2 июня 2016 Инвесткафе Демиденко Дмитрий
Третий месяц подряд использование статистического анализа с фундаментальным уклоном дает поистине снайперские результаты: практически все выстрелы попадают в яблочко. Ставка на американский доллар в мае сработала на 100%. Таргеты по EUR/USD, AUD/USD, NZD/USD и USD/SEK были выполнены и перевыполнены, сопротивление «медведей» по USD/NOK, воодушевленных ралли нефти, долгое время не позволяло достичь целевого ориентира, но в конечном итоге противники сдались. И даже продажу GBP/USD в направлении 1,432 нельзя считать неудачной сделкой, несмотря на последующие успехи фунта. Убыток был зафиксирован лишь по GBP/JPY, то есть лишь один выстрел из семи ушел в молоко.
Судя по теории вероятности, шансы повторения успеха в июне постепенно должны снижаться, однако результаты инвестирования подобно самой жизни чередуются как черные и белые полосы. Так стоит ли бежать от белой полосы? Наиболее успешными валютами первого месяца лета в 2000-2015 были швейцарский франк, евро, фунт и австралийский доллар. Любопытно, что в этом списке фигурируют три денежные единицы, непосредственно связанные с референдумом о выходе Британии из ЕС. С учетом того обстоятельства, что страховка от Brexit в виде продаж стерлинга слишком дорога (разница в премиях между опционами put и call достигла максимальной отметки с момента начала ведения учета в 2003-м), инвесторы частенько продают EUR/CHF, полагая, что развод Соединенного Королевства с ЕС больно ударит по еврозоне.
Периоды роста и падения
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
Именно на фунт и «свисси» следует обратить повышенное внимание в июне: динамика стерлинга характеризуется максимальной медианой, а франка — максимальным средним значением.
Средние значения и медианы
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
Следует отметить, что начало лета для стерлинга — один из трех наиболее удачных периодов в году. Лучше он традиционно выглядит лишь в марте-апреле, хотя эти месяцы в текущем году стали своеобразным исключением.
Месячная динамика британского фунта в 2000-2015-м
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
С точки зрения итоговой скорости изменений имеет смысл присмотреться к покупкам новозеландского и канадского долларов, а также шведской кроны.
Динамика изменения котировок в периоды роста/падения
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
В целом июнь не лучший месяц для доллара США: в период с 2000-го по 2016 год он чувствовал себя не в своей тарелке в начале лета, пропустив вперед семь валют из девяти. Гринбек может падать либо сразу же после заседания FOMC благодаря реализации принципа: «Покупай на слухах — продавай на фактах», либо до него, если макроэкономическая статистика по Штатам начнет ухудшаться, что снизит вероятность монетарной рестрикции ФРС. Вероятно, в период между оглашением результатов встречи комитета и британским референдумом лучшими стратегиями станут продажи USD/CHF и покупки CHF/JPY, однако пока сказать, с какого уровня стартуют пары и, соответственно, определить таргеты по ним, нельзя. Решение сохранить членство Британии в ЕС станет поводом для покупок GBP/USD и EUR/USD.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Судя по теории вероятности, шансы повторения успеха в июне постепенно должны снижаться, однако результаты инвестирования подобно самой жизни чередуются как черные и белые полосы. Так стоит ли бежать от белой полосы? Наиболее успешными валютами первого месяца лета в 2000-2015 были швейцарский франк, евро, фунт и австралийский доллар. Любопытно, что в этом списке фигурируют три денежные единицы, непосредственно связанные с референдумом о выходе Британии из ЕС. С учетом того обстоятельства, что страховка от Brexit в виде продаж стерлинга слишком дорога (разница в премиях между опционами put и call достигла максимальной отметки с момента начала ведения учета в 2003-м), инвесторы частенько продают EUR/CHF, полагая, что развод Соединенного Королевства с ЕС больно ударит по еврозоне.
Периоды роста и падения
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
Именно на фунт и «свисси» следует обратить повышенное внимание в июне: динамика стерлинга характеризуется максимальной медианой, а франка — максимальным средним значением.
Средние значения и медианы
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
Следует отметить, что начало лета для стерлинга — один из трех наиболее удачных периодов в году. Лучше он традиционно выглядит лишь в марте-апреле, хотя эти месяцы в текущем году стали своеобразным исключением.
Месячная динамика британского фунта в 2000-2015-м
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
С точки зрения итоговой скорости изменений имеет смысл присмотреться к покупкам новозеландского и канадского долларов, а также шведской кроны.
Динамика изменения котировок в периоды роста/падения
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
В целом июнь не лучший месяц для доллара США: в период с 2000-го по 2016 год он чувствовал себя не в своей тарелке в начале лета, пропустив вперед семь валют из девяти. Гринбек может падать либо сразу же после заседания FOMC благодаря реализации принципа: «Покупай на слухах — продавай на фактах», либо до него, если макроэкономическая статистика по Штатам начнет ухудшаться, что снизит вероятность монетарной рестрикции ФРС. Вероятно, в период между оглашением результатов встречи комитета и британским референдумом лучшими стратегиями станут продажи USD/CHF и покупки CHF/JPY, однако пока сказать, с какого уровня стартуют пары и, соответственно, определить таргеты по ним, нельзя. Решение сохранить членство Британии в ЕС станет поводом для покупок GBP/USD и EUR/USD.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу