10 октября 2016 Conomy
ПАО «Протек» опубликовало отчетность по МСФО за первое полугодие 2016 года. Выручка компании продолжает расти, однако рентабельность компании по сравнению с прошлогодним показателем снизилась.
Выручка компании выросла на 30,8% по сравнению с прошлым годом, при этом по результатам первого полугодия отечественный фармрынок сократился на 4,2% в рублях. Доля рынка компании «Протек» продолжает расти. Компания вышла на первое место среди дистрибьюторов, обогнав «Катрен».
Рост выручки произошел во всех сегментах группы. Дистрибуция +33,8%, Розница +28,6%, Производство +35%. Рост произошел из-за увеличения как натуральных продаж, так и цены реализации. Например, в сегменте дистрибуция, который для компании является основным (87% суммарной выручки), рост натуральных продаж составил 18,5%, рост цены при этом составил 13%. Фактическая выручка компании в целом выше прогнозной. Перейдем к рентабельности.
Рентабельность компании снизилась. Валовая прибыль компании сократилась (-1,5%), год назад компания реализовала лекарственные препараты по ценам, учитывающим девальвацию, при этом закупки велись до обвала рубля. Операционная прибыль также сократилась с 5,9 млрд рублей до 4,5 млрд рублей. Основным фактором является рост арендных платежей, с начала года компания открыла 187 аптечных точек продаж, за 2015 год было открыто 260 торговых точек. Прибыль до налогообложения снизилась на 48%. В 2015 году компания получила 3,1 млрд рублей за счет курсовых разниц, в 2016 году компания получила 1,5 млрд прибыли от курсовых разниц.
Основные финансовые показатели за первое полугодие 2015 и 2016 года, в тыс. руб.
Резюмируя вышесказанное. Выручка компании продолжает расти, растет и доля рынка компании. Рентабельность компании снизилась, основная причина снижения: переоценка валюты, как и на депозитах компании, так и в части контрактов компании, которые заключаются по «новым» ценам. Несмотря на снижение рентабельности, компания остается привлекательной для инвестирования по нескольким причинам:
1) Отрицательная переоценка валюты — явление одномоментное, а доля рынка у компании растет.
2) Кредитных обязательств у компании практически нет.
3) Компания платит дивиденды по РСБУ, чистая прибыль по этой форме отчетности выросла по результатам первого полугодия, что дает основания предполагать дивидендные выплаты в 2016 году.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка компании выросла на 30,8% по сравнению с прошлым годом, при этом по результатам первого полугодия отечественный фармрынок сократился на 4,2% в рублях. Доля рынка компании «Протек» продолжает расти. Компания вышла на первое место среди дистрибьюторов, обогнав «Катрен».
Рост выручки произошел во всех сегментах группы. Дистрибуция +33,8%, Розница +28,6%, Производство +35%. Рост произошел из-за увеличения как натуральных продаж, так и цены реализации. Например, в сегменте дистрибуция, который для компании является основным (87% суммарной выручки), рост натуральных продаж составил 18,5%, рост цены при этом составил 13%. Фактическая выручка компании в целом выше прогнозной. Перейдем к рентабельности.
Рентабельность компании снизилась. Валовая прибыль компании сократилась (-1,5%), год назад компания реализовала лекарственные препараты по ценам, учитывающим девальвацию, при этом закупки велись до обвала рубля. Операционная прибыль также сократилась с 5,9 млрд рублей до 4,5 млрд рублей. Основным фактором является рост арендных платежей, с начала года компания открыла 187 аптечных точек продаж, за 2015 год было открыто 260 торговых точек. Прибыль до налогообложения снизилась на 48%. В 2015 году компания получила 3,1 млрд рублей за счет курсовых разниц, в 2016 году компания получила 1,5 млрд прибыли от курсовых разниц.
Основные финансовые показатели за первое полугодие 2015 и 2016 года, в тыс. руб.
Резюмируя вышесказанное. Выручка компании продолжает расти, растет и доля рынка компании. Рентабельность компании снизилась, основная причина снижения: переоценка валюты, как и на депозитах компании, так и в части контрактов компании, которые заключаются по «новым» ценам. Несмотря на снижение рентабельности, компания остается привлекательной для инвестирования по нескольким причинам:
1) Отрицательная переоценка валюты — явление одномоментное, а доля рынка у компании растет.
2) Кредитных обязательств у компании практически нет.
3) Компания платит дивиденды по РСБУ, чистая прибыль по этой форме отчетности выросла по результатам первого полугодия, что дает основания предполагать дивидендные выплаты в 2016 году.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter