8 ноября 2016 КапиталЪ
Нефтяные цены продолжают снижаться. В США в течение последней недели количество работающих буровых выросло до 450 (на 9 буровых). Страны ОПЕК хотят вызвать рост цен путем сокращения добычи, однако это не находит поддержки среди всех стран членов ОПЕК. Иран хочет вернуться к досанкционным уровням, Ирак также продолжает наращивать добычу. Нигерия и Венесуэла испытывают экономические трудности и стараются нарастить добычу. На последней встрече было решено, что основной груз по сокращению добычи возьмет на себя Саудовская Аравия, но она не готова к этому, так как у нее также проблемы – с бюджетом и объемами резервов.
Российская валюта ослабла за неделю с 62.5 руб. за долл. до 64 руб., но остаётся относительно стабильной на фоне снижения цен на нефть с 53 до 45 долл. за баррель. Российский фондовый рынок на прошлой неделе продолжил снижаться вслед за дешевеющей нефтью, но более слабый рубль оказывает поддержку рублёвому индексу ММВБ.
Сезон корпоративных отчётностей в США подходит к концу. Среди акций технологического сектора, входящие в наш ОПИФ предоставили отчёты практически все компании. Компания Qualcomm Inc – крупнейший производитель полупроводников для мобильных устройств в мире отчиталась на уровне ожиданий, резко увеличив чистую прибыль и выручку в 3-м квартале. Выручка компании выросла на 13% до 6.2 млрд. долл., а чистая прибыль на 36% до 1.9 млрд. долл. в годовом выражении. Рост показателей в минувшем квартале компания объясняет, в частности, высоким спросом на чипы для смартфонов, в том числе в Китае. Квартальные продажи этих чипов выросли на 4%, что оказалось лучше прогноза самой компании. Также компания повысила прогноз по продажам чипов до конца 2016 года. Компания Facebook Inc – крупнейшая в мире социальная сеть увеличила чистую прибыль в 3-м квартале в 2.7 раза до 2.4 млрд. долл. в годовом выражении благодаря росту доходов от рекламы. Выручка выросла на 56% до 7 млрд. долл. по сравнению с годом ранее. В целом компания превосходит рыночные ожидания уже шестой квартал подряд. Однако компания значительно понизила ожидания на следующий год по выручке по причине роста капитальных затрат на строительство дата-центров и нежелания дальше увеличивать объём рекламы, который пользователи видят в своей ленте. Акции компании упали на 7% после роста на 22% с начала года.
Среди компаний из спортивной индустрии, предоставили отчётность немецкий производитель спортивной обуви и одежды – компания Adidas AG и японский производитель Asics Corp.
Германская Adidas AG увеличила чистую прибыль в 3-м квартале 2016 года на 24% до 386 млн. евро и выручку на 14% до 1.88 млрд. евро в годовом выражении. При этом компания отмечает двузначный рост продаж продукции во всех странах, где представлена компания, кроме стран СНГ и России. Акции компании отреагировали на опубликованную отчётность снижением на 3%, так как инвесторы сомневаются в устойчивости дальнейшего роста выручки компании.
Японский производитель спортивной обуви компания Asics Corp опубликовала рост чистой прибыли за 9 мес. текущего года на 23% до 18.7 млрд. йен, и рост выручки на 9.3% до 312.5 млрд. йен. Рост выручки в этом году произошёл благодаря росту продаж в США и Южной Америке. Акции компании выросли после опубликованной отчётности на 7%, доля акций в ОПИФ акций «КапиталЪ-Мировая индустрия спорта» - 5.8%.
За прошедшую неделю мы сократили долю акций Amer Sports с 5% до 3%, а также долю акций Nike с 4% до 2% на фоне слабой отчётности и динамики акций данных компаний.
Рынок долга. Нервозность относительно результатов президентских выборов, произошедшая на прошлой неделе, оказала давление и на рынки валюты развивающихся стран и их долговые рынки. Дополнительным фактором давления на рубль стала дешевеющая нефть, что было вызвано снизившимися шансами ОПЕК согласовать ограничение добычи ввиду роста производства в ряде стран ОПЕК и рекордными запасами нефти в США.
Продажи иностранных инвесторов оказали давление на кривую ОФЗ. На дальнем конце кривой госбумаг доходность повысилась на 8-10 б.п. и на 3-5 б.п. на коротком и среднем участке кривой. За счет чего кривая приняла чуть более плоскую форму относительно конца прошлой недели.
Доходность корпоративных облигаций второго и первого эшелона выросла на 10-20 б.п. Система разместила четырехлетние облигации с купоном 9.80%, предоставив незначительную премию 10-15 б.п. относительно вторичного рынка.
Вероятно восстановление котировок ОФЗ в случае победы Хилари Клинтон на президентских выборах в США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба