24 сентября 2008 ТРАСТ | Trust n Trade
Трудно не заметить, что долг США значительно вырос за последнее время. Согласно прогнозу JPMorgan, после осуществления операций по спасению ряда финансовых компаний в прошлом месяце суммарный объем продажи государственных долговых обязательств, выпускаемых как для финансирования огромного дефицита бюджета, так и для покупки "плохих" активов, в следующем финансовом году может достичь $1,5 трлн, или порядка 10% ВВП США.
Для того чтобы покрыть этот долг, США придется либо поднять налоги, либо увеличить объемы денежной эмиссии, что приведет к ускорению инфляции и дальнейшему ослаблению доллара, либо выплачивать более высокую доходность за то, чтобы удержать иностранных кредиторов.
Для иностранных инвесторов, которые в настоящее время являются держателями US Treasuries на общую сумму порядка $2,7 трлн, ни один из этих вариантов не является привлекательным, особенно для тех, кто считает долговые обязательства американского казначейства "супернадежными" ценными бумагами.
"Рейтинг на уровне "AAA" не является божьим подарком, и США должны зарабатывать его, как и остальные", - заявил глава рейтингового комитета агентства Standard & Poor's Дон Чэмберс на прошлой неделе.
Многие аналитики опасаются, что доллару будет нанесен значительный ущерб на фоне дефицита текущего платежного баланса США, превысившего во втором квартале 5% американского ВВП.
Аналитики Merrill Lynch в понедельник рекомендовали инвесторам продавать доллары, отметив значительный рост денежных расходов, а также тот факт, что доверие к американским активам и к финансовой политике США в целом находится под вопросом.
"Мы по-прежнему обеспокоены возможными последствиями кризиса для поступающих в США финансовых потоков в условиях сохраняющегося огромного дефицита платежного баланса", - отмечают эксперты.
"Меры по спасению финансовых компаний могут рассматриваться как мощный сигнал ослабления доллара в будущем", - отмечает профессор международной макроэкономики Trinity College в Дублине Филипп Лэйн.
"В прошлом десятилетии правительство США наращивало уровень своей задолженности, при этом практически отсутствовала премия за риск держателей долговых обязательств, - говорит Ф.Лэйн. - Сейчас мы быстро приближаемся к началу ухода инвесторов из американских активов".
Европейские фондовые индексы растут в среду на информации о том, что американский инвестбанк Goldman Sachs получит инвестиции объемом $5 млрд от миллиардера Уоррена Баффета, сообщило агентство Bloomberg. Фьючерсы на фондовые индексы США также дорожают в ходе торгов.
"Новости о том, что Goldman Sachs привлечет средства Баффета, очень благоприятны, - отмечает глава подразделения инвестиционной стратегии AMP Capital Investors в Сиднее Шейн Оливер. - Они привели к развороту направления рынка американских фьючерсов на акции и задали более позитивный тон на рынках".
Негативным для финансовых рынков остается тот факт, что американский Конгресс не может в кратчайшие сроки утвердить программу по выделению $700 млрд для финансового сектора, которую глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке считает "критически важной" для предотвращения рецессии.
"Очень важно, чтобы программа Минфина США была одобрена, и чем быстрее это будет сделано, тем лучше, учитывая отсутствие стабильности на финансовых рынках", - говорит главный инвестиционный директор RCM Ltd. в Лондоне Люси МакДональд.
Курс американской валюты к британскому фунту опустился до минимума за месяц на ожиданиях продолжения спада на рынке жилья: в четверг министерство торговли опубликует статистические данные, которые, согласно прогнозам, покажут снижение количества новостроек в августе до 510 тыс. домов в годовом выражении с 515 тыс. в июле.
"Рынок жилья по-прежнему переживает спад, и общее состояние экономики, по-видимому, останется плачевным. Прогнозы курса доллара неутешительны", - заявил старший вице-президент Mizuho Corporate Bank Ltd. Митиёси Като.
Уровни сопротивления и поддержки:
EUR/USD
сопротивление: 1.4950
поддержка: 1.4500
GBP/USD
сопротивление: 1.8800
поддержка: 1.8390
USD/CHF
сопротивление: 1.0960
поддержка: 1.0690
USD/JPY
сопротивление: 108.00
поддержка: 104.00
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012726_trust_1.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба