24 июля 2015 БКС Экспресс | USD|MXN | USD|BRL | Gold (XAU/USD) | USD|TRY | USD|RUB Бочкарев Константин
USD/RUB TOM 58.34 (+0.85%) 14:47 мск
EUR/RUB TOM 63.80 (+0.34%) 14:47 мск
Бивалютная корзина 60.80 (+0.61%) 14:47 мск
Факторы в поддержку рубля
Продажи валюты экспортерами под пик налоговых выплат 27-28.07. В цене и, похоже, в фарватере мировых тенденций это мало кого волнует.
Негативные факторы для рубля
Укрепление доллара на Forex, ослабление развивающихся валют. EURUSD 1.0983 (+0.5%). Пугающие заголовки в духе «Индийская рупия – рекордное недельное падение за месяц».
Снижение цен на нефть, близость Brent 55.11 (-0.3%) к психологическому рубеж 55$, WTI ниже 50$. Новые минимумы по золоту, возглавляющему текущую распродажу. Gold 1079$ (- 1.38%)
Порция слабых статданных по экономике КНР и Европы.
Конвертация дивидендов в иностранную валюту.
Неопределенность (нервозность) накануне заседания ФРС 29.07
Повышательные риски постепенно реализуются в USDRUB – цель 58.5 достигнута; вопрос, покажем ли мы за счет краткосрочной волатильности под заседания ФРС 29.07 в моменте 60. Думаю, 59 по инерции показать можем или даже проткнуть, но в целом я жду отскока в товарных и развивающихся валютах по факту заседания ФРС в среду, которое, зная осторожный тон Д.Йеллен, может разрядить обстановку и дать рисковым активам передышку. В случае с Brent и WTI надо смотреть на сегодняшние данные по буровым от Baker Hughes. О возобновлении бурения речи не идет (скорее наоборот), поэтому статистика могла быть поддержать нефть, как и следующий отчет Минэнерго США.
Рубль в пятницу – это ровным счетом три истории.
Во-первых, мы видим новые минимумы по многие развивающимся валютам (ниже графики бразильского реала\BRL, турецкой лиры\TRY и мексиканского песо\MXN), что не оставляет USDRUB вариантов, как показать новые максимумы. Эта история продаж EM FX как раз и может быть приурочена к заседанию ФРС.
Во-вторых, сырье продолжает находиться в пике, и золото со своими новыми минимумами здесь как лучший индикатор пессимистичных настроений по рисковым активам, куда относим и рубль. Золото сейчас – это лучший опережающий индикатор.
Gold (Daily)
В-третьих, хуже ожиданий в КНР и Европе вышли индексы деловой активности PMI mfg, как еще один удар по аппетиту к риску. В принципе статистика из еврозоны может трактоваться как аргумент к продажам EURUSD c целью 1.08 и далее 1.05.
Июльская стратегия
Актуальный торговый диапазон на ближайшие недели или даже до конца лета - это 55-60 по USDRUB. Непосредственно сейчас я хеджирую риски роста USDRUB к 58.50-60 в ближайшие 2-3 недели (особенно после завершения налогового периода 27-28.07).
Возможно, что-то измениться по факту заседания ФРС 29.07.
55 «недорого», 53-54 по USDRUB – это «дешево», а 60-65 – «дорого»
Технический анализ
Рост USDRUB выше 57.25-57.50 – это сигнал к реализации сразу нескольких фигур технического анализа («чаша с ручкой» «флаг»), которые предполагают дальнейшее ослабление рубля. Цели для роста USDRUB уже озвучены – 58.50 и 60.
Говорить о стабилизации ситуации вокруг рубля и его возможном укреплении будет актуально, не ранее снижения USDRUB ниже «точки слабости» в районе 56.5.
USDRUB TOM (Daily, Московская Биржа)
Календарь
20-30.07 – конвертация дивидендных выплат в иностранную валюту
27.07 – уплата НДС и НДПИ в РФ (налоговый период)
28.07 – уплата налога на прибыль в РФ (налоговый период)
29.07 – заседание ФРС
31.07 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ставки на 50 б.п. до 11%)
07.08 – июльский отчет по рынку труда США (Nonfarm payroll)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 63.80 (+0.34%) 14:47 мск
Бивалютная корзина 60.80 (+0.61%) 14:47 мск
Факторы в поддержку рубля
Продажи валюты экспортерами под пик налоговых выплат 27-28.07. В цене и, похоже, в фарватере мировых тенденций это мало кого волнует.
Негативные факторы для рубля
Укрепление доллара на Forex, ослабление развивающихся валют. EURUSD 1.0983 (+0.5%). Пугающие заголовки в духе «Индийская рупия – рекордное недельное падение за месяц».
Снижение цен на нефть, близость Brent 55.11 (-0.3%) к психологическому рубеж 55$, WTI ниже 50$. Новые минимумы по золоту, возглавляющему текущую распродажу. Gold 1079$ (- 1.38%)
Порция слабых статданных по экономике КНР и Европы.
Конвертация дивидендов в иностранную валюту.
Неопределенность (нервозность) накануне заседания ФРС 29.07
Повышательные риски постепенно реализуются в USDRUB – цель 58.5 достигнута; вопрос, покажем ли мы за счет краткосрочной волатильности под заседания ФРС 29.07 в моменте 60. Думаю, 59 по инерции показать можем или даже проткнуть, но в целом я жду отскока в товарных и развивающихся валютах по факту заседания ФРС в среду, которое, зная осторожный тон Д.Йеллен, может разрядить обстановку и дать рисковым активам передышку. В случае с Brent и WTI надо смотреть на сегодняшние данные по буровым от Baker Hughes. О возобновлении бурения речи не идет (скорее наоборот), поэтому статистика могла быть поддержать нефть, как и следующий отчет Минэнерго США.
Рубль в пятницу – это ровным счетом три истории.
Во-первых, мы видим новые минимумы по многие развивающимся валютам (ниже графики бразильского реала\BRL, турецкой лиры\TRY и мексиканского песо\MXN), что не оставляет USDRUB вариантов, как показать новые максимумы. Эта история продаж EM FX как раз и может быть приурочена к заседанию ФРС.
Во-вторых, сырье продолжает находиться в пике, и золото со своими новыми минимумами здесь как лучший индикатор пессимистичных настроений по рисковым активам, куда относим и рубль. Золото сейчас – это лучший опережающий индикатор.
Gold (Daily)
В-третьих, хуже ожиданий в КНР и Европе вышли индексы деловой активности PMI mfg, как еще один удар по аппетиту к риску. В принципе статистика из еврозоны может трактоваться как аргумент к продажам EURUSD c целью 1.08 и далее 1.05.
Июльская стратегия
Актуальный торговый диапазон на ближайшие недели или даже до конца лета - это 55-60 по USDRUB. Непосредственно сейчас я хеджирую риски роста USDRUB к 58.50-60 в ближайшие 2-3 недели (особенно после завершения налогового периода 27-28.07).
Возможно, что-то измениться по факту заседания ФРС 29.07.
55 «недорого», 53-54 по USDRUB – это «дешево», а 60-65 – «дорого»
Технический анализ
Рост USDRUB выше 57.25-57.50 – это сигнал к реализации сразу нескольких фигур технического анализа («чаша с ручкой» «флаг»), которые предполагают дальнейшее ослабление рубля. Цели для роста USDRUB уже озвучены – 58.50 и 60.
Говорить о стабилизации ситуации вокруг рубля и его возможном укреплении будет актуально, не ранее снижения USDRUB ниже «точки слабости» в районе 56.5.
USDRUB TOM (Daily, Московская Биржа)
Календарь
20-30.07 – конвертация дивидендных выплат в иностранную валюту
27.07 – уплата НДС и НДПИ в РФ (налоговый период)
28.07 – уплата налога на прибыль в РФ (налоговый период)
29.07 – заседание ФРС
31.07 – заседание ЦБ РФ (прогноз – снижение ставки на 50 б.п. до 11%)
07.08 – июльский отчет по рынку труда США (Nonfarm payroll)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter