1 декабря 2015 NAS Broker Сергеев Олег
Многие участники рынка глядя на выходящую статистику из США в последнее время, которая сейчас скорее разочаровывает, думают, что это может остановить ФРС в их желании поднять свою основную ставку. В США прошла «Черная пятница», день, когда американцы традиционно устраивают предрождественские покупки. Объем продаж в сравнении с прошлым годом упал на 10%. Личные расходы в октябре выросли всего на 0,1%. Индекс уверенности потребителей, продажи жилья и ряд других данных по экономике США не оправдали ожидания экспертов. Все это скорее говорит о слабости экономики США в данный момент и многих, наводит на мысль того, что ФРС все же стоит повременить с повышением своей основной ставки.
Такая интерпретация вопроса приводит к росту финансового рынка США. Инвесторы, думают просто! Если статистика плохая, то ставку не повысят, и значит деньги останутся доступными и дешёвыми. Значит можно воспользоваться возможностью и использовать снижение SnP500 для покупки.
Однако не стоит думать, что основная ставка ФРС, да и вообще политика ФРС это панацея от всех бед экономики. Нужно понимать, что политика ФРС в части монетарного регулирования экономики, не влияет напрямую на реальную экономику.
Формула взаимосвязи политики ФРС и реальной экономики не является прямой. ФРС напрямую влияет на рынок кредитования, который влияет на реальную экономику. Поэтому для регулятора, главным индикатором является не уровень занятости или настроения потребителей, это все производные, причем зависящие не только от кредитования и политики ФРС. Главным для регулятора является кредитование и именно за этим ФРС и должен следить.
Поэтому, условно говоря, если экономика США будет падать при растущем кредитовании, то это уже не будет проблемой непосредственно ФРС. А кредитование в США сейчас растет!
На 18 ноября общий кредитный портфель американских банков был равен 11 579,5 млрд. долларов. Для сравнения, 28 октября он был равен 11 505 млрд. долларов., 16 сентября 11 365 млрд. долларов. Если кредитный портфель банков растет, то это значит, что они выдают кредиты и передают деньги в реальный сектор. То, что экономика США сейчас разочаровывает, это не является следствием слабого кредитования и соответственно не зависит от действий ФРС. Поэтому нынешняя слабость и провальная «Черная Пятница» не проблема ФРС.
ФРС, собственно говоря, скорее всего так и решит, что нынешняя слабость экономики США не в их компетенции и вопреки оптимистичным ожиданиям, начнет ужесточать свою политику несмотря на разочаровывающие данные по экономике США.
Ввиду этого инверторы по SnP500, которые за последние годы привыкли к формуле «плохо это хорошо», могут быть неприятно удивлены. Тем, что и экономика США будет показывать слабость и одновременно с этим ФРС начнет повышать ставку. А это вдвойне будет четким сигналом на снижение фондового рынка США, поэтому на американском рынке акций сейчас скорее стоит играть на повышение и уж точно не пытаться покупать подешевевшие всего на 5% от исторических максимумов акции. SnP500 есть куда и есть на чем падать, вопрос только во времени.
http://www.nas-broker.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Такая интерпретация вопроса приводит к росту финансового рынка США. Инвесторы, думают просто! Если статистика плохая, то ставку не повысят, и значит деньги останутся доступными и дешёвыми. Значит можно воспользоваться возможностью и использовать снижение SnP500 для покупки.
Однако не стоит думать, что основная ставка ФРС, да и вообще политика ФРС это панацея от всех бед экономики. Нужно понимать, что политика ФРС в части монетарного регулирования экономики, не влияет напрямую на реальную экономику.
Формула взаимосвязи политики ФРС и реальной экономики не является прямой. ФРС напрямую влияет на рынок кредитования, который влияет на реальную экономику. Поэтому для регулятора, главным индикатором является не уровень занятости или настроения потребителей, это все производные, причем зависящие не только от кредитования и политики ФРС. Главным для регулятора является кредитование и именно за этим ФРС и должен следить.
Поэтому, условно говоря, если экономика США будет падать при растущем кредитовании, то это уже не будет проблемой непосредственно ФРС. А кредитование в США сейчас растет!
На 18 ноября общий кредитный портфель американских банков был равен 11 579,5 млрд. долларов. Для сравнения, 28 октября он был равен 11 505 млрд. долларов., 16 сентября 11 365 млрд. долларов. Если кредитный портфель банков растет, то это значит, что они выдают кредиты и передают деньги в реальный сектор. То, что экономика США сейчас разочаровывает, это не является следствием слабого кредитования и соответственно не зависит от действий ФРС. Поэтому нынешняя слабость и провальная «Черная Пятница» не проблема ФРС.
ФРС, собственно говоря, скорее всего так и решит, что нынешняя слабость экономики США не в их компетенции и вопреки оптимистичным ожиданиям, начнет ужесточать свою политику несмотря на разочаровывающие данные по экономике США.
Ввиду этого инверторы по SnP500, которые за последние годы привыкли к формуле «плохо это хорошо», могут быть неприятно удивлены. Тем, что и экономика США будет показывать слабость и одновременно с этим ФРС начнет повышать ставку. А это вдвойне будет четким сигналом на снижение фондового рынка США, поэтому на американском рынке акций сейчас скорее стоит играть на повышение и уж точно не пытаться покупать подешевевшие всего на 5% от исторических максимумов акции. SnP500 есть куда и есть на чем падать, вопрос только во времени.
http://www.nas-broker.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу