2 октября 2015 Pro Finance Service
Разгром товарных валют продолжится
Ни для кого не секрет наличие высокой корреляции между динамикой курсов товарных валют, и они все дешевеют. Аналитики банков от BNP Paribas до Barclays используют разные инструменты (прим. ProFinance.ru: от индикаторов моментума до экономических оценок) для составления валютных прогнозов, однако все они сходятся в одном: падение продолжится. «Медведи наступают на товарные валюты по всему спектру рынка», - говорит Атул Леле из Deltec International Group, управляющей активами в $2 миллиарда. – «По нашему мнению, они продолжат дешеветь, особенно, после повышения ставок в США». Сырьевой индекс Bloomberg Commodity Index снизился в третьем квартале на 14%, что стало антирекордом последних семи лет, а товарные валюты оказались главными аутсайдерами на FX.
По данным Bloomberg, наиболее сильная корреляция наблюдается в настоящий момент между динамикой норвежской кроны, луни и мексиканского песо, а также между аусси и киви. В последние две недели бразильский реал и южноафриканский рэнд рухнули до исторического минимума против доллара, а норвежская крона и луни - до более чем десятилетних минимумов. В целом, в третьем квартале корзина из восьми товарных валют продемонстрировала наихудшую за последние четыре года динамику. «Вероятно, товарные валюты продолжат дешеветь по мере осознания инвесторами новой реальности, в которой экономика Китая совершает жесткую посадку», - говорит Хосе Уинн из Barclays. - «Наиболее по-медвежьи мы настроены в отношении аусси и киви, которые, по нашим прогнозам, в следующем году подешевеют против доллара на 12%».
Рубль становится все более привлекательным для «carry»
Начав сессию четверга ростом, рубль затем подешевел примерно на 1.5% против доллара после неудачной попытки котировок нефти вырваться вверх из дневного консолидационного треугольника и последовавшего за этим обвала. Однако все не так плохо: большинство рискованных активов завершило последний торговый день третьего квартала мощным ростом (прим. ProFinance.ru: медь закрылась выше 200-дневной МА), что, по мнению ряда экспертов, говорит о нежелании инвесторов оставаться в коротких позициях накануне сегодняшней публикации в США данных по рынку труда. Как отмечают валютные стратеги Bloomberg, доллар/рубль сломал четырехмесячную линию аптренда и теперь нацелен на тест поддержки в области 62.45, а вчера российская валюта оказалась единственной среди развивающихся собратьев, по которой модель FX Macro Fundamental Scorecard выдала долгосрочную рекомендацию на покупку. Не стоит забывать и о привлекательности рубля для операций «carry», становящихся особенно актуальными в свете улучшающихся прогнозов по экономическому росту России и снижающейся инфляции. В то же время, все не так уж и безоблачно: вчера вице-президент РСПП Александр Шохин в интервью Handelsblatt отметил, что следующий год окажется «сложнейшим» для российской экономики из-за дешевой нефти, санкций и запаздывающих структурных экономических реформ. Также господин Шохин подчеркнул необходимость уменьшить бюрократию и сделать суды более прозрачными и независимыми.
Barclays пророчит доллар/канаде дальнейший рост
Формирование медвежьего поглощения после роста к свежим максимумам дало быкам повод для фиксации прибыли, и пока улучшения тона торгов не наблюдается — попытки восстановления доллар/канады были остановлены в районе C$1.3270/80, и пару продолжает тянуть к минимумам четверга в районе C$1.3220 и 50-дневной скользящей средней вблизи C$1.3190. Аналитики Barclays отмечают, что такое развитие событий весьма вероятно в краткосрочной перспективе, однако они полагают, что его следует использовать для открытия длинных позиций с расчетом на прорыв выше С$1.35 и рост к C$1.3820. По их мнению, потенциал для развития восходящего тренда остается хорошим, и Barclays прогнозирует рост доллар/канады к C$1.41 в первом полугодии 2016
JPMorgan: доллар/иена остается заперт в диапазоне
Доллар/иена продолжает демонстрировать затухающие колебания в диапазоне с конца августа, и напряжение нарастает. Сдержанный характер реакции японской валюты на приступы беспокойства на финансовых рынках, а также техническая картина позволяет быкам с осторожным оптимизмом смотреть в будущее, однако валютные стратеги JPMorgan отмечают, что потеря опоры в районе Y119.30 - Y118.65 грозит выбить почву у них из под ног. При таком развитии событий от пары можно будет ожидать падения к Y116.00/50, а пока фокус остается смещен к сопротивлению в районе Y121.30/80, пробитие которого является необходимым условием для улучшения настроя и возвращения курса к уровням в области Y123/Y124. Вместе с тем, причин для устойчивого направленного движения пока нет, и в JPMorgan полагают, что в ближайшем будущем динамика доллар/иены сохранит боковой характер. JPMorgan придерживается прогноза на конец года на уровне Y121, прогноз на первый квартал 2016 составляет Y123.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ни для кого не секрет наличие высокой корреляции между динамикой курсов товарных валют, и они все дешевеют. Аналитики банков от BNP Paribas до Barclays используют разные инструменты (прим. ProFinance.ru: от индикаторов моментума до экономических оценок) для составления валютных прогнозов, однако все они сходятся в одном: падение продолжится. «Медведи наступают на товарные валюты по всему спектру рынка», - говорит Атул Леле из Deltec International Group, управляющей активами в $2 миллиарда. – «По нашему мнению, они продолжат дешеветь, особенно, после повышения ставок в США». Сырьевой индекс Bloomberg Commodity Index снизился в третьем квартале на 14%, что стало антирекордом последних семи лет, а товарные валюты оказались главными аутсайдерами на FX.
По данным Bloomberg, наиболее сильная корреляция наблюдается в настоящий момент между динамикой норвежской кроны, луни и мексиканского песо, а также между аусси и киви. В последние две недели бразильский реал и южноафриканский рэнд рухнули до исторического минимума против доллара, а норвежская крона и луни - до более чем десятилетних минимумов. В целом, в третьем квартале корзина из восьми товарных валют продемонстрировала наихудшую за последние четыре года динамику. «Вероятно, товарные валюты продолжат дешеветь по мере осознания инвесторами новой реальности, в которой экономика Китая совершает жесткую посадку», - говорит Хосе Уинн из Barclays. - «Наиболее по-медвежьи мы настроены в отношении аусси и киви, которые, по нашим прогнозам, в следующем году подешевеют против доллара на 12%».
Рубль становится все более привлекательным для «carry»
Начав сессию четверга ростом, рубль затем подешевел примерно на 1.5% против доллара после неудачной попытки котировок нефти вырваться вверх из дневного консолидационного треугольника и последовавшего за этим обвала. Однако все не так плохо: большинство рискованных активов завершило последний торговый день третьего квартала мощным ростом (прим. ProFinance.ru: медь закрылась выше 200-дневной МА), что, по мнению ряда экспертов, говорит о нежелании инвесторов оставаться в коротких позициях накануне сегодняшней публикации в США данных по рынку труда. Как отмечают валютные стратеги Bloomberg, доллар/рубль сломал четырехмесячную линию аптренда и теперь нацелен на тест поддержки в области 62.45, а вчера российская валюта оказалась единственной среди развивающихся собратьев, по которой модель FX Macro Fundamental Scorecard выдала долгосрочную рекомендацию на покупку. Не стоит забывать и о привлекательности рубля для операций «carry», становящихся особенно актуальными в свете улучшающихся прогнозов по экономическому росту России и снижающейся инфляции. В то же время, все не так уж и безоблачно: вчера вице-президент РСПП Александр Шохин в интервью Handelsblatt отметил, что следующий год окажется «сложнейшим» для российской экономики из-за дешевой нефти, санкций и запаздывающих структурных экономических реформ. Также господин Шохин подчеркнул необходимость уменьшить бюрократию и сделать суды более прозрачными и независимыми.
Barclays пророчит доллар/канаде дальнейший рост
Формирование медвежьего поглощения после роста к свежим максимумам дало быкам повод для фиксации прибыли, и пока улучшения тона торгов не наблюдается — попытки восстановления доллар/канады были остановлены в районе C$1.3270/80, и пару продолжает тянуть к минимумам четверга в районе C$1.3220 и 50-дневной скользящей средней вблизи C$1.3190. Аналитики Barclays отмечают, что такое развитие событий весьма вероятно в краткосрочной перспективе, однако они полагают, что его следует использовать для открытия длинных позиций с расчетом на прорыв выше С$1.35 и рост к C$1.3820. По их мнению, потенциал для развития восходящего тренда остается хорошим, и Barclays прогнозирует рост доллар/канады к C$1.41 в первом полугодии 2016
JPMorgan: доллар/иена остается заперт в диапазоне
Доллар/иена продолжает демонстрировать затухающие колебания в диапазоне с конца августа, и напряжение нарастает. Сдержанный характер реакции японской валюты на приступы беспокойства на финансовых рынках, а также техническая картина позволяет быкам с осторожным оптимизмом смотреть в будущее, однако валютные стратеги JPMorgan отмечают, что потеря опоры в районе Y119.30 - Y118.65 грозит выбить почву у них из под ног. При таком развитии событий от пары можно будет ожидать падения к Y116.00/50, а пока фокус остается смещен к сопротивлению в районе Y121.30/80, пробитие которого является необходимым условием для улучшения настроя и возвращения курса к уровням в области Y123/Y124. Вместе с тем, причин для устойчивого направленного движения пока нет, и в JPMorgan полагают, что в ближайшем будущем динамика доллар/иены сохранит боковой характер. JPMorgan придерживается прогноза на конец года на уровне Y121, прогноз на первый квартал 2016 составляет Y123.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter