6 мая 2016 MarketWatch
На огромном корпоративном долговом рынке Китая становятся заметны признаки стресса, инвесторы получают новое сообщение: Пекин может быть не готов к спасению проблемных компаний. Китайские организации выпустили облигации на миллиарды долларов за последние годы, стремясь стать менее зависимыми от займов у банков. Эмиссия серьезно выросла с 2010 года, сделав китайский рынок корпоративного долга размером $900 млрд. одним из крупнейших в мире.
По мере замедления китайского роста и падения корпоративных доходов многие сталкиваются со сложностями в обслуживании такого долга. Уже сейчас случилось 22 дефолта по облигациям на внутреннем китайском рынке в этом году, тогда как за весь 2015 года было столько же. Это количество достаточно невелико, учитывая, что в Китае более 3.900 внутренних эмитентов с огромным размером долга. Однако скачок количества дефолтов в этом году в основном за счет государственных фирм, на которые приходится около 70% рынка корпоративного долга, очень сильно напугал инвесторов с долгосрочными планами, так как это означает, что в момент, когда компании сталкиваются со сложностями в погашении долгов перед кредиторами, правительство их не поддерживает.
Некоторые считают, что если Пекин позволит некоторым государственным компаниям обанкротиться, правительство поощрит столь необходимую переоценку рисков на китайском долговом рынке; ранее аналитики заявляли, что политика властей поддерживает неэффективные и неприбыльные компании, выпускающих дешевый долг. Опасность заключается в том, что инвесторы будут покидать рынок, если не будут понимать, какие именно облигации сейчас безопасны. Уже сейчас они готовы переплачивать, чтобы обладать долгом более высокорейтинговых китайский компаний.
http://www.marketwatch.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По мере замедления китайского роста и падения корпоративных доходов многие сталкиваются со сложностями в обслуживании такого долга. Уже сейчас случилось 22 дефолта по облигациям на внутреннем китайском рынке в этом году, тогда как за весь 2015 года было столько же. Это количество достаточно невелико, учитывая, что в Китае более 3.900 внутренних эмитентов с огромным размером долга. Однако скачок количества дефолтов в этом году в основном за счет государственных фирм, на которые приходится около 70% рынка корпоративного долга, очень сильно напугал инвесторов с долгосрочными планами, так как это означает, что в момент, когда компании сталкиваются со сложностями в погашении долгов перед кредиторами, правительство их не поддерживает.
Некоторые считают, что если Пекин позволит некоторым государственным компаниям обанкротиться, правительство поощрит столь необходимую переоценку рисков на китайском долговом рынке; ранее аналитики заявляли, что политика властей поддерживает неэффективные и неприбыльные компании, выпускающих дешевый долг. Опасность заключается в том, что инвесторы будут покидать рынок, если не будут понимать, какие именно облигации сейчас безопасны. Уже сейчас они готовы переплачивать, чтобы обладать долгом более высокорейтинговых китайский компаний.
http://www.marketwatch.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter