11 августа 2015 БКС Экспресс
Очередной этап «греческой драмы» близится к своему завершению. Казалось бы, проблемы Афин наносят серьезный удар по другим участникам еврозоны, прежде всего, крупнейшему государству-кредитору Германии. Однако не все так просто.
Согласно оценкам немецкого института экономических исследований в Галле (IWH), греческий кризис позволил Германии сэкономить около 100 млрд евро с 2010 года. Связано это с заметным снижением ставок по немецким гособлигациям, которые являются общепризнанным защитным активом. В турбулентные моменты инвесторы предпочитают перекладываться в надежные бумаги, в частности, немецкие «бунды».
Примечательно, что участие Германии в помощи Греции оценивается в 90 млрд евро. Таким образом, получается, что немецкое государство выиграло от греческих проблем. Не следует забывать и о падении евро, благоприятном для экспортеров Германии. Определенные выгоды извлекли также США, Нидерланды и Франция.
Интересно, что весной инвесторы массово выходили из гособлигаций, в особенности из немецких. Однако рост доходностей был остановлен новым витком «греческой драмы».
График доходности немецких 10-летних гособлигаций за пять лет
Согласно оценкам немецкого института экономических исследований в Галле (IWH), греческий кризис позволил Германии сэкономить около 100 млрд евро с 2010 года. Связано это с заметным снижением ставок по немецким гособлигациям, которые являются общепризнанным защитным активом. В турбулентные моменты инвесторы предпочитают перекладываться в надежные бумаги, в частности, немецкие «бунды».
Примечательно, что участие Германии в помощи Греции оценивается в 90 млрд евро. Таким образом, получается, что немецкое государство выиграло от греческих проблем. Не следует забывать и о падении евро, благоприятном для экспортеров Германии. Определенные выгоды извлекли также США, Нидерланды и Франция.
Интересно, что весной инвесторы массово выходили из гособлигаций, в особенности из немецких. Однако рост доходностей был остановлен новым витком «греческой драмы».
График доходности немецких 10-летних гособлигаций за пять лет
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба