Месячный график
Золото заканчивает третий год подряд в минусе и в декабре ставки на его рост в 2016г. делаются инвесторами очень осторожно. Очень большая вероятность того, что ФРС одним повышением ставки не ограничится, а в 2016г. произведет еще 2- 4 повышения ставки. Так, на 23 декабря фьючерсы федеральных фондов давали за повышение ставки в США в марте 48%. С 9 декабря мы фиксируем небольшое снижение корреляции между сессионным движением золота и долларового индекса, но пока сама корреляция остается высокой и к тому же нет гарантий того, что доллар начнет нисходящее движение, обеспечивая спрос на золотой хедж против американской валюты. Как позитивный знак можно расценить то обстоятельство, что сразу после повышения ставки ФРС (16.12) цена золота не смогло обновить годовые минимумы. Конечно, третий квартал показал прирост спроса по золоту на 8% (г/г), спрос в Китае и Индии подскочил по 13%, в общем балансе спроса-предложения образовался дефицит предложения. Однако 4-ый квартал показывает провал по спросу в Индии до 150-175 тонн по сравнению с 201.6 тонны в конце 2014г. и 231 тонн – 5-летней средней для 4-ого квартала. Импорт золота в стоимостном выражении в ноябре в Индию (крупнейший импортер металла) упал (г/г) на 36.48%, в физическом весе это примерно 31.5% падения до 3.2445 млн унций с 4.7364 млн унций.
С другой стороны, больше золота покупает Китай и в принципе есть сезонные ожидания, что спрос еще подрастет перед китайским новым годом 6 февраля 2016г.
В июле крупнейший ETF SPDR Gold Shares потерял в физических активах 38.74 тонны, или 5.4% от своего баланса на 30 июня. В июне из ETF ушло всего 4.42 тонны. В августе авуары ETF пополнились на 9.89 тонны, но с 1 по 21 сентября снова потерял 7.98 тонны. C 21 сентября фонд стал покупать золото (21-30.09) 12.81 тонны, что позволяло более оптимистично смотреть на судьбу всеобщего эквивалента. С 1 по 21 октября ETF приобрел 9.9 тонн, но с 22 по 27 октября потерял 1.68 тонны. С 28 октября (стейтмент ФРС) по 17 декабря из ETF ушли 65.37 тонны, в т.ч. 6.19 тонны сразу после выступления Йеллен 4 ноября в Конгрессе и 15.78 тонны 2 декабря перед заседанием ЕЦБ 3 декабря. С 7 декабря по 16 декабря движение по активам фонда не происходило. С 18 по 23 декабря фонд приобрел нетто 15.77 тонн. Всего по всем ETF сброс активов после заседания 28 октября продолжался по 17 декабря. По сравнению с 29.10 (локальный максимум держаний 49.586 млн унций) физические активы сократились по 17 декабря – локальный минимум (46.882 млн унций) на 5.45%. На 23 декабря holdings в ETF составляли (47.271) 91.9% к их объему на 31.12.2014г. (51.439 млн унций)
С апреля 2013 г. мы говорим, что на золоте произошел слом восходящей динамики по всем канонам технического анализа, которая развивалась на рынке на золото почти четырнадцать лет, за это время цена выросла на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) с 253$ (август 1999 г.) унция до 1921.15$ (сентябрь 2011 г.) унция. Острая фаза падения цен закончилась уже летом 2013г, с этого времени понижательный тренд приобрел более умеренный характер. Первый глобальный минимум 1180.5 был показан 28.06.2013г, второй – (1131.24) - 07.11.2014г. , третий (1072.35) – 20.07.2015г., четвертый (1046.43) – 03.12.2015г. Ноябрь цена закрыла ниже 1087 – уровня середины диапазона диапазона 1999-2015г. Закрытие декабря ниже 1087 подтверждает возможность негативного сценария – ухода цена на уровень 61.8% Фибоначчи уровень 890. На практическом уровне сейчас важен вопрос о возможном провале цены на $1000 за унцию, хотя то обстоятельство, что долларовый индекс не ушел выше 100 дает снижение вероятности негативного сценария.
Недельный график
Ралли золото ( драгметаллов) 3-4 декабря обусловило недельное закрытие 4 декабря на 1086.84, что выше ранее пробитого прошлого годового минимума на 1072.35. Таким образом, первая цель Фибоначчи этого пробития (998.7) снята с повестки дня. Однако далее цена не смогла закрываться выше минимального уровня 23.6% октябрьско-декабрьского диапазона (1046.43-1191.6) отметки 1080.7. Другими словами, не возник позыв идти на 38.2% Фибоначчи отскока 1101.9, путь к которому теперь прикрывает сопротивление 1089.
Цена металла двигается в пределах большого понижательного коридора, который стремится в декабре к диапазону 1050-1240, отражая спад интереса к золоту как инвестиционному активу. Текущий рейндж цены 1046-1089.
Дневной график
Несколько запоздалая реакция цены золота на повышение ставки ФРС 16 декабря не привела к понижению годового минимума 1046.43. Напротив, на графике образовалась формация двойного дна, поскольку минимум 17 декабря был обозначен на 1047.77. Падение 17 декабря происходило на фоне роста долларового индекса, который, однако, не смог атаковать уровень 100. Последующий откат доллара 18-21 декабря вызвал реакцию закрытия шортов по золоту и его рост. 22-23 декабря золото продавали перед лицом рождественского ралли американских акций. В итоге золото продолжает консолидироваться в рейндже 1046-1089 в ожидании сильных новостей.
Золото заканчивает третий год подряд в минусе и в декабре ставки на его рост в 2016г. делаются инвесторами очень осторожно. Очень большая вероятность того, что ФРС одним повышением ставки не ограничится, а в 2016г. произведет еще 2- 4 повышения ставки. Так, на 23 декабря фьючерсы федеральных фондов давали за повышение ставки в США в марте 48%. С 9 декабря мы фиксируем небольшое снижение корреляции между сессионным движением золота и долларового индекса, но пока сама корреляция остается высокой и к тому же нет гарантий того, что доллар начнет нисходящее движение, обеспечивая спрос на золотой хедж против американской валюты. Как позитивный знак можно расценить то обстоятельство, что сразу после повышения ставки ФРС (16.12) цена золота не смогло обновить годовые минимумы. Конечно, третий квартал показал прирост спроса по золоту на 8% (г/г), спрос в Китае и Индии подскочил по 13%, в общем балансе спроса-предложения образовался дефицит предложения. Однако 4-ый квартал показывает провал по спросу в Индии до 150-175 тонн по сравнению с 201.6 тонны в конце 2014г. и 231 тонн – 5-летней средней для 4-ого квартала. Импорт золота в стоимостном выражении в ноябре в Индию (крупнейший импортер металла) упал (г/г) на 36.48%, в физическом весе это примерно 31.5% падения до 3.2445 млн унций с 4.7364 млн унций.
С другой стороны, больше золота покупает Китай и в принципе есть сезонные ожидания, что спрос еще подрастет перед китайским новым годом 6 февраля 2016г.
В июле крупнейший ETF SPDR Gold Shares потерял в физических активах 38.74 тонны, или 5.4% от своего баланса на 30 июня. В июне из ETF ушло всего 4.42 тонны. В августе авуары ETF пополнились на 9.89 тонны, но с 1 по 21 сентября снова потерял 7.98 тонны. C 21 сентября фонд стал покупать золото (21-30.09) 12.81 тонны, что позволяло более оптимистично смотреть на судьбу всеобщего эквивалента. С 1 по 21 октября ETF приобрел 9.9 тонн, но с 22 по 27 октября потерял 1.68 тонны. С 28 октября (стейтмент ФРС) по 17 декабря из ETF ушли 65.37 тонны, в т.ч. 6.19 тонны сразу после выступления Йеллен 4 ноября в Конгрессе и 15.78 тонны 2 декабря перед заседанием ЕЦБ 3 декабря. С 7 декабря по 16 декабря движение по активам фонда не происходило. С 18 по 23 декабря фонд приобрел нетто 15.77 тонн. Всего по всем ETF сброс активов после заседания 28 октября продолжался по 17 декабря. По сравнению с 29.10 (локальный максимум держаний 49.586 млн унций) физические активы сократились по 17 декабря – локальный минимум (46.882 млн унций) на 5.45%. На 23 декабря holdings в ETF составляли (47.271) 91.9% к их объему на 31.12.2014г. (51.439 млн унций)
С апреля 2013 г. мы говорим, что на золоте произошел слом восходящей динамики по всем канонам технического анализа, которая развивалась на рынке на золото почти четырнадцать лет, за это время цена выросла на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) с 253$ (август 1999 г.) унция до 1921.15$ (сентябрь 2011 г.) унция. Острая фаза падения цен закончилась уже летом 2013г, с этого времени понижательный тренд приобрел более умеренный характер. Первый глобальный минимум 1180.5 был показан 28.06.2013г, второй – (1131.24) - 07.11.2014г. , третий (1072.35) – 20.07.2015г., четвертый (1046.43) – 03.12.2015г. Ноябрь цена закрыла ниже 1087 – уровня середины диапазона диапазона 1999-2015г. Закрытие декабря ниже 1087 подтверждает возможность негативного сценария – ухода цена на уровень 61.8% Фибоначчи уровень 890. На практическом уровне сейчас важен вопрос о возможном провале цены на $1000 за унцию, хотя то обстоятельство, что долларовый индекс не ушел выше 100 дает снижение вероятности негативного сценария.
Недельный график
Ралли золото ( драгметаллов) 3-4 декабря обусловило недельное закрытие 4 декабря на 1086.84, что выше ранее пробитого прошлого годового минимума на 1072.35. Таким образом, первая цель Фибоначчи этого пробития (998.7) снята с повестки дня. Однако далее цена не смогла закрываться выше минимального уровня 23.6% октябрьско-декабрьского диапазона (1046.43-1191.6) отметки 1080.7. Другими словами, не возник позыв идти на 38.2% Фибоначчи отскока 1101.9, путь к которому теперь прикрывает сопротивление 1089.
Цена металла двигается в пределах большого понижательного коридора, который стремится в декабре к диапазону 1050-1240, отражая спад интереса к золоту как инвестиционному активу. Текущий рейндж цены 1046-1089.
Дневной график
Несколько запоздалая реакция цены золота на повышение ставки ФРС 16 декабря не привела к понижению годового минимума 1046.43. Напротив, на графике образовалась формация двойного дна, поскольку минимум 17 декабря был обозначен на 1047.77. Падение 17 декабря происходило на фоне роста долларового индекса, который, однако, не смог атаковать уровень 100. Последующий откат доллара 18-21 декабря вызвал реакцию закрытия шортов по золоту и его рост. 22-23 декабря золото продавали перед лицом рождественского ралли американских акций. В итоге золото продолжает консолидироваться в рейндже 1046-1089 в ожидании сильных новостей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба