31 октября 2016 БКС Экспресс
КОТИРОВКИ НА 12:354 МСК
Индекс РТС: снижение на 0,34% до 988,84 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 0,07% до 1983,09 пунктов
О ГЛАВНОМ: Российский рынок начал новую торговую неделю вблизи уровней, достигнутых в пятницу. Умеренно-негативный внешний фон снижает интерес инвесторов к отечественным бумагам. Повышенная активность наблюдается только в отдельных историях.
Позитивные факторы
- Мягкая политика мировых ЦБ
Негативные факторы
- Проблемы мировой экономики
- Нефтяные котировки опустились ниже $50 за баррель марки Brent
- Преимущественно негативная динамика мировых индексов
НА РЫНКАХ:
Новая торговая неделя на российском рынке началась с незначительной просадки. К 12:35 мск индекс ММВБ смог вернуться к ровням закрытия сессии в пятницу, индекс РТС теряет 0,3%. Национальная валюта продолжает медленно дешеветь.
Снижению интереса к отечественным активам способствует умеренно-негативный внешний фон. Азия закрыла понедельник преимущественно в минусе: японский Nikkei и китайский Shanghai Composite просели на 1%. Европейские индексы начали сессию с падения. Американские фьючерсы незначительно прибавляют.
Нефтяные котировки опустились ниже $50 за баррель марки Brent. Поводом для снижения стали итоги переговоров стран-производителей нефти в Вене, которые не привели какому-либо прогрессу в согласовании параметров ограничения добычи нефти. «Палки в колеса» продолжают «вставлять» Иран, Ирак и Нигерия, которые требуют для себя особых условий. Следующий этап переговоров назначен на 25 ноября, а 30 ноября состоится официальная встреча ОПЕК. До этого момента рынок будет внимательно следить за любыми заявлениями относительно перспектив заморозки добычи нефти.
В течение недели фокус внимания участников торгов будет прикован к заседанию Комитета по открытым рынкам ФРС США (1-2 ноября), а также данным по PMI в промышленности и рынку труда США. Рынок не ждет повышения ставки по итогам ноябрьского заседания ФРС, но будет внимательно следить за данной в пресс-релизе оценкой состояния американской экономики. Вкупе с данными по рынку труда это сформирует новые ожидания относительно вероятности повышения ставки до конца года.
Предстоящие события, умеренно-негативный внешний фон и отсутствие новых драйверов для роста снижают интерес участников торгов к рисковым активам. Индекс ММВБ продолжает болтаться вблизи уровня сопротивления в 1980-1990 пунктов, не находя в себе силы преодолеть этот рубеж. Объемы торгов продолжают оставаться на низком уровне. Активность наблюдается лишь в отдельных историях.
Корпоративный сектор
Сегодня в центре внимания сразу несколько бумаг. Повышенный спрос в бумагах Газпрома (+2,8%) спровоцирован ожиданием высоких дивидендов по итогам 2016 года. Так, из проекта федерального бюджета на 2017-2019 следует, что власти рассчитывают на 50% чистой прибыли Газпрома по итогам 2016 года. Это может составить 18,8 рублей на акцию.
Третий день подряд продолжают расти обыкновенные акции Башнефти. Роснефть 28 октября направила в ЦБ оферту на выкуп акций у миноритариев Башнефти. Роснефть готова купить до 55 466 137 обыкновенных акций (37,5%). Цена выкупа не указана. Но госкомпания сообщила, что максимальный размер обязательств не превысит 206 млрд руб. Исходя из объема выкупаемых акций и суммы сделки, Роснефть готова заплатить за одну обыкновенную акцию Башнефти 3732 руб., что близко к той цене, которая была при приватизации. «Даже после роста котировок почти на 5% в пятницу, вызванного публикацией повестки совета директоров Роснефти, миноритарии все еще могут получить доходность 15% в течение трех месяцев», - отмечают аналитики ФГ БКС.
Второй день подряд продолжается ралли в акциях НПТП. Сегодня бумаги обновили максимум с декабря 2007 года на ожиданиях приватизации госпакета компании. На прошлой неделе стало известно, что Минэкономразвития включило в проект плана приватизации на следующую трехлетку большинство активов, которые предлагало продать в 2014-2016 годах. Минэконом предлагает совместить приватизацию 20%-ного госпакета в НМТП с продажей доли Транснефти.
Лучше рынка сейчас также смотрятся акции некоторых МРСК, которые могут быть также приватизированы в 2017-2019 году. Власти РФ предлагают продать пакеты МРСК Волги, МРСК Сибири, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Центра, МРСК Юга и МРСК Урала.
Кроме этих бумаг, лучше рынка сегодня смотрятся акции металлургов. Более 1% прибавляют бумаги Северстали, НЛМК, ММК, РусАла, Полюс Золота и Полиметалла. Растут бумаги Мегафона и МТС.
В аутсайдерах дня оказались акции финансовых компаний и потребительского сектора.
Роснефть может предложить оферту миноритарным акционерам Башнефти и другие новости этого утра
Роснефть может предложить оферту миноритарным акционерам Башнефти. По данным газеты Ведомости, Роснефть 28 октября направила в ЦБ оферту на выкуп акций у миноритариев Башнефти, сообщила компания в пятницу вечером после закрытия торгов на Московской бирже. Роснефть готова купить до 55 466 137 обыкновенных акций (37,5%). Цена выкупа не указана. Но госкомпания сообщила, что максимальный размер обязательств не превысит 206 млрд руб.
«Исходя из объема выкупаемых акций и суммы сделки, Роснефть готова заплатить за одну обыкновенную акцию Башнефти 3732 руб., что близко к той цене, которая была при приватизации, -отмечают аналитики Промсвязьбанка. - В то же время это на 14,3% выше текущих рыночных котировок, что делает привлекательным участие в выкупе. Мы считаем, что в нем, скорее всего, примут участие только миноритарные акционеры, доля которых оценивается в 11,7%. При этом правительство Башкирии в ней участвовать не будет, что может сохранить шанс на привлекательный дивиденд по привилегированным акциям».
«Даже после роста котировок почти на 5% в пятницу, вызванного публикацией повестки совета директоров Роснефти, миноритарии все еще могут получить доходность 15% в течение трех месяцев», - резюмируют аналитики ФГ БКС.
АФК «Система» увеличит долю в Микроне. Роснано выходит из капитала Микрона и продает долю в производителе микросхем АФК «Система» Владимира Евтушенкова, сообщает Коммерсант. Сделка будет закрыта до конца 2017 года, за 20,42% компании Роснано получит 8,1 млрд руб., а Система доведет свою долю в Микроне до 90,6%. Инвестиция оказалась не самой доходной, признают эксперты, но прибыльней других проектов Роснано в микроэлектронике. Система же, по мнению экспертов и участников рынка будет искать в проект нового государственного партнера. В настоящее время АФК «Система» владеет 70,2% акций Микрона через принадлежащий ей холдинг «РТИ», тогда как 20,4% принадлежат Роснано, а 6,6% – Росимуществу. Микрон занимается выпуском микросхем и RFID-продукции. в 2014 г. Роснано начало сотрудничество с Системой в области микроэлектроники в 2009 г., инвестировав 6,5 млрд руб. в производство микросхем с топологией 90 нм и получив 49,8% в СП «Ситроникс-Нано», которые впоследствии были конвертированы в пакет акций АО «Микрон».
«Привлечение новых партнеров было бы оправданно, - считают аналитики Уралсиб Кэпитал. - Экономика инвестиций в отрасль микроэлектроники является неоднозначной для АФК «Система», и мы будем приветствовать привлечение новых партнеров в проект. В то же время финансирование покупки не станет проблемой для Системы, учитывая денежные потоки, генерируемые ее дочерними компаниями. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» акции АФК «Система», торгующиеся с 29-процентным потенциалом роста до нашей прогнозной цены на конец года, равной 9,6 долл./ГДР».
Газпром получил разрешение использовать еще 40% трубопровода Opal. Европейская комиссия одобрила исключение 50% мощностей трубопровода Opal из Третьего энергопакета, пишут Ведомости. Таким образом, Газпром сможет увеличить поставки газа в Европу. Решение действует до 2033 г. До принятия решения Газпром имел право на использование 50% мощностей Opal. Одобрение Еврокомиссии позволит Газпрому приобретать квоты на использование дополнительных 40% мощностей трубопровода. По мнению экспертов, Газпром сможет сэкономить около $300-350 млн.
«Главным итогом такого решения станет сокращение транзита газа через Украину примерно на 14 млрд куб. м с одновременным увеличением загрузки Северного потока, тогда как прямое влияние на финансовые показатели будет невысоким, учитывая размер Газпрома», - отмечают аналитики ФГ БКС..
Росимущесвто хочет помирить UCP и Транснефть. Рассмотрение иска отложено из-за Росимущества. В пятницу Арбитражный суд Москвы перенес рассмотрение иска UCP к Транснефти в отношении дивидендов, выплаченных на привилегированные акции, из-за ходатайства о мировом соглашении, поданного Росимуществом, сообщает Интерфакс. UCP требует 97,2 млн руб.недополученным дивидендов за 2013 г. и утверждает, что выплаты на «префы» не могут быть ниже, чем дивиденды на обыкновенные акции. Однако представитель Транснефти заявил, что компания не пойдет на мировое соглашение на таких условиях.
«Ходатайство Росимущества о мировом соглашении может вызвать рост котировок привилегированных акций Транснефти», - считают аналитики ФГ БКС.
Проект бюджета РФ на 2017 г. внесен в Госдуму. В пятницу, 28 октября, правительство внесло на рассмотрение в Госдуму проект федерального бюджета на 2017 г. Основные параметры не изменились по сравнению с предварительной версией, утвержденной две недели назад. В основе бюджета лежит официальный прогноз цен на нефть $40 за барр. и низкая инфляция 4% в ближайшие три года, что приводит к высокому дефициту, который должен быть профинансирован за счет суверенных фондов (Резервный фонд будет полностью израсходован до конца 2017 г.), привлечения нового госдолга, повышения налогов на нефтегазовый сектор и заморозки пенсионных накоплений. С 2018 г. правительство также предлагает повысить налог с зарплаты на 0.9% (отчисления в ФОМС увеличатся с 5% до 5.9%).
«Приоритетные статьи нового бюджета – социальные и оборонные расходы, - комментируют аналитики ФГ БКС. - Официальные прогнозы – нефть по $40 за барр. и инфляция 4% – довольно консервативны, и фактические показатели, на наш взгляд, будут выше ($60 за барр. и 5% соответственно), что сократит дефицит бюджета и повысит ВВП по сравнению с целевым уровнем 0.6%».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС: снижение на 0,34% до 988,84 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 0,07% до 1983,09 пунктов
О ГЛАВНОМ: Российский рынок начал новую торговую неделю вблизи уровней, достигнутых в пятницу. Умеренно-негативный внешний фон снижает интерес инвесторов к отечественным бумагам. Повышенная активность наблюдается только в отдельных историях.
Позитивные факторы
- Мягкая политика мировых ЦБ
Негативные факторы
- Проблемы мировой экономики
- Нефтяные котировки опустились ниже $50 за баррель марки Brent
- Преимущественно негативная динамика мировых индексов
НА РЫНКАХ:
Новая торговая неделя на российском рынке началась с незначительной просадки. К 12:35 мск индекс ММВБ смог вернуться к ровням закрытия сессии в пятницу, индекс РТС теряет 0,3%. Национальная валюта продолжает медленно дешеветь.
Снижению интереса к отечественным активам способствует умеренно-негативный внешний фон. Азия закрыла понедельник преимущественно в минусе: японский Nikkei и китайский Shanghai Composite просели на 1%. Европейские индексы начали сессию с падения. Американские фьючерсы незначительно прибавляют.
Нефтяные котировки опустились ниже $50 за баррель марки Brent. Поводом для снижения стали итоги переговоров стран-производителей нефти в Вене, которые не привели какому-либо прогрессу в согласовании параметров ограничения добычи нефти. «Палки в колеса» продолжают «вставлять» Иран, Ирак и Нигерия, которые требуют для себя особых условий. Следующий этап переговоров назначен на 25 ноября, а 30 ноября состоится официальная встреча ОПЕК. До этого момента рынок будет внимательно следить за любыми заявлениями относительно перспектив заморозки добычи нефти.
В течение недели фокус внимания участников торгов будет прикован к заседанию Комитета по открытым рынкам ФРС США (1-2 ноября), а также данным по PMI в промышленности и рынку труда США. Рынок не ждет повышения ставки по итогам ноябрьского заседания ФРС, но будет внимательно следить за данной в пресс-релизе оценкой состояния американской экономики. Вкупе с данными по рынку труда это сформирует новые ожидания относительно вероятности повышения ставки до конца года.
Предстоящие события, умеренно-негативный внешний фон и отсутствие новых драйверов для роста снижают интерес участников торгов к рисковым активам. Индекс ММВБ продолжает болтаться вблизи уровня сопротивления в 1980-1990 пунктов, не находя в себе силы преодолеть этот рубеж. Объемы торгов продолжают оставаться на низком уровне. Активность наблюдается лишь в отдельных историях.
Корпоративный сектор
Сегодня в центре внимания сразу несколько бумаг. Повышенный спрос в бумагах Газпрома (+2,8%) спровоцирован ожиданием высоких дивидендов по итогам 2016 года. Так, из проекта федерального бюджета на 2017-2019 следует, что власти рассчитывают на 50% чистой прибыли Газпрома по итогам 2016 года. Это может составить 18,8 рублей на акцию.
Третий день подряд продолжают расти обыкновенные акции Башнефти. Роснефть 28 октября направила в ЦБ оферту на выкуп акций у миноритариев Башнефти. Роснефть готова купить до 55 466 137 обыкновенных акций (37,5%). Цена выкупа не указана. Но госкомпания сообщила, что максимальный размер обязательств не превысит 206 млрд руб. Исходя из объема выкупаемых акций и суммы сделки, Роснефть готова заплатить за одну обыкновенную акцию Башнефти 3732 руб., что близко к той цене, которая была при приватизации. «Даже после роста котировок почти на 5% в пятницу, вызванного публикацией повестки совета директоров Роснефти, миноритарии все еще могут получить доходность 15% в течение трех месяцев», - отмечают аналитики ФГ БКС.
Второй день подряд продолжается ралли в акциях НПТП. Сегодня бумаги обновили максимум с декабря 2007 года на ожиданиях приватизации госпакета компании. На прошлой неделе стало известно, что Минэкономразвития включило в проект плана приватизации на следующую трехлетку большинство активов, которые предлагало продать в 2014-2016 годах. Минэконом предлагает совместить приватизацию 20%-ного госпакета в НМТП с продажей доли Транснефти.
Лучше рынка сейчас также смотрятся акции некоторых МРСК, которые могут быть также приватизированы в 2017-2019 году. Власти РФ предлагают продать пакеты МРСК Волги, МРСК Сибири, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Центра, МРСК Юга и МРСК Урала.
Кроме этих бумаг, лучше рынка сегодня смотрятся акции металлургов. Более 1% прибавляют бумаги Северстали, НЛМК, ММК, РусАла, Полюс Золота и Полиметалла. Растут бумаги Мегафона и МТС.
В аутсайдерах дня оказались акции финансовых компаний и потребительского сектора.
Роснефть может предложить оферту миноритарным акционерам Башнефти и другие новости этого утра
Роснефть может предложить оферту миноритарным акционерам Башнефти. По данным газеты Ведомости, Роснефть 28 октября направила в ЦБ оферту на выкуп акций у миноритариев Башнефти, сообщила компания в пятницу вечером после закрытия торгов на Московской бирже. Роснефть готова купить до 55 466 137 обыкновенных акций (37,5%). Цена выкупа не указана. Но госкомпания сообщила, что максимальный размер обязательств не превысит 206 млрд руб.
«Исходя из объема выкупаемых акций и суммы сделки, Роснефть готова заплатить за одну обыкновенную акцию Башнефти 3732 руб., что близко к той цене, которая была при приватизации, -отмечают аналитики Промсвязьбанка. - В то же время это на 14,3% выше текущих рыночных котировок, что делает привлекательным участие в выкупе. Мы считаем, что в нем, скорее всего, примут участие только миноритарные акционеры, доля которых оценивается в 11,7%. При этом правительство Башкирии в ней участвовать не будет, что может сохранить шанс на привлекательный дивиденд по привилегированным акциям».
«Даже после роста котировок почти на 5% в пятницу, вызванного публикацией повестки совета директоров Роснефти, миноритарии все еще могут получить доходность 15% в течение трех месяцев», - резюмируют аналитики ФГ БКС.
АФК «Система» увеличит долю в Микроне. Роснано выходит из капитала Микрона и продает долю в производителе микросхем АФК «Система» Владимира Евтушенкова, сообщает Коммерсант. Сделка будет закрыта до конца 2017 года, за 20,42% компании Роснано получит 8,1 млрд руб., а Система доведет свою долю в Микроне до 90,6%. Инвестиция оказалась не самой доходной, признают эксперты, но прибыльней других проектов Роснано в микроэлектронике. Система же, по мнению экспертов и участников рынка будет искать в проект нового государственного партнера. В настоящее время АФК «Система» владеет 70,2% акций Микрона через принадлежащий ей холдинг «РТИ», тогда как 20,4% принадлежат Роснано, а 6,6% – Росимуществу. Микрон занимается выпуском микросхем и RFID-продукции. в 2014 г. Роснано начало сотрудничество с Системой в области микроэлектроники в 2009 г., инвестировав 6,5 млрд руб. в производство микросхем с топологией 90 нм и получив 49,8% в СП «Ситроникс-Нано», которые впоследствии были конвертированы в пакет акций АО «Микрон».
«Привлечение новых партнеров было бы оправданно, - считают аналитики Уралсиб Кэпитал. - Экономика инвестиций в отрасль микроэлектроники является неоднозначной для АФК «Система», и мы будем приветствовать привлечение новых партнеров в проект. В то же время финансирование покупки не станет проблемой для Системы, учитывая денежные потоки, генерируемые ее дочерними компаниями. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» акции АФК «Система», торгующиеся с 29-процентным потенциалом роста до нашей прогнозной цены на конец года, равной 9,6 долл./ГДР».
Газпром получил разрешение использовать еще 40% трубопровода Opal. Европейская комиссия одобрила исключение 50% мощностей трубопровода Opal из Третьего энергопакета, пишут Ведомости. Таким образом, Газпром сможет увеличить поставки газа в Европу. Решение действует до 2033 г. До принятия решения Газпром имел право на использование 50% мощностей Opal. Одобрение Еврокомиссии позволит Газпрому приобретать квоты на использование дополнительных 40% мощностей трубопровода. По мнению экспертов, Газпром сможет сэкономить около $300-350 млн.
«Главным итогом такого решения станет сокращение транзита газа через Украину примерно на 14 млрд куб. м с одновременным увеличением загрузки Северного потока, тогда как прямое влияние на финансовые показатели будет невысоким, учитывая размер Газпрома», - отмечают аналитики ФГ БКС..
Росимущесвто хочет помирить UCP и Транснефть. Рассмотрение иска отложено из-за Росимущества. В пятницу Арбитражный суд Москвы перенес рассмотрение иска UCP к Транснефти в отношении дивидендов, выплаченных на привилегированные акции, из-за ходатайства о мировом соглашении, поданного Росимуществом, сообщает Интерфакс. UCP требует 97,2 млн руб.недополученным дивидендов за 2013 г. и утверждает, что выплаты на «префы» не могут быть ниже, чем дивиденды на обыкновенные акции. Однако представитель Транснефти заявил, что компания не пойдет на мировое соглашение на таких условиях.
«Ходатайство Росимущества о мировом соглашении может вызвать рост котировок привилегированных акций Транснефти», - считают аналитики ФГ БКС.
Проект бюджета РФ на 2017 г. внесен в Госдуму. В пятницу, 28 октября, правительство внесло на рассмотрение в Госдуму проект федерального бюджета на 2017 г. Основные параметры не изменились по сравнению с предварительной версией, утвержденной две недели назад. В основе бюджета лежит официальный прогноз цен на нефть $40 за барр. и низкая инфляция 4% в ближайшие три года, что приводит к высокому дефициту, который должен быть профинансирован за счет суверенных фондов (Резервный фонд будет полностью израсходован до конца 2017 г.), привлечения нового госдолга, повышения налогов на нефтегазовый сектор и заморозки пенсионных накоплений. С 2018 г. правительство также предлагает повысить налог с зарплаты на 0.9% (отчисления в ФОМС увеличатся с 5% до 5.9%).
«Приоритетные статьи нового бюджета – социальные и оборонные расходы, - комментируют аналитики ФГ БКС. - Официальные прогнозы – нефть по $40 за барр. и инфляция 4% – довольно консервативны, и фактические показатели, на наш взгляд, будут выше ($60 за барр. и 5% соответственно), что сократит дефицит бюджета и повысит ВВП по сравнению с целевым уровнем 0.6%».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter