USD/RUB TOM 67.88 (-1.73%) 18:18 мск
EUR/RUB TOM 75.92 (-1.56%) 18:18 мск
Бивалютная корзина 71.48 (-1.73%) 18:18 мск
Факторы в поддержку рубля
• Перепроданность рубля.
• Высокая рублевая цена барреля Brent (49.22*68=3347). Возможная гарантия, что выше 70 доллар сейчас не пустят.
• Рост и восстановление цен на нефть. Brent 49.11$ (+3.1%)
• Улучшение аппетита к риску на фоне роста Shanghai Composite на 2.92%, а также публикации в WSJ о том, что ФРС может не повысить ставку 17.09.
Негативные факторы для рубля
• Переход к однолетнему бюджету и отказ от бюджетного правила, что повышает бюжетные риски.
• Негативные данные по торговому балансу КНР (мпорт -14.3% г\г в августе против -8.6% в июле и прогнозе -6.6%; снижение импорта 10-й месяц подряд). Восстановление экономики КНР – это, похоже, перспектива не 3кв2015 г.
Российский рубль продолжает оставаться заложником нервозности и неопределенности, связанной с заседанием ФРС 17.09. В моем понимании базовый сценарии, правда, по-прежнему сводится к тому, что по факту заседания ЦБ США большая часть неопределенности уйдет, в результате чего мы получим восстановление аппетита к риску, что можно отыгрывать покупками SnP500, рубля и других рисковых активов.
Собственно во вторник чаша весов склонилась как раз в сторону оптимистичного сценария развития событий для рубля на следующей неделе. С одной стороны, впечатляет то, как легко рынки перенесли слабые данные по торговому балансу КНР за август и волатильность на местном рынке акций. Последнее наводит на мысль, что определенный иммунитет рынки к проблемам в Поднебесной все-таки выработали. Рост Shanghai Composite по итогам торгов 8.09 на 2.92% также внушает оптимизм, что «дно» по Китаю где-то рядом.
С другой стороны, к оптимизму в рисковых активах и рубле также располагает публикация в WSJ еще от 7.09 о том, что глава ФРБ Сент-Луиса Д.Уильямс (близок к Д.Йеллен и С.Фишер; отражает текущие взгляды внутри ФРС лучше всего), якобы, не очень настроен на повышение ставок ФРС США в сентябре. http://www.wsj.com/articles/san-francisco-feds-williams-sees-rate-increase-this-year-if-risks-dissipate-1441658566 (если ссылка не открывается, вбейте ее в Google).
Мой базовый сценарий сводится к тому, что решение ФРС не повышать ставку на следующей неделе вновь может отбросить нас по USDRUB как минимум к 64.
И еще одно замечание по итогам вторника сводится к тому, что уровни 60-62.5 все больше претендуют на значимую поддержку в USDRUB. Так, на прошлой неделе А.Белоусов (помощник президента РФ) говорил, что ниже 60 ЦБ РФ может возобновить покупку валюту. Сегодня А.Улюкаев (МЭР РФ) отметил, что среднегодовой курс доллара будет выше 61 руб. в 2015 г а, в 2016 г рубль еще немного ослабнет из-за того, что нефть ожидается на более низком уровне в 50$ за баррель в следующем году. Отыгрывать последнее можно продажей путов 60 по USDRUB без плеча или 1 к 2 против имеющейся позиции в рублях.
Стратегия на сентябрь.
До экспирации 15.09 я живу с диапазоном 65-70 в USDRUB, если Brent остается вблизи 45$ или выше.
Окончательное восстановление Brent к 50$ вернет пару USDRUB в ценовой коридор USDRUB 60-65. Возможно, это будет актуально после того как фактор заседания ФРС 17.09 сойдет на нет.
USDRUB выше 65 – это возможность купить рубль дешево.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB в 1п2016 к 60-62.5.
Технический анализ
Разворот USDRUB на текущих уровнях или неспособность курса доллара продолжить рост к 70 и выше – это все те же спекуляции о потенциальной «двойной вершине» в USDRUB с ключевой поддержкой в районе 64.
Уровни поддержки 63.70-64, далее 62.50 и 60-61. Сопротивление – 67, 70-71.50, далее 75.
USDRUB (Daily)
Календарь
11.09 – заседание Банка России.
17.09 – заседание ФРС США
EUR/RUB TOM 75.92 (-1.56%) 18:18 мск
Бивалютная корзина 71.48 (-1.73%) 18:18 мск
Факторы в поддержку рубля
• Перепроданность рубля.
• Высокая рублевая цена барреля Brent (49.22*68=3347). Возможная гарантия, что выше 70 доллар сейчас не пустят.
• Рост и восстановление цен на нефть. Brent 49.11$ (+3.1%)
• Улучшение аппетита к риску на фоне роста Shanghai Composite на 2.92%, а также публикации в WSJ о том, что ФРС может не повысить ставку 17.09.
Негативные факторы для рубля
• Переход к однолетнему бюджету и отказ от бюджетного правила, что повышает бюжетные риски.
• Негативные данные по торговому балансу КНР (мпорт -14.3% г\г в августе против -8.6% в июле и прогнозе -6.6%; снижение импорта 10-й месяц подряд). Восстановление экономики КНР – это, похоже, перспектива не 3кв2015 г.
Российский рубль продолжает оставаться заложником нервозности и неопределенности, связанной с заседанием ФРС 17.09. В моем понимании базовый сценарии, правда, по-прежнему сводится к тому, что по факту заседания ЦБ США большая часть неопределенности уйдет, в результате чего мы получим восстановление аппетита к риску, что можно отыгрывать покупками SnP500, рубля и других рисковых активов.
Собственно во вторник чаша весов склонилась как раз в сторону оптимистичного сценария развития событий для рубля на следующей неделе. С одной стороны, впечатляет то, как легко рынки перенесли слабые данные по торговому балансу КНР за август и волатильность на местном рынке акций. Последнее наводит на мысль, что определенный иммунитет рынки к проблемам в Поднебесной все-таки выработали. Рост Shanghai Composite по итогам торгов 8.09 на 2.92% также внушает оптимизм, что «дно» по Китаю где-то рядом.
С другой стороны, к оптимизму в рисковых активах и рубле также располагает публикация в WSJ еще от 7.09 о том, что глава ФРБ Сент-Луиса Д.Уильямс (близок к Д.Йеллен и С.Фишер; отражает текущие взгляды внутри ФРС лучше всего), якобы, не очень настроен на повышение ставок ФРС США в сентябре. http://www.wsj.com/articles/san-francisco-feds-williams-sees-rate-increase-this-year-if-risks-dissipate-1441658566 (если ссылка не открывается, вбейте ее в Google).
Мой базовый сценарий сводится к тому, что решение ФРС не повышать ставку на следующей неделе вновь может отбросить нас по USDRUB как минимум к 64.
И еще одно замечание по итогам вторника сводится к тому, что уровни 60-62.5 все больше претендуют на значимую поддержку в USDRUB. Так, на прошлой неделе А.Белоусов (помощник президента РФ) говорил, что ниже 60 ЦБ РФ может возобновить покупку валюту. Сегодня А.Улюкаев (МЭР РФ) отметил, что среднегодовой курс доллара будет выше 61 руб. в 2015 г а, в 2016 г рубль еще немного ослабнет из-за того, что нефть ожидается на более низком уровне в 50$ за баррель в следующем году. Отыгрывать последнее можно продажей путов 60 по USDRUB без плеча или 1 к 2 против имеющейся позиции в рублях.
Стратегия на сентябрь.
До экспирации 15.09 я живу с диапазоном 65-70 в USDRUB, если Brent остается вблизи 45$ или выше.
Окончательное восстановление Brent к 50$ вернет пару USDRUB в ценовой коридор USDRUB 60-65. Возможно, это будет актуально после того как фактор заседания ФРС 17.09 сойдет на нет.
USDRUB выше 65 – это возможность купить рубль дешево.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB в 1п2016 к 60-62.5.
Технический анализ
Разворот USDRUB на текущих уровнях или неспособность курса доллара продолжить рост к 70 и выше – это все те же спекуляции о потенциальной «двойной вершине» в USDRUB с ключевой поддержкой в районе 64.
Уровни поддержки 63.70-64, далее 62.50 и 60-61. Сопротивление – 67, 70-71.50, далее 75.
USDRUB (Daily)
Календарь
11.09 – заседание Банка России.
17.09 – заседание ФРС США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба