2 октября 2015 Pro Finance Service
Разгром товарных валют продолжится
Ни для кого не секрет наличие высокой корреляции между динамикой курсов товарных валют, и они все дешевеют. Аналитики банков от BNP Paribas до Barclays используют разные инструменты (прим. ProFinance.ru: от индикаторов моментума до экономических оценок) для составления валютных прогнозов, однако все они сходятся в одном: падение продолжится. «Медведи наступают на товарные валюты по всему спектру рынка», - говорит Атул Леле из Deltec International Group, управляющей активами в $2 миллиарда. – «По нашему мнению, они продолжат дешеветь, особенно, после повышения ставок в США». Сырьевой индекс Bloomberg Commodity Index снизился в третьем квартале на 14%, что стало антирекордом последних семи лет, а товарные валюты оказались главными аутсайдерами на FX.
По данным Bloomberg, наиболее сильная корреляция наблюдается в настоящий момент между динамикой норвежской кроны, луни и мексиканского песо, а также между аусси и киви. В последние две недели бразильский реал и южноафриканский рэнд рухнули до исторического минимума против доллара, а норвежская крона и луни - до более чем десятилетних минимумов. В целом, в третьем квартале корзина из восьми товарных валют продемонстрировала наихудшую за последние четыре года динамику. «Вероятно, товарные валюты продолжат дешеветь по мере осознания инвесторами новой реальности, в которой экономика Китая совершает жесткую посадку», - говорит Хосе Уинн из Barclays. - «Наиболее по-медвежьи мы настроены в отношении аусси и киви, которые, по нашим прогнозам, в следующем году подешевеют против доллара на 12%».
Рубль становится все более привлекательным для «carry»
Начав сессию четверга ростом, рубль затем подешевел примерно на 1.5% против доллара после неудачной попытки котировок нефти вырваться вверх из дневного консолидационного треугольника и последовавшего за этим обвала. Однако все не так плохо: большинство рискованных активов завершило последний торговый день третьего квартала мощным ростом (прим. ProFinance.ru: медь закрылась выше 200-дневной МА), что, по мнению ряда экспертов, говорит о нежелании инвесторов оставаться в коротких позициях накануне сегодняшней публикации в США данных по рынку труда. Как отмечают валютные стратеги Bloomberg, доллар/рубль сломал четырехмесячную линию аптренда и теперь нацелен на тест поддержки в области 62.45, а вчера российская валюта оказалась единственной среди развивающихся собратьев, по которой модель FX Macro Fundamental Scorecard выдала долгосрочную рекомендацию на покупку. Не стоит забывать и о привлекательности рубля для операций «carry», становящихся особенно актуальными в свете улучшающихся прогнозов по экономическому росту России и снижающейся инфляции. В то же время, все не так уж и безоблачно: вчера вице-президент РСПП Александр Шохин в интервью Handelsblatt отметил, что следующий год окажется «сложнейшим» для российской экономики из-за дешевой нефти, санкций и запаздывающих структурных экономических реформ. Также господин Шохин подчеркнул необходимость уменьшить бюрократию и сделать суды более прозрачными и независимыми.
Barclays пророчит доллар/канаде дальнейший рост
Формирование медвежьего поглощения после роста к свежим максимумам дало быкам повод для фиксации прибыли, и пока улучшения тона торгов не наблюдается — попытки восстановления доллар/канады были остановлены в районе C$1.3270/80, и пару продолжает тянуть к минимумам четверга в районе C$1.3220 и 50-дневной скользящей средней вблизи C$1.3190. Аналитики Barclays отмечают, что такое развитие событий весьма вероятно в краткосрочной перспективе, однако они полагают, что его следует использовать для открытия длинных позиций с расчетом на прорыв выше С$1.35 и рост к C$1.3820. По их мнению, потенциал для развития восходящего тренда остается хорошим, и Barclays прогнозирует рост доллар/канады к C$1.41 в первом полугодии 2016
JPMorgan: доллар/иена остается заперт в диапазоне
Доллар/иена продолжает демонстрировать затухающие колебания в диапазоне с конца августа, и напряжение нарастает. Сдержанный характер реакции японской валюты на приступы беспокойства на финансовых рынках, а также техническая картина позволяет быкам с осторожным оптимизмом смотреть в будущее, однако валютные стратеги JPMorgan отмечают, что потеря опоры в районе Y119.30 - Y118.65 грозит выбить почву у них из под ног. При таком развитии событий от пары можно будет ожидать падения к Y116.00/50, а пока фокус остается смещен к сопротивлению в районе Y121.30/80, пробитие которого является необходимым условием для улучшения настроя и возвращения курса к уровням в области Y123/Y124. Вместе с тем, причин для устойчивого направленного движения пока нет, и в JPMorgan полагают, что в ближайшем будущем динамика доллар/иены сохранит боковой характер. JPMorgan придерживается прогноза на конец года на уровне Y121, прогноз на первый квартал 2016 составляет Y123.
Ни для кого не секрет наличие высокой корреляции между динамикой курсов товарных валют, и они все дешевеют. Аналитики банков от BNP Paribas до Barclays используют разные инструменты (прим. ProFinance.ru: от индикаторов моментума до экономических оценок) для составления валютных прогнозов, однако все они сходятся в одном: падение продолжится. «Медведи наступают на товарные валюты по всему спектру рынка», - говорит Атул Леле из Deltec International Group, управляющей активами в $2 миллиарда. – «По нашему мнению, они продолжат дешеветь, особенно, после повышения ставок в США». Сырьевой индекс Bloomberg Commodity Index снизился в третьем квартале на 14%, что стало антирекордом последних семи лет, а товарные валюты оказались главными аутсайдерами на FX.
По данным Bloomberg, наиболее сильная корреляция наблюдается в настоящий момент между динамикой норвежской кроны, луни и мексиканского песо, а также между аусси и киви. В последние две недели бразильский реал и южноафриканский рэнд рухнули до исторического минимума против доллара, а норвежская крона и луни - до более чем десятилетних минимумов. В целом, в третьем квартале корзина из восьми товарных валют продемонстрировала наихудшую за последние четыре года динамику. «Вероятно, товарные валюты продолжат дешеветь по мере осознания инвесторами новой реальности, в которой экономика Китая совершает жесткую посадку», - говорит Хосе Уинн из Barclays. - «Наиболее по-медвежьи мы настроены в отношении аусси и киви, которые, по нашим прогнозам, в следующем году подешевеют против доллара на 12%».
Рубль становится все более привлекательным для «carry»
Начав сессию четверга ростом, рубль затем подешевел примерно на 1.5% против доллара после неудачной попытки котировок нефти вырваться вверх из дневного консолидационного треугольника и последовавшего за этим обвала. Однако все не так плохо: большинство рискованных активов завершило последний торговый день третьего квартала мощным ростом (прим. ProFinance.ru: медь закрылась выше 200-дневной МА), что, по мнению ряда экспертов, говорит о нежелании инвесторов оставаться в коротких позициях накануне сегодняшней публикации в США данных по рынку труда. Как отмечают валютные стратеги Bloomberg, доллар/рубль сломал четырехмесячную линию аптренда и теперь нацелен на тест поддержки в области 62.45, а вчера российская валюта оказалась единственной среди развивающихся собратьев, по которой модель FX Macro Fundamental Scorecard выдала долгосрочную рекомендацию на покупку. Не стоит забывать и о привлекательности рубля для операций «carry», становящихся особенно актуальными в свете улучшающихся прогнозов по экономическому росту России и снижающейся инфляции. В то же время, все не так уж и безоблачно: вчера вице-президент РСПП Александр Шохин в интервью Handelsblatt отметил, что следующий год окажется «сложнейшим» для российской экономики из-за дешевой нефти, санкций и запаздывающих структурных экономических реформ. Также господин Шохин подчеркнул необходимость уменьшить бюрократию и сделать суды более прозрачными и независимыми.
Barclays пророчит доллар/канаде дальнейший рост
Формирование медвежьего поглощения после роста к свежим максимумам дало быкам повод для фиксации прибыли, и пока улучшения тона торгов не наблюдается — попытки восстановления доллар/канады были остановлены в районе C$1.3270/80, и пару продолжает тянуть к минимумам четверга в районе C$1.3220 и 50-дневной скользящей средней вблизи C$1.3190. Аналитики Barclays отмечают, что такое развитие событий весьма вероятно в краткосрочной перспективе, однако они полагают, что его следует использовать для открытия длинных позиций с расчетом на прорыв выше С$1.35 и рост к C$1.3820. По их мнению, потенциал для развития восходящего тренда остается хорошим, и Barclays прогнозирует рост доллар/канады к C$1.41 в первом полугодии 2016
JPMorgan: доллар/иена остается заперт в диапазоне
Доллар/иена продолжает демонстрировать затухающие колебания в диапазоне с конца августа, и напряжение нарастает. Сдержанный характер реакции японской валюты на приступы беспокойства на финансовых рынках, а также техническая картина позволяет быкам с осторожным оптимизмом смотреть в будущее, однако валютные стратеги JPMorgan отмечают, что потеря опоры в районе Y119.30 - Y118.65 грозит выбить почву у них из под ног. При таком развитии событий от пары можно будет ожидать падения к Y116.00/50, а пока фокус остается смещен к сопротивлению в районе Y121.30/80, пробитие которого является необходимым условием для улучшения настроя и возвращения курса к уровням в области Y123/Y124. Вместе с тем, причин для устойчивого направленного движения пока нет, и в JPMorgan полагают, что в ближайшем будущем динамика доллар/иены сохранит боковой характер. JPMorgan придерживается прогноза на конец года на уровне Y121, прогноз на первый квартал 2016 составляет Y123.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба