14 марта 2016 Вектор Секьюритиз
Похоже, что текущая волна роста финансовых рынков мира в данный момент завершается и далее рынки опять повернут вниз, где править балом вновь будут «медведи».
Для такого развития событий есть пара очень важных причин, первая уже известная причина, это вышедшая в субботу, негативная статистика по Китаю. В феврале экономика Китая оказалась слабей ожиданий, рост промышленного производства составил 5,4% в годовом исчислении против ожиданий 5,6%, розничные продажи выросли на 10,2%, тогда как ожидали рост на 10,8%. Данные хуже того, что было раньше и хуже ожиданий. Так же немаловажно то, что в феврале в Китае было выдано 726 млрд. юаней новых кредитов, аналитики же ожидали, что цифра составит 1,2 трлн.
Напомним, ранее в январе в Китае был поставлен исторический рекорд по объему выданных кредитов в размере 2,5 трлн. юаней. Такой объем кредитования, конечно же, является признаком пузыря и явно не может быть нормальным и естественным уровнем. Однако пока такой уровень кредитования сохранялся, за китайского потребителя можно было не беспокоиться. Январские данные обнадеживали, но важен не сам факт рекорда, а важна тенденция. Если бы февральские данные по кредитованию вышли бы так же сильными, то это бы подтвердило тенденцию продолжения роста кредитования. То что данные оказались слабые, причем слабее более чем в 3 раза, теперь напротив должно пугать.
Так же по Китаю стоит обратить внимание на то, что резервы Китая по последним данным перестали сокращаться. Это означает, что Китай в последнее время их не тратил, а значит, не субсидировал экономику.
Из всего этого следует, что к данному моменту карты легли так, что рынкам вновь стоит вспомнить о замедлении экономики Китая и рынки вновь имеют все основания для того, чтобы боятся этого замедления. Сам по себе этот факт достаточно силен чтобы остановить, наметившийся рост финансовых рынков мира.
Теперь слово остается за ФРС, если ФРС на этой неделе, как мы полагаем, озвучит свою приверженность в дальнейшем ужесточении своей политики в будущем. То есть не обязательно ужесточит ее именно сейчас, а заявит, что будет ужесточать в скором времени, то у финансовых рынков мира появиться еще одна сильная причина, после которой у них не останется выбора кроме как снова начать снижение.
http://icvector.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Для такого развития событий есть пара очень важных причин, первая уже известная причина, это вышедшая в субботу, негативная статистика по Китаю. В феврале экономика Китая оказалась слабей ожиданий, рост промышленного производства составил 5,4% в годовом исчислении против ожиданий 5,6%, розничные продажи выросли на 10,2%, тогда как ожидали рост на 10,8%. Данные хуже того, что было раньше и хуже ожиданий. Так же немаловажно то, что в феврале в Китае было выдано 726 млрд. юаней новых кредитов, аналитики же ожидали, что цифра составит 1,2 трлн.
Напомним, ранее в январе в Китае был поставлен исторический рекорд по объему выданных кредитов в размере 2,5 трлн. юаней. Такой объем кредитования, конечно же, является признаком пузыря и явно не может быть нормальным и естественным уровнем. Однако пока такой уровень кредитования сохранялся, за китайского потребителя можно было не беспокоиться. Январские данные обнадеживали, но важен не сам факт рекорда, а важна тенденция. Если бы февральские данные по кредитованию вышли бы так же сильными, то это бы подтвердило тенденцию продолжения роста кредитования. То что данные оказались слабые, причем слабее более чем в 3 раза, теперь напротив должно пугать.
Так же по Китаю стоит обратить внимание на то, что резервы Китая по последним данным перестали сокращаться. Это означает, что Китай в последнее время их не тратил, а значит, не субсидировал экономику.
Из всего этого следует, что к данному моменту карты легли так, что рынкам вновь стоит вспомнить о замедлении экономики Китая и рынки вновь имеют все основания для того, чтобы боятся этого замедления. Сам по себе этот факт достаточно силен чтобы остановить, наметившийся рост финансовых рынков мира.
Теперь слово остается за ФРС, если ФРС на этой неделе, как мы полагаем, озвучит свою приверженность в дальнейшем ужесточении своей политики в будущем. То есть не обязательно ужесточит ее именно сейчас, а заявит, что будет ужесточать в скором времени, то у финансовых рынков мира появиться еще одна сильная причина, после которой у них не останется выбора кроме как снова начать снижение.
http://icvector.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу