По итогам недели курс доллара на фоне умеренного снижения нефти будет находиться в диапазоне 78-80 руб.
Отсутствие значимых макростатистических данных на этой неделе и длинные выходные в Китае в связи с празднованием нового года снизят активность участников глобального валютного рынка. Мы полагаем, что пара EUR/USD будет удерживаться в диапазоне 1,1-1,12х, отражая неопределенность дальнейшей монетарной политики ФРС США
Инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно итогов мартовского заседания ФРС США.
Минувшая неделя на глобальном валютном рынке запомнилась участникам повышенной волатильностью. В первой половине недели пара EUR/USD демонстрировала плавное восходящее движение в рамках ранее сформированного диапазона. Тем не менее, публикация индекса деловой активности вне производственного сектора США от ISM, который оказался хуже ожиданий, стала причиной резкого укрепления доллара против евро. Можно отметить, что слабые данные от ISM стали причиной для пересмотра рыночных ожиданий относительно дальнейшей монетарной политики ФРС. Так, можно было наблюдать сокращение участников, которые полагают, что ФРС может вновь повысить ставку на мартовском заседании. Кроме того, публикуемые данные с рынка труда США, а именно статистика о количестве вновь созданных рабочих мест, свидетельствуют о неполной адаптации рынка труда к ужесточению монетарной политики ФРС, которое стартовало в декабре прошлого года. Так, количество вновь созданных рабочих мест вне сельского хозяйства оказалось меньше ожиданий (фактически 151 тыс. против 189 тыс. прогнозных и 262 тыс. в декабре).
При этом нельзя не отметить, что уровень безработицы в США – индикатор, который является одним из наиболее важных для ФРС, продолжил снижаться, что стало причиной небольшого ослаблении американской валюты по итогам пятничных торгов. По итогам недели пара EUR/USD составила 1,1145х.
Отсутствие значимых макростатистических данных на этой неделе и длинные выходные в Китае в связи с празднованием нового года снизят активность участников глобального валютного рынка. Мы полагаем, что пара EUR/USD будет удерживаться в диапазоне 1,1-1,12х, отражая неопределенность дальнейшей монетарной политики ФРС США.
Первая половина текущей недели на глобальных рынках весьма скромна на публикацию важной макростатистики. Отсутствие торгов на азиатских площадках также будет способствовать снижению волатильности на валютных рынках.
Тем не менее, в пятницу будут представлены данные об индексах ВВП стран ЕС, а также данные о розничных продажах в США, что усилит активность инвесторов. Мы полагаем, что на этой неделе пара EUR/USD будет удерживаться в диапазоне 1,1-1,12х, отражая неопределенность относительно дальнейшей монетарной политики ФРС США.
Рубль продолжает демонстрировать сильную зависимость от нефтяных котировок.
В первой половине торгов минувшей недели на локальном валютном рынке сохранялась повышенная волатильность. Так, при снижении котировок нефти рубль продемонстрировал ослабление позиций, достигнув уровня 79,78 руб. по отношению к доллару, максимальное значение с конца января. Следует отметить, что котировки нефти при этом находись на уровне 32,3 долл. за барр., при которых ранее рубль удерживался в зоне 76-78 руб. Тем не менее, с восстановление нефтяных цен рубль вернулся к уровню 77 руб. по отношению к доллару, сохранив сильную зависимость от сырьевой конъюнктуры.
Во второй половине недели волатильность на локальном валютном рынке заметно снизилась. Курс доллара удерживался в узком для последнего времени диапазоне 75,5-77,5 руб. Примечательно, что сокращение объема предлагаемых ЦБ ресурсов на аукционе прямого РЕПО, которое привело на прошлой неделе к сжатию ликвидности банковской системы на 300-400 млрд руб., не стало причиной принципиального изменения ситуации на локальном валютном рынке, рубль продолжил находиться под влиянием нефтяных цен. По итогам недели курс доллар составил 77,31 руб.
По итогам недели курс доллара на фоне умеренного снижения нефти будет находиться в диапазоне 78-80 руб.
Мы полагаем, что на этой неделе волатильность на локальном валютном рынке будет относительно невысокой, исходя из наших оценок по нефти, котировки которой будут удерживаться вблизи 32-34 долл. за барр., что формирует для рубля потенциал дальнейшего ослабления позиций. Можно также отметить, что на протяжении всей текущей недели торги не будут проходить на азиатских площадка, которые в последнее время являлись источником негатива. В этом ключе может снизиться и волатильность на сырьевых площадках.
При этом приближение периода налоговых выплат вряд ли будет оказывать влияние на локальный валютный рынок. Во-первых, до начала выплат в бюджет еще 2 недели и за этот период вполне можно без особых потрясений саккумулировать достаточный объем ресурсов. Во-вторых, совокупный объем выплат в феврале, по нашим оценкам, не превысит 400 млрд руб., что является минимальным значением за последние годы.
По итогам недели мы ожидаем, что курс доллар будет в диапазоне 78-80 руб. Следует отметить, что рубль по-прежнему находиться существенно выше фундаментально обоснованных уровней. Так, рублевая стоимость нефти составляет 2300 руб. при необходимом значении 3165 руб. (в случае секвестра на 500 млрд руб. – 2940 руб.), что формирует потенциал для дальнейшего ослабления национальной валюты.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Отсутствие значимых макростатистических данных на этой неделе и длинные выходные в Китае в связи с празднованием нового года снизят активность участников глобального валютного рынка. Мы полагаем, что пара EUR/USD будет удерживаться в диапазоне 1,1-1,12х, отражая неопределенность дальнейшей монетарной политики ФРС США
Инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно итогов мартовского заседания ФРС США.
Минувшая неделя на глобальном валютном рынке запомнилась участникам повышенной волатильностью. В первой половине недели пара EUR/USD демонстрировала плавное восходящее движение в рамках ранее сформированного диапазона. Тем не менее, публикация индекса деловой активности вне производственного сектора США от ISM, который оказался хуже ожиданий, стала причиной резкого укрепления доллара против евро. Можно отметить, что слабые данные от ISM стали причиной для пересмотра рыночных ожиданий относительно дальнейшей монетарной политики ФРС. Так, можно было наблюдать сокращение участников, которые полагают, что ФРС может вновь повысить ставку на мартовском заседании. Кроме того, публикуемые данные с рынка труда США, а именно статистика о количестве вновь созданных рабочих мест, свидетельствуют о неполной адаптации рынка труда к ужесточению монетарной политики ФРС, которое стартовало в декабре прошлого года. Так, количество вновь созданных рабочих мест вне сельского хозяйства оказалось меньше ожиданий (фактически 151 тыс. против 189 тыс. прогнозных и 262 тыс. в декабре).
При этом нельзя не отметить, что уровень безработицы в США – индикатор, который является одним из наиболее важных для ФРС, продолжил снижаться, что стало причиной небольшого ослаблении американской валюты по итогам пятничных торгов. По итогам недели пара EUR/USD составила 1,1145х.
Отсутствие значимых макростатистических данных на этой неделе и длинные выходные в Китае в связи с празднованием нового года снизят активность участников глобального валютного рынка. Мы полагаем, что пара EUR/USD будет удерживаться в диапазоне 1,1-1,12х, отражая неопределенность дальнейшей монетарной политики ФРС США.
Первая половина текущей недели на глобальных рынках весьма скромна на публикацию важной макростатистики. Отсутствие торгов на азиатских площадках также будет способствовать снижению волатильности на валютных рынках.
Тем не менее, в пятницу будут представлены данные об индексах ВВП стран ЕС, а также данные о розничных продажах в США, что усилит активность инвесторов. Мы полагаем, что на этой неделе пара EUR/USD будет удерживаться в диапазоне 1,1-1,12х, отражая неопределенность относительно дальнейшей монетарной политики ФРС США.
Рубль продолжает демонстрировать сильную зависимость от нефтяных котировок.
В первой половине торгов минувшей недели на локальном валютном рынке сохранялась повышенная волатильность. Так, при снижении котировок нефти рубль продемонстрировал ослабление позиций, достигнув уровня 79,78 руб. по отношению к доллару, максимальное значение с конца января. Следует отметить, что котировки нефти при этом находись на уровне 32,3 долл. за барр., при которых ранее рубль удерживался в зоне 76-78 руб. Тем не менее, с восстановление нефтяных цен рубль вернулся к уровню 77 руб. по отношению к доллару, сохранив сильную зависимость от сырьевой конъюнктуры.
Во второй половине недели волатильность на локальном валютном рынке заметно снизилась. Курс доллара удерживался в узком для последнего времени диапазоне 75,5-77,5 руб. Примечательно, что сокращение объема предлагаемых ЦБ ресурсов на аукционе прямого РЕПО, которое привело на прошлой неделе к сжатию ликвидности банковской системы на 300-400 млрд руб., не стало причиной принципиального изменения ситуации на локальном валютном рынке, рубль продолжил находиться под влиянием нефтяных цен. По итогам недели курс доллар составил 77,31 руб.
По итогам недели курс доллара на фоне умеренного снижения нефти будет находиться в диапазоне 78-80 руб.
Мы полагаем, что на этой неделе волатильность на локальном валютном рынке будет относительно невысокой, исходя из наших оценок по нефти, котировки которой будут удерживаться вблизи 32-34 долл. за барр., что формирует для рубля потенциал дальнейшего ослабления позиций. Можно также отметить, что на протяжении всей текущей недели торги не будут проходить на азиатских площадка, которые в последнее время являлись источником негатива. В этом ключе может снизиться и волатильность на сырьевых площадках.
При этом приближение периода налоговых выплат вряд ли будет оказывать влияние на локальный валютный рынок. Во-первых, до начала выплат в бюджет еще 2 недели и за этот период вполне можно без особых потрясений саккумулировать достаточный объем ресурсов. Во-вторых, совокупный объем выплат в феврале, по нашим оценкам, не превысит 400 млрд руб., что является минимальным значением за последние годы.
По итогам недели мы ожидаем, что курс доллар будет в диапазоне 78-80 руб. Следует отметить, что рубль по-прежнему находиться существенно выше фундаментально обоснованных уровней. Так, рублевая стоимость нефти составляет 2300 руб. при необходимом значении 3165 руб. (в случае секвестра на 500 млрд руб. – 2940 руб.), что формирует потенциал для дальнейшего ослабления национальной валюты.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter