24 ноября 2016 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Ключевые европейские фондовые рынки в среду умеренно снизились (EuroTOP100: 0%; DAX: -0.5%; CAC40: -0.4%), что стало отражением роста опасений в отношении конституционного референдума в Италии. В лидерах роста акции Metals&Mining во главе с Anglo American (+2.4%), BHP Billiton (+2.2%). Основное давление пришлось на финсектор и промышленные сектора.
Рынок США закрепился на новых исторических максимумах (Dow Jones: +0.3%; S&P500: +0.1%) перед Днем благодарения и началом сезона розничных распродаж. Лучше рынка выглядел финсектор (CIti: +1.1%), телекомы (Verizon: +1.5%), технологический сектор умеренно снизился (Apple: -0.5%; Facebook: -0.5%).
Российский фондовый рынок
Индекс ММВБ вырос в среду, обновив исторические максимумы, чему способствовало относительная стабильность нефти при резком ослаблении рубля, отражающем драматическое развитие событий на валютных и долговых рынках, где перед выходным в США доходность UST 10yr превысила 2,4%, а доллар – укрепился к валютам ведущих развитых и развивающихся стран, причем, к евро и йене - весьма активно.
Среди ключевых сегментов в лидерах роста нефтегазовый сектор, получающий поддержку от роста рублевой цены на нефть: тут активно повышаются котировки "префов" Транснефти (+5,0%) и Татнефти (+1,7%), лучше рынка торгуются ключевые нефтяные бумаги, Лукойл (+2,0%) и Роснефть (+1,7%).
В финсекторе дорожают на 2,0% акции МосБиржи и АФК Система и схожие с индексом ММВБ темпы роста демонстрируют привилегированные акции Сбербанка (+0,6%).
Вновь отметим силу металлургов, отыгрывающих как "фактор Трампа", так и страхующих, в том числе, и девальвационный риск: опережают рынок НорНикель (+2,1%), РусАл (+1,4%), ММК (+5,0%) и ТМК (+2,8%), вместе с рынком растут Северсталь (+1,8%) и НЛМК (+0,3%). Тут падают лишь перегретые угольщики во главе с Мечелом (-2,1%), чему способствуют наметившаяся коррекция на рынке коксующегося угля; умеренные потери несут и производители драгметаллов (Полиметалл: -1,2%).
Из прочих бумаг отметим продолжение спроса на электроэнергетику (ФСК: +2,2%; Энел Россия: +2,2%; ТГК-1: +1,3%), ослабшего из-за слабого рубля, рост Яндекса (+4,3%) и ралли в РБК (+22,4%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть тестировала вчера уровень 50-дн.средней и сегодня в целом мы ожидаем схожей динамики торгов в отсутствие значимых новостей: в США рынки закрыты на День благодарения, новостей по ОПЕК пока нет. Статистика по запасам нефти от Минэнерго США вышла в очередной раз схожей с API, показав снижение в запасах сырой нефти на 1,25 млн барр., рост в запасах бензина на 2,3 млн барр., рост в запасах дистиллятов на 0,3 млн барр.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Активность торгов на глобальных рынках к концу недели предсказуемо подсократилась, что было связано с приближением государственного праздника в США. На День благодарения, который празднуется сегодня (биржи закрыты) все три ключевых индекса американского рынка ушли на новых исторических максимумах, впереди – «черная пятница» распродаж ритэйлеров, предварительные результаты которой будут подведены в понедельник и они могут задать сильный импульс в начале следующей недели. «Минутки» ФРС отразили готовность экономики к повышению ставки. Торги на биржах США завтра будут проводиться в обычном режиме, но торговая активность может остаться пониженной. Активы развивающихся рынков и европейские индексы пока демонстрируют более сдержанную динамику, реагируя как на перспективы жесткой политики Д.Трампа в области международной торговли (что актуально для EM), так и признаки усиления политической напряженности в Италии, где 4 декабря пройдет конституционный референдум и у Кабинета действующего премьер-министра М.Ренци, по опросам, не так много шансов сохранить свой пост. Этот же фактор мог надавить на курс евро, обновившего накануне годовые минимумы. Крепкий доллар и отсутствие видимого прогресса в переговорах по ограничению объемов добычи нефтеэкспортеров в Вене пока не способствуют пробою отметки 50 долл./барр. по нефти Brent.
Российский рынок акций накануне установил новый рекорд по рублевому индексу ММВБ, достигнут по закрытию отметки 2085 пунктов. Несмотря на отсутствие видимого усиления позитивного сантимента в отношении глобальных рисковых активов, отношение к российским активах остается благоприятным. Мы думаем, что текущие значения по основным индексам в целом выглядят справедливо при текущих котировках нефти и курсе национальной валюты, и локально рынок не обладает сильным потенциалом для роста. На этом фоне до конца недели наиболее вероятен переход рынка к консолидации вблизи достигнутых значений с сохранением потенциала роста в районе 2120 пунктов на следующей неделе при усилении роста цен на нефть.
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Мы думаем, что текущие значения по основным индексам в целом выглядят справедливо при текущих котировках нефти и курсе национальной валюты, и локально рынок не обладает сильным потенциалом для роста. На этом фоне до конца недели наиболее вероятен переход рынка к консолидации вблизи достигнутых значений с сохранением потенциала роста в районе 2120 пунктов на следующей неделе при усилении роста цен на нефть.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Группа Аэрофлот (ПОКУПАТЬ) в октябре увеличила перевозки на 11,5%, до 3,8 млн человек, за 10 мес. - на 9,5%, до 36,7 млн - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты октября можно назвать сильными, особенно после слабых показателей в сентябре. Компания наращивает динамику перевозки пассажиров. Однако это связано не с оживлением рынка, а с увеличением доли Аэрофлота на рынке за счет более слабых показателей конкурентов. По нашим оценкам, в целом по РФ динамика перевозки пассажиров в октябре может быть отрицательной.
АЛРОСА (ПОКУПАТЬ) прогнозирует стабильный спрос на алмазы в 2017г, не видит оснований для роста цен - Жарков - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В целом прогнозы менеджмента вполне объективные. После падения рынка в 2015 году, небольшого восстановления в 2016 году, стабилизация в 2017 году наиболее вероятный сценарий. В то же время для АЛРОСЫ это позитивный прогноз, т.к. позволит компании сохранить неплохие операционные и финансовые показатели. Отметим, что текущий консенсус-прогноз по рынку предполагает снижение выручки и EBITDA в 2017 году в долларовом эквиваленте.
Газпром (ПОКУПАТЬ) поставил новый рекорд экспорта - без малого 600 млн куб. м - благодаря росту спроса в Турции - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Холодный ноябрь обеспечивает хорошую динамику экспорта Газпрома и показатель за это месяц может быть выше предыдущего рекорда, поставленного в октябре (17,01 млрд куб. м). При этом относительно ноября 2015 года увеличение экспорта составит около 28%. Все это позволяет прогнозировать достаточно сильные финансовые показатели Газпрома в 4 кв. этого года, что должно позитивно отразиться на акциях монополии.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ключевые европейские фондовые рынки в среду умеренно снизились (EuroTOP100: 0%; DAX: -0.5%; CAC40: -0.4%), что стало отражением роста опасений в отношении конституционного референдума в Италии. В лидерах роста акции Metals&Mining во главе с Anglo American (+2.4%), BHP Billiton (+2.2%). Основное давление пришлось на финсектор и промышленные сектора.
Рынок США закрепился на новых исторических максимумах (Dow Jones: +0.3%; S&P500: +0.1%) перед Днем благодарения и началом сезона розничных распродаж. Лучше рынка выглядел финсектор (CIti: +1.1%), телекомы (Verizon: +1.5%), технологический сектор умеренно снизился (Apple: -0.5%; Facebook: -0.5%).
Российский фондовый рынок
Индекс ММВБ вырос в среду, обновив исторические максимумы, чему способствовало относительная стабильность нефти при резком ослаблении рубля, отражающем драматическое развитие событий на валютных и долговых рынках, где перед выходным в США доходность UST 10yr превысила 2,4%, а доллар – укрепился к валютам ведущих развитых и развивающихся стран, причем, к евро и йене - весьма активно.
Среди ключевых сегментов в лидерах роста нефтегазовый сектор, получающий поддержку от роста рублевой цены на нефть: тут активно повышаются котировки "префов" Транснефти (+5,0%) и Татнефти (+1,7%), лучше рынка торгуются ключевые нефтяные бумаги, Лукойл (+2,0%) и Роснефть (+1,7%).
В финсекторе дорожают на 2,0% акции МосБиржи и АФК Система и схожие с индексом ММВБ темпы роста демонстрируют привилегированные акции Сбербанка (+0,6%).
Вновь отметим силу металлургов, отыгрывающих как "фактор Трампа", так и страхующих, в том числе, и девальвационный риск: опережают рынок НорНикель (+2,1%), РусАл (+1,4%), ММК (+5,0%) и ТМК (+2,8%), вместе с рынком растут Северсталь (+1,8%) и НЛМК (+0,3%). Тут падают лишь перегретые угольщики во главе с Мечелом (-2,1%), чему способствуют наметившаяся коррекция на рынке коксующегося угля; умеренные потери несут и производители драгметаллов (Полиметалл: -1,2%).
Из прочих бумаг отметим продолжение спроса на электроэнергетику (ФСК: +2,2%; Энел Россия: +2,2%; ТГК-1: +1,3%), ослабшего из-за слабого рубля, рост Яндекса (+4,3%) и ралли в РБК (+22,4%).
Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть тестировала вчера уровень 50-дн.средней и сегодня в целом мы ожидаем схожей динамики торгов в отсутствие значимых новостей: в США рынки закрыты на День благодарения, новостей по ОПЕК пока нет. Статистика по запасам нефти от Минэнерго США вышла в очередной раз схожей с API, показав снижение в запасах сырой нефти на 1,25 млн барр., рост в запасах бензина на 2,3 млн барр., рост в запасах дистиллятов на 0,3 млн барр.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Активность торгов на глобальных рынках к концу недели предсказуемо подсократилась, что было связано с приближением государственного праздника в США. На День благодарения, который празднуется сегодня (биржи закрыты) все три ключевых индекса американского рынка ушли на новых исторических максимумах, впереди – «черная пятница» распродаж ритэйлеров, предварительные результаты которой будут подведены в понедельник и они могут задать сильный импульс в начале следующей недели. «Минутки» ФРС отразили готовность экономики к повышению ставки. Торги на биржах США завтра будут проводиться в обычном режиме, но торговая активность может остаться пониженной. Активы развивающихся рынков и европейские индексы пока демонстрируют более сдержанную динамику, реагируя как на перспективы жесткой политики Д.Трампа в области международной торговли (что актуально для EM), так и признаки усиления политической напряженности в Италии, где 4 декабря пройдет конституционный референдум и у Кабинета действующего премьер-министра М.Ренци, по опросам, не так много шансов сохранить свой пост. Этот же фактор мог надавить на курс евро, обновившего накануне годовые минимумы. Крепкий доллар и отсутствие видимого прогресса в переговорах по ограничению объемов добычи нефтеэкспортеров в Вене пока не способствуют пробою отметки 50 долл./барр. по нефти Brent.
Российский рынок акций накануне установил новый рекорд по рублевому индексу ММВБ, достигнут по закрытию отметки 2085 пунктов. Несмотря на отсутствие видимого усиления позитивного сантимента в отношении глобальных рисковых активов, отношение к российским активах остается благоприятным. Мы думаем, что текущие значения по основным индексам в целом выглядят справедливо при текущих котировках нефти и курсе национальной валюты, и локально рынок не обладает сильным потенциалом для роста. На этом фоне до конца недели наиболее вероятен переход рынка к консолидации вблизи достигнутых значений с сохранением потенциала роста в районе 2120 пунктов на следующей неделе при усилении роста цен на нефть.
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Мы думаем, что текущие значения по основным индексам в целом выглядят справедливо при текущих котировках нефти и курсе национальной валюты, и локально рынок не обладает сильным потенциалом для роста. На этом фоне до конца недели наиболее вероятен переход рынка к консолидации вблизи достигнутых значений с сохранением потенциала роста в районе 2120 пунктов на следующей неделе при усилении роста цен на нефть.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Группа Аэрофлот (ПОКУПАТЬ) в октябре увеличила перевозки на 11,5%, до 3,8 млн человек, за 10 мес. - на 9,5%, до 36,7 млн - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты октября можно назвать сильными, особенно после слабых показателей в сентябре. Компания наращивает динамику перевозки пассажиров. Однако это связано не с оживлением рынка, а с увеличением доли Аэрофлота на рынке за счет более слабых показателей конкурентов. По нашим оценкам, в целом по РФ динамика перевозки пассажиров в октябре может быть отрицательной.
АЛРОСА (ПОКУПАТЬ) прогнозирует стабильный спрос на алмазы в 2017г, не видит оснований для роста цен - Жарков - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В целом прогнозы менеджмента вполне объективные. После падения рынка в 2015 году, небольшого восстановления в 2016 году, стабилизация в 2017 году наиболее вероятный сценарий. В то же время для АЛРОСЫ это позитивный прогноз, т.к. позволит компании сохранить неплохие операционные и финансовые показатели. Отметим, что текущий консенсус-прогноз по рынку предполагает снижение выручки и EBITDA в 2017 году в долларовом эквиваленте.
Газпром (ПОКУПАТЬ) поставил новый рекорд экспорта - без малого 600 млн куб. м - благодаря росту спроса в Турции - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Холодный ноябрь обеспечивает хорошую динамику экспорта Газпрома и показатель за это месяц может быть выше предыдущего рекорда, поставленного в октябре (17,01 млрд куб. м). При этом относительно ноября 2015 года увеличение экспорта составит около 28%. Все это позволяет прогнозировать достаточно сильные финансовые показатели Газпрома в 4 кв. этого года, что должно позитивно отразиться на акциях монополии.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу