вектор Секьюритиз | ОАО "Газпром"
Технически наиболее вероятно движение через тест поддержки на 135 вверх к 160 на конец осени. Но политический фон может спровоцировать более глубокую коррекцию - до 120-125 рублей. От этих уровней вход точно благоприятен. С точки зрения операционных результатов "Газпрома" и перспектив - рост экспорта нивелируется в глазах инвесторов падением собственной добычи, а неопределённость с трубопроводными проектами, с учётом приближающегося 2019 года, вносит очень большую неопределённость и, как следствие, дисконт в котировки. Хотя если "Газпрому" удастся заручиться гарантиями стабильного транзита через Украину с участием западных контрагентов, рынком это, как ни странно, будет оценено более позитивно, нежели новое строительство, поскольку позволит избежать значительных капзатрат. Вот только один из "штрихов" к ситуации. Так что без прояснения ситуации с присутствием и форматом присутствия "Газпрома" в Европе выход из широкого "боковика" 120-190 рублей маловероятен даже в долгосрочном горизонте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба