30 сентября 2016 БКС Экспресс
По данным обзора ЦБ РФ, инфляционные ожидания продолжили снижаться, а потребительские настроения улучшились. Население стало положительно настроено в отношении материального положения и уровня жизни в стране. Стало меньше негативных ответов в отношении перспектив развития экономики.
Инфляционные ожидания населения
По оценкам Банка России, которые были сделаны на основе результатов опроса «инФОМ», качественные оценки динамики инфляции в следующем году улучшились.
Инфляционные ожидания на следующие 12 месяцев продолжили снижаться. Количество респондентов, которые ожидают ускорения инфляции, снизилось на 3 п.п. до 18%. Кроме того, доля тех, кто считает, что она останется на неизменном уровне, выросла до 56% по сравнению с 51% опрошенных в августе 2016 года. При этом большинство респондентов считают, что цены на продукты, непродовольственные товары и услуги растут постоянно и не снижаются. Нестабильная экономическая ситуация в стране в качестве причины роста цен находится на втором месте. Сезонность же может повлечь за собой умеренный рост цен, считают респонденты.
В целом, большинство ожидает сохранения инфляции на текущем уровне, что говорит о пассивных инфляционных ожиданиях. Относительно инфляции в следующем месяце показатель не претерпел существенных изменений.
Медианная оценка ожидаемой инфляции выросла на 1,6% до 14,2%, что указывает на неустойчивость ожиданий населения. Это подтверждает обоснованность проведения умеренно жесткой денежно-кредитной политики.
Опрос показал, что на представление домохозяйств существенное влияние оказывает текущая инфляция – в сентябре рост цен традиционно выше. Медианные оценки наблюдаемой инфляции выросли на 0,9 п.п. до 17,4%. В целом восприятие населением наблюдаемой инфляции улучшилось. Произошло снижение доли респондентов, полагающих рост цен очень сильным, наряду с увеличением доли тех, кто считает рост незначительным.
Наибольшую долю респондентов (более 30%) волнует рост цен на мясо и птицу, жилищно-коммунальные услуги, рыбу и морепродукты, сыр и колбасы. В августе же в топ входили и цены на сахар и соль. Увеличилась доля опрошенных, считающих рост цен «очень сильным» по категориям: мясо и птица, лекарства и медикаменты, молоко и молочные продукты, медицинские услуги и товары для детей. Ускорение роста цен по этим категориям было зафиксировано в недельной статистике Росстата. Частота упоминаний других товаров и услуг снизилась.
Потребительские настроения
Согласно результатам опроса, поддержку семейным доходам оказывали смягчение проблемы потери работы и получение продуктов от личного подсобного хозяйства. При этом доля респондентов, в чьих семьях расходы возросли, увеличилась на 4 п.п. до 21%. Это позволяет говорить об улучшении восприятия домохозяйствами их материального положения.
С августа соотношение темпов роста цен и доходов осталось практически неизменным: 63% опрошенных считает, что на фоне роста цен их доходы не увеличились.
Население по-прежнему склонно к экономии: 59% респондентов ограничивает себя в расходах. Как и в предыдущие месяцы, наибольшая доля населения отказалась от запланированных трат на ремонт жилья и на туристический отдых. Наибольшая доля ответов респондентов, экономивших на товарах и услугах, пришлась как раз на те категории, которые наиболее часто упоминались в ответах на вопрос о самом сильном росте цен. Это экономия на мясе и птице, рыбе и морепродуктах, на сыре и колбасах. Отношение населения к покупкам в кредит остается отрицательным в условиях снижающихся реальных доходов и высоких ставок по кредитам.
В сентябре в условиях положительных реальных ставок склонность к сбережению достигла рекордных размеров: доля тех, кто отложил бы дополнительные деньги, выросла до исторически максимального уровня в 52%. Причем традиционно предпочтительным является хранение денег в банке (39%).
Большинство считает, что в обозримом будущем, их материальное положение не изменится, а «доходы не будут, а цены будут расти». Таким образом, превалируют ожидания о сохранении сложившегося соотношения дохода и цен.
В целом в индексе потребительских настроений наблюдается положительная динамика. Население стало более оптимистично как в отношении перспектив развития страны, так и личного материального положения. Респонденты надеются на рост производства и уровня жизни и снижение безработицы в следующем году. Тем не менее, в сравнении с 2014 годом, значения индексов остаются еще на низком уровне.
Отношение к экономической обстановке
Большинство опрошенных считает, что состояние экономики ухудшается прежде всего из-за снижения уровня жизни населения, низких зарплат и пенсий (5% респондентов). Немаловажную роль играют рост цен, сокращение производства и коррупция (по 4% опрошенных в каждой категории). Низкий уровень жизни, маленькие зарплаты и пенсии оказались на первом месте среди проблем из-за затруднительной экономической ситуации.
Главным фактором улучшения экономики, согласно опросу, является прекращение спада производства и рост его конкурентоспособности. При этом некоторые считают, что росту способствовало сельское хозяйство. 2% опрошенных считают, что основную поддержку оказала эффективная политика государства.
В целом процент тех, кто видит улучшения в экономической обстановке, увеличился на 5 п.п. до 18%, а тех, кто не видит изменений – на 2 п.п. до 39%. Таким образом, население снижает свой негативный настрой по отношению к развитию экономики страны.
Инфляционные ожидания населения
По оценкам Банка России, которые были сделаны на основе результатов опроса «инФОМ», качественные оценки динамики инфляции в следующем году улучшились.
Инфляционные ожидания на следующие 12 месяцев продолжили снижаться. Количество респондентов, которые ожидают ускорения инфляции, снизилось на 3 п.п. до 18%. Кроме того, доля тех, кто считает, что она останется на неизменном уровне, выросла до 56% по сравнению с 51% опрошенных в августе 2016 года. При этом большинство респондентов считают, что цены на продукты, непродовольственные товары и услуги растут постоянно и не снижаются. Нестабильная экономическая ситуация в стране в качестве причины роста цен находится на втором месте. Сезонность же может повлечь за собой умеренный рост цен, считают респонденты.
В целом, большинство ожидает сохранения инфляции на текущем уровне, что говорит о пассивных инфляционных ожиданиях. Относительно инфляции в следующем месяце показатель не претерпел существенных изменений.
Медианная оценка ожидаемой инфляции выросла на 1,6% до 14,2%, что указывает на неустойчивость ожиданий населения. Это подтверждает обоснованность проведения умеренно жесткой денежно-кредитной политики.
Опрос показал, что на представление домохозяйств существенное влияние оказывает текущая инфляция – в сентябре рост цен традиционно выше. Медианные оценки наблюдаемой инфляции выросли на 0,9 п.п. до 17,4%. В целом восприятие населением наблюдаемой инфляции улучшилось. Произошло снижение доли респондентов, полагающих рост цен очень сильным, наряду с увеличением доли тех, кто считает рост незначительным.
Наибольшую долю респондентов (более 30%) волнует рост цен на мясо и птицу, жилищно-коммунальные услуги, рыбу и морепродукты, сыр и колбасы. В августе же в топ входили и цены на сахар и соль. Увеличилась доля опрошенных, считающих рост цен «очень сильным» по категориям: мясо и птица, лекарства и медикаменты, молоко и молочные продукты, медицинские услуги и товары для детей. Ускорение роста цен по этим категориям было зафиксировано в недельной статистике Росстата. Частота упоминаний других товаров и услуг снизилась.
Потребительские настроения
Согласно результатам опроса, поддержку семейным доходам оказывали смягчение проблемы потери работы и получение продуктов от личного подсобного хозяйства. При этом доля респондентов, в чьих семьях расходы возросли, увеличилась на 4 п.п. до 21%. Это позволяет говорить об улучшении восприятия домохозяйствами их материального положения.
С августа соотношение темпов роста цен и доходов осталось практически неизменным: 63% опрошенных считает, что на фоне роста цен их доходы не увеличились.
Население по-прежнему склонно к экономии: 59% респондентов ограничивает себя в расходах. Как и в предыдущие месяцы, наибольшая доля населения отказалась от запланированных трат на ремонт жилья и на туристический отдых. Наибольшая доля ответов респондентов, экономивших на товарах и услугах, пришлась как раз на те категории, которые наиболее часто упоминались в ответах на вопрос о самом сильном росте цен. Это экономия на мясе и птице, рыбе и морепродуктах, на сыре и колбасах. Отношение населения к покупкам в кредит остается отрицательным в условиях снижающихся реальных доходов и высоких ставок по кредитам.
В сентябре в условиях положительных реальных ставок склонность к сбережению достигла рекордных размеров: доля тех, кто отложил бы дополнительные деньги, выросла до исторически максимального уровня в 52%. Причем традиционно предпочтительным является хранение денег в банке (39%).
Большинство считает, что в обозримом будущем, их материальное положение не изменится, а «доходы не будут, а цены будут расти». Таким образом, превалируют ожидания о сохранении сложившегося соотношения дохода и цен.
В целом в индексе потребительских настроений наблюдается положительная динамика. Население стало более оптимистично как в отношении перспектив развития страны, так и личного материального положения. Респонденты надеются на рост производства и уровня жизни и снижение безработицы в следующем году. Тем не менее, в сравнении с 2014 годом, значения индексов остаются еще на низком уровне.
Отношение к экономической обстановке
Большинство опрошенных считает, что состояние экономики ухудшается прежде всего из-за снижения уровня жизни населения, низких зарплат и пенсий (5% респондентов). Немаловажную роль играют рост цен, сокращение производства и коррупция (по 4% опрошенных в каждой категории). Низкий уровень жизни, маленькие зарплаты и пенсии оказались на первом месте среди проблем из-за затруднительной экономической ситуации.
Главным фактором улучшения экономики, согласно опросу, является прекращение спада производства и рост его конкурентоспособности. При этом некоторые считают, что росту способствовало сельское хозяйство. 2% опрошенных считают, что основную поддержку оказала эффективная политика государства.
В целом процент тех, кто видит улучшения в экономической обстановке, увеличился на 5 п.п. до 18%, а тех, кто не видит изменений – на 2 п.п. до 39%. Таким образом, население снижает свой негативный настрой по отношению к развитию экономики страны.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба