USD/RUB TOM 63.84 (-1.55%) 15:35 мск
EUR/RUB TOM 72.44 (-0.92%) 15:35 мск
Бивалютная корзина 69.31 (-1.21%) 15:35 мск
Факторы в поддержку рубля
• Продажи валюты экспортерами в рамках налогового периода, а также периода выплаты дивидендов в РФ.
• Рост цен на нефть. Brent 50.29$ (+2.28%).
• Снижение вероятности Brexit, улучшение ситуации с аппетитом к риску. S&P500 futures 2086 (+1.32%)
• Политика ФРС в краткосрочном периоде, вероятно, не будет стрессом для рисковых активов.
• Восстановление рублевой цены барреля Brent до комфортных уровней для рубля (50.29$*64=3218).
• Ослабление доллара на Forex. EURUSD 1.1342 (+0.56%)
Негативные факторы для рубля
• Оптимизм по поводу того, что Brexit, вероятно, не состоится, уже в значительной степени учтен на рынках.
• Рубль районе 63 может выглядеть уже как несколько перекупленный, а доллар на этих уровнях казаться «дешевым».
Базовый сценарий на стартовавшую неделю – это стабильный рубль. Из внутренних факторов на стороне российской валюты налоговой период и продажи валюты экспортерами под пик выплат 27-28.06, а также подготовка российских компаний к выплате дивидендов, что также предполагает продажу иностранной валюты. При прочих равных этого может быть достаточно, чтобы протестировать в моменте 63.40-63.50 по USDRUB.
Внешние факторы – это по-прежнему динамика цен на нефть, политика ФРС (выступление Д.Йеллен 21-22.06), а также референдум в Великобритании 23.06. В целом в ближайшие 4-5 недель и далее напрашиваются дальнейшие торги по USDRUB в диапазоне 63-67, краткосрочно я бы не исключал снижения вплоть до 63.
На мой взгляд, история с референдумом в Великобритании, и оптимизмом по поводу того, что Brexit не состоится, уже в значительной степени отыграна на рынках. Иными словами, реакция даже на положительные для рынков результаты голосования может быть скромной. Теоретически при стабильных ценах на нефть и волне оптимизма, что все закончилось хорошо, USDRUB опять же может протестировать минимумы июня в районе 63.40-63.50.
Куда важнее референдума на Туманном Альбионе для рубля предстоящее выступление во вторник и среду Д.Йеллен. В целом диспозиция неплохо складывается для российской валюты в контексте ФРС. Тот факт, что даже одно повышение ставки в США под вопросом в 2016 г, снижает ряд рисков для рубля, ограничивая в ближайшие месяцы потенциал его ослабления сопротивлением 67/69.
В контексте доклада Д.Йеллен собственно первый вопрос связан с тем, один или два раза ставка в США будет повышена в 2016 г на 0.25%. Второй вопрос касается уже 2017 г и сводится к тому, претерпят ли прогнозы управляющих ФРС о том, что ставка в следующем году может быть повышена четыре раза на 0.25%, корректировку, к примеру, до трех повышений или нет.
Риски для развивающихся валют и рубля сводятся к тому, что, как и в мае, управляющие ФРС и Д.Йеллен могут быть недовольны тем, что рыночные ожидания закладывают очень низкую вероятность роста ставок в США в 2016-2017 гг, поэтому попытаются за счет «ястребиной» риторики скорректировать эти ожидания, несколько встряхнув рисковые активы.
Если Д.Йеллен по итогам выступления будет все же ближе к «голубям» и продолжит занимать в целом осторожную позицию, то на этом оптимизме, а также отсутствии Brexit, пара USDRUB вполне можем в июне-июле протестировать поддержку 63, а индексы S&P500 и ММВБ попытаться обновить исторические максимумы этим летом.
Ниже 63 (а где то и 64) USDRUB мне сложно представить, так как в случае дальнейшего укрепления рубля опять возникает риск возобновления вербальных интервенций со стороны МЭР, Минфина и ЦБ РФ. Опять же текущий рост цен на нефть на оптимизме по поводу снижения вероятности Brexit, а также технической коррекции к падению цен в предшествовавшие шесть дней, не кажется мне устойчивым. Как и ранее, на лето я вижу диапазон по Brent 47-53.5$, что также может ограничивать потенциал укрепления рубля.
Технический анализ
63-67/69 вполне может стать новым торговым диапазоном в USDRUB этим летом.
Пробой минимумов июня и локальной поддержки 63.40-63.50 откроет путь в район 62.50-63.
Уровни поддержки – 63.5 далее 62.50 и 60.
Уровни сопротивления – 65, 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июнь)
Ставка на торги в диапазоне 63-67/69 по USDRUB до заседания ФРС 27.07.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63. В значительной степени данный риск уже реализовался в рамках снижения USDRUB к 63.40 9.06.
69/70 «дорого», 65 «недорого», 63-64 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
21-22.06 – полугодовой доклад главы ФРС Д.Йеллен по ДКП в Конгрессе США
23.06 – референдум в Великобритании (#Brexit)
24.06 – данные Baker Hughes
27.06 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ, акцизы)
28.06 – уплата налога на прибыль в РФ
27.07 – заседание ФРС
EUR/RUB TOM 72.44 (-0.92%) 15:35 мск
Бивалютная корзина 69.31 (-1.21%) 15:35 мск
Факторы в поддержку рубля
• Продажи валюты экспортерами в рамках налогового периода, а также периода выплаты дивидендов в РФ.
• Рост цен на нефть. Brent 50.29$ (+2.28%).
• Снижение вероятности Brexit, улучшение ситуации с аппетитом к риску. S&P500 futures 2086 (+1.32%)
• Политика ФРС в краткосрочном периоде, вероятно, не будет стрессом для рисковых активов.
• Восстановление рублевой цены барреля Brent до комфортных уровней для рубля (50.29$*64=3218).
• Ослабление доллара на Forex. EURUSD 1.1342 (+0.56%)
Негативные факторы для рубля
• Оптимизм по поводу того, что Brexit, вероятно, не состоится, уже в значительной степени учтен на рынках.
• Рубль районе 63 может выглядеть уже как несколько перекупленный, а доллар на этих уровнях казаться «дешевым».
Базовый сценарий на стартовавшую неделю – это стабильный рубль. Из внутренних факторов на стороне российской валюты налоговой период и продажи валюты экспортерами под пик выплат 27-28.06, а также подготовка российских компаний к выплате дивидендов, что также предполагает продажу иностранной валюты. При прочих равных этого может быть достаточно, чтобы протестировать в моменте 63.40-63.50 по USDRUB.
Внешние факторы – это по-прежнему динамика цен на нефть, политика ФРС (выступление Д.Йеллен 21-22.06), а также референдум в Великобритании 23.06. В целом в ближайшие 4-5 недель и далее напрашиваются дальнейшие торги по USDRUB в диапазоне 63-67, краткосрочно я бы не исключал снижения вплоть до 63.
На мой взгляд, история с референдумом в Великобритании, и оптимизмом по поводу того, что Brexit не состоится, уже в значительной степени отыграна на рынках. Иными словами, реакция даже на положительные для рынков результаты голосования может быть скромной. Теоретически при стабильных ценах на нефть и волне оптимизма, что все закончилось хорошо, USDRUB опять же может протестировать минимумы июня в районе 63.40-63.50.
Куда важнее референдума на Туманном Альбионе для рубля предстоящее выступление во вторник и среду Д.Йеллен. В целом диспозиция неплохо складывается для российской валюты в контексте ФРС. Тот факт, что даже одно повышение ставки в США под вопросом в 2016 г, снижает ряд рисков для рубля, ограничивая в ближайшие месяцы потенциал его ослабления сопротивлением 67/69.
В контексте доклада Д.Йеллен собственно первый вопрос связан с тем, один или два раза ставка в США будет повышена в 2016 г на 0.25%. Второй вопрос касается уже 2017 г и сводится к тому, претерпят ли прогнозы управляющих ФРС о том, что ставка в следующем году может быть повышена четыре раза на 0.25%, корректировку, к примеру, до трех повышений или нет.
Риски для развивающихся валют и рубля сводятся к тому, что, как и в мае, управляющие ФРС и Д.Йеллен могут быть недовольны тем, что рыночные ожидания закладывают очень низкую вероятность роста ставок в США в 2016-2017 гг, поэтому попытаются за счет «ястребиной» риторики скорректировать эти ожидания, несколько встряхнув рисковые активы.
Если Д.Йеллен по итогам выступления будет все же ближе к «голубям» и продолжит занимать в целом осторожную позицию, то на этом оптимизме, а также отсутствии Brexit, пара USDRUB вполне можем в июне-июле протестировать поддержку 63, а индексы S&P500 и ММВБ попытаться обновить исторические максимумы этим летом.
Ниже 63 (а где то и 64) USDRUB мне сложно представить, так как в случае дальнейшего укрепления рубля опять возникает риск возобновления вербальных интервенций со стороны МЭР, Минфина и ЦБ РФ. Опять же текущий рост цен на нефть на оптимизме по поводу снижения вероятности Brexit, а также технической коррекции к падению цен в предшествовавшие шесть дней, не кажется мне устойчивым. Как и ранее, на лето я вижу диапазон по Brent 47-53.5$, что также может ограничивать потенциал укрепления рубля.
Технический анализ
63-67/69 вполне может стать новым торговым диапазоном в USDRUB этим летом.
Пробой минимумов июня и локальной поддержки 63.40-63.50 откроет путь в район 62.50-63.
Уровни поддержки – 63.5 далее 62.50 и 60.
Уровни сопротивления – 65, 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июнь)
Ставка на торги в диапазоне 63-67/69 по USDRUB до заседания ФРС 27.07.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63. В значительной степени данный риск уже реализовался в рамках снижения USDRUB к 63.40 9.06.
69/70 «дорого», 65 «недорого», 63-64 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
21-22.06 – полугодовой доклад главы ФРС Д.Йеллен по ДКП в Конгрессе США
23.06 – референдум в Великобритании (#Brexit)
24.06 – данные Baker Hughes
27.06 – пик налоговых выплат в РФ (НДС, НДПИ, акцизы)
28.06 – уплата налога на прибыль в РФ
27.07 – заседание ФРС
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба