В последнюю полноценную неделю уходящего года российский рынок акций выглядит относительно стабильно. В преддверии праздников активность торгов заметно снизилась. Далее будет сложно избежать боковой консолидации.
По индексу ММВБ сейчас выделяется область торможения в районе 1695-1715. Если не появится каких-то новых мощных негативных драйверов, то на фоне затухающей активности в преддверии праздников эти рубежи сдержат продавцов. Уже вчера объем торгов был существенно ниже среднего. В акциях на ММВБ наторговали всего лишь на 20 млрд руб. Далее ситуация вряд ли поменяется. В таких условиях сложно ожидать формирование новых трендов. Заниматься поиском спекулятивных идей в голубых фишках сегодня уже достаточно сложно.
Среди отдельных российских секторов с начала 2015 года в лидерах роста Химия и нефтехимия (+71,2%), а также Финансовый сектор (+52%). Хуже рынка выглядят Металлургия (+6,7%), Телекоммуникации (+14,6%) и Энергетика (+16,6%).
Ситуация на рынке черного золота также немного стабилизировалась, однако эта проторговка началась около 11-летних минимумов. Никаких существенных попыток роста и разворота тенденций пока не наблюдается. Сегодня отметка $36 по сорту Brent выступает важной реперной точкой. В случае закрытия сессии ниже данной отметки с технической точки зрения должна будет открыться дорога к следующему ориентиру на $33,7. Что касается сценария отскока, то в текущей ситуации импульс роста может быть спровоцирован преодолением котировок уровней $38-38,5. В таком случае можно было бы сыграть в лонг по нефти, ожидая ускорения коррекционного подъема.
Стоит отметить интересный факт. Привычный спрэд в контрактах между марками Brent и WTI исчез. Во многом эта разница в ценах сократилась до минимумов за последние годы на решении Конгресса отменить запрет на экспорт нефти из США. Напомню, что до середины 2010 года эта ситуация была нормальной.
По мере некоторой стабилизации нефтяных цен, относительно спокойное положение наладилось и на валютном рынке. В частности пара USD/RUB сейчас консолидируется вокруг отметки 71. Волатильность заметно снизилась, хотя еще раз отметим, что рубль в целом выглядит очень уверенно при текущих уровнях Brent. Сверху курс доллара держит широкий диапазон сопротивления 71,5-72. Эти рубежи отделяют от ускоренной девальвации рубля (с ближайшей целью на 73,3), однако пробить их до конца года в ситуации пониженной активности, вероятно, может не получиться.
За океаном тем временем индексы болтаются в широком коридоре. SnP 500 все никак не может определиться с направлением. Сегодня на графике четко виден коридор с верхней границей в районе 2090-2095. Этот район сопротивления сейчас выступает ключевой реперной точкой, потенциальное закрепление выше которого откроет дорогу к новым историческим максимумам. Однако сейчас мы от этого варианта развития событий далеко. Если рынок пойдет ниже 2000-2010, то среднесрочные перспективы сильно испортятся. В частности актуализируется первая цель на 1965, а затем можно будет говорить и о потенциале снижения ниже 1920. Среди прочего отметим, что на западных площадках в эту пятницу торги проводиться не будут из-за празднования католического рождества.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашей прошлой публикации в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 + дивиденд), Черкизово 15% (740 +2 дивиденда), Распадская 5% (36,5), М. Видео 7% (205,5), AGRO-гдр 12% (703 + дивиденд), ТМК 5% (50,3 + дивиденд), Фосагро 7% (2575), Протек 9% (52,8), лонг «нефть в рублях» 14%, Уралкалий 5% (181,6), Фармстандарт 2% (1059). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов.
С тех пор пришлось зафиксировать убыток по Распадской по 29,7 руб. Остальные позиции сохраняются. Сегодня в портфель добавлены еще 5% Уралкалия по 176,2 руб. Средняя цена по позиции сдвинулась на 178,9. За несколько дней 5% Черкизово были перераспределены в пользу Русагро. Средняя цена входа по Русагро выросла до 781,5. Пока что совсем не радует ситуация в рублевой нефти. Цена бочки опустилась ниже 2600. При прочих равных на длинной дистанции этот уровень выглядит неоправданным, так что эту позицию на текущих уровнях фиксировать пока не будем.
В результате сейчас портфель выглядит следующим образом: МосБиржа 5%, Черкизово 10%, М. Видео 7%, AGRO-гдр 17%, ТМК 5%, Фосагро 7%, Протек 9%, Фармстандарт 2%, Уралкалий 10%, синтетическая позиция по «нефти в рублях» 14%.
По индексу ММВБ сейчас выделяется область торможения в районе 1695-1715. Если не появится каких-то новых мощных негативных драйверов, то на фоне затухающей активности в преддверии праздников эти рубежи сдержат продавцов. Уже вчера объем торгов был существенно ниже среднего. В акциях на ММВБ наторговали всего лишь на 20 млрд руб. Далее ситуация вряд ли поменяется. В таких условиях сложно ожидать формирование новых трендов. Заниматься поиском спекулятивных идей в голубых фишках сегодня уже достаточно сложно.
Среди отдельных российских секторов с начала 2015 года в лидерах роста Химия и нефтехимия (+71,2%), а также Финансовый сектор (+52%). Хуже рынка выглядят Металлургия (+6,7%), Телекоммуникации (+14,6%) и Энергетика (+16,6%).
Ситуация на рынке черного золота также немного стабилизировалась, однако эта проторговка началась около 11-летних минимумов. Никаких существенных попыток роста и разворота тенденций пока не наблюдается. Сегодня отметка $36 по сорту Brent выступает важной реперной точкой. В случае закрытия сессии ниже данной отметки с технической точки зрения должна будет открыться дорога к следующему ориентиру на $33,7. Что касается сценария отскока, то в текущей ситуации импульс роста может быть спровоцирован преодолением котировок уровней $38-38,5. В таком случае можно было бы сыграть в лонг по нефти, ожидая ускорения коррекционного подъема.
Стоит отметить интересный факт. Привычный спрэд в контрактах между марками Brent и WTI исчез. Во многом эта разница в ценах сократилась до минимумов за последние годы на решении Конгресса отменить запрет на экспорт нефти из США. Напомню, что до середины 2010 года эта ситуация была нормальной.
По мере некоторой стабилизации нефтяных цен, относительно спокойное положение наладилось и на валютном рынке. В частности пара USD/RUB сейчас консолидируется вокруг отметки 71. Волатильность заметно снизилась, хотя еще раз отметим, что рубль в целом выглядит очень уверенно при текущих уровнях Brent. Сверху курс доллара держит широкий диапазон сопротивления 71,5-72. Эти рубежи отделяют от ускоренной девальвации рубля (с ближайшей целью на 73,3), однако пробить их до конца года в ситуации пониженной активности, вероятно, может не получиться.
За океаном тем временем индексы болтаются в широком коридоре. SnP 500 все никак не может определиться с направлением. Сегодня на графике четко виден коридор с верхней границей в районе 2090-2095. Этот район сопротивления сейчас выступает ключевой реперной точкой, потенциальное закрепление выше которого откроет дорогу к новым историческим максимумам. Однако сейчас мы от этого варианта развития событий далеко. Если рынок пойдет ниже 2000-2010, то среднесрочные перспективы сильно испортятся. В частности актуализируется первая цель на 1965, а затем можно будет говорить и о потенциале снижения ниже 1920. Среди прочего отметим, что на западных площадках в эту пятницу торги проводиться не будут из-за празднования католического рождества.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашей прошлой публикации в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 + дивиденд), Черкизово 15% (740 +2 дивиденда), Распадская 5% (36,5), М. Видео 7% (205,5), AGRO-гдр 12% (703 + дивиденд), ТМК 5% (50,3 + дивиденд), Фосагро 7% (2575), Протек 9% (52,8), лонг «нефть в рублях» 14%, Уралкалий 5% (181,6), Фармстандарт 2% (1059). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов.
С тех пор пришлось зафиксировать убыток по Распадской по 29,7 руб. Остальные позиции сохраняются. Сегодня в портфель добавлены еще 5% Уралкалия по 176,2 руб. Средняя цена по позиции сдвинулась на 178,9. За несколько дней 5% Черкизово были перераспределены в пользу Русагро. Средняя цена входа по Русагро выросла до 781,5. Пока что совсем не радует ситуация в рублевой нефти. Цена бочки опустилась ниже 2600. При прочих равных на длинной дистанции этот уровень выглядит неоправданным, так что эту позицию на текущих уровнях фиксировать пока не будем.
В результате сейчас портфель выглядит следующим образом: МосБиржа 5%, Черкизово 10%, М. Видео 7%, AGRO-гдр 17%, ТМК 5%, Фосагро 7%, Протек 9%, Фармстандарт 2%, Уралкалий 10%, синтетическая позиция по «нефти в рублях» 14%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба