16 сентября 2015 БКС Экспресс | Oil | USD|RUB | S&P 500 (GSPC) | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель
В начале этой недели индексу ММВБ покорились новые максимумы с марта этого года. В моменте котировки поднимались в район 1740. Однако никакого уверенного пробойного импульса мы так и не увидели. В итоге заскок выше ключевой отметки 1735 пока оказался ложным. Одна из причин слабой динамики – это нежелание крупных инвесторов предпринимать активные действия в преддверии важного заседания ФРС. Собственно говоря, это отражается и на дневных объемах. В последние несколько торговых сессий оборот торгов акциями на ММВБ снизился на 25-35% относительно того, что мы в среднем видели в августе.
Мировые рынки преимущественно будут находиться в режиме ожидания вплоть до завтрашнего вечера, когда ФРС объявит свое решение по уровню ставок. В данный момент мнения участников разделились. Кто-то не ждет изменений, кто-то рассчитывает на нехарактерный для ФРС рост диапазона ставок на 0,125%, а кто-то ждет повышение до 0,25-0,5%. Учитывая динамику доходностей американских среднесрочных долговых бумаг, складывается впечатление, что рынок все-таки закладывается на ужесточение политики со стороны Федрезерва.
На данный момент Reuters сообщает об ожиданиях повышения ставки с 0,13% до 0,25% (то есть диапазон будет поднят на 0,125%). Инвесторов уже не пугает подобный шаг регулятора, хотя многое будет зависеть от посылов относительно скорости дальнейшего ужесточения монетарной политики. Если Фед даст понять, что, несмотря на минимальное повышение, ставки останутся низкими надолго, подобный шаг регулятора не станет триггером для усиления продаж на рынке акций.
Что касается технического взгляда на индекс ММВБ, то в районе 1735 проходит верхняя граница широкого бокового коридора, в рамках которого индекс болтается с апреля этого года. Он отделяет нас от перестановки целей в сторону 1800-1810 с промежуточным сопротивлением на 1750-1755. Пока же закрепиться выше 1735 не удалось, рынок акций остается в рамках широкого бокового коридора. В такой ситуации никаких поддержек вплоть до 1670-1685 не наблюдается.
Если смотреть на индекс РТС, то здесь техническая картина постепенно оправдывает наши ожидания. Котировки сейчас находятся выше 800 пунктов. Пока индекс РТС торгуется выше 760-770, по-прежнему можно рассчитывать на движение в сторону предыдущего экстремума (около 850).
Что касается российского рубля, то он на этой неделе выглядит достаточно уверенно. Несмотря на всю турбулентность на рынке черного золота, курс пары USD/RUB сегодня уже приблизился к 65,5.
Подтверждает устойчивость национальной валюты и снижение рублевой цены на нефть. В данный момент бочка Brent стоит ниже 3200, тогда как еще пару недель назад она торговалась выше 3400. То есть постепенно был сглажен тот стремительный 25%-ый рост по Brent, за которым рубль не успевал укрепляться.
В данный момент ускоренное укрепление рубля по отношению к динамике нефти уже не ожидается. Ничего не остается кроме как дождаться реакции сырьевых площадок на завтрашнее решение ФРС. Очевидно, что динамика рубля будет практически полностью зависеть от волатильности нефти. Никаких «психологически важных» уровней по USD/RUB сейчас рядом нет.
Среди отдельных российских секторов с начала 2015 года все также в лидерах роста Химия и нефтехимия (+68,8%), а также Машиностроение (+51%). Хуже рынка выглядят Электроэнергетика (+14,7%), потребительский сектор (+14,7%) и телекоммуникации (+17,0%). Стоит понимать, что этот рост индексов происходит в рублях. В долларах ситуация гораздо хуже.
Если рассматривать лидеров в конкретных акциях, то наибольший прирост с начала года демонстрируют бумаги ЧМК (+410%), ОАК (+198%), Полюс Золото (+188%). В рядах аутсайдеров акции Трансаэро (-75%), Яндекса (-20%), Русала (-18%).
После экспирации новые контракты на североморскую смесь Brent все-таки остались выше важной зоны поддержки $46,8-46,9. Так что в полной мере о возобновлении «медвежьего» сценария на рынке черного золота пока говорить еще рано. Несмотря на все еще достаточно высокую амплитуду колебаний, в последние дни здесь также наблюдается фаза консолидации. Верхний предел локального боковика находится на $51-51,5 по Brent, ну а снизу выделяется район $46,9-46,8.
Вместе с тем и на западных фондовых площадках наблюдалась смешанная динамика. Основные европейские индексы стоят на одном и том же месте уже почти три недели. За океаном амплитуда колебаний немного снизилась, но все-таки еще остается достаточно высокой. По индексу широкого рынка SnP 500 выделяется область 1988-1995. Потенциальный рост выше этого рубежа может открыть дорогу в сторону 2020-2040, откуда вновь может начаться распродажа. Многое естественно будет зависеть от реакции на завтрашнее решение по ставке. Прогнозы делать сейчас сложно.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашего прошлого обзора в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 +дивиденд), Черкизово 15% (740 +дивиденд), Распадская 15% (36,5), Rusal plc 10% (30,1), М. Видео 5% (200), AGRO-гдр 5% (560). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов.
С тех пор существенных изменений не произошло. Все позиции сохраняются. Что касается новых покупок, то пока предлагаем дождаться итогов заседания ФРС.
Лукойл: Очередная попытка преодолеть 2550 провалилась
С момента выхода предыдущей статьи акции сходили к отметке 2550, но затем вернулись обратно. Снижение остановилось немного выше цены, по которой мы хотели открыть длинную позицию. Продолжает формироваться сужающийся треугольник с сопротивлением на 2550. Возможно, быки готовятся к пробою верхней границы и выходу из зоны краткосрочной консолидации наверх. Однако, как показывает практика, выход из данной формации вполне может быть направлен вниз.
По итогам дня сформировалась свечная модель «медвежье поглощение». Однако, в боковой тенденции этот сигнал не так силен. На дневном таймфрейме индикаторы по-прежнему не дают четких сигналов. Однако на часовом графике RSI показывает, что акции локально перепроданы, сигнализируя, что можно подумать над их покупкой.
Мы решили немного подкорректировать наши рекомендации. Будем открывать длинную позицию стандартного объема по цене 2470. Стоп-лосс устанавливаем на 2420. Фиксировать одну треть позиции планируем на 2580, вторую треть – на 2700, оставшуюся часть закроем на 3000.
Для консервативных инвесторов можем предложить новый продукт от БКС. При открытии Индивидуального инвестиционного счета доходность портфеля при приобретении структурированных облигаций в первый год работы может достигать 26% годовых.
ГМК Норильский Никель: Готовы к любому сценарию
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 11094 руб., прибавляя 0,77% по отношению к предыдущему уровню закрытия. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали работать преимущественно от покупок в случае локальных просадок или же шортить при сценарии ускоренного роста к 11315-11365. Так уж получается, что бумаги остались на тех же уровнях, так что новые позиции не открывались.
Вчера текущая формация консолидации в акциях ГМК приобрела форму стандартного бокового флага. Его границы условно можно определить на 10800 и 11125. Флаг зачастую выступает фигурой продолжения тенденции – в нашем случае это предполагает возобновление движения наверх.
Кривые индикатора RSI вышли из зоны перекупленности на всех исследуемых таймфреймах и сейчас находятся на нейтрально территории. Никаких существенных медвежьих дивергенций пока не сформировалось. В данный момент нет полной уверенности в том, что техническая коррекция уже завершена. С точки зрения разметки Фибоначчи, минимальный потенциал коррекционного падения предполагает спуск хотя бы к уровню 10670. В то же время трендовые индикаторы на часовом и 4-часовом таймфреймах говорят преимущественно в пользу продолжения роста.
Текущая среднесрочная тенденция все также проходит в пределах большого восходящего канала. Его нижняя граница сейчас находится в районе уровня 10530. Так вот пока котировки находятся выше этой диагональной линии поддержки, работать стоит преимущественно от покупок в рамках локальных откатов (например, к отметке 10670). Тем не менее, можно попробовать и короткие позиции, однако удобный момент для шорта наступит лишь в случае ускоренного роста бумаг Норильского Никеля до расчетных целей на 11315-11365. Очень важно отметить, что речь идет именно о быстром росте к данным рубежам. Медленный поступательный подеъм шортить не следует.
В то же время напомним, что ключевым событием этой недели станет заседание ФРС. Все внимание инвесторов по всему миру будет приковано к решению регулятора по поводу ставок. В данный момент мнения участников разделились. Кто-то не ждет изменений, кто-то рассчитывает на нехарактерный для ФРС рост диапазона ставок на 0,125%, а кто-то ждет подъем до 0,25-0,5%.
Торговая рекомендация 1: Лонг 10680, стоп 10500.
Торговая рекомендация 2: Шорт 1 11300, стоп 11450
Сбербанк: Цена вышла из боковика, обновив четырехмесячные максимумы
Четырехмесячные максимумы обновила цена на акции Сбербанка в ходе торгов среды, пробив сопротивление в районе 76-76,2 то есть верхнюю границу широкого боковика 66,5-76, удерживаясь под которой последние три недели она создавала риски развития волны снижения в нем. Ранее отмечалось, что в случае пробоя поддержек 73,1-73,2 дальнейшее погружение уже, вероятно, не обойдется без обновления локальных минимумов на уровне 72,3, и как следствие закрытия гэпа от 27 августа, где в диапазоне 70,5-71 виделись привлекательные уровни для покупок. Тем не менее, ниже 73 цена не пошла, и после консолидации в районе 73,8 последовала волна покупок, которая сегодня ускорила рост. Цели движения в случае выхода вверх из боковика выделялись на уровнях 78,5-79 и сейчас остаются актуальными. Из данного диапазона можно пробовать работать на стороне продавцов, тогда как присоединяться к покупателям в случае отката к 74,7-75.
Торговый план:
- краткосрочный 1: лонг от 74,7-75 с целью на 78,5-79, стоп на 73,8
- краткосрочный 2: шорт от 78,5-79 с целью на 76 , стоп на 79,8
ГАЗПРОМ: Ждем результатов заседания ФРС
На текущий момент бумага торгуется около значения 142.49, прибавляя с открытия 0,38%. Индекс ММВБ растет на 0,68%. Нефть Brent находится у отметки $48,46 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 теряет 0,04%.
Акции Газпрома продолжают торговаться в боковике, впрочем, как и российский рынок в целом. Инвесторы ждут итогов заседания ФРС, которое продлится с 16 по 17 сентября. На повестке дня ужесточение монетарной политики. Но, несмотря на то, что консенсус прогноз слегка смещен в сторону роста ставки, рынки похоже не определились с дальнейшим направлением движения. А текущая динамика говорит о том, что участники ждут более конкретной информации. На этом фоне консервативные инвесторы предпочитают взять перерыв и не участвовать в торгах. В итоге мы имеем боковую, с лёгким негативным уклоном динамику.
Если ставка все же будет повышена, рисковые активы ждет распродажа. Правда глубина и продолжительность ее зависит от деталей. А именно комментария Джанет Йеллен по итогам встречи. В противном случае, на рынок опять может вернуться эйфория. Развивающиеся и сырьевые рынки могут оказаться в лидерах роста.
Акция продолжает оставаться во власти внешнего фона и не реагирует на корпоративные новости. Так, к примеру, сегодня стало известно о неизменности планов по освоению Южно - Киринского ГКМ на шельфе Сахалина, несмотря на то, что данный проект попал под секторальные санкции со стороны США. Запуск намечен на 2019 год.
Таким образом, в преддверии заседания ФРС, открывать какие либо позиции опасно. Ясности в этом вопросе нет. Макроэкономическая статистика, на которую долгое время ориентировался регулятор, сейчас также показывает равные шансы «За» и «Против». Мы предпочитаем дождаться результатов заседания и открывать позиции с учетом реакции рынка на них.
Мировые рынки преимущественно будут находиться в режиме ожидания вплоть до завтрашнего вечера, когда ФРС объявит свое решение по уровню ставок. В данный момент мнения участников разделились. Кто-то не ждет изменений, кто-то рассчитывает на нехарактерный для ФРС рост диапазона ставок на 0,125%, а кто-то ждет повышение до 0,25-0,5%. Учитывая динамику доходностей американских среднесрочных долговых бумаг, складывается впечатление, что рынок все-таки закладывается на ужесточение политики со стороны Федрезерва.
На данный момент Reuters сообщает об ожиданиях повышения ставки с 0,13% до 0,25% (то есть диапазон будет поднят на 0,125%). Инвесторов уже не пугает подобный шаг регулятора, хотя многое будет зависеть от посылов относительно скорости дальнейшего ужесточения монетарной политики. Если Фед даст понять, что, несмотря на минимальное повышение, ставки останутся низкими надолго, подобный шаг регулятора не станет триггером для усиления продаж на рынке акций.
Что касается технического взгляда на индекс ММВБ, то в районе 1735 проходит верхняя граница широкого бокового коридора, в рамках которого индекс болтается с апреля этого года. Он отделяет нас от перестановки целей в сторону 1800-1810 с промежуточным сопротивлением на 1750-1755. Пока же закрепиться выше 1735 не удалось, рынок акций остается в рамках широкого бокового коридора. В такой ситуации никаких поддержек вплоть до 1670-1685 не наблюдается.
Если смотреть на индекс РТС, то здесь техническая картина постепенно оправдывает наши ожидания. Котировки сейчас находятся выше 800 пунктов. Пока индекс РТС торгуется выше 760-770, по-прежнему можно рассчитывать на движение в сторону предыдущего экстремума (около 850).
Что касается российского рубля, то он на этой неделе выглядит достаточно уверенно. Несмотря на всю турбулентность на рынке черного золота, курс пары USD/RUB сегодня уже приблизился к 65,5.
Подтверждает устойчивость национальной валюты и снижение рублевой цены на нефть. В данный момент бочка Brent стоит ниже 3200, тогда как еще пару недель назад она торговалась выше 3400. То есть постепенно был сглажен тот стремительный 25%-ый рост по Brent, за которым рубль не успевал укрепляться.
В данный момент ускоренное укрепление рубля по отношению к динамике нефти уже не ожидается. Ничего не остается кроме как дождаться реакции сырьевых площадок на завтрашнее решение ФРС. Очевидно, что динамика рубля будет практически полностью зависеть от волатильности нефти. Никаких «психологически важных» уровней по USD/RUB сейчас рядом нет.
Среди отдельных российских секторов с начала 2015 года все также в лидерах роста Химия и нефтехимия (+68,8%), а также Машиностроение (+51%). Хуже рынка выглядят Электроэнергетика (+14,7%), потребительский сектор (+14,7%) и телекоммуникации (+17,0%). Стоит понимать, что этот рост индексов происходит в рублях. В долларах ситуация гораздо хуже.
Если рассматривать лидеров в конкретных акциях, то наибольший прирост с начала года демонстрируют бумаги ЧМК (+410%), ОАК (+198%), Полюс Золото (+188%). В рядах аутсайдеров акции Трансаэро (-75%), Яндекса (-20%), Русала (-18%).
После экспирации новые контракты на североморскую смесь Brent все-таки остались выше важной зоны поддержки $46,8-46,9. Так что в полной мере о возобновлении «медвежьего» сценария на рынке черного золота пока говорить еще рано. Несмотря на все еще достаточно высокую амплитуду колебаний, в последние дни здесь также наблюдается фаза консолидации. Верхний предел локального боковика находится на $51-51,5 по Brent, ну а снизу выделяется район $46,9-46,8.
Вместе с тем и на западных фондовых площадках наблюдалась смешанная динамика. Основные европейские индексы стоят на одном и том же месте уже почти три недели. За океаном амплитуда колебаний немного снизилась, но все-таки еще остается достаточно высокой. По индексу широкого рынка SnP 500 выделяется область 1988-1995. Потенциальный рост выше этого рубежа может открыть дорогу в сторону 2020-2040, откуда вновь может начаться распродажа. Многое естественно будет зависеть от реакции на завтрашнее решение по ставке. Прогнозы делать сейчас сложно.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашего прошлого обзора в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 +дивиденд), Черкизово 15% (740 +дивиденд), Распадская 15% (36,5), Rusal plc 10% (30,1), М. Видео 5% (200), AGRO-гдр 5% (560). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов.
С тех пор существенных изменений не произошло. Все позиции сохраняются. Что касается новых покупок, то пока предлагаем дождаться итогов заседания ФРС.
Лукойл: Очередная попытка преодолеть 2550 провалилась
С момента выхода предыдущей статьи акции сходили к отметке 2550, но затем вернулись обратно. Снижение остановилось немного выше цены, по которой мы хотели открыть длинную позицию. Продолжает формироваться сужающийся треугольник с сопротивлением на 2550. Возможно, быки готовятся к пробою верхней границы и выходу из зоны краткосрочной консолидации наверх. Однако, как показывает практика, выход из данной формации вполне может быть направлен вниз.
По итогам дня сформировалась свечная модель «медвежье поглощение». Однако, в боковой тенденции этот сигнал не так силен. На дневном таймфрейме индикаторы по-прежнему не дают четких сигналов. Однако на часовом графике RSI показывает, что акции локально перепроданы, сигнализируя, что можно подумать над их покупкой.
Мы решили немного подкорректировать наши рекомендации. Будем открывать длинную позицию стандартного объема по цене 2470. Стоп-лосс устанавливаем на 2420. Фиксировать одну треть позиции планируем на 2580, вторую треть – на 2700, оставшуюся часть закроем на 3000.
Для консервативных инвесторов можем предложить новый продукт от БКС. При открытии Индивидуального инвестиционного счета доходность портфеля при приобретении структурированных облигаций в первый год работы может достигать 26% годовых.
ГМК Норильский Никель: Готовы к любому сценарию
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 11094 руб., прибавляя 0,77% по отношению к предыдущему уровню закрытия. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали работать преимущественно от покупок в случае локальных просадок или же шортить при сценарии ускоренного роста к 11315-11365. Так уж получается, что бумаги остались на тех же уровнях, так что новые позиции не открывались.
Вчера текущая формация консолидации в акциях ГМК приобрела форму стандартного бокового флага. Его границы условно можно определить на 10800 и 11125. Флаг зачастую выступает фигурой продолжения тенденции – в нашем случае это предполагает возобновление движения наверх.
Кривые индикатора RSI вышли из зоны перекупленности на всех исследуемых таймфреймах и сейчас находятся на нейтрально территории. Никаких существенных медвежьих дивергенций пока не сформировалось. В данный момент нет полной уверенности в том, что техническая коррекция уже завершена. С точки зрения разметки Фибоначчи, минимальный потенциал коррекционного падения предполагает спуск хотя бы к уровню 10670. В то же время трендовые индикаторы на часовом и 4-часовом таймфреймах говорят преимущественно в пользу продолжения роста.
Текущая среднесрочная тенденция все также проходит в пределах большого восходящего канала. Его нижняя граница сейчас находится в районе уровня 10530. Так вот пока котировки находятся выше этой диагональной линии поддержки, работать стоит преимущественно от покупок в рамках локальных откатов (например, к отметке 10670). Тем не менее, можно попробовать и короткие позиции, однако удобный момент для шорта наступит лишь в случае ускоренного роста бумаг Норильского Никеля до расчетных целей на 11315-11365. Очень важно отметить, что речь идет именно о быстром росте к данным рубежам. Медленный поступательный подеъм шортить не следует.
В то же время напомним, что ключевым событием этой недели станет заседание ФРС. Все внимание инвесторов по всему миру будет приковано к решению регулятора по поводу ставок. В данный момент мнения участников разделились. Кто-то не ждет изменений, кто-то рассчитывает на нехарактерный для ФРС рост диапазона ставок на 0,125%, а кто-то ждет подъем до 0,25-0,5%.
Торговая рекомендация 1: Лонг 10680, стоп 10500.
Торговая рекомендация 2: Шорт 1 11300, стоп 11450
Сбербанк: Цена вышла из боковика, обновив четырехмесячные максимумы
Четырехмесячные максимумы обновила цена на акции Сбербанка в ходе торгов среды, пробив сопротивление в районе 76-76,2 то есть верхнюю границу широкого боковика 66,5-76, удерживаясь под которой последние три недели она создавала риски развития волны снижения в нем. Ранее отмечалось, что в случае пробоя поддержек 73,1-73,2 дальнейшее погружение уже, вероятно, не обойдется без обновления локальных минимумов на уровне 72,3, и как следствие закрытия гэпа от 27 августа, где в диапазоне 70,5-71 виделись привлекательные уровни для покупок. Тем не менее, ниже 73 цена не пошла, и после консолидации в районе 73,8 последовала волна покупок, которая сегодня ускорила рост. Цели движения в случае выхода вверх из боковика выделялись на уровнях 78,5-79 и сейчас остаются актуальными. Из данного диапазона можно пробовать работать на стороне продавцов, тогда как присоединяться к покупателям в случае отката к 74,7-75.
Торговый план:
- краткосрочный 1: лонг от 74,7-75 с целью на 78,5-79, стоп на 73,8
- краткосрочный 2: шорт от 78,5-79 с целью на 76 , стоп на 79,8
ГАЗПРОМ: Ждем результатов заседания ФРС
На текущий момент бумага торгуется около значения 142.49, прибавляя с открытия 0,38%. Индекс ММВБ растет на 0,68%. Нефть Brent находится у отметки $48,46 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 теряет 0,04%.
Акции Газпрома продолжают торговаться в боковике, впрочем, как и российский рынок в целом. Инвесторы ждут итогов заседания ФРС, которое продлится с 16 по 17 сентября. На повестке дня ужесточение монетарной политики. Но, несмотря на то, что консенсус прогноз слегка смещен в сторону роста ставки, рынки похоже не определились с дальнейшим направлением движения. А текущая динамика говорит о том, что участники ждут более конкретной информации. На этом фоне консервативные инвесторы предпочитают взять перерыв и не участвовать в торгах. В итоге мы имеем боковую, с лёгким негативным уклоном динамику.
Если ставка все же будет повышена, рисковые активы ждет распродажа. Правда глубина и продолжительность ее зависит от деталей. А именно комментария Джанет Йеллен по итогам встречи. В противном случае, на рынок опять может вернуться эйфория. Развивающиеся и сырьевые рынки могут оказаться в лидерах роста.
Акция продолжает оставаться во власти внешнего фона и не реагирует на корпоративные новости. Так, к примеру, сегодня стало известно о неизменности планов по освоению Южно - Киринского ГКМ на шельфе Сахалина, несмотря на то, что данный проект попал под секторальные санкции со стороны США. Запуск намечен на 2019 год.
Таким образом, в преддверии заседания ФРС, открывать какие либо позиции опасно. Ясности в этом вопросе нет. Макроэкономическая статистика, на которую долгое время ориентировался регулятор, сейчас также показывает равные шансы «За» и «Против». Мы предпочитаем дождаться результатов заседания и открывать позиции с учетом реакции рынка на них.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба