USD/RUB TOM 66.28 (-0.2%) 15:02 мск
EUR/RUB TOM 76.10 (-0.26%) 15:02 мск
Бивалютная корзина 71.80 (-0.23%) 15:02 мск
Факторы в поддержку рубля
• По-прежнему высокая рублевая цена барреля Brent (49.02*68.3=3348). Возможная гарантия, что выше 70 доллар сейчас не пустят.
Негативные факторы для рубля
• Усиление геополитических рисков. Тревога США об увеличении военного присутствия РФ в Сирии. Далекая от идеальной ситуация на Украине (реструктуризация долга на 3$ млрд, заявления В.Путина по Минск-2).
• Снижение цен на нефть ниже 50$ за баррель. Brent 48.95 (-1.33%)
• Сохраняющаяся неопределенность вокруг экономики КНР. Shanghai Composite -2.5%. Нервозность перед заседанием ЦБ РФ 11.09 и ФРС США 17.09
Понедельник – выходной день в США (Labor Day), отсутствие полноценных торгов на мировых рынках и, как следствие, относительно спокойный день в USDRUB.
Если говорить о перспективах стартовавшей недели, то наиболее интересная история для меня – это публикация в Китае порции значимых макропоказателей, в частности, статистики по торговому балансу во вторник, а также данных по инфляции за август. В рамках базового сценария я продолжаю исходить из того, что пик летнего кризиса в КНР постепенной идет на убыль, что может означать заметное улучшение ситуации с аппетитом к риску до конца года (позитивно для рубля и рисковых активов). Подтверждением данной гипотезы мог бы быть иммунитет зарубежных рынков к падению фондовых индексов КНР, что мы отчасти видим в понедельник, когда фьючерс на SnP500 растет к 15:00 мск на 0.55% при том, что Shanghai Composite завершил понедельник снижением на 2.55%. В принципе «перевариванию Китая» может также способствовать коммюнике G20 в выходные о том, что волатильность на рынке акций КНР не оказывает существенного влияния на мировую экономику, так и намерения самой Поднебесной провести амбициозные реформы.
В среднесрочном плане многое, конечно, по-прежнему упирается в заседание ФРС 17.09, которое прояснит перспективы рубля и рынков в целом до конца текущего года. Ощущение, что сейчас вновь актуальна формула «покупай USDRUB на ожиданиях ФРС 17.09, продавай….», когда валютный рынок РФ дисконтирует большое количество факторов риска накануне решения Центробанка США. Если Д.Йеллен воздержится от повышения ставки на следующей неделе, то как минимум можно говорить про возврат USDRUB к сентябрьским минимумам в районе 64.
Заседание Банка России 11.09, скорее всего, не станет потрясением для рубля, так как процентная ставка, вероятно, будет сохранена на текущем уровне в 11%; в фокусе комментарии к очередному решению. Однако некоторая нервозность в USDRUB все-таки может ощущаться сейчас, учитывая, что несколько противоречивое решение о смягчении КДП в рамках предыдущего заседания 31.07, стало причиной роста курса доллара с 60 до 63.5 буквально за два дня.
В целом есть ощущение, что в ближайшие 6-9 месяцев нас ждет по USDRUB торговый диапазон 60-75.
Стратегия на сентябрь.
До экспирации 15.09 я живу с диапазоном 65-70 в USDRUB, если Brent остается вблизи 45$ или выше.
Окончательное восстановление Brent к 50$ вернет пару USDRUB в ценовой коридор USDRUB 60-65. Возможно, это будет актуально после того как фактор заседания ФРС 17.09 сойдет на нет.
USDRUB выше 65 – это возможность купить рубль дешево.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB в 1п2016 к 60-62.5.
Технический анализ
Среднесрочный восходящий тренд по-прежнему актуален в USDRUB. Впрочем, рост в район 70-72 может указывать на перекупленность доллара и потенциальную «двойную вершину». Восстановление аппетита к риску будет поводом для возврата USDRUB в район 64, где проходит ключевой уровень поддержки для покупателей.
Уровни поддержки 63.70-64, далее 62.50 и 60-61. Сопротивление – 67, 70-71.50, далее 75.
USDRUB (Daily)
Календарь
11.09 – заседание Банка России.
17.09 – заседание ФРС США.
EUR/RUB TOM 76.10 (-0.26%) 15:02 мск
Бивалютная корзина 71.80 (-0.23%) 15:02 мск
Факторы в поддержку рубля
• По-прежнему высокая рублевая цена барреля Brent (49.02*68.3=3348). Возможная гарантия, что выше 70 доллар сейчас не пустят.
Негативные факторы для рубля
• Усиление геополитических рисков. Тревога США об увеличении военного присутствия РФ в Сирии. Далекая от идеальной ситуация на Украине (реструктуризация долга на 3$ млрд, заявления В.Путина по Минск-2).
• Снижение цен на нефть ниже 50$ за баррель. Brent 48.95 (-1.33%)
• Сохраняющаяся неопределенность вокруг экономики КНР. Shanghai Composite -2.5%. Нервозность перед заседанием ЦБ РФ 11.09 и ФРС США 17.09
Понедельник – выходной день в США (Labor Day), отсутствие полноценных торгов на мировых рынках и, как следствие, относительно спокойный день в USDRUB.
Если говорить о перспективах стартовавшей недели, то наиболее интересная история для меня – это публикация в Китае порции значимых макропоказателей, в частности, статистики по торговому балансу во вторник, а также данных по инфляции за август. В рамках базового сценария я продолжаю исходить из того, что пик летнего кризиса в КНР постепенной идет на убыль, что может означать заметное улучшение ситуации с аппетитом к риску до конца года (позитивно для рубля и рисковых активов). Подтверждением данной гипотезы мог бы быть иммунитет зарубежных рынков к падению фондовых индексов КНР, что мы отчасти видим в понедельник, когда фьючерс на SnP500 растет к 15:00 мск на 0.55% при том, что Shanghai Composite завершил понедельник снижением на 2.55%. В принципе «перевариванию Китая» может также способствовать коммюнике G20 в выходные о том, что волатильность на рынке акций КНР не оказывает существенного влияния на мировую экономику, так и намерения самой Поднебесной провести амбициозные реформы.
В среднесрочном плане многое, конечно, по-прежнему упирается в заседание ФРС 17.09, которое прояснит перспективы рубля и рынков в целом до конца текущего года. Ощущение, что сейчас вновь актуальна формула «покупай USDRUB на ожиданиях ФРС 17.09, продавай….», когда валютный рынок РФ дисконтирует большое количество факторов риска накануне решения Центробанка США. Если Д.Йеллен воздержится от повышения ставки на следующей неделе, то как минимум можно говорить про возврат USDRUB к сентябрьским минимумам в районе 64.
Заседание Банка России 11.09, скорее всего, не станет потрясением для рубля, так как процентная ставка, вероятно, будет сохранена на текущем уровне в 11%; в фокусе комментарии к очередному решению. Однако некоторая нервозность в USDRUB все-таки может ощущаться сейчас, учитывая, что несколько противоречивое решение о смягчении КДП в рамках предыдущего заседания 31.07, стало причиной роста курса доллара с 60 до 63.5 буквально за два дня.
В целом есть ощущение, что в ближайшие 6-9 месяцев нас ждет по USDRUB торговый диапазон 60-75.
Стратегия на сентябрь.
До экспирации 15.09 я живу с диапазоном 65-70 в USDRUB, если Brent остается вблизи 45$ или выше.
Окончательное восстановление Brent к 50$ вернет пару USDRUB в ценовой коридор USDRUB 60-65. Возможно, это будет актуально после того как фактор заседания ФРС 17.09 сойдет на нет.
USDRUB выше 65 – это возможность купить рубль дешево.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB в 1п2016 к 60-62.5.
Технический анализ
Среднесрочный восходящий тренд по-прежнему актуален в USDRUB. Впрочем, рост в район 70-72 может указывать на перекупленность доллара и потенциальную «двойную вершину». Восстановление аппетита к риску будет поводом для возврата USDRUB в район 64, где проходит ключевой уровень поддержки для покупателей.
Уровни поддержки 63.70-64, далее 62.50 и 60-61. Сопротивление – 67, 70-71.50, далее 75.
USDRUB (Daily)
Календарь
11.09 – заседание Банка России.
17.09 – заседание ФРС США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба