12 января 2016 Промсвязьбанк
На наш взгляд, индекс ММВБ в ближайшие дни может откатиться к сильной трендовой поддержке в районе 1620-1640 пунктов, где инвесторы могут вновь проявить интерес к покупкам, если продажи на мировых рынках приостановятся. Открытие торгов сегодня может пройти со снижением ММВБ около 1%, в течение дня негативная динамика, вероятно, будет усиливаться, что может отбросить индекс к отметке 1650 по итогам сессии.
Мировые фондовые рынки
Рынки акций Европы растеряли к завершению торгов накопленный в течение дня прирост и закрылись в минусе (EuroTOP100: -0,5%; DAX: -0,2%). Наибольшее снижение продемонстрировали акции горно-металлургических и трубных компаний (Glencore: -5.2%; Vallourec: -6.6%; BHP Billiton: -2.5%; Rio Tinto: -2.4%), а также нефтегазовой Royal Dutch Shell (-1.5%).
Фондовый рынок США завершил сессию маловыразительно, продемонстрировав разнонаправленную динамику индексов (SnP500:+0,1%; Dow Jones: +0,3%; NASDAQ Composite: -0,1%). Выходу рынка в слабо положительную область к концу сессии способствовал рост акций технологического сектора, что позволило компенсировать снижение котировок акций представителей горно-металлургического и нефтегазового секторов. В послеторговой сессии акции Alcoa снизились, несмотря на превзошедшие ожидания рынка финрезультаты.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в понедельник открылся с гэпом вниз более 3% по индексу ММВБ на фоне неблагоприятной конъюнктуры, сформировавшейся на мировых рынках в конце прошлой недели. По итогам сессии индекс ММВБ потерял 3.8%, РТС снизился на 5.1% при возросшей торговой активности (+15% к среднему за месяц).
В лидеры снижения в понедельник вышли акции банков (Сбербанк, ао: -6.0%; Сбербанк, ап: -4.8%; ВТБ: -3.9%) на опасениях чрезмерно оптимистичных оценок по базовым мультипликаторам на фоне нового витка падения цен на сырье, которое может замедлить темпы восстановления российской экономики. Кроме того, под серьезным прессингом также оказались акции НорНикеля (-4.3%) из-за Китая и спекуляций о возможности сокращения дивидендного пула на фоне неблагоприятной ценовой конъюнктуры на рынке никеля и меди. Кроме того, около 5% потеряли и ведущие нефтяные мейджоры – ЛУКОЙЛ и Роснефть – для которых снижающаяся рублевая цена нефти (опережающее падение цены относительно девальвации рубля) является крайне неблагоприятной. Газовые компании отторговались по рынку, Газпром (-3.4%) официально не подтвердил информации о возобновлении проекта «Южный поток». Ориентированные на внутренний рынок сектора в целом также выглядели на уровне рынка (МТС: -4.4%; МегаФон: -3.5%; ЛСР: -4.2%; Аэрофлот: -4.3%). Исключением стали акции Яндекса (-10.7%) на фоне обвала котировок на NYSE накануне, и бумаги Магнита (-6.2%) после слабых результатов по продажам за 2015г. и экстренной смены гендиректора – инвесторы опасаются исчерпания в бумагах премии за рост.
Илья Фролов
Товарные рынки
Цены на нефть в новом году продолжают отвесное падение, опустившись на уровень 2004 года – 30,7 долл./барр. При этом фундаментал не изменился, изменился сантимент – серьезные волнения относительно будущего экономики Китая давят на сырьевые рынки (с нач.года года индекс Shanghai Composite упал на 15%, опасаясь дальнейшего существенного ослабления нац.валюты). Также негатива добавили и прогнозы мировых инвест.банков, заговоривших об уровнях в районе 20 долл./барр.. На наш взгляд, в случае дальнейшего ухудшения сантимента нефть может продолжить снижение – в зону 25-26 долл./барр. Тем не менее, считаем такое снижение избыточным и ожидаем, что по мере стабилизации ситуации в Китае нефть к концу месяца отскочит в диапазон 36-40 долл./барр. Факторы Ирана и экспорта нефти из США считаем учтенными в ценах.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций демонстрируют стремительное движение вниз в начале года на фоне проявившихся опасений резкого замедления экономики Китая, а также видимого ослабления импульса к росту в промышленности США (3-х мес. ISM опустился ниже 50 пунктов). Сырье реагирует на это масштабным обвалом цен на нефть и промышленные металлы – растущий спрос со стороны КНР был единственным светлым пятном в фундаментальной картине и теперь, если нерадушные прогнозы по Китаю оправдаются, сырьевой рынок может столкнуться с еще более серьезным перепроизводством, а значит и падением цен.
Российский рынок акций в понедельник ожидаемо отреагировал на сформировавшуюся диспозицию серьезным падением индексов, отыгрывая сложившуюся за время праздников расстановку в депозитарных расписках. Сочетание обвального падения цен на нефть (участники рынка единодушны во мнении, что цены на нефть нащупают дно лишь в диапазоне 20-30 долл./барр.), распродажи в акциях развивающихся стран и сырьевых компаний лишают российский рынок возможностей для роста в краткосрочной перспективе. На наш взгляд, индекс ММВБ в ближайшие дни может откатиться к сильной трендовой поддержке в районе 1620-1640 пунктов, где инвесторы могут вновь проявить интерес к покупкам, если продажи на мировых рынках приостановятся.
Открытие торгов сегодня может пройти со снижением ММВБ около 1%, в течение дня негативная динамика, вероятно, будет усиливаться, что может отбросить индекс к отметке 1650 по итогам сессии.
Илья Фролов
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Рынки акций Европы растеряли к завершению торгов накопленный в течение дня прирост и закрылись в минусе (EuroTOP100: -0,5%; DAX: -0,2%). Наибольшее снижение продемонстрировали акции горно-металлургических и трубных компаний (Glencore: -5.2%; Vallourec: -6.6%; BHP Billiton: -2.5%; Rio Tinto: -2.4%), а также нефтегазовой Royal Dutch Shell (-1.5%).
Фондовый рынок США завершил сессию маловыразительно, продемонстрировав разнонаправленную динамику индексов (SnP500:+0,1%; Dow Jones: +0,3%; NASDAQ Composite: -0,1%). Выходу рынка в слабо положительную область к концу сессии способствовал рост акций технологического сектора, что позволило компенсировать снижение котировок акций представителей горно-металлургического и нефтегазового секторов. В послеторговой сессии акции Alcoa снизились, несмотря на превзошедшие ожидания рынка финрезультаты.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в понедельник открылся с гэпом вниз более 3% по индексу ММВБ на фоне неблагоприятной конъюнктуры, сформировавшейся на мировых рынках в конце прошлой недели. По итогам сессии индекс ММВБ потерял 3.8%, РТС снизился на 5.1% при возросшей торговой активности (+15% к среднему за месяц).
В лидеры снижения в понедельник вышли акции банков (Сбербанк, ао: -6.0%; Сбербанк, ап: -4.8%; ВТБ: -3.9%) на опасениях чрезмерно оптимистичных оценок по базовым мультипликаторам на фоне нового витка падения цен на сырье, которое может замедлить темпы восстановления российской экономики. Кроме того, под серьезным прессингом также оказались акции НорНикеля (-4.3%) из-за Китая и спекуляций о возможности сокращения дивидендного пула на фоне неблагоприятной ценовой конъюнктуры на рынке никеля и меди. Кроме того, около 5% потеряли и ведущие нефтяные мейджоры – ЛУКОЙЛ и Роснефть – для которых снижающаяся рублевая цена нефти (опережающее падение цены относительно девальвации рубля) является крайне неблагоприятной. Газовые компании отторговались по рынку, Газпром (-3.4%) официально не подтвердил информации о возобновлении проекта «Южный поток». Ориентированные на внутренний рынок сектора в целом также выглядели на уровне рынка (МТС: -4.4%; МегаФон: -3.5%; ЛСР: -4.2%; Аэрофлот: -4.3%). Исключением стали акции Яндекса (-10.7%) на фоне обвала котировок на NYSE накануне, и бумаги Магнита (-6.2%) после слабых результатов по продажам за 2015г. и экстренной смены гендиректора – инвесторы опасаются исчерпания в бумагах премии за рост.
Илья Фролов
Товарные рынки
Цены на нефть в новом году продолжают отвесное падение, опустившись на уровень 2004 года – 30,7 долл./барр. При этом фундаментал не изменился, изменился сантимент – серьезные волнения относительно будущего экономики Китая давят на сырьевые рынки (с нач.года года индекс Shanghai Composite упал на 15%, опасаясь дальнейшего существенного ослабления нац.валюты). Также негатива добавили и прогнозы мировых инвест.банков, заговоривших об уровнях в районе 20 долл./барр.. На наш взгляд, в случае дальнейшего ухудшения сантимента нефть может продолжить снижение – в зону 25-26 долл./барр. Тем не менее, считаем такое снижение избыточным и ожидаем, что по мере стабилизации ситуации в Китае нефть к концу месяца отскочит в диапазон 36-40 долл./барр. Факторы Ирана и экспорта нефти из США считаем учтенными в ценах.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций демонстрируют стремительное движение вниз в начале года на фоне проявившихся опасений резкого замедления экономики Китая, а также видимого ослабления импульса к росту в промышленности США (3-х мес. ISM опустился ниже 50 пунктов). Сырье реагирует на это масштабным обвалом цен на нефть и промышленные металлы – растущий спрос со стороны КНР был единственным светлым пятном в фундаментальной картине и теперь, если нерадушные прогнозы по Китаю оправдаются, сырьевой рынок может столкнуться с еще более серьезным перепроизводством, а значит и падением цен.
Российский рынок акций в понедельник ожидаемо отреагировал на сформировавшуюся диспозицию серьезным падением индексов, отыгрывая сложившуюся за время праздников расстановку в депозитарных расписках. Сочетание обвального падения цен на нефть (участники рынка единодушны во мнении, что цены на нефть нащупают дно лишь в диапазоне 20-30 долл./барр.), распродажи в акциях развивающихся стран и сырьевых компаний лишают российский рынок возможностей для роста в краткосрочной перспективе. На наш взгляд, индекс ММВБ в ближайшие дни может откатиться к сильной трендовой поддержке в районе 1620-1640 пунктов, где инвесторы могут вновь проявить интерес к покупкам, если продажи на мировых рынках приостановятся.
Открытие торгов сегодня может пройти со снижением ММВБ около 1%, в течение дня негативная динамика, вероятно, будет усиливаться, что может отбросить индекс к отметке 1650 по итогам сессии.
Илья Фролов
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу