22 сентября 2008 ТРАСТ | Trust n Trade
Меры правительства по выходу из финансового кризиса могут сорвать трехмесячное ралли курса доллара США относительно евро и других мировых валют, поскольку инвесторы начинают понимать, во что обойдется американскому бюджету осуществление этих планов, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на мнение экспертов.
В субботу министерство финансов США внесло в Конгресс предложения, которые дают ему право на выкуп неликвидных активов у американских финансовых институтов на сумму до $700 млрд. Согласно тексту предложений, опубликованных Минфином в субботу, речь идет о выкупе активов, связанных с ипотекой - закладных, облигаций, обязательств, других инструментов. В воскресенье этот перечень был фактически расширен, и в документе теперь говорится о любых "плохих" активах. Это должно освободить банки от финансовых активов, которые стали первопричиной кризиса на долговом рынке США и которые сегодня никто не хочет покупать.
Расходование $700 млрд на выкуп неликвидных активов плюс $400 млрд в виде кредитов и страховых средств для поддержки инвестфондов money market приведет к увеличению расходов американского правительства более чем на $1 трлн, отмечает стратег Barclays Capital в Нью-Йорке Майкл Понд.
Хотя меры правительства помогут восстановить доверие инвесторов к финансовым рынкам, трейдеры будут фокусировать внимание на дефицитах бюджета и платежного баланса США, а также низких процентных ставках в стране.
"Проблемы, связанные с дефицитом американского бюджета, будут преследовать доллар, - отмечает управляющий директор подразделения Tokyo Forex & Ueda Harlow Ltd. Маканобу Исикава. - Для доллара это причина падать. Тот факт, что правительство тратит такую сумму на спасение рынков, напомнит трейдерам о том, что финансовое состояние США будет ухудшаться".
Курс доллара относительно 14 основных мировых валют, включая евро, упал 19 сентября после того, как министр финансов США Генри Полсон объявил о планах выкупа неликвидных активов у финансовых компаний. В то же время фондовый индекс S&P 500 поднялся на 4%.
"Негативное влияние на курс доллара того факта, что состояние баланса американского бюджета ухудшится, будет гораздо более значительным, чем позитивное влияние от выхода из финансового кризиса", - считает глава подразделения валютной стратегии Barclays в Лондоне Дэвид Ву.
"Инвесторы могут начать беспокоиться относительно объема долга, который берет на себя США, и его влияния на курс доллара, - говорит валютный стратег UBS в Лондоне Джеффри Ю. - То, что правительство упомянуло средства налогоплательщиков, предполагает, что будут выпущены государственные долговые обязательства. На рынке появится значительное количество новых US Treasuries, что будет негативно для доллара".
Согласно котировкам фьючерсов на уровень ставки ФРС, вероятность ее снижения в этом году на 0,25 процентного пункта оценивается инвесторами в 38%. Еще месяц назад с 46%-ной вероятностью прогнозировалось повышение ставки до 2,25% годовых.
В то же время Адам Бойтон, старший валютный стратег Deutsche Bank во Франкфурте-на-Майне, полагает, что план правительства вернет валютные рынки к тренду последних месяцев, когда наблюдался подъем курса американской валюты. "Это позитивный план, который, в конечном счете, будет играть в пользу доллара, - считает эксперт. - Меры правительства сокращают риски и волатильность, заставляя инвесторов сфокусироваться на фундаментальных макроэкономических индикаторах, которые свидетельствуют об ослаблении экономического роста за пределами США".
Согласно среднему прогнозу экспертов, опрошенных Bloomberg, курс доллара к концу этого года будет составлять порядка $1,43 за евро и 108 иены за доллар.
План министра финансов США Генри Полсона является беспрецедентным вмешательством государства в рыночную экономику страны. Действия правительства проделают в бюджете дыру в размере сотен миллиардов долларов при том, что дефицит бюджета в следующем году и так обещал стать рекордным. Государственный долг США вырастет на 6,6%, до $11,3 трлн.
"По результатам этих изменений доллар может быть раздавлен", - заявил Джон Тейлор, председатель крупнейшей в мире компании по хеджированию валютных рисков International Foreign Exchange Concepts Inc.
Эксперты опасаются, что подобное вмешательство аннулирует результаты положительной динамики курса доллара: с начала июня американская валюта набрала 10% к евро и 2% к иене, но после объявления о грядущих изменениях курс доллара упал.
"В сравнении с понижательными тенденциями курса доллара в результате удара по госбалансу США кратковременные положительные изменения, связанные с решением банковского кризиса, покажутся незначительными", - утверждает представитель Barclays в Нью-Йорке Дэвид Ву.
Уровни сопротивления и поддержки:
EUR/USD
сопротивление: 1.4800
поддержка: 1.4325
GBP/USD
сопротивление: 1.8790
поддержка: 1.8100
USD/CHF
сопротивление: 1.1320
поддержка: 1.0880
USD/JPY
сопротивление: 110.60
поддержка: 103.40
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012726_trust_1.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В субботу министерство финансов США внесло в Конгресс предложения, которые дают ему право на выкуп неликвидных активов у американских финансовых институтов на сумму до $700 млрд. Согласно тексту предложений, опубликованных Минфином в субботу, речь идет о выкупе активов, связанных с ипотекой - закладных, облигаций, обязательств, других инструментов. В воскресенье этот перечень был фактически расширен, и в документе теперь говорится о любых "плохих" активах. Это должно освободить банки от финансовых активов, которые стали первопричиной кризиса на долговом рынке США и которые сегодня никто не хочет покупать.
Расходование $700 млрд на выкуп неликвидных активов плюс $400 млрд в виде кредитов и страховых средств для поддержки инвестфондов money market приведет к увеличению расходов американского правительства более чем на $1 трлн, отмечает стратег Barclays Capital в Нью-Йорке Майкл Понд.
Хотя меры правительства помогут восстановить доверие инвесторов к финансовым рынкам, трейдеры будут фокусировать внимание на дефицитах бюджета и платежного баланса США, а также низких процентных ставках в стране.
"Проблемы, связанные с дефицитом американского бюджета, будут преследовать доллар, - отмечает управляющий директор подразделения Tokyo Forex & Ueda Harlow Ltd. Маканобу Исикава. - Для доллара это причина падать. Тот факт, что правительство тратит такую сумму на спасение рынков, напомнит трейдерам о том, что финансовое состояние США будет ухудшаться".
Курс доллара относительно 14 основных мировых валют, включая евро, упал 19 сентября после того, как министр финансов США Генри Полсон объявил о планах выкупа неликвидных активов у финансовых компаний. В то же время фондовый индекс S&P 500 поднялся на 4%.
"Негативное влияние на курс доллара того факта, что состояние баланса американского бюджета ухудшится, будет гораздо более значительным, чем позитивное влияние от выхода из финансового кризиса", - считает глава подразделения валютной стратегии Barclays в Лондоне Дэвид Ву.
"Инвесторы могут начать беспокоиться относительно объема долга, который берет на себя США, и его влияния на курс доллара, - говорит валютный стратег UBS в Лондоне Джеффри Ю. - То, что правительство упомянуло средства налогоплательщиков, предполагает, что будут выпущены государственные долговые обязательства. На рынке появится значительное количество новых US Treasuries, что будет негативно для доллара".
Согласно котировкам фьючерсов на уровень ставки ФРС, вероятность ее снижения в этом году на 0,25 процентного пункта оценивается инвесторами в 38%. Еще месяц назад с 46%-ной вероятностью прогнозировалось повышение ставки до 2,25% годовых.
В то же время Адам Бойтон, старший валютный стратег Deutsche Bank во Франкфурте-на-Майне, полагает, что план правительства вернет валютные рынки к тренду последних месяцев, когда наблюдался подъем курса американской валюты. "Это позитивный план, который, в конечном счете, будет играть в пользу доллара, - считает эксперт. - Меры правительства сокращают риски и волатильность, заставляя инвесторов сфокусироваться на фундаментальных макроэкономических индикаторах, которые свидетельствуют об ослаблении экономического роста за пределами США".
Согласно среднему прогнозу экспертов, опрошенных Bloomberg, курс доллара к концу этого года будет составлять порядка $1,43 за евро и 108 иены за доллар.
План министра финансов США Генри Полсона является беспрецедентным вмешательством государства в рыночную экономику страны. Действия правительства проделают в бюджете дыру в размере сотен миллиардов долларов при том, что дефицит бюджета в следующем году и так обещал стать рекордным. Государственный долг США вырастет на 6,6%, до $11,3 трлн.
"По результатам этих изменений доллар может быть раздавлен", - заявил Джон Тейлор, председатель крупнейшей в мире компании по хеджированию валютных рисков International Foreign Exchange Concepts Inc.
Эксперты опасаются, что подобное вмешательство аннулирует результаты положительной динамики курса доллара: с начала июня американская валюта набрала 10% к евро и 2% к иене, но после объявления о грядущих изменениях курс доллара упал.
"В сравнении с понижательными тенденциями курса доллара в результате удара по госбалансу США кратковременные положительные изменения, связанные с решением банковского кризиса, покажутся незначительными", - утверждает представитель Barclays в Нью-Йорке Дэвид Ву.
Уровни сопротивления и поддержки:
EUR/USD
сопротивление: 1.4800
поддержка: 1.4325
GBP/USD
сопротивление: 1.8790
поддержка: 1.8100
USD/CHF
сопротивление: 1.1320
поддержка: 1.0880
USD/JPY
сопротивление: 110.60
поддержка: 103.40
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012726_trust_1.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter