Фундаментальная идея
Ввод финансовых санкций против российских госкомпаний и госбанков летом 2014 года и отправка об-менного курса рубля в свободное плавание в ноябре 2014 года привели к тому, что курс USD/RUB резко усилил свою зависимость от цен на нефть. При этом если на снижении глобальных и российских рисков зарубежные инвесторы дополнительно усиливают рубль за счет притока капитала, то в моменты бегства от рисков рубль ускоренно «догоняет» в падении цены на «черное золото».
В настоящее время, исходя из текущих цен на нефть марки Brent, можно говорить, что курс рубля к дол-лару немного завышен, и сейчас можно пробовать играть на этой локальной неэффективности рынка. Кроме того, в августе ожидаются минимальные выплаты по российским внешним долгам, но уже с сен-тября они вновь пойдут в рост. В таких условиях можно ожидать, что уже с начала августа на рубль может вновь пойти оказываться некоторое давление. Хотя в долгосрочной перспективе в течение нескольких лет мы ожидаем продолжение укрепления курса рубля, в краткосрочной перспективе мы предлагаем покупать USDRUB_TOM на Московской бирже. В качестве главных рисков для позиции можно рассматри-вать возможное резкое укрепление цен на нефть, а также резкая смена ожиданий по санкциям.
Инвестиционная идея
Покупка USDRUB_TOM по текущей цене 63,55
Цель 1 – 68,5
Цель 2 – 71,8
Стоп (опциональный) – 62,5
Графики
USDRUB_TOM (daily)
Ввод финансовых санкций против российских госкомпаний и госбанков летом 2014 года и отправка об-менного курса рубля в свободное плавание в ноябре 2014 года привели к тому, что курс USD/RUB резко усилил свою зависимость от цен на нефть. При этом если на снижении глобальных и российских рисков зарубежные инвесторы дополнительно усиливают рубль за счет притока капитала, то в моменты бегства от рисков рубль ускоренно «догоняет» в падении цены на «черное золото».
В настоящее время, исходя из текущих цен на нефть марки Brent, можно говорить, что курс рубля к дол-лару немного завышен, и сейчас можно пробовать играть на этой локальной неэффективности рынка. Кроме того, в августе ожидаются минимальные выплаты по российским внешним долгам, но уже с сен-тября они вновь пойдут в рост. В таких условиях можно ожидать, что уже с начала августа на рубль может вновь пойти оказываться некоторое давление. Хотя в долгосрочной перспективе в течение нескольких лет мы ожидаем продолжение укрепления курса рубля, в краткосрочной перспективе мы предлагаем покупать USDRUB_TOM на Московской бирже. В качестве главных рисков для позиции можно рассматри-вать возможное резкое укрепление цен на нефть, а также резкая смена ожиданий по санкциям.
Инвестиционная идея
Покупка USDRUB_TOM по текущей цене 63,55
Цель 1 – 68,5
Цель 2 – 71,8
Стоп (опциональный) – 62,5
Графики
USDRUB_TOM (daily)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба