Убытки хедж-фондов растут с каждым месяцем. Сентябрь стал рекордным месяцем для них по финансовым потерям. За исключением немногих, все стратегии оказались убыточными. По данным Hedge Fund Research, в прошлом месяце в среднем потери хедж-фондов акций составили 7,55%, а средневзвешенный индекс хедж-фондов HFRI снизился на 4,68%. Больше всех потеряли фонды, инвестирующие в бумаги компаний развивающихся стран.
По информации Hedge Fund Research (HFR), с начала года в среднем убытки хедж-фондов составили 9,41% (средневзвешенный индекс HFR Fund), причем половина этих потерь пришлась на сентябрь. Наибольшие убытки инвесторам принесли фонды, вкладывающие акции ТЭКа (индекс HFR energy в сентябре показал значение 13,21%). По данным Channel Capital Group, в среднем хедж-фонды, инвестирующие в компании энергетического сектора, потеряли 9,7%.
После летнего падения в число стратегий, принесших прибыль в сентябре, попали СТА. Индекс HFN CTA/Managed Futures Average вырос на 0,78% (с начала года доходность СТА составила 10,14). «Это достаточно неплохой результат, учитывая, что индекс CRB, который рассчитывает цены на основные товарные активы, за сентябрь похудел примерно на 5%», — говорит гендиректор ИФК «Опцион» Евгений Аврахов. По его словам, кроме того, произошло серьезное падение цен на товарные фьючерсы.
Наибольшие убытки терпят фонды, вкладывающиеся в рынки России и стран Восточной Европы. С начала года индекс HFR EM Russia/Eastern Europe упал на 31%. Потери фондов в сентябре составили 15,5%. Тем не менее это результат выше индекса российского рынка и лучше доходности, которую демонстрировали в сентябре фонды акций. Напомним, что российские ПИФы акций в среднем потеряли за прошлый месяц 25,29%. «Еще в начале лета было понятно, что в условиях «медвежьих» рынков никакой stock selection не будет приносить прибыли, — констатирует аналитик по международным рынкам «Ренессанс Управление инвестициями» Олег Шенкер. — Хорошая доходность только у фондов, инвестирующих средства в глобальные дислокации и тренды». В то же время, как отмечает г-н Шенкер, если рассматривать доходность хедж-фондов в долгосрочной перспективе, то они остаются достаточно привлекательными для диверсификации вложений и показывают неплохую доходность. По данным аналитика, доходность диверсифицированного портфеля хедж-фондов с 1995 по август 2008 года составила 12,49%, тогда как индекс S&P500 вырос только на 8,03%, а индекс MSCI EM — на 8,95%.
Доходность хедж-фондов, инвестирующих в развивающиеся рынки
Региональные индексы | Сентябрь, в % | С начала года, в % | По итогам 2007 г ., в % |
HFR Emerging Markets | -9 | -21,9 | 24,92 |
Фонды азии и японии | -8,37 | -26,64 | 34,14 |
Фонды латинской америки | -7,42 | -10,37 | 17,6 |
Фонды, инвестирующие в Россию и страны восточной европы | -15,5 | -31,04 | 24,81 |
Источник: Hedge Fund Research
АЛЬБЕРТ КОШКАРОВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба