USD/RUB TOM 62.75 (+0.82%) 17:00 мск
EUR/RUB TOM 71.45 (+1.05%) 17:00 мск
Бивалютная корзина 66.67 (+0.89%) 17:00 мск
Факторы в поддержку рубля
• Признаки стабилизации цен на нефть после сильного снижения в понедельник. Brent 50.69$ (+0.87%).
• Приближение налогового периода в РФ.
• Аппетит к риску на приемлемом уровне. Carry trade с рублевыми активами накануне заседания ЦБ РФ 30.10 (прогноз -0.5% до 10.5%).
• Минимальные выплаты по внешнему долгу РФ в октябре-ноябре.
Негативные факторы для рубля
• Сильное снижение цен на нефть накануне (-5%).
• Геополитика – обстрел посольства РФ в Дамаске, публикация доклада об обстоятельствах гибели лайнера Boeing 777 Malaysia Airlines (рейс МН17)
• Перекупленность развивающихся валют (EM FX) после сильного роста в предыдущие две недели.
• Риск усиления вербальных интервенций по мере дальнейшего снижения USDRUB к 60 и ниже.
• Слабые данные по торговому балансу КНР. Импорт в сентябре показал снижение 11-й месяц подряд -20.4% г\г. Реакция на статистику, впрочем, оказалась более чем сдержанной (Shanghai Composite +0.17%).
Диспозиция такова, что ставки на укрепление рубля в паре USDRUB все еще интересны, правда, с небольшими оговорками. Речь идет о том, что до декабря (заседание ФРС 16.12 и более высокие выплаты внешнего долга) мы, вероятно, еще раз попытаемся снизиться к минимумам октября в районе 61, либо и вовсе проверим на прочность поддержку 60, оказавшись несколько ниже. Текущее ослабление рубля или коррекция к его укреплению на прошлой неделе носит оздоравливающий характер; примерно от 64 и выше пара USDRUB интересна для открытия новых позиций на продажу.
Аппетит к риску
Если смотреть на рубль глобально, то есть через призму мировых развивающихся валют, то перспективы второй половины октября будут во много зависеть от заседания ФРС 28.10, сезона корпоративной отчетности и статистики из Китая (19.10 ВВП за 3кв15). С учетом того, что повышение ставок в США в октябре неактуально (речь идет уже про 1кв16), отчетность последние 25 кварталов в США выходила лучше ожиданий, а Китай уже давно в цене, то, скорее всего, рынкам без труда удастся пройти эту «полосу препятствий», и до ФРС в декабре нас ждет еще одна волна роста аппетита к риску.
Если перевести все на уровни, то до конца года мы, вероятно, еще попытаемся обновить октябрьские максимумы, либо даже подняться выше в SnP500 и Brent, что окажет поддержку и рублю.
Я бы, впрочем, отметил общую перекупленность развивающихся валют (BRL, MXN) после ралли на прошлой неделе. Не исключено, что вся текущая неделя для EM FX пройдет под знаком консолидации или небольшого снижения, как раз чтобы снять накопившуюся перекупленность.
BRL\USD (Бразильский реал, дневной график)
Налоговый период и ЦБ РФ 30.10
Весомым аргументом за снижение USDRUB повторно к 61 и даже 60 во второй половине октября может быть, как налоговый период, который стартует со дня на день, так и ожидания снижения ставки на 0.5% до 10.5% Банком России в конце октября.
Геополитика
Что касается напряженности вокруг Сирии (обстрел посольства РФ) или публикации доклада об обстоятельствах гибели лайнера Boeing 777 Malaysia Airlines (рейс МН17), то данные факторы формально и могут быть поводом для коррекции к недавнему снижению USDRUB, однако в целом представляют незначительный негатив для рубля.
Также, говоря о ставках на снижение USDRUB к 60-61, определенную поправку я бы делал на то, что идея с укреплением рубля, о которой я писал последние полтора месяца, как минимум на половину (если не более) реализовалась, что предполагает уже несколько более высокие риски по позициям на продажу по доллару.
Мои позиции (октябрь)
До декабря высока вероятность повторного снижения USDRUB к 60-61. Не исключено, что на какое-то время мы можем попытаться даже уйти ниже 60, если ЦБ РФ не даст сигнал к возобновлению в перспективе валютных интервенций. Ниже 60 позиции на продажу в USDRUB для меня будут представлять уже повышенный риск.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB до конца 1п2016 к 60-62.5.
Технический анализ
Есть мнение, что рост USDRUB выше 62.5 открывает путь к 64-65, где USDRUB, на мой взгляд, может быть очень интересен для открытия новых позиций на продажу в USDRUB.
USDRUB (дневной график)
Текущее ослабление рубля – это коррекция к снижению USDRUB с 66.50 до 61. С точки зрения уровней Фибоначчи, уровень 64 – это как раз 50% от данного движения, 64.50 – 61.8%.
USDRUB (60 мин)
Календарь
30.10 – заседание ЦБ РФ (прогноз -0.5% до 10.5%).
EUR/RUB TOM 71.45 (+1.05%) 17:00 мск
Бивалютная корзина 66.67 (+0.89%) 17:00 мск
Факторы в поддержку рубля
• Признаки стабилизации цен на нефть после сильного снижения в понедельник. Brent 50.69$ (+0.87%).
• Приближение налогового периода в РФ.
• Аппетит к риску на приемлемом уровне. Carry trade с рублевыми активами накануне заседания ЦБ РФ 30.10 (прогноз -0.5% до 10.5%).
• Минимальные выплаты по внешнему долгу РФ в октябре-ноябре.
Негативные факторы для рубля
• Сильное снижение цен на нефть накануне (-5%).
• Геополитика – обстрел посольства РФ в Дамаске, публикация доклада об обстоятельствах гибели лайнера Boeing 777 Malaysia Airlines (рейс МН17)
• Перекупленность развивающихся валют (EM FX) после сильного роста в предыдущие две недели.
• Риск усиления вербальных интервенций по мере дальнейшего снижения USDRUB к 60 и ниже.
• Слабые данные по торговому балансу КНР. Импорт в сентябре показал снижение 11-й месяц подряд -20.4% г\г. Реакция на статистику, впрочем, оказалась более чем сдержанной (Shanghai Composite +0.17%).
Диспозиция такова, что ставки на укрепление рубля в паре USDRUB все еще интересны, правда, с небольшими оговорками. Речь идет о том, что до декабря (заседание ФРС 16.12 и более высокие выплаты внешнего долга) мы, вероятно, еще раз попытаемся снизиться к минимумам октября в районе 61, либо и вовсе проверим на прочность поддержку 60, оказавшись несколько ниже. Текущее ослабление рубля или коррекция к его укреплению на прошлой неделе носит оздоравливающий характер; примерно от 64 и выше пара USDRUB интересна для открытия новых позиций на продажу.
Аппетит к риску
Если смотреть на рубль глобально, то есть через призму мировых развивающихся валют, то перспективы второй половины октября будут во много зависеть от заседания ФРС 28.10, сезона корпоративной отчетности и статистики из Китая (19.10 ВВП за 3кв15). С учетом того, что повышение ставок в США в октябре неактуально (речь идет уже про 1кв16), отчетность последние 25 кварталов в США выходила лучше ожиданий, а Китай уже давно в цене, то, скорее всего, рынкам без труда удастся пройти эту «полосу препятствий», и до ФРС в декабре нас ждет еще одна волна роста аппетита к риску.
Если перевести все на уровни, то до конца года мы, вероятно, еще попытаемся обновить октябрьские максимумы, либо даже подняться выше в SnP500 и Brent, что окажет поддержку и рублю.
Я бы, впрочем, отметил общую перекупленность развивающихся валют (BRL, MXN) после ралли на прошлой неделе. Не исключено, что вся текущая неделя для EM FX пройдет под знаком консолидации или небольшого снижения, как раз чтобы снять накопившуюся перекупленность.
BRL\USD (Бразильский реал, дневной график)
Налоговый период и ЦБ РФ 30.10
Весомым аргументом за снижение USDRUB повторно к 61 и даже 60 во второй половине октября может быть, как налоговый период, который стартует со дня на день, так и ожидания снижения ставки на 0.5% до 10.5% Банком России в конце октября.
Геополитика
Что касается напряженности вокруг Сирии (обстрел посольства РФ) или публикации доклада об обстоятельствах гибели лайнера Boeing 777 Malaysia Airlines (рейс МН17), то данные факторы формально и могут быть поводом для коррекции к недавнему снижению USDRUB, однако в целом представляют незначительный негатив для рубля.
Также, говоря о ставках на снижение USDRUB к 60-61, определенную поправку я бы делал на то, что идея с укреплением рубля, о которой я писал последние полтора месяца, как минимум на половину (если не более) реализовалась, что предполагает уже несколько более высокие риски по позициям на продажу по доллару.
Мои позиции (октябрь)
До декабря высока вероятность повторного снижения USDRUB к 60-61. Не исключено, что на какое-то время мы можем попытаться даже уйти ниже 60, если ЦБ РФ не даст сигнал к возобновлению в перспективе валютных интервенций. Ниже 60 позиции на продажу в USDRUB для меня будут представлять уже повышенный риск.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB до конца 1п2016 к 60-62.5.
Технический анализ
Есть мнение, что рост USDRUB выше 62.5 открывает путь к 64-65, где USDRUB, на мой взгляд, может быть очень интересен для открытия новых позиций на продажу в USDRUB.
USDRUB (дневной график)
Текущее ослабление рубля – это коррекция к снижению USDRUB с 66.50 до 61. С точки зрения уровней Фибоначчи, уровень 64 – это как раз 50% от данного движения, 64.50 – 61.8%.
USDRUB (60 мин)
Календарь
30.10 – заседание ЦБ РФ (прогноз -0.5% до 10.5%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба