24 сентября 2008 ТРАСТ | Trust n Trade
Финансовый кризис, охвативший мировые рынки, уже оставил свой разрушительный след, однако самой серьезной проблемой может оказаться вопрос доверия американскому правительству, доллару и долговым обязательствам казначейства США, пишет газета International Herald Tribune.
Трудно не заметить, что долг США значительно вырос за последнее время. Согласно прогнозу JPMorgan, после осуществления операций по спасению ряда финансовых компаний в прошлом месяце суммарный объем продажи государственных долговых обязательств, выпускаемых как для финансирования огромного дефицита бюджета, так и для покупки "плохих" активов, в следующем финансовом году может достичь $1,5 трлн, или порядка 10% ВВП США.
Для того чтобы покрыть этот долг, США придется либо поднять налоги, либо увеличить объемы денежной эмиссии, что приведет к ускорению инфляции и дальнейшему ослаблению доллара, либо выплачивать более высокую доходность за то, чтобы удержать иностранных кредиторов.
Для иностранных инвесторов, которые в настоящее время являются держателями US Treasuries на общую сумму порядка $2,7 трлн, ни один из этих вариантов не является привлекательным, особенно для тех, кто считает долговые обязательства американского казначейства "супернадежными" ценными бумагами.
"Рейтинг на уровне "AAA" не является божьим подарком, и США должны зарабатывать его, как и остальные", - заявил глава рейтингового комитета агентства Standard & Poor's Дон Чэмберс на прошлой неделе.
Многие аналитики опасаются, что доллару будет нанесен значительный ущерб на фоне дефицита текущего платежного баланса США, превысившего во втором квартале 5% американского ВВП.
Аналитики Merrill Lynch в понедельник рекомендовали инвесторам продавать доллары, отметив значительный рост денежных расходов, а также тот факт, что доверие к американским активам и к финансовой политике США в целом находится под вопросом.
"Мы по-прежнему обеспокоены возможными последствиями кризиса для поступающих в США финансовых потоков в условиях сохраняющегося огромного дефицита платежного баланса", - отмечают эксперты.
"Меры по спасению финансовых компаний могут рассматриваться как мощный сигнал ослабления доллара в будущем", - отмечает профессор международной макроэкономики Trinity College в Дублине Филипп Лэйн.
"В прошлом десятилетии правительство США наращивало уровень своей задолженности, при этом практически отсутствовала премия за риск держателей долговых обязательств, - говорит Ф.Лэйн. - Сейчас мы быстро приближаемся к началу ухода инвесторов из американских активов".
Европейские фондовые индексы растут в среду на информации о том, что американский инвестбанк Goldman Sachs получит инвестиции объемом $5 млрд от миллиардера Уоррена Баффета, сообщило агентство Bloomberg. Фьючерсы на фондовые индексы США также дорожают в ходе торгов.
"Новости о том, что Goldman Sachs привлечет средства Баффета, очень благоприятны, - отмечает глава подразделения инвестиционной стратегии AMP Capital Investors в Сиднее Шейн Оливер. - Они привели к развороту направления рынка американских фьючерсов на акции и задали более позитивный тон на рынках".
Негативным для финансовых рынков остается тот факт, что американский Конгресс не может в кратчайшие сроки утвердить программу по выделению $700 млрд для финансового сектора, которую глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке считает "критически важной" для предотвращения рецессии.
"Очень важно, чтобы программа Минфина США была одобрена, и чем быстрее это будет сделано, тем лучше, учитывая отсутствие стабильности на финансовых рынках", - говорит главный инвестиционный директор RCM Ltd. в Лондоне Люси МакДональд.
Курс американской валюты к британскому фунту опустился до минимума за месяц на ожиданиях продолжения спада на рынке жилья: в четверг министерство торговли опубликует статистические данные, которые, согласно прогнозам, покажут снижение количества новостроек в августе до 510 тыс. домов в годовом выражении с 515 тыс. в июле.
"Рынок жилья по-прежнему переживает спад, и общее состояние экономики, по-видимому, останется плачевным. Прогнозы курса доллара неутешительны", - заявил старший вице-президент Mizuho Corporate Bank Ltd. Митиёси Като.
Уровни сопротивления и поддержки:
EUR/USD
сопротивление: 1.4950
поддержка: 1.4500
GBP/USD
сопротивление: 1.8800
поддержка: 1.8390
USD/CHF
сопротивление: 1.0960
поддержка: 1.0690
USD/JPY
сопротивление: 108.00
поддержка: 104.00
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012726_trust_1.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Трудно не заметить, что долг США значительно вырос за последнее время. Согласно прогнозу JPMorgan, после осуществления операций по спасению ряда финансовых компаний в прошлом месяце суммарный объем продажи государственных долговых обязательств, выпускаемых как для финансирования огромного дефицита бюджета, так и для покупки "плохих" активов, в следующем финансовом году может достичь $1,5 трлн, или порядка 10% ВВП США.
Для того чтобы покрыть этот долг, США придется либо поднять налоги, либо увеличить объемы денежной эмиссии, что приведет к ускорению инфляции и дальнейшему ослаблению доллара, либо выплачивать более высокую доходность за то, чтобы удержать иностранных кредиторов.
Для иностранных инвесторов, которые в настоящее время являются держателями US Treasuries на общую сумму порядка $2,7 трлн, ни один из этих вариантов не является привлекательным, особенно для тех, кто считает долговые обязательства американского казначейства "супернадежными" ценными бумагами.
"Рейтинг на уровне "AAA" не является божьим подарком, и США должны зарабатывать его, как и остальные", - заявил глава рейтингового комитета агентства Standard & Poor's Дон Чэмберс на прошлой неделе.
Многие аналитики опасаются, что доллару будет нанесен значительный ущерб на фоне дефицита текущего платежного баланса США, превысившего во втором квартале 5% американского ВВП.
Аналитики Merrill Lynch в понедельник рекомендовали инвесторам продавать доллары, отметив значительный рост денежных расходов, а также тот факт, что доверие к американским активам и к финансовой политике США в целом находится под вопросом.
"Мы по-прежнему обеспокоены возможными последствиями кризиса для поступающих в США финансовых потоков в условиях сохраняющегося огромного дефицита платежного баланса", - отмечают эксперты.
"Меры по спасению финансовых компаний могут рассматриваться как мощный сигнал ослабления доллара в будущем", - отмечает профессор международной макроэкономики Trinity College в Дублине Филипп Лэйн.
"В прошлом десятилетии правительство США наращивало уровень своей задолженности, при этом практически отсутствовала премия за риск держателей долговых обязательств, - говорит Ф.Лэйн. - Сейчас мы быстро приближаемся к началу ухода инвесторов из американских активов".
Европейские фондовые индексы растут в среду на информации о том, что американский инвестбанк Goldman Sachs получит инвестиции объемом $5 млрд от миллиардера Уоррена Баффета, сообщило агентство Bloomberg. Фьючерсы на фондовые индексы США также дорожают в ходе торгов.
"Новости о том, что Goldman Sachs привлечет средства Баффета, очень благоприятны, - отмечает глава подразделения инвестиционной стратегии AMP Capital Investors в Сиднее Шейн Оливер. - Они привели к развороту направления рынка американских фьючерсов на акции и задали более позитивный тон на рынках".
Негативным для финансовых рынков остается тот факт, что американский Конгресс не может в кратчайшие сроки утвердить программу по выделению $700 млрд для финансового сектора, которую глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке считает "критически важной" для предотвращения рецессии.
"Очень важно, чтобы программа Минфина США была одобрена, и чем быстрее это будет сделано, тем лучше, учитывая отсутствие стабильности на финансовых рынках", - говорит главный инвестиционный директор RCM Ltd. в Лондоне Люси МакДональд.
Курс американской валюты к британскому фунту опустился до минимума за месяц на ожиданиях продолжения спада на рынке жилья: в четверг министерство торговли опубликует статистические данные, которые, согласно прогнозам, покажут снижение количества новостроек в августе до 510 тыс. домов в годовом выражении с 515 тыс. в июле.
"Рынок жилья по-прежнему переживает спад, и общее состояние экономики, по-видимому, останется плачевным. Прогнозы курса доллара неутешительны", - заявил старший вице-президент Mizuho Corporate Bank Ltd. Митиёси Като.
Уровни сопротивления и поддержки:
EUR/USD
сопротивление: 1.4950
поддержка: 1.4500
GBP/USD
сопротивление: 1.8800
поддержка: 1.8390
USD/CHF
сопротивление: 1.0960
поддержка: 1.0690
USD/JPY
сопротивление: 108.00
поддержка: 104.00
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012726_trust_1.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу