13 октября 2008
После того как мировой фондовый рынок за прошлую неделю потерял пятую часть своей стоимости, финансовый кризис стал основной темой на встречах министров финансов G7, а затем и G20, годовых заседаниях МВФ и Всемирного банка, где были выработаны общие рамки международной борьбы с мировым финансовым кризисом. Детали же вчера обсуждались на экстренном саммите европейских лидеров в Париже. Его итоги будут объявлены до открытия торгов в понедельник, а их эффективность зависит от того, насколько четкими будут принятые меры.
Заседаниям в Вашингтоне и Париже предшествовала едва ли не самая «черная» для мирового фондового рынка торговая неделя. Индекс MSCI World потерял 20%, показав максимальное с 1970 года снижение. Данные по отдельным индексам показывают, что такого кризиса рынки не знали за всю свою историю. Индекс Dow Jones потерял 18%, упав максимально за всю свои историю. То же произошло с японским Nikkei, рухнувшим на 24%. Биржи развивающихся рынков также пережили худшую в своей истории неделю: индекс MSCI Emerging Market потерял 21%.
«Кризис входит в стадию, когда падает вера в кредитоспособность компаний», — говорит партнер Eаgan-Jones Ratings Шон Иган. Ставки на межбанковском рынке также оставались на рекордных уровнях, игнорируя действия властей по всему миру. Эксперты говорили о том, что многосторонние встречи в Вашингтоне проводятся слишком поздно, но от них все же ждали четкости в вопросе спасения мировой финансовой системы. Прорыва, однако не произошло.
На проходящих в выходные саммитах Джордж Буш признал, что кризис начался в США, но добавил, что теперь «все мы в этом вместе» и призвал страны не пытаться «закрыться стеной от мира». Финансовые власти G7 пообещали «сделать все необходимое, чтобы разморозить кредитные и денежные рынки». Все необходимое свелось к пяти пространным принципам, отражающим уже накопленный опыт борьбы с кризисом: необходимо предотвратить крах системно важных финансовых институтов; обеспечить возможность привлекать капитал для возобновления кредитных операций; гарантировать доступ финансовых институтов к ликвидности и финансированию; обеспечить надежность программ по страхованию депозитов, а также при необходимости принимать меры для возобновления деятельности вторичных рынков ипотечных и других ценных бумаг.
«Не думаю, что какую-то из принятых мер можно назвать четкой и определенной. Это может принести сильное разочарование, когда рынки откроются в понедельник», — сетует главный стратег по мировым рынкам Cantor Fitzgerald Стивен Поуп. Не добавилось конкретики и по итогам расширенной встречи с участием министров финансов G20. Они поддержали принятый накануне план, а также пообещали «работать вместе, чтобы улучшить регулирование, контроль и общее функционирование мировых финансовых рынков».
Встречи в Вашингтоне, по мнению экспертов, были лишь попыткой задать общие рамки спасения мировых финансов на международном уровне. О конкретных же шагах договаривались уже на региональных и национальных уровнях. Япония и Южная Корея договорились ускорить создание резервного кризисного фонда на 80 млрд долл. Что же касается конкретных мер в США ие Европе, то тут тон задавала Великобритания, еще в среду заявившая о том, что выкупит пакеты акций в пострадавших от кризиса банках страны на сумму 50 млрд фунтов.
Лидеры стран еврозоны вчера собрались на экстренный саммит в Париже в попытках выработать общий подход: должны были обсуждаться меры, аналогичные британским, а также возможность предоставления гарантий центробанков по межбанковским кредитам. Обе меры фигурировали в черновом варианте итогового коммюнике саммита, на которое ссылались информагентства. «Это сделает межбанковский рынок надежным, так как, занимая друг у друга, банки фактически будут занимать у центробанка», — полагает Стивен Поуп. Германия, по данным СМИ, может направить на помощь своей финансовой системе от 300 млрд до 400 млрд евро, причем 100 млрд, по данным Handelsblatt, направят на рекапитализацию банков.
Главный экономист Deutsche Bank в России Ярослав Лисоволик считает, что меры, которые сейчас принимаются мировыми лидерами, — только первый этап решения проблем банковской системы, ориентированный на помощь межбанковскому рынку. «В дальнейшем необходимо будет принимать меры, связанные с пруденциальным регулированием и мониторингом банковской системы. То есть устранить неэффективность финансовой системы, которая привела к кризису», — отметил он РБК daily. При этом, по его мнению, моментальной реакции на объявляемые меры может и не быть, хотя в итоге их положительный эффект может оказаться значительным.
АНДРЕЙ КОТОВ, РОМАН КИРИЛЛОВ
Заседаниям в Вашингтоне и Париже предшествовала едва ли не самая «черная» для мирового фондового рынка торговая неделя. Индекс MSCI World потерял 20%, показав максимальное с 1970 года снижение. Данные по отдельным индексам показывают, что такого кризиса рынки не знали за всю свою историю. Индекс Dow Jones потерял 18%, упав максимально за всю свои историю. То же произошло с японским Nikkei, рухнувшим на 24%. Биржи развивающихся рынков также пережили худшую в своей истории неделю: индекс MSCI Emerging Market потерял 21%.
«Кризис входит в стадию, когда падает вера в кредитоспособность компаний», — говорит партнер Eаgan-Jones Ratings Шон Иган. Ставки на межбанковском рынке также оставались на рекордных уровнях, игнорируя действия властей по всему миру. Эксперты говорили о том, что многосторонние встречи в Вашингтоне проводятся слишком поздно, но от них все же ждали четкости в вопросе спасения мировой финансовой системы. Прорыва, однако не произошло.
На проходящих в выходные саммитах Джордж Буш признал, что кризис начался в США, но добавил, что теперь «все мы в этом вместе» и призвал страны не пытаться «закрыться стеной от мира». Финансовые власти G7 пообещали «сделать все необходимое, чтобы разморозить кредитные и денежные рынки». Все необходимое свелось к пяти пространным принципам, отражающим уже накопленный опыт борьбы с кризисом: необходимо предотвратить крах системно важных финансовых институтов; обеспечить возможность привлекать капитал для возобновления кредитных операций; гарантировать доступ финансовых институтов к ликвидности и финансированию; обеспечить надежность программ по страхованию депозитов, а также при необходимости принимать меры для возобновления деятельности вторичных рынков ипотечных и других ценных бумаг.
«Не думаю, что какую-то из принятых мер можно назвать четкой и определенной. Это может принести сильное разочарование, когда рынки откроются в понедельник», — сетует главный стратег по мировым рынкам Cantor Fitzgerald Стивен Поуп. Не добавилось конкретики и по итогам расширенной встречи с участием министров финансов G20. Они поддержали принятый накануне план, а также пообещали «работать вместе, чтобы улучшить регулирование, контроль и общее функционирование мировых финансовых рынков».
Встречи в Вашингтоне, по мнению экспертов, были лишь попыткой задать общие рамки спасения мировых финансов на международном уровне. О конкретных же шагах договаривались уже на региональных и национальных уровнях. Япония и Южная Корея договорились ускорить создание резервного кризисного фонда на 80 млрд долл. Что же касается конкретных мер в США ие Европе, то тут тон задавала Великобритания, еще в среду заявившая о том, что выкупит пакеты акций в пострадавших от кризиса банках страны на сумму 50 млрд фунтов.
Лидеры стран еврозоны вчера собрались на экстренный саммит в Париже в попытках выработать общий подход: должны были обсуждаться меры, аналогичные британским, а также возможность предоставления гарантий центробанков по межбанковским кредитам. Обе меры фигурировали в черновом варианте итогового коммюнике саммита, на которое ссылались информагентства. «Это сделает межбанковский рынок надежным, так как, занимая друг у друга, банки фактически будут занимать у центробанка», — полагает Стивен Поуп. Германия, по данным СМИ, может направить на помощь своей финансовой системе от 300 млрд до 400 млрд евро, причем 100 млрд, по данным Handelsblatt, направят на рекапитализацию банков.
Главный экономист Deutsche Bank в России Ярослав Лисоволик считает, что меры, которые сейчас принимаются мировыми лидерами, — только первый этап решения проблем банковской системы, ориентированный на помощь межбанковскому рынку. «В дальнейшем необходимо будет принимать меры, связанные с пруденциальным регулированием и мониторингом банковской системы. То есть устранить неэффективность финансовой системы, которая привела к кризису», — отметил он РБК daily. При этом, по его мнению, моментальной реакции на объявляемые меры может и не быть, хотя в итоге их положительный эффект может оказаться значительным.
АНДРЕЙ КОТОВ, РОМАН КИРИЛЛОВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба