Настроения на мировых площадках в четверг были подавленными. Инвесторы продолжают опасаться ужесточения монетарной политики ФРС США и с явной надеждой ожидают данных о занятости в октябре.
Базой для поведения инвесторов служат заявления, сделанные в среду главой ФРС США в Конгрессе. Умеренно-позитивная оценка состояния экономики и намеки на готовность повысить базовую ставку на заседании в середине декабря ввели инвесторов в замешательство. С момента сентябрьского заседания ФРС поток экономической статистики не был слишком позитивным. Темпы роста занятости замедлились с августа, а экономика в прошлом квартале продемонстрировала рост всего на 1.5% против 3.9% в прошлом квартале. Инфляционные данные также не указали на признаки ценового роста, а темпы потребительской активности оставались умеренными. Таким образом, риторика ФРС пока не подкреплена потоком сильных экономических данных.
Сегодня публикуется блок данных о занятости в США в октябре. Именно они могут стать ориентиром для рынков с точки зрения ожидания реакции от ФРС. Таким образом, данные на уровне ожидании или немного слабее будут восприняты инвесторами с большим оптимизмом, нежели NFP на уровне 200+ тыс.
Ставки МБК поднимаются после аукциона репо ЦБР
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в четверг немного ухудшилась. Росту краткосрочных процентных ставок способствовал поиск ликвидности на рынке после ограничения денежного предложения со стороны ЦБ РФ на аукционе 7-дневного репо во вторник, на котором регулятор предоставил денег почти вдвое меньше, чем неделю назад. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.60% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 11.80% годовых (+20 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.70% годовых (+5 бп).
. В ближайшие дни мы не ждем существенного изменения рыночной конъюнктуры. На текущей неделе никаких важных событий, способных устранить перманентный спрос на рубли, не запланировано, при этом влияние со стороны валютного рынка, вероятно, будет минимальным.
Рубль подешевел за предыдущий день
Четверг на внутреннем валютном рынке принес рублю потери. Снижение нефтяных котировок после публикации данных о ее запасах в США, а также укрепление доллара на ужесточившейся риторике ФРС оказали давление на российскую валюту. Курс бивалютной корзины вырос на 58 коп. до 65.93 руб. Курс доллара составил 63.45 руб. (+82 коп.), курс евро – 68.96 руб. (+29 коп.). На международном валютном рынке евро остановил снижение, наблюдаемое в предыдущие 2 дня. Тем не менее, разница в ожидаемых действия от ЕЦБ и от ФРС перманентно давит на стоимость единой валюты. По итогам дня основная пара прибавила 20 бп до $1.0880.
За исключением динамики нефтяных цен, идеи на валютном рынке отсутствуют. Опасения для валют развивающихся экономик также исходят от меняющейся риторики ФРС США, которая всё больше склоняется к возможности повышения базовой ставки в текущем году. Тем не менее, пока слова Федрезерва не подкреплены соответствующей статистикой, поэтому воспринимаются инвесторами на уровне ожиданий и без фундаментальной основы.
Ближайшие перспективы рубля выглядят нейтрально. Курс доллара к рублю привязан к поведению нефтяных котировок. Внутренние факторы пока находятся в пассивной стадии: спрос на ОФЗ слабее, тогда как налоговый период ноября стартует еще не скоро. Таким образом, диапазон 60-65 руб. за доллар пока остается в силе, а выход из него должен сопровождаться соответствующим поведением нефтяных цен.
Инфляция дала новый импульс рынку ОФЗ
Долговые рынки развивающихся экономик вчера продолжили снижение, полностью нивелировав подъем начала недели. Ожидания скорого повышения базовой процентной ставки ФРС США оказывает давление на риск, однако доходности базовых активов пока замерли вблизи локальных максимумов. Российские евробонды вчера двигались в рамках средней динамики ЕМ. Доходности на самом дальнем участке кривой подросли на 6-8 бп, в середине – на 3-5 бп.
Инфляционная статистика, указавшая на замедление темпов годового роста цен в октябре на 0.1 пп, а также соответствующая риторика Минфина в отношении инфляции позволили продолжить «ралли» на рынке ОФЗ. Доходности на дальнем участке кривой снизились на 16-20 бп до 9.60%, тогда как средний участок продемонстрировал чуть меньший ценовой рост, а доходности там держались на уровне 9.90%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Базой для поведения инвесторов служат заявления, сделанные в среду главой ФРС США в Конгрессе. Умеренно-позитивная оценка состояния экономики и намеки на готовность повысить базовую ставку на заседании в середине декабря ввели инвесторов в замешательство. С момента сентябрьского заседания ФРС поток экономической статистики не был слишком позитивным. Темпы роста занятости замедлились с августа, а экономика в прошлом квартале продемонстрировала рост всего на 1.5% против 3.9% в прошлом квартале. Инфляционные данные также не указали на признаки ценового роста, а темпы потребительской активности оставались умеренными. Таким образом, риторика ФРС пока не подкреплена потоком сильных экономических данных.
Сегодня публикуется блок данных о занятости в США в октябре. Именно они могут стать ориентиром для рынков с точки зрения ожидания реакции от ФРС. Таким образом, данные на уровне ожидании или немного слабее будут восприняты инвесторами с большим оптимизмом, нежели NFP на уровне 200+ тыс.
Ставки МБК поднимаются после аукциона репо ЦБР
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в четверг немного ухудшилась. Росту краткосрочных процентных ставок способствовал поиск ликвидности на рынке после ограничения денежного предложения со стороны ЦБ РФ на аукционе 7-дневного репо во вторник, на котором регулятор предоставил денег почти вдвое меньше, чем неделю назад. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 11.60% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 11.80% годовых (+20 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.70% годовых (+5 бп).
. В ближайшие дни мы не ждем существенного изменения рыночной конъюнктуры. На текущей неделе никаких важных событий, способных устранить перманентный спрос на рубли, не запланировано, при этом влияние со стороны валютного рынка, вероятно, будет минимальным.
Рубль подешевел за предыдущий день
Четверг на внутреннем валютном рынке принес рублю потери. Снижение нефтяных котировок после публикации данных о ее запасах в США, а также укрепление доллара на ужесточившейся риторике ФРС оказали давление на российскую валюту. Курс бивалютной корзины вырос на 58 коп. до 65.93 руб. Курс доллара составил 63.45 руб. (+82 коп.), курс евро – 68.96 руб. (+29 коп.). На международном валютном рынке евро остановил снижение, наблюдаемое в предыдущие 2 дня. Тем не менее, разница в ожидаемых действия от ЕЦБ и от ФРС перманентно давит на стоимость единой валюты. По итогам дня основная пара прибавила 20 бп до $1.0880.
За исключением динамики нефтяных цен, идеи на валютном рынке отсутствуют. Опасения для валют развивающихся экономик также исходят от меняющейся риторики ФРС США, которая всё больше склоняется к возможности повышения базовой ставки в текущем году. Тем не менее, пока слова Федрезерва не подкреплены соответствующей статистикой, поэтому воспринимаются инвесторами на уровне ожиданий и без фундаментальной основы.
Ближайшие перспективы рубля выглядят нейтрально. Курс доллара к рублю привязан к поведению нефтяных котировок. Внутренние факторы пока находятся в пассивной стадии: спрос на ОФЗ слабее, тогда как налоговый период ноября стартует еще не скоро. Таким образом, диапазон 60-65 руб. за доллар пока остается в силе, а выход из него должен сопровождаться соответствующим поведением нефтяных цен.
Инфляция дала новый импульс рынку ОФЗ
Долговые рынки развивающихся экономик вчера продолжили снижение, полностью нивелировав подъем начала недели. Ожидания скорого повышения базовой процентной ставки ФРС США оказывает давление на риск, однако доходности базовых активов пока замерли вблизи локальных максимумов. Российские евробонды вчера двигались в рамках средней динамики ЕМ. Доходности на самом дальнем участке кривой подросли на 6-8 бп, в середине – на 3-5 бп.
Инфляционная статистика, указавшая на замедление темпов годового роста цен в октябре на 0.1 пп, а также соответствующая риторика Минфина в отношении инфляции позволили продолжить «ралли» на рынке ОФЗ. Доходности на дальнем участке кривой снизились на 16-20 бп до 9.60%, тогда как средний участок продемонстрировал чуть меньший ценовой рост, а доходности там держались на уровне 9.90%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter