2 августа 2016 Инвесткафе Королёва Анна
Магнит представил финансовую отчетность за 1-е полугодие, отразив в ней рост чистой прибыли чуть более 3% и повышение EBITDA на 6,1%, что оказалось выше рыночного консенсуса.
В отчетном периоде ритейлер замедлил темпы открытия новых магазинов до 799. Из них больше половины (467) составили точки формата дрогери, 308 в формате «у дома». Также было запущено девять гипермаркетов и 15 магазинов «Магнит семейный». Общая торговая площадь компании увеличилась на 19% г/г, до 4,7 млн кв. м, а общее количество магазинов достигло 12 888.
Именно благодаря значительному увеличению количества торговых точек чистая выручка компании с января по июнь прибавила 14,67%, преодолев отметку в 0,5 трлн руб. Безусловными лидерами по темпам роста стали магазины дрогери и оптовый сегмент, увеличившие продажи на 79,9% и 86,3% соответственно. Большую часть выручки в номинальном выражении (385 млрд руб.) получили магазины «у дома». Здесь показатель поднялся на 13,8% г/г. В формате «Магнит семейный» выручка увеличилась на 35,2%, до 20,3 млрд руб. Вместе с тем по гипермаркетам она сократилась на 0,52%, до 78,96 млрд руб.
На фоне снизившегося на 1,51% среднего чека и прибавившего 1% трафика совокупные LFL-продажи сократились на 0,52%. Причем гипермаркетах сопоставимые продажи упали на 10,15%, а в магазинах «Магнит семейный» — на 6,25%. Этот результат оказался хуже, чем у X5 Retail Group и Дикси, поскольку сеть Магнита в Центральном и Северо-Западном федеральных округах недостаточно развита по сравнению с конкурентами. Однако именно эти регионы продемонстрировали в 1-м полугодии рост реальных зарплат на 1,0% и 1,4% соответственно впервые с 2014 года.
Валовая прибыль Магнита с января по июнь поднялась на 11,81%, до 142,1 млрд руб., чистая прибыль увеличилась на 3,3%, до 26,1 млрд руб. EBITDA выросла на 6,11% г/г, достигнув 51,6 млрд, а рентабельность по ней оказалась немного ниже прошлогодней, составив 9,89%.
Гендиректор и основной владелец Магнита Сергей Галицкий на традиционной пресс-конференции, посвященной публикации отчетности отметил, что на данный момент наблюдается определенная стабилизация покупательского спроса и что, скорее всего темпы, роста выручки в июле останутся на июньском уровне, в районе 13,5%. Учитывая эффект низкой базы, уже с августа текущего года можно будет ожидать существенного ускорения темпов роста доходов. Вместе с тем руководство Магнита понизило целевой уровень увеличения доходов по итогам года с 17-18% до 14-16%, сохранив в силе планы по открытию 900-950 магазинов.
Компания намерена в ближайшие четыре года провести масштабный редизайн магазинов «у дома». Ежегодно обновление будет затрагивать 400-500 точек данной сети. Как пояснил Галицкий, расходы на эти цели не окажут значительного давления на капитальные затраты, прогнозируемый уровень которых остается в пределах 65-70 млрд руб.
Сравнение компаний российского и зарубежного потребительского сектора по мультипликатору P/E показывает, что акции Магнита представляют большой интерес для долгосрочных инвесторов, рассчитывающих на восстановление экономической ситуации в стране и повышение реальных доходов населения в ключевых регионах присутствия компании. Рекомендация — «покупать».
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В отчетном периоде ритейлер замедлил темпы открытия новых магазинов до 799. Из них больше половины (467) составили точки формата дрогери, 308 в формате «у дома». Также было запущено девять гипермаркетов и 15 магазинов «Магнит семейный». Общая торговая площадь компании увеличилась на 19% г/г, до 4,7 млн кв. м, а общее количество магазинов достигло 12 888.
Именно благодаря значительному увеличению количества торговых точек чистая выручка компании с января по июнь прибавила 14,67%, преодолев отметку в 0,5 трлн руб. Безусловными лидерами по темпам роста стали магазины дрогери и оптовый сегмент, увеличившие продажи на 79,9% и 86,3% соответственно. Большую часть выручки в номинальном выражении (385 млрд руб.) получили магазины «у дома». Здесь показатель поднялся на 13,8% г/г. В формате «Магнит семейный» выручка увеличилась на 35,2%, до 20,3 млрд руб. Вместе с тем по гипермаркетам она сократилась на 0,52%, до 78,96 млрд руб.
На фоне снизившегося на 1,51% среднего чека и прибавившего 1% трафика совокупные LFL-продажи сократились на 0,52%. Причем гипермаркетах сопоставимые продажи упали на 10,15%, а в магазинах «Магнит семейный» — на 6,25%. Этот результат оказался хуже, чем у X5 Retail Group и Дикси, поскольку сеть Магнита в Центральном и Северо-Западном федеральных округах недостаточно развита по сравнению с конкурентами. Однако именно эти регионы продемонстрировали в 1-м полугодии рост реальных зарплат на 1,0% и 1,4% соответственно впервые с 2014 года.
Валовая прибыль Магнита с января по июнь поднялась на 11,81%, до 142,1 млрд руб., чистая прибыль увеличилась на 3,3%, до 26,1 млрд руб. EBITDA выросла на 6,11% г/г, достигнув 51,6 млрд, а рентабельность по ней оказалась немного ниже прошлогодней, составив 9,89%.
Гендиректор и основной владелец Магнита Сергей Галицкий на традиционной пресс-конференции, посвященной публикации отчетности отметил, что на данный момент наблюдается определенная стабилизация покупательского спроса и что, скорее всего темпы, роста выручки в июле останутся на июньском уровне, в районе 13,5%. Учитывая эффект низкой базы, уже с августа текущего года можно будет ожидать существенного ускорения темпов роста доходов. Вместе с тем руководство Магнита понизило целевой уровень увеличения доходов по итогам года с 17-18% до 14-16%, сохранив в силе планы по открытию 900-950 магазинов.
Компания намерена в ближайшие четыре года провести масштабный редизайн магазинов «у дома». Ежегодно обновление будет затрагивать 400-500 точек данной сети. Как пояснил Галицкий, расходы на эти цели не окажут значительного давления на капитальные затраты, прогнозируемый уровень которых остается в пределах 65-70 млрд руб.
Сравнение компаний российского и зарубежного потребительского сектора по мультипликатору P/E показывает, что акции Магнита представляют большой интерес для долгосрочных инвесторов, рассчитывающих на восстановление экономической ситуации в стране и повышение реальных доходов населения в ключевых регионах присутствия компании. Рекомендация — «покупать».
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter