На этой неделе российский рынок акций возобновил рост. Мировые площадки не показали значимой динамики под влиянием противоречивых факторов, в том числе и на фоне сезона отчетности. Между тем, иллюзий в отношении ужесточения монетарной политики ФРС в декабре уже не осталось. Доллар растет к основным мировым валютам. Опек пытается договориться по деталям соглашения о сокращении добычи, оказывая поддержку нефтяным котировкам.
Внешний фон
Торги на мировых фондовых площадках на этой неделе не отличались направленностью и силой. На рынок сейчас действует много противоречивых факторов. Сейчас в самом разгаре сезон корпоративных отчетностей в США, Европе и Китае. Основная масса отчитавшихся компаний опередила ожидания по росту прибыли. Американский индекс буквально каждый день меняет направление. Пока котировки S&P500 удерживаются выше ключевой поддержки 2120 пунктов, есть большая вероятность возобновления роста.
В то же время некоторое давление на рисковые активы, коими являются американские акции и тем более бумаги развивающихся стран, оказала макроэкономическая статистика в США и других странах, которая говорит не только в пользу повышения ставки в декабре, но и о возможном ускорении темпа ужесточения монетарной политики. Риски сворачивания ультрамягкой монетарной политики в Европе и Японии также растут. Конкретно на этой неделе речь идет о повышении предварительного индекса деловой активности в ЕС, делового климата в Германии, о росте деловой активности и заказов товаров длительного пользования в США. Американский рынок жилья по ряду показателей также продемонстрировал рост. Макростатистика в Японии говорит об увеличении расходов домохозяйств, что предполагает поддержку инфляции в будущем. Учитывая восстановление рынка сырья, инфляционное давление, скорее всего, будет расти, вместе с ним будет расти и уверенность в закручивании гаек со стороны ФРС и других мировых ЦБ. Слухи на эту тему, по крайней мере распространяются активно.
Еще одним фактором в пользу повышения ставки стал комментарий представителя ФРС Эванса, который переметнулся из «голубей» в «ястребы» и теперь ожидает двух повышений ставки в следующем году в довесок к еще одному, что, скорее всего, будет в декабре.
Доллар на этой неделе снова вырос к основным мировым валютам. Одноименный индекс подбирается к серьезному сопротивлению 100 пунктов. Вероятно, этот уровень до декабрьского заседания ФРС будет достигнут. А на следующей неделе от заседания ФРС, Банка Англии и Японии изменений не ждут.
Нефть немного снизилась по отношению к значениям прошлой недели. Количество активных буровых в США продолжило расти. На этот раз по данным Минэнерго подросла и добыча, примерно на 40 тыс баррелей в сутки. Правда, запасы несколько снизились. Хотя по версии API запасы также продемонстрировали рост на этой неделе.
Сейчас инвесторы в немалой степени сосредоточены на обсуждении ОПЕК и стран не входящих в картель заморозки или даже сокращения добычи нефти. В ОПЕК готовы снизить ее на 4%. Хотя и там есть свои сложности. Ирак, второй по величине производитель сырья в картеле в соглашении участвовать не хочет. РФ также на сокращение не пойдет, а готова лишь заморозить уровень добычи. Официальные договоренности планируется принять на саммите ОПЕК 30 ноября. С технической точки зрения шансы на рост котировок выше $54 за баррель, сейчас заметно выше.
Российский фондовый рынок
Российский рынок на этой неделе был мало восприимчив к внешнему фону и турбулентности на сырьевом рынке. Хотя ожидание договоренности нефтедобывающих стран поддержать рынок нефти, безусловно, оказывает позитивное влияние на котировки отечественных компаний. Индекс ММВБ торгуется уже выше ключевого уровня 1970 пунктов. Этот вровень уже был протестирован в качестве поддержки. Однако динамику после этого трудно назвать растущей. Не исключено, что ближайшее время мы еще вернемся к этой отметке. Ну а в целом российский рынок остается в бычьей фазе, в восходящем канале. Потенциал роста, безусловно, имеется.
Индекс ММВБ, таймфрейм дневной
Отраслевая динамика
Что касается секторов, на этой неделе в лидерах оказались шахтеры и металлурги. Первые на фоне продолжающегося роста цен на коксующийся уголь. Вторые из-за роста цен уже на сталь. Мечел за неделю прибавил 33,5%, Распадская 10,3%. НЛМК +8,7%, Северсталь +3,48%. С начала года металлургический сектор на втором месте после энергетики и скорее всего, продолжит расти в среднесрочной перспективе.
Энергетики на этой неделе также выглядели заметно лучше рынка. Отчитывались ФСК(+2,54%), ИнтерРАО(+5,28%). Умеренный рост EBITDA, рост прибыли генерирующих дочек. Все это в целом указывает на перспективы роста. Однако с технической точки зрения активы все еще выглядят несколько перегретыми. Русгидро сообщила о возможной интеграции РАО ЭС Востока в основной бизнес, что является позитивом. Сегодняшняя отчетность указала на рост прибыли по итогам 9 месяцев 2016 года. По технике бумага в среднесрочной восходящей тенденции. Однако пока нет явного драйвера для выхода из канала вверх и ускорения роста. Юнипро (+2,7%) на этой неделе показала уверенный рост EBIT, что позитивно сказалось на котировках.
Отраслевая динамика ММВБ за неделю
Если посмотреть на динамику индексов с начала года, то кроме лидерства электроэнергетики можно заметить рост нефтегазового сектора уже несколько недель подряд. Конкретно на этой неделе рост был обеспечен за счет акций Башнефти ао, (+11,36%). Поводом послужила новость о том, что Роснефть(+1,73%) обратилась в ФАС за разрешением на выкуп 100% акций Башнефти. Растут также акции Башнефти привилегированные. Да и остальные бумаги сектора также в плюсе, Новатэк(+1,1%), Татнефть (+3,2%) . Газпромнефть открыла крупное нефтяное месторождение. В будущем сектор может продолжить показывать позитивную динамику.
Хуже рынка снова потребительский сектор и телекомы. Такая динамика сохраняется не первую неделю. Пока от инвестирования в среднесрочном горизонте в данные отрасли лучше воздержаться.
Валютный рынок
Спрос на доллар на этой неделе вырос. Котировки пары usd/rub поднялись до 63. Впереди сопротивления 63,5. Нефть не могла оказать рублю на этой неделе заметную поддержку. Впрочем, говорить о сломе нисходящей тенденции в паре явно преждевременно.
Одной из причин спроса на валюту стало падение ОФЗ и соответственно рост доходностей. Вполне вероятно, что этому способствовали настроения в отношении роста ставки в США. Взглянув на график соотношения динамики рубля и ОФЗ, можно отметить, что потенциал для ослабления российской валюты имеется, даже в случае неизменности доходности гособлигаций. Сегодняшнее заседание российского ЦБ не принесло сюрпризов и формально поддержало рубль. Ставка осталась на уровне 10%.
Внешний фон
Торги на мировых фондовых площадках на этой неделе не отличались направленностью и силой. На рынок сейчас действует много противоречивых факторов. Сейчас в самом разгаре сезон корпоративных отчетностей в США, Европе и Китае. Основная масса отчитавшихся компаний опередила ожидания по росту прибыли. Американский индекс буквально каждый день меняет направление. Пока котировки S&P500 удерживаются выше ключевой поддержки 2120 пунктов, есть большая вероятность возобновления роста.
В то же время некоторое давление на рисковые активы, коими являются американские акции и тем более бумаги развивающихся стран, оказала макроэкономическая статистика в США и других странах, которая говорит не только в пользу повышения ставки в декабре, но и о возможном ускорении темпа ужесточения монетарной политики. Риски сворачивания ультрамягкой монетарной политики в Европе и Японии также растут. Конкретно на этой неделе речь идет о повышении предварительного индекса деловой активности в ЕС, делового климата в Германии, о росте деловой активности и заказов товаров длительного пользования в США. Американский рынок жилья по ряду показателей также продемонстрировал рост. Макростатистика в Японии говорит об увеличении расходов домохозяйств, что предполагает поддержку инфляции в будущем. Учитывая восстановление рынка сырья, инфляционное давление, скорее всего, будет расти, вместе с ним будет расти и уверенность в закручивании гаек со стороны ФРС и других мировых ЦБ. Слухи на эту тему, по крайней мере распространяются активно.
Еще одним фактором в пользу повышения ставки стал комментарий представителя ФРС Эванса, который переметнулся из «голубей» в «ястребы» и теперь ожидает двух повышений ставки в следующем году в довесок к еще одному, что, скорее всего, будет в декабре.
Доллар на этой неделе снова вырос к основным мировым валютам. Одноименный индекс подбирается к серьезному сопротивлению 100 пунктов. Вероятно, этот уровень до декабрьского заседания ФРС будет достигнут. А на следующей неделе от заседания ФРС, Банка Англии и Японии изменений не ждут.
Нефть немного снизилась по отношению к значениям прошлой недели. Количество активных буровых в США продолжило расти. На этот раз по данным Минэнерго подросла и добыча, примерно на 40 тыс баррелей в сутки. Правда, запасы несколько снизились. Хотя по версии API запасы также продемонстрировали рост на этой неделе.
Сейчас инвесторы в немалой степени сосредоточены на обсуждении ОПЕК и стран не входящих в картель заморозки или даже сокращения добычи нефти. В ОПЕК готовы снизить ее на 4%. Хотя и там есть свои сложности. Ирак, второй по величине производитель сырья в картеле в соглашении участвовать не хочет. РФ также на сокращение не пойдет, а готова лишь заморозить уровень добычи. Официальные договоренности планируется принять на саммите ОПЕК 30 ноября. С технической точки зрения шансы на рост котировок выше $54 за баррель, сейчас заметно выше.
Российский фондовый рынок
Российский рынок на этой неделе был мало восприимчив к внешнему фону и турбулентности на сырьевом рынке. Хотя ожидание договоренности нефтедобывающих стран поддержать рынок нефти, безусловно, оказывает позитивное влияние на котировки отечественных компаний. Индекс ММВБ торгуется уже выше ключевого уровня 1970 пунктов. Этот вровень уже был протестирован в качестве поддержки. Однако динамику после этого трудно назвать растущей. Не исключено, что ближайшее время мы еще вернемся к этой отметке. Ну а в целом российский рынок остается в бычьей фазе, в восходящем канале. Потенциал роста, безусловно, имеется.
Индекс ММВБ, таймфрейм дневной
Отраслевая динамика
Что касается секторов, на этой неделе в лидерах оказались шахтеры и металлурги. Первые на фоне продолжающегося роста цен на коксующийся уголь. Вторые из-за роста цен уже на сталь. Мечел за неделю прибавил 33,5%, Распадская 10,3%. НЛМК +8,7%, Северсталь +3,48%. С начала года металлургический сектор на втором месте после энергетики и скорее всего, продолжит расти в среднесрочной перспективе.
Энергетики на этой неделе также выглядели заметно лучше рынка. Отчитывались ФСК(+2,54%), ИнтерРАО(+5,28%). Умеренный рост EBITDA, рост прибыли генерирующих дочек. Все это в целом указывает на перспективы роста. Однако с технической точки зрения активы все еще выглядят несколько перегретыми. Русгидро сообщила о возможной интеграции РАО ЭС Востока в основной бизнес, что является позитивом. Сегодняшняя отчетность указала на рост прибыли по итогам 9 месяцев 2016 года. По технике бумага в среднесрочной восходящей тенденции. Однако пока нет явного драйвера для выхода из канала вверх и ускорения роста. Юнипро (+2,7%) на этой неделе показала уверенный рост EBIT, что позитивно сказалось на котировках.
Отраслевая динамика ММВБ за неделю
Если посмотреть на динамику индексов с начала года, то кроме лидерства электроэнергетики можно заметить рост нефтегазового сектора уже несколько недель подряд. Конкретно на этой неделе рост был обеспечен за счет акций Башнефти ао, (+11,36%). Поводом послужила новость о том, что Роснефть(+1,73%) обратилась в ФАС за разрешением на выкуп 100% акций Башнефти. Растут также акции Башнефти привилегированные. Да и остальные бумаги сектора также в плюсе, Новатэк(+1,1%), Татнефть (+3,2%) . Газпромнефть открыла крупное нефтяное месторождение. В будущем сектор может продолжить показывать позитивную динамику.
Хуже рынка снова потребительский сектор и телекомы. Такая динамика сохраняется не первую неделю. Пока от инвестирования в среднесрочном горизонте в данные отрасли лучше воздержаться.
Валютный рынок
Спрос на доллар на этой неделе вырос. Котировки пары usd/rub поднялись до 63. Впереди сопротивления 63,5. Нефть не могла оказать рублю на этой неделе заметную поддержку. Впрочем, говорить о сломе нисходящей тенденции в паре явно преждевременно.
Одной из причин спроса на валюту стало падение ОФЗ и соответственно рост доходностей. Вполне вероятно, что этому способствовали настроения в отношении роста ставки в США. Взглянув на график соотношения динамики рубля и ОФЗ, можно отметить, что потенциал для ослабления российской валюты имеется, даже в случае неизменности доходности гособлигаций. Сегодняшнее заседание российского ЦБ не принесло сюрпризов и формально поддержало рубль. Ставка осталась на уровне 10%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба