24 октября 2016 Pro Finance Service
Джейн Фоли, старший FX-стратег Rabobank, говорит, что большая часть недавнего движения EUR/USD вниз связана с широким укреплением доллара, а также тем фактом, что евро, как и иена, имеет более низкую доходность среди валют G10. "Президент ЕЦБ Драги усилил волатильность евро своими намеками на будущее программы покупки активов. Драги снова подтвердил, что Совет управляющих не обсуждал расширение предполагаемого горизонта своей программы покупки активов. Первоначальной реакцией на эти слова явился рост евро. Этот рост, однако, был недолгим, так как Драги подтвердил, что это очень маловероятно, что покупка облигаций будет прекращена до срока. Смысл в том, что, вероятно, будет расширение программы покупки активов ЕЦБ за рамки ее текущей даты — марта 2017.
Технически, угроза дальнейшего ослабления политики центральным банком является для валюты негативным фактором. Тем не менее, снижение евро напомнило о том, как мягкая денежно-кредитная политика центральных банков, таких как ЕЦБ, Банк Японии, Резервный банк Австралии и Резервный банк Новой Зеландии, оказывает влияние на ослабление их валют в этом году. Мы часто утверждали, что это происходит из-за подавляющего влияния доходности в США. Наперекор тенденции этого месяца, на протяжении большей части прошедших полутора лет рынок был отстранен от ожиданий в отношении темпов и масштабов ужесточения политики со стороны ФРС. Снижение доходности в США привело к падению доллара США, что стало дополнительной сложностью для других центральных банков. Но недавний скачок в росте доходности казначейских облигаций США создал возможности для того, чтобы посредством голубиной риторики другие центральные банки, такие как ЕЦБ, смогли получить больше возможностей для снижения стоимости своих валют.
Другим фактором, оказывающим влияние на валютные пары и то, как они могут двигаться, является позиционирование. Данные CFTC позволяют предположить, что спекулянты держат чистые короткие позиции в евро. Уровень нетто-шортов подскочил выше с конца прошлого месяца, что соответствует падению стоимости EUR/USD. Данные также показывают, что текущий уровень чистых шортов в евро до сих пор в два раза ниже уровня начала 2015 года. Тем не менее, они наводят на мысль, что может существовать дополнительно интерес сократить позиции по евро на текущих уровнях.
Одновременно, длинные позиции по USD соответствуют уровням, существовавшим в середине прошлого года. Длинные позиции по USD выросли на прошлой неделе, и при переоценке инфляционных ожиданий, доллар имеет потенциал двигаться дальше вверх. Тем не менее, учитывая наш скептицизм по поводу роста инфляции в США, мы видим лишь ограниченный потенциал падения EUR/USD и продолжаем прогнозировать торговый диапазон в области 1.09/1.10 в ближайшие месяцы", - написала экспрет.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter