14 августа 2015 NAS Broker Федоров Михаил
Глава Федерального резервного банка Нью-Йорка, Уильям Дадли заявил, что ФРС уже близка к повышению процентной ставки, более конкретно все будет зависеть от данных по экономике. Это практически первое, более-менее четкое заявления от ФРС о намерении повысить ставку, все предыдущие заявления были более расплывчатыми и оставляли рынку интригу в виде не четко поставленного ответа. Нынешнее заявление Дадли, хоть и не говорит о точных сроках, все же уже однозначно указывает на то, что политика ФРС будет меняться.
Сроки повышения ставки конечно важны, но все же в целом не так важно будет ли это сентябрь или декабрь, главное то, что рынок теперь знает, что повышение ставки будет!
В связи с этим все мировые рынки не могут не отреагировать на это событие. Даже если ставка будет повышена всего до 0,35% или 0,5%, это в первую очередь скажется на финансовых рынках. Сама экономика США, прямо не так зависима от ставки, поскольку изменение ставки ФРС и как следствие повышение ставок по кредитам на 0,1 или 0,2% не сможет существенно повлиять на уровень кредитования для реального сектора, что нельзя сказать о финансовых рынках.
Повышение ставки автоматически отразиться на ставках по маржинальному кредитованию, на свопах и на все проценты, по всем финансовым инструментам номинированных и торгуемых в долларах США. Повышение процента фактически сделает более дорогим маржинальное кредитование, как по акциям, так и по рынкам деривативов. А это автоматически должно привести к сокращению совокупных маржинальных позиций по финансовым рынкам для тех, кто торгует большим плечом.
При ставке 0,25%, можно долго, стоять в маржинальной позиции, например, с 10 или даже 20 плечом по все различным финансовым инструментам. Подъем ставки даже на 0,1%, может кардинально поменять риски по таким позициям, поскольку маржинальные расчеты более чувствительны к малым изменениям ставки, нежели что либо, другое.
Нынешняя ставка ФРС 0,25% держится на этом уровне с декабря 2008 года, за почти 7 лет, рынки почти наверняка уже привыкли к таким условиям и накопили достаточно большой объем позиций, соответствующий текущему уровню ставки ФРС. Ужесточение политики ФРС, должно однозначно сократить общий объем спекулятивных маржинальных позиций на финансовых рынках. А это в свою очередь должно будет привести к серьезным движениям цен на многие финансовые активы.
Однако точно сказать к каким движениям приведет повышение ставки, вверх или вниз, сказать сложно. Все зависит от того, каких позиций по конкретным финансовым активам, сейчас больше. Если спекулятивных коротких позиций, по какому либо активу сейчас больше чем длинных, то соответственно стоит ждать большего объема закрытия коротких позиций, а не длинных и соответственно увеличения спроса на актив и роста его цены.
Не могу утверждать точно, но в связи с вышеописанным, например, цены на золото, на повышении ставки ФРС, вопреки ожиданиям, могут начать рост просто потому что бумажных маржинальных коротких продаж сейчас больше чем покупок. Так же может быть и по другим активам.
http://www.nas-broker.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сроки повышения ставки конечно важны, но все же в целом не так важно будет ли это сентябрь или декабрь, главное то, что рынок теперь знает, что повышение ставки будет!
В связи с этим все мировые рынки не могут не отреагировать на это событие. Даже если ставка будет повышена всего до 0,35% или 0,5%, это в первую очередь скажется на финансовых рынках. Сама экономика США, прямо не так зависима от ставки, поскольку изменение ставки ФРС и как следствие повышение ставок по кредитам на 0,1 или 0,2% не сможет существенно повлиять на уровень кредитования для реального сектора, что нельзя сказать о финансовых рынках.
Повышение ставки автоматически отразиться на ставках по маржинальному кредитованию, на свопах и на все проценты, по всем финансовым инструментам номинированных и торгуемых в долларах США. Повышение процента фактически сделает более дорогим маржинальное кредитование, как по акциям, так и по рынкам деривативов. А это автоматически должно привести к сокращению совокупных маржинальных позиций по финансовым рынкам для тех, кто торгует большим плечом.
При ставке 0,25%, можно долго, стоять в маржинальной позиции, например, с 10 или даже 20 плечом по все различным финансовым инструментам. Подъем ставки даже на 0,1%, может кардинально поменять риски по таким позициям, поскольку маржинальные расчеты более чувствительны к малым изменениям ставки, нежели что либо, другое.
Нынешняя ставка ФРС 0,25% держится на этом уровне с декабря 2008 года, за почти 7 лет, рынки почти наверняка уже привыкли к таким условиям и накопили достаточно большой объем позиций, соответствующий текущему уровню ставки ФРС. Ужесточение политики ФРС, должно однозначно сократить общий объем спекулятивных маржинальных позиций на финансовых рынках. А это в свою очередь должно будет привести к серьезным движениям цен на многие финансовые активы.
Однако точно сказать к каким движениям приведет повышение ставки, вверх или вниз, сказать сложно. Все зависит от того, каких позиций по конкретным финансовым активам, сейчас больше. Если спекулятивных коротких позиций, по какому либо активу сейчас больше чем длинных, то соответственно стоит ждать большего объема закрытия коротких позиций, а не длинных и соответственно увеличения спроса на актив и роста его цены.
Не могу утверждать точно, но в связи с вышеописанным, например, цены на золото, на повышении ставки ФРС, вопреки ожиданиям, могут начать рост просто потому что бумажных маржинальных коротких продаж сейчас больше чем покупок. Так же может быть и по другим активам.
http://www.nas-broker.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter