12 августа 2015 Swissquote | GBP|JPY
Агентство Moody’s снижает кредитный рейтинг Бразилии до Baa3 (автор – Арно Массе)
Изменив прогноз рейтинга Бразилии со стабильного на негативный в прошлом сентябре, агентство Moody's наконец снизился рейтинг государственных облигаций Бразилии с Baa2 до Baa3 при стабильном прогнозе. Это решение широко ожидалось и было принято с учетом разочаровавших экономических данных, недостигнутых показателей по профициту бюджета и политической напряженности, что рисует довольно мрачную картину для инвесторов.
По данным последнего еженедельного экономического отчета, опубликованного ЦББ в понедельник, рыночный консенсусный прогноз роста ВВП в 2015 г. снизился с -1,80% до 1,97% и с 0,20% до 0,0% в 2016 г., так что плохие новости продолжают накапливаться. Еще большее беспокойство вызывает прогноз инфляции, который, казалось, наконец стабилизировался в июле, но сейчас возобновил рост: экономисты ожидают, что индекс IPCA достигнет 5,44% в 2016 г. (прогноз неделю назад – 5,40%). Учитывая политическую нестабильность, которая, скорее всего, приведет к увеличению государственных расходов при росте инфляционных ожиданий, мы считаем, что ЦББ будет вынужден вновь увеличить процентную ставку. Пара доллар-реал закрыла предыдущую сессию на отметке 3,4743 и должна открыть новую сессию ростом, судя по последним событиям.
Индекс цен производителей в Японии достиг минимума с 2009 г. (автор – Йэнн Квеленн)
Вчера вечером индекс цен производителей в Японии снизился на 3% в годовом исчислении при снижении на 2,4% годовых в июне, что является минимумом с 2009 г. Кроме того, были превышены прогнозы снижения, которые составляли около 2,9% в годовом исчислении. Экономический курс Абэ не справляется со стимулированием расходов потребителей, чтобы войти в спасительный круг роста ВВП и инфляции. Кроме того, индекс цен производителей и индекс потребительских цен обычно изменяются вместе и следуют одному тренду, который свидетельствует о том, что монетарная политика Японии неэффективна. Более того, фискальная составляющая «абэномики» привела лишь к одному: снижению расходов потребителей. Еще одно повышение НДС, которое должно было состояться в 2016 г., было отложено на 2017 г. Поэтому со временем становится все более трудно найти какие-либо успехи абэномики. В частности, страна сильна пострадала от обвала цен на сырьевые биржевые товары. В прошлую пятницу председатель Банка Японии Харухико Курода заявил, что он расширит программу стимулирования, если низкие цены на нефть будут удерживать инфляцию на крайне низком уровне. Монетарная база иены вновь увеличится. Сейчас ее увеличение идет со скоростью 80 трлн. иен в год. Мы сохраняем прогноз повышения курса доллара к иене, который продолжает торговаться на максимальном уровне с 2007 г. Мы ожидаем, что доллар превысит отметку 125.
Девальвация юаня увеличивает давление на доллар США (автор – Питер Розенстрайх)
Вчерашняя неожиданная «единовременная девальвация» юаня и последовавшая сегодня ревальвация поставили под сомнение повышение учетной ставки ФРС в сентябре. Кривая доходности по американским облигациям переместилась ниже, при снижении ставок по 10-летним облигациям с 2,15 до 2,057%. Давление на доллар США увеличивается, а американские компании теряют конкурентные преимущества. В таких условиях негативное побочное влияние на инфляцию должно вызывать беспокойство членов Комитета по открытым рынкам. При этом мы все еще считаем вероятность повышения ставки в сентябре высокой, учитывая приемлемое значение прироста несельскохозяйственной занятости на прошлой неделе и заявления ФРС. Трейдерам нужно перенести внимание на фундаментальные данные из США. Сегодняшний Обзор вакансий и оборота рабочей силы (JOLTS) должен остаться на высоком уровне при консенсусом прогнозе 5350 тыс. при предыдущем значении 5363 тыс. Пара евро-доллар выросла до 1,1154, т.к. длинные позиции в долларах сохраняются, при снижении доходности. Несмотря на это, мы сохраняем медвежий прогноз для этой пары.
EURUSD Паре удалось преодолеть сопротивление 1,1045 (канал нисходящего тренда). В течение последнего месяца пара понижает максимумы, поэтому мы будем и дальше придерживаться «медвежьей» позиции в среднесрочной перспективе. Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,1278 (максимум 29 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление расположено на уровне 1,1436 (максимум 18 июня 2015 г.). Поддержка находится на отметке 1,0660 (минимум 21 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBPUSD Пара сместилась в фазу консолидации после незначительного «бычьего» ралли, однако ослабление указывает на неослабевающее понижательное давление. Более значительная часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (1,5409). Часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,5733 (максимум 1 июля 2015 г.). Мы и дальше будем придерживаться «медвежьей» позиции. В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USDJPY Пара продолжает восстанавливаться после недавнего спада и тестирует линию канала восходящего тренда на уровне 124,50. Теперь USD/JPY открыт путь к более значительному сопротивлению на уровне 125,86 (максимум 5 июня 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (122,04). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF Паре не удалось удержаться выше уровня 0,9900 (максимум 13 апреля 2015 г.), что указывает на неослабевающее понижательное давление. Повышательный импульс сохраняется в краткосрочной перспективе. Часовая поддержка расположена на отметке 0,9151 (максимум 18 июня 2015 г.). В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).
Изменив прогноз рейтинга Бразилии со стабильного на негативный в прошлом сентябре, агентство Moody's наконец снизился рейтинг государственных облигаций Бразилии с Baa2 до Baa3 при стабильном прогнозе. Это решение широко ожидалось и было принято с учетом разочаровавших экономических данных, недостигнутых показателей по профициту бюджета и политической напряженности, что рисует довольно мрачную картину для инвесторов.
По данным последнего еженедельного экономического отчета, опубликованного ЦББ в понедельник, рыночный консенсусный прогноз роста ВВП в 2015 г. снизился с -1,80% до 1,97% и с 0,20% до 0,0% в 2016 г., так что плохие новости продолжают накапливаться. Еще большее беспокойство вызывает прогноз инфляции, который, казалось, наконец стабилизировался в июле, но сейчас возобновил рост: экономисты ожидают, что индекс IPCA достигнет 5,44% в 2016 г. (прогноз неделю назад – 5,40%). Учитывая политическую нестабильность, которая, скорее всего, приведет к увеличению государственных расходов при росте инфляционных ожиданий, мы считаем, что ЦББ будет вынужден вновь увеличить процентную ставку. Пара доллар-реал закрыла предыдущую сессию на отметке 3,4743 и должна открыть новую сессию ростом, судя по последним событиям.
Индекс цен производителей в Японии достиг минимума с 2009 г. (автор – Йэнн Квеленн)
Вчера вечером индекс цен производителей в Японии снизился на 3% в годовом исчислении при снижении на 2,4% годовых в июне, что является минимумом с 2009 г. Кроме того, были превышены прогнозы снижения, которые составляли около 2,9% в годовом исчислении. Экономический курс Абэ не справляется со стимулированием расходов потребителей, чтобы войти в спасительный круг роста ВВП и инфляции. Кроме того, индекс цен производителей и индекс потребительских цен обычно изменяются вместе и следуют одному тренду, который свидетельствует о том, что монетарная политика Японии неэффективна. Более того, фискальная составляющая «абэномики» привела лишь к одному: снижению расходов потребителей. Еще одно повышение НДС, которое должно было состояться в 2016 г., было отложено на 2017 г. Поэтому со временем становится все более трудно найти какие-либо успехи абэномики. В частности, страна сильна пострадала от обвала цен на сырьевые биржевые товары. В прошлую пятницу председатель Банка Японии Харухико Курода заявил, что он расширит программу стимулирования, если низкие цены на нефть будут удерживать инфляцию на крайне низком уровне. Монетарная база иены вновь увеличится. Сейчас ее увеличение идет со скоростью 80 трлн. иен в год. Мы сохраняем прогноз повышения курса доллара к иене, который продолжает торговаться на максимальном уровне с 2007 г. Мы ожидаем, что доллар превысит отметку 125.
Девальвация юаня увеличивает давление на доллар США (автор – Питер Розенстрайх)
Вчерашняя неожиданная «единовременная девальвация» юаня и последовавшая сегодня ревальвация поставили под сомнение повышение учетной ставки ФРС в сентябре. Кривая доходности по американским облигациям переместилась ниже, при снижении ставок по 10-летним облигациям с 2,15 до 2,057%. Давление на доллар США увеличивается, а американские компании теряют конкурентные преимущества. В таких условиях негативное побочное влияние на инфляцию должно вызывать беспокойство членов Комитета по открытым рынкам. При этом мы все еще считаем вероятность повышения ставки в сентябре высокой, учитывая приемлемое значение прироста несельскохозяйственной занятости на прошлой неделе и заявления ФРС. Трейдерам нужно перенести внимание на фундаментальные данные из США. Сегодняшний Обзор вакансий и оборота рабочей силы (JOLTS) должен остаться на высоком уровне при консенсусом прогнозе 5350 тыс. при предыдущем значении 5363 тыс. Пара евро-доллар выросла до 1,1154, т.к. длинные позиции в долларах сохраняются, при снижении доходности. Несмотря на это, мы сохраняем медвежий прогноз для этой пары.
EURUSD Паре удалось преодолеть сопротивление 1,1045 (канал нисходящего тренда). В течение последнего месяца пара понижает максимумы, поэтому мы будем и дальше придерживаться «медвежьей» позиции в среднесрочной перспективе. Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,1278 (максимум 29 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление расположено на уровне 1,1436 (максимум 18 июня 2015 г.). Поддержка находится на отметке 1,0660 (минимум 21 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBPUSD Пара сместилась в фазу консолидации после незначительного «бычьего» ралли, однако ослабление указывает на неослабевающее понижательное давление. Более значительная часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (1,5409). Часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,5733 (максимум 1 июля 2015 г.). Мы и дальше будем придерживаться «медвежьей» позиции. В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USDJPY Пара продолжает восстанавливаться после недавнего спада и тестирует линию канала восходящего тренда на уровне 124,50. Теперь USD/JPY открыт путь к более значительному сопротивлению на уровне 125,86 (максимум 5 июня 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (122,04). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF Паре не удалось удержаться выше уровня 0,9900 (максимум 13 апреля 2015 г.), что указывает на неослабевающее понижательное давление. Повышательный импульс сохраняется в краткосрочной перспективе. Часовая поддержка расположена на отметке 0,9151 (максимум 18 июня 2015 г.). В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба