8 сентября 2015 БКС Экспресс Скоробогатов Сергей
После значительных распродаж в декабре цены на российские государственные облигации так и не вернулись к значениям начала осени прошлого года, хотя отыграли значительные потери. На текущий момент ценовой индекс гособлигаций составляет 116,22, что на 6,55% ниже значения на 1 сентября 2014 года и на 19,35% выше своих минимальных значений, зафиксированных 16 января прошлого года.
Ключевыми событиями текущей недели на российском рынке станет заседание ЦБ по вопросу ключевой ставки, которое пройдет в пятницу 11 сентября. Наиболее вероятным сценарием является сохранение ставки на текущем значении, т.к. вышедшие в пятницу данные по инфляции за август продемонстрировали ускорение роста. По итогам прошедшего месяца потребительские цены прибавили 0,4% м/м и 15,8% в годовом выражении, что оказались хуже прогнозов. Текущая ставка 11% полностью отражена в доходности ОФЗ, которые торгуются с доходностью на уровне 11,5%.
Что касается корпоративных облигаций, тут дела обстоят лучше. Долговым бумагам удалось полностью вернуться к значениям сентября и по цене и по доходности.
После пика 18 августа 2015 началась небольшая коррекция, отчасти связанная с сильным движением вниз на рынке акций.
Рынок российских еврооблигаций на прошлой неделе продолжил восстанавливаться после распродаж первой середины августа, связанных с резким ростом курса доллара по отношению к рублю и коррекции на рынке акций. Восстановление котировок предоставляет хорошую возможность на время переложиться из коротких еврооблигаций в длинные для получения дополнительной прибыли.
Из наиболее интересных идей по-прежнему остается покупка бумаг, которые пока не восстановились в цене и показывают отличную доходность.
Эти бумаги рекомендованы консервативным инвесторам, которые хотят получить по долларам процент выше, чем в депозитах, тех же банков.
Американский государственные облигации с начала года показываю небольшой рост доходности, что связано с ожиданиями инвесторов и аналитиков повышения ключевой ставки этой осенью. В свою очередь, недавние вербальные интервенции глав региональных ФРС говорят о недостаточных причинах для ее изменения, а на фоне последних событий в Китае некоторые аналитики не исключают запуска нового QE.
Негативный эффект от повышения ставок может быть краткосрочным, но в дальнейшем котировки вернутся к текущим значениям, так как доходности US Treasuries уже отражают повышение на 0,15-0,2%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевыми событиями текущей недели на российском рынке станет заседание ЦБ по вопросу ключевой ставки, которое пройдет в пятницу 11 сентября. Наиболее вероятным сценарием является сохранение ставки на текущем значении, т.к. вышедшие в пятницу данные по инфляции за август продемонстрировали ускорение роста. По итогам прошедшего месяца потребительские цены прибавили 0,4% м/м и 15,8% в годовом выражении, что оказались хуже прогнозов. Текущая ставка 11% полностью отражена в доходности ОФЗ, которые торгуются с доходностью на уровне 11,5%.
Что касается корпоративных облигаций, тут дела обстоят лучше. Долговым бумагам удалось полностью вернуться к значениям сентября и по цене и по доходности.
После пика 18 августа 2015 началась небольшая коррекция, отчасти связанная с сильным движением вниз на рынке акций.
Рынок российских еврооблигаций на прошлой неделе продолжил восстанавливаться после распродаж первой середины августа, связанных с резким ростом курса доллара по отношению к рублю и коррекции на рынке акций. Восстановление котировок предоставляет хорошую возможность на время переложиться из коротких еврооблигаций в длинные для получения дополнительной прибыли.
Из наиболее интересных идей по-прежнему остается покупка бумаг, которые пока не восстановились в цене и показывают отличную доходность.
Эти бумаги рекомендованы консервативным инвесторам, которые хотят получить по долларам процент выше, чем в депозитах, тех же банков.
Американский государственные облигации с начала года показываю небольшой рост доходности, что связано с ожиданиями инвесторов и аналитиков повышения ключевой ставки этой осенью. В свою очередь, недавние вербальные интервенции глав региональных ФРС говорят о недостаточных причинах для ее изменения, а на фоне последних событий в Китае некоторые аналитики не исключают запуска нового QE.
Негативный эффект от повышения ставок может быть краткосрочным, но в дальнейшем котировки вернутся к текущим значениям, так как доходности US Treasuries уже отражают повышение на 0,15-0,2%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter