Ложные ожидания
Многие рыночные наблюдатели, вероятно, полагают, что цены на нефть ожидает сезонный аптренд ввиду начала отопительного сезона. В конце концов, отопительный сезон в Северном полушарии сопровождается ростом потребления энергии.
Увеличивается ли цена нефти во время отопительного сезона? Кажется, что этого следовало бы ожидать – но оказывается дело обстоит иначе.
Эффект отопительного сезона на спрос уравновешивается другими факторами такими, как использование источников альтернативной энергии и загодя зафиксированной ценой. Вопрос стоит так: каков в действительности сезонный тренд в нефти?
Вопреки предположениям, которые подсказывает логика, цена на нефть, как правило, снижается с середины октября до середины февраля. Внизу мы изобразили сезонный тренд спот-цены наиболее важного сорта нефти, West Texas Intermediate (WTI).
График сезонности показывает усредненный тренд цен относительно времени года. По горизонтальной оси указываются месяца, а по вертикальной оси показаны усреднённые движения цены на нефть в процентном выражении за последние 30 лет. Слабый с точки зрения сезонности период с середины октября по середину февраля на графике выделен темным цветом:
Сезонный тренд цены на WTI за 30 лет. Отопительный сезон совпадает по времени с сезонной слабостью нефти!
Вопреки ожиданиям рыночных наблюдателей, цены на нефть обычно снижаются во время отопительного сезона. Другими словами, иногда расхожие ожидания не реализуются — именно, поэтому необходимо всегда пристально следить за сезонностью.
Порой снижение цен на нефть между октябрем и февралем имеет драматический характер.
Сезон слабой нефти закрашен темно-синим на графике вверху, и он продолжается с 12 октября по 11 февраля следующего года. Среднее снижение за этот период составляет 8,67%. В 17 из 30 лет цена нефти падала, а в 13-ти – росла.
В четырех случаях нефть падала более, чем на 25% в этот промежуток времени: на 43,07% в 1990 году, на 55,73% в 2008 году, на 43,08% в 2014 году и на 44,38% в 2015 году.
Следующая диаграмма показывает движения цены нефти за все года, начиная с 1986 года, в период с 12 октября по 11 февраля.
Движения цены на нефть в период с 12 октября по 11 февраля, начиная с 1986 года. Зачастую цена нефти падает очень сильно в период с октября по февраль.
Красные столбцы означают потери. Они преобладают на этой диаграмме и по количеству, и по размеру. Таким образом, становится понятно, что дело не в статистическом выбросе, а мы имеем дело со сложившимся трендом.
Более того, серьезные снижения цены нефти – это частое явление в период с октября по февраль. Ценовой тренд показывает сезонную слабость в середине отопительного сезона!
Использование сезонных трендов, которые отличаются от распространенных ожиданий, может принести неплохую прибыль.
Многие рыночные наблюдатели, вероятно, полагают, что цены на нефть ожидает сезонный аптренд ввиду начала отопительного сезона. В конце концов, отопительный сезон в Северном полушарии сопровождается ростом потребления энергии.
Увеличивается ли цена нефти во время отопительного сезона? Кажется, что этого следовало бы ожидать – но оказывается дело обстоит иначе.
Эффект отопительного сезона на спрос уравновешивается другими факторами такими, как использование источников альтернативной энергии и загодя зафиксированной ценой. Вопрос стоит так: каков в действительности сезонный тренд в нефти?
Вопреки предположениям, которые подсказывает логика, цена на нефть, как правило, снижается с середины октября до середины февраля. Внизу мы изобразили сезонный тренд спот-цены наиболее важного сорта нефти, West Texas Intermediate (WTI).
График сезонности показывает усредненный тренд цен относительно времени года. По горизонтальной оси указываются месяца, а по вертикальной оси показаны усреднённые движения цены на нефть в процентном выражении за последние 30 лет. Слабый с точки зрения сезонности период с середины октября по середину февраля на графике выделен темным цветом:
Сезонный тренд цены на WTI за 30 лет. Отопительный сезон совпадает по времени с сезонной слабостью нефти!
Вопреки ожиданиям рыночных наблюдателей, цены на нефть обычно снижаются во время отопительного сезона. Другими словами, иногда расхожие ожидания не реализуются — именно, поэтому необходимо всегда пристально следить за сезонностью.
Порой снижение цен на нефть между октябрем и февралем имеет драматический характер.
Сезон слабой нефти закрашен темно-синим на графике вверху, и он продолжается с 12 октября по 11 февраля следующего года. Среднее снижение за этот период составляет 8,67%. В 17 из 30 лет цена нефти падала, а в 13-ти – росла.
В четырех случаях нефть падала более, чем на 25% в этот промежуток времени: на 43,07% в 1990 году, на 55,73% в 2008 году, на 43,08% в 2014 году и на 44,38% в 2015 году.
Следующая диаграмма показывает движения цены нефти за все года, начиная с 1986 года, в период с 12 октября по 11 февраля.
Движения цены на нефть в период с 12 октября по 11 февраля, начиная с 1986 года. Зачастую цена нефти падает очень сильно в период с октября по февраль.
Красные столбцы означают потери. Они преобладают на этой диаграмме и по количеству, и по размеру. Таким образом, становится понятно, что дело не в статистическом выбросе, а мы имеем дело со сложившимся трендом.
Более того, серьезные снижения цены нефти – это частое явление в период с октября по февраль. Ценовой тренд показывает сезонную слабость в середине отопительного сезона!
Использование сезонных трендов, которые отличаются от распространенных ожиданий, может принести неплохую прибыль.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба