USD/RUB TOM 66.07 (-1.23%) 16:32 мск
EUR/RUB TOM 74.08 (-0.74%) 16:32 мск
Бивалютная корзина 69.67 (-0.99%) 15:59 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть. Перепроданность нефтяных котировок. Brent 42.64$ (+1.19%)
• ЦБР урезал лимит недельного РЕПО до 10 млрд рублей с 480 млрд рублей на прошлой неделе. Уменьшение предложения рублей.
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем. Компенсирует снижение цен на нефть, объясняет отставание рубля от Brent.
• Высокая вероятность, что накануне парламентских выборов в РФ власти будут избегать каких-либо потрясений в рубле и на отечественном финансовом рынке.
Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода, а также периода выплаты дивидендов.
• Низкая рублевая цена барреля Brent (42.64*66.32=2829).
• Ухудшение ситуации с аппетитом к риску. DAX 10198 (-1.28%), CAC 4348 (-1.39%), FTSE 6670 (-0.34%)
• Негативные ожидания относительно перспектив августа, который традиционно, как и май, считается волатильным месяцем для финансовых рынков.
Сопротивление 67-67.50 остаётся точкой притяжения для пары USDRUB. Вместе с этим складывается впечатление, что до публикации в среду очередного отчёта Минэнерго США или даже до выхода в пятницу Nonfarm payrolls данный резистанс устоит.
Также есть ощущение, что мы вполне в рамках краткосрочной волатильности можем увидеть значительный отскок и возможный откат курса USDRUB в район поддержки 65-65.50, что может быть неплохой возможностью для умеренных ставок против рубля.
Согласно опросам Bloomberg, запасы нефти в США за прошлую неделю сократились на 1.75 млн баррелей, бензина на 1 млн баррелей. Если отчёт Минэнерго США в среду уложится в данные прогнозы, то мы вполне можем увидеть фиксацию прибыли по "коротким" позициям на рынке нефти, в чем не будет ничего странного, учитывая уже заметную перепроданность Brent и WTI. Если говорить про перспективу августа и сентября, то риск по-прежнему снижение Brent вплоть до 40$ или даже в моменте ниже.
Вообще позитивно, что корреляция нефти и S&P500 ослабла в последнее время, как и корреляция сырья и мусорных облигаций, что может говорить о большей устойчивости рынков.
Довольно-таки интересное объяснение есть в ряде аналитических обзоров во вторник, почему рубль сейчас чувствует себя гораздо лучше, чем нефть, что также может объяснять низкую рублевую стоимость того же барреля Brent (42.64*66.32=2829). В инвестиционном блоке Сбербанка отрыв рубля от нефти объясняют спросом на отечественную валюту со стороны иностранных инвесторов, которая им интересна в контексте истории с carry trade. В Райффайзенбанке акцент делается на том, что за счет урезания рублевой ликвидности ЦБ РФ может снизить чувствительность валютного курса от цен на нефть. Как подтверждение последнему, сегодняшнее решение ЦБ РФ урезать лимит по недельному аукциону рублевого РЕПО до 10 млрд рублей с 480 млрд рублей на прошлой неделе.
Отдельно внимание хотелось бы обратить на коррекцию на рынке акций (DAX 10198 -1.28%, CAC 4348 -1.39%, FTSE 6670 (-0.34%) в Европе на фоне распродажи на рынке гособлигаций EZ, а также дальнейшей слабости акций европейских банков (Commerzbank 5.27 eur -8.62%). Возможно, август и сезонный рост волатильности в рисковых активах как раз даёт о себе знать сейчас. Говорить о том, что данный фактор сошел на нет, можно будет после того как мы увидим хотя бы какую-то фиксацию прибыли к росту мировых рынков акций предыдущие четыре недели.
Технический анализ
После устойчивого трендового движения в течение предыдущих двух дней сейчас в USDRUB мы наблюдаем закономерную консолидацию и даже где-то коррекцию к предшествовавшему укреплению курса доллара. В фокусе поддержка 65-65.50.
Уровни поддержки 65-65.50, далее 63.50, 63, 62.50 и 61 Уровни сопротивления 66.20, 67-67.50, 69-69.50.
Мои позиции (август)
Ставка на торги в диапазоне 65-67.50 до экспирации опционов на USDRUB 18.08. В последние дни растет вероятность смещения торгов в коридор 67-69 по USDRUB в августе.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
3.08 – ISM Services в США
5.08 – отчет по рынку труда США за июль (Nonfarm payrolls), данные по буровым Baker Hughes
20-21.09 – Заседание ФРС
EUR/RUB TOM 74.08 (-0.74%) 16:32 мск
Бивалютная корзина 69.67 (-0.99%) 15:59 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть. Перепроданность нефтяных котировок. Brent 42.64$ (+1.19%)
• ЦБР урезал лимит недельного РЕПО до 10 млрд рублей с 480 млрд рублей на прошлой неделе. Уменьшение предложения рублей.
• Высокие номинальные и реальные процентные ставки в РФ. Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем. Компенсирует снижение цен на нефть, объясняет отставание рубля от Brent.
• Высокая вероятность, что накануне парламентских выборов в РФ власти будут избегать каких-либо потрясений в рубле и на отечественном финансовом рынке.
Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода, а также периода выплаты дивидендов.
• Низкая рублевая цена барреля Brent (42.64*66.32=2829).
• Ухудшение ситуации с аппетитом к риску. DAX 10198 (-1.28%), CAC 4348 (-1.39%), FTSE 6670 (-0.34%)
• Негативные ожидания относительно перспектив августа, который традиционно, как и май, считается волатильным месяцем для финансовых рынков.
Сопротивление 67-67.50 остаётся точкой притяжения для пары USDRUB. Вместе с этим складывается впечатление, что до публикации в среду очередного отчёта Минэнерго США или даже до выхода в пятницу Nonfarm payrolls данный резистанс устоит.
Также есть ощущение, что мы вполне в рамках краткосрочной волатильности можем увидеть значительный отскок и возможный откат курса USDRUB в район поддержки 65-65.50, что может быть неплохой возможностью для умеренных ставок против рубля.
Согласно опросам Bloomberg, запасы нефти в США за прошлую неделю сократились на 1.75 млн баррелей, бензина на 1 млн баррелей. Если отчёт Минэнерго США в среду уложится в данные прогнозы, то мы вполне можем увидеть фиксацию прибыли по "коротким" позициям на рынке нефти, в чем не будет ничего странного, учитывая уже заметную перепроданность Brent и WTI. Если говорить про перспективу августа и сентября, то риск по-прежнему снижение Brent вплоть до 40$ или даже в моменте ниже.
Вообще позитивно, что корреляция нефти и S&P500 ослабла в последнее время, как и корреляция сырья и мусорных облигаций, что может говорить о большей устойчивости рынков.
Довольно-таки интересное объяснение есть в ряде аналитических обзоров во вторник, почему рубль сейчас чувствует себя гораздо лучше, чем нефть, что также может объяснять низкую рублевую стоимость того же барреля Brent (42.64*66.32=2829). В инвестиционном блоке Сбербанка отрыв рубля от нефти объясняют спросом на отечественную валюту со стороны иностранных инвесторов, которая им интересна в контексте истории с carry trade. В Райффайзенбанке акцент делается на том, что за счет урезания рублевой ликвидности ЦБ РФ может снизить чувствительность валютного курса от цен на нефть. Как подтверждение последнему, сегодняшнее решение ЦБ РФ урезать лимит по недельному аукциону рублевого РЕПО до 10 млрд рублей с 480 млрд рублей на прошлой неделе.
Отдельно внимание хотелось бы обратить на коррекцию на рынке акций (DAX 10198 -1.28%, CAC 4348 -1.39%, FTSE 6670 (-0.34%) в Европе на фоне распродажи на рынке гособлигаций EZ, а также дальнейшей слабости акций европейских банков (Commerzbank 5.27 eur -8.62%). Возможно, август и сезонный рост волатильности в рисковых активах как раз даёт о себе знать сейчас. Говорить о том, что данный фактор сошел на нет, можно будет после того как мы увидим хотя бы какую-то фиксацию прибыли к росту мировых рынков акций предыдущие четыре недели.
Технический анализ
После устойчивого трендового движения в течение предыдущих двух дней сейчас в USDRUB мы наблюдаем закономерную консолидацию и даже где-то коррекцию к предшествовавшему укреплению курса доллара. В фокусе поддержка 65-65.50.
Уровни поддержки 65-65.50, далее 63.50, 63, 62.50 и 61 Уровни сопротивления 66.20, 67-67.50, 69-69.50.
Мои позиции (август)
Ставка на торги в диапазоне 65-67.50 до экспирации опционов на USDRUB 18.08. В последние дни растет вероятность смещения торгов в коридор 67-69 по USDRUB в августе.
Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67/69.
Риск 2016 г – снижение курса доллара к 62.5-63; в значительной степени реализовался.
67/69 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
3.08 – ISM Services в США
5.08 – отчет по рынку труда США за июль (Nonfarm payrolls), данные по буровым Baker Hughes
20-21.09 – Заседание ФРС
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба