3 октября 2016 Вести Экономика
МВФ рассматривает Deutsche Bank как "наиболее важное звено в системном риске для глобальной банковской системы", однако многие эксперты и аналитики в этой отрасли преуменьшают сравнение с драматическим крахом Lehman Brothers восемь лет назад.
"Мы считаем, что жизнеспособность бизнес-модели Deutsche стоит под вопросом, однако в краткосрочной перспективе проблем с финансированием нет", - отметил Стюарт Грэм, гендиректор независимого финансового исследовательского центра Autonomous.
Сохраняются опасения, что Deutsche Bank потребуется привлечь капитал, после того как Департамент юстиции США предложил Deutsche Bank заплатить $14 млрд, чтобы урегулировать проблему с ипотечными ценными бумагами. В то же время в СМИ появились слухи о том, что размер выплаты для урегулирования дела был снижен до $5,4 млрд.
На самом деле ранее в этом году уже всплывали опасения по поводу Deutsche Bank, после того как инвесторы выразили озабоченность по поводу его воздействия на энергетический сектор и возможный денежный кризис.
Опасения вокруг Deutsche Bank резко возросли в конце недели, после того как стало известно, что сразу 10 хедж-фондов решили отказаться от услуг крупнейшего банка Германии по клирингу сделок с деривативами. Тем не менее аналитики говорят о хорошем балансе и резерве ликвидности немецкого кредитора и восстановлении баланса, которое произошло в Европе в течение последних нескольких лет.
Беглый взгляд на показатели прибыли II квартала, выпущенные в июне, показывает, что резервы ликвидности составляют 220 млрд евро, а коэффициент покрытия ликвидности составляет около 120%. Это мера регулирования, предназначенная для обеспечения кредитора, которая обладает приличным запасом высококачественных ликвидных активов, которые могут быть проданы без потерь, чтобы удовлетворить свои потребности в течение 30 дней ликвидности при стресс-сценарии.
"По состоянию на IV квартал 2015 года 94% резервов ликвидности Deutsche были сформированы из HQLA. Резерв ликвидности Lehman в 2007 году составил около $45 млрд, в то время как Deutsche Bank - 65 млрд евро. Многое изменилось с тех пор в лучшую сторону. Паника на фоне ситуации с ликвидностью может даже усилить давление на Минюст. Рискнет ли Минюст оказаться заклейменным европейскими лидерами за то, что так неосторожно обрушил четвертый самый системный банк в мире?" - добавил Грэм.
Другие аналитики указывают на потенциальный ответный ход немецкого правительства, несмотря на то что законодатели в стране продолжают отрицать заявление на этой неделе.
Гильдас Серри, старший аналитик Axiom Alternative Investments, заявил, что Deutsche Bank стал жертвой "собственной прозрачности", американским банкам не приходится соблюдать аналогичные требования в отношении прозрачности.
Ги де Блоне, директор Jupiter Asset Management, в пятницу отметил, что вопрос, связанный с ликвидностью, оказался "неявным", и добавил, что регулирующие органы сделали немало за последние несколько лет для решения системного риска банка.
Аналитики Goldman Sachs в четверг повторили, что позиция ликвидности немецкого банка оставалась стабильной, и подчеркнули, что ЕЦБ всегда готов выдать деньги банкам при рекордно низких ставках.
Макроэкономическая исследовательская фирма Capital Economics также согласилась, что проблемы Deutsche Bank вряд ли приведут к более широкому кризису. Она не стала проводить параллели с Lehman Brothers в мировой финансовой системе, добавив, что проблемы немецкого банка вряд ли могут вызвать спад в экономике Германии.
"Но недавние события выявили хрупкость банковского сектора еврозоны в очередной раз и предполагают, что слабый рост кредитования продолжит оказывать давление на перспективы региона", - отметила компания.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба