11 октября 2016 Pro Finance Service
На прошлой неделе 6%-ный "Flash Crash" в фунте стал предупреждением о структурных изменениях, происходящих на валютном рынке, где высокочастотные трейдеры играют все более возрастающую роль в качестве маркет-мейкеров, говорит аналитик JPMorgan Николаос Панигирцоглу. HFT — трейдеры (высокочастотные трейдеры, совершающие по несколько десятков тысяч торговых операций в секунду — прим. PFS) уже играют очень важную роль на валютных спотовых рынках, но эти игроки могут в ближайшем будущем создать возможности для торговли форвардами и другими валютными продуктами. "Уязвимость ликвидности" на валютных рынках стала напоминанием тех событий, которые мы видели ранее на рынках акций или рынках облигаций. Валютный рынок может снова столкнуться с "флеш-крэшем", даже если невозможно спрогнозировать сроки и масштабы падения.
EUR/USD вряд ли столкнется с такой проблемой, учитывая более глубокий стакан котировок и большую ликвидность, но сбои вполне "возможны". Сдвиг в сторону предоставления ликвидности HFT, вероятно, создал перебои в ликвидности и оказал негативное влияние на способность крупных институциональных инвесторов к торговле. HFT уменьшили глубину рынка, работая с более коротким торговым циклом по сравнению с традиционными участниками рынка ценных бумаг, они оперируют намного более коротким периодом времени удержания позиции. Сдвиги в капитальных потоках, вызванные этими игроками, привели к нарушениям ликвидности, которые усиливались при срабатывнаии серии стоп-лоссов во время обвального падения фунта на прошлой неделе. Движение на прошлой неделе не следует путать с движением рынка, когда Швейцарский национальный банк отказался от фиксированного потолка по франку против евро, что стало реакцией на фундаментальные новости
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter