16 октября 2015 Норд-Вест Капитал
ADX развернулся вниз. Это указывает на то, что сил для укрепления евро не хватило и на слабом рынке, в отсутствии решимости, уверенности у игроков, евро расти не может и будет несколько слабеть.
Возобновиться процесс накопления потенциала для движения.
Препятствия к росту евро оказались непреодолимыми. Данные торговому балансу, по безработице, по динамике изменения потребительских цен, говорят о том, что политика количественного смягчения в Еврозоне не только будет продолжаться долго, но вероятно, получит свое продолжение.
Оценка индексов научно-исследовательского института ZEW (Германия) показывает резкий спад ожиданий по экономикам Германии и Еврозоны в целом на ближайшие полгода.
Показатели экспорта лидера Еврозоны (Германии) указали на резкое, пусть и разовое, падение объёма экспорта в августе, что должно было бв играть на ослабление курса евро. Этого не произошло.
С другой стороны, показатели занятости в США оказались ниже уровня ожиданий, ниже уровня соответствующего устойчивому росту экономики. Коэффициент участия в рабочей силе вновь сократился. Уровень участия труда снизилась на -0.2 п.п. до 62,4 % - минимальный уровень с октября 1977 г. Индикаторы деловой активности снижаются, вырос торговый дефицит, объёмы деловых запасов в стагнации. Темп роста ВВП третьего квартала может оказаться не слишком успешным. Повышения ставок в США в текущем году не произойдёт. Подвергается сомнению предположение, что ставки поднимут в первой половине 2016 г.
С другой стороны, Безрисковые инструменты.
Трёхмесячные векселя казначейства США имеют доходность -0,03 % (месяц назад уровень дохода был 0,01 %).
Доходность полугодовых векселей – 0,05 % (0,22 %).
Доходность пятилетних бумаг – 1,31 % (1,59 %).
Доходность 10-летних бондов – 2,00 % (2,27 %);
Доходность 30-летних бондов – 2,85 % (3,05 %).
Индекс потребительских цен в Еврозоне в сентябре уменьшился на 0,1 % г/г за 12 месяцев. Рост инфляции за месяц составил 0,2 %. Переход в дефляцию радикально отличается от целей ЕЦБ. базовый показатель потребительских цен в сентябре +0,9 % г/г. Среди основных факторов, сдерживающих инфляцию в Еврозоне - падение цен на нефть и ослабление китайской экономики.
Индекс цен на продукты питания, алкоголь и табачные изделия в Еврозоне в сентябре выросли на 1,4 % г/г. Стоимость энергоносителей снизилась на 8,9 %, услуги подорожали на 1,2 %.
В Испании дефляция в сентябре составила 1,1 % г/г, в Греции - 0,8 % г/г. В Германии снижение потребительских цен составляло 0,2 %. Во Франции зафиксирован рост цен на 0,1 %, в Италии - на 0,2 %.
Член совета управляющих ЦБ Эвальд Новотны (Банк Австрии) констатировал, что показатели базовой инфляции в Еврозоне не дотягивают до целевого уровня. Основная причина – падение цен на нефть и сырьё, т.е. причина вне компетенции Банка.
По предварительным данным, индекс потребительских цен в Еврозоне в сентябре снизился на 0,1 % г/г. Вновь зафиксирована дефляция.
Торговый баланс стран Еврозоны в августе 1,2 млрд. евро. За 8 месяцев 156,9 млрд. евро. Объём экспорта в августе 148,3 млрд. (+6 % г/г), за 8 месяцев года 1345,0 (+6 % г/г). Объём импорта в августе 137,1 млрд. евро (+3 % г/г), за 8 месяцев 1189,0 млрд. евро (+3 %).
Потребительские цены в США в сентябре уменьшилась на 0,2 % (0 % г/г). Аналитики прогнозировали снижения 0,2 % (+0,1 % г/г). Базовый показатель в сентябре +0,2 % (+1,9 % г/г). Прогноз +0,1 % (1,8 % г/г).
Цены на энергоносители в сентябре -4,7 % по сравнению с предыдущим месяцем. Бензин подешевел на 9 %. В среднем бензин в США в среду стоил $2,3 за галлон против $3,19 за галлон ровно год назад.
Стоимость продукты питания в сентябре +0,4 %, одежда -0,3 %. Стоимость аренды жилья выросла на 0,4 %.
Почасовая оплата труда американцев с поправкой на инфляцию выросла в сентябре на 2,2 % по сравнению с тем же месяцем 2014 г.
Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии в октябре -4,5. Прогноз -2. В сентябре -6. Индекс объёма новых заказов в октябре -10,6 (9,4). Объём запасов в октябре -17,4 (-2,7). Индекс занятости в октябре -1,7 (в сентябре 10,2). Индекс цен в октябре -0,1 (0,5).
Министр финансов США для расходов 3 ноября. Предельное значение для объёма государственного долга будет достигнуто на два ранее планируемого. У Казначейства останется менее $30 млрд. Правительство не сможет исполнять большинство своих обязательств без увеличения потолка долга.
В последние несколько лет правительство США неоднократно оказывалось на грани дефолта из-за затягивания Конгрессом рассмотрения вопроса об увеличении лимита по госдолгу.
Действие лимита госдолга было приостановлено с февраля 2014 г., дата завершения этой заморозки переносилась несколько раз. С 15 марта 2015 г. лимит вновь вступил в силу на уровне, равном реальному объему госдолга. По последним данным, госдолг США составляет почти $18,28 трлн. Предыдущий лимит - $17,2 трлн.
Международное рейтинговое агентство Fitch в четверг снизило рейтинг Бразилии с «ВBB» до «BBB-». Это последний инвестиционный уровень. Fitch ожидает сокращения ВВП Бразилии на 3 % в 2015 г. и на 1 % в 2016 г.
Рейтинговое агентство Standard & Poor's месяц назад снизило рейтинг Бразилии до спекулятивного уровня «BB+».
В августе Moody's понизило рейтинг Бразилии до предспекулятивного «Baa3».
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка -1,1222;
- сопротивление - 1,1390 (1,1500).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба