25 ноября 2016 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Ключевые европейские фондовые рынки по итогам четверга преимущественно слабо повысились (EuroTOP100: +0,2%; DAX: +0,3%; CAC40: +0,3%), компенсируя потери предыдущего дня в надежде на сохранение позитивных настроений в США на фоне стартующего сезона рождественских распродаж, обещающего быть неплохим и спроса на товарных рынках. В лидерах роста – сырьевые компании, под умеренным давлением акции банков и итальянский FTSE MIB (-0,2%), ввиду опасений в отношении конституционного референдума в Италии.
Торги на фондовом рынке США вчера не проводились ввиду празднования Дня Благодарения.
Российский фондовый рынок
Вчера индекс ММВБ (+0,8%) продолжил обновлять исторические максимумы, завершив торговую сессию выше 2100 пунктов при поддержке стабильных нефти и рубля.
Рост рынку обеспечило ралли в акциях Сбербанка (оа: +3,8%; па: +3,3%), где и была сфокусирована торговая активность: данные бумаги вышли в исторически новый ценовой диапазон. В финсекторе подорожали и акции АФК Система (+2,1%), выглядящие весьма привлекательно. Также посильнее рынка торговались телекомы, где прибавили в капитализации Ростелеком (+1,2%) и МТС (+1,1%).
В нефтегазовом секторе заметно выросли акции Газпром нефти (+3,2%), - компания представила сильную финотчетность по МСФО за 3й квартал. Лучше рынка выглядели акции Газпрома (+1,1%) и обновляющий исторические максимумы НОВАТЭК (+1,2%). Акции остальных нефтяных компаний смотрелись хуже рынка, причем «префы» Башнефти (-1,1%) и Татнефти (-1,8%) - сильно подешевели.
В металлургическом и горнодобывающем секторе также лишь отдельные бумаги смогли показать опережающий рынок рост котировок (Алроса: +1,4%; РусАл: +1,3%). Отдельно отметим акции НЛМК (+0,9%), - бумага смотрится привлекательно как с фундаментальной, так и с конъюнктурной точек зрения.
Преимущественно выросли «фишки» электроэнергетики (Энел Россия: +6,7%; ФСК: +2,4%; Русгидро: +1,2%; Россети: +0,7%; Интер РАО: -3,3%).
Из растущих идей в других секторах отметим Акрон (+2,9%) и Соллерс (+2,6%).
Слабо по итогам дня смотрелись потребсектор, где наблюдалось преимущественно снижение курсов акций во главе с Дикси (-2,6%) и Лентой (-1,1%), а также НМТП (- 2,2%). . Евгений Локтюхов
Товарные рынки
В преддверии заседания ОПЕК нефть находится под давлением, поскольку нет четкой уверенности, что картель заморозит добычу. Также против нефти играет крепкий доллар: индекс DXY держится выше 100 п. Фундаментально оправданный диапазон по нефти на текущий момент составляет 47-50 долл./барр. Фактор ОПЕК (при любом раскладе) будет носить краткосрочный характер, и мы не считаем, что в терминах средних диапазон изменится.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Тенденция на мировых рынках, доминировавшая последние недели, сохранилась и в четверг. Активы развитых рынков в целом продолжили постепенно расти за счет продолжающейся переоценки в Metals&Mining на фоне подъема цен на промышленные металлы, а также финсектора. При этом для развивающихся рынков четверг сложился неблагоприятно: большинство региональных рынков понесло потери, что может быть связано с новым усилением оттока капитала. Доллар замедлил рост на подступах к отметке 102 пункта по индексу DXY, но в целом продолжает демонстрировать свою силу по отношению к большинству мировых валют. Стартующий сегодня, в «черную пятницу», сезон рождественских распродаж, первые итоги которого мы узнаем в понедельник, становится одной из центральных тем, способных поддержать динамику американского и европейского рынков. Другими важнейшими событиями в ближайшей перспективе станут саммит ОПЕК 30 ноября, и конституционный референдум в Италии, а также второй тур президентских выборов в Австрии. Как и в случае с референдумом по Brexit, от последних событий можно ожидать сюрпризов, ввиду повышения народной популярности евроскептиков.
Российский рынок акций продолжил обновлять исторические максимумы по индексу ММВБ, превысив отметку 2100 пунктов. Несмотря на отсутствие видимого усиления позитивного сантимента в отношении глобальных рисковых активов, отношение к рублевым акциям остается благоприятным, в отечественные активы вторую неделю подряд, по оценкам PSB Research, наблюдается усиление притока капитала. Так, на минувшей отчетной неделе приток в биржевые фонды, ориентированные на российский рынок акций, составил около 47 млн долл., после притока в размере 272 млн долл. на неделе 10-16 ноября. Мы не думаем, что с текущих уровней российские биржевые индексы обладают заметным потенциалом для роста, однако считаем возможным движение к сильному сопротивлению 2120 пунктов даже при неизменности цен на нефть (удержание в диапазоне 47-50 долл./барр.). Следующая неделя может стать более волатильной для всех глобальных рынков, в том числе и российского, учитывая множество значимых событий.
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Мы думаем, что текущие значения по основным индексам в целом выглядят справедливо при текущих котировках нефти и курсе национальной валюты, и локально рынок не обладает сильным потенциалом для роста. На этом фоне до конца недели наиболее вероятен переход рынка к консолидации вблизи достигнутых значений с сохранением потенциала роста в районе 2120 пунктов на следующей неделе при усилении роста цен на нефть.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Прибыль Газпром нефти (ПОКУПАТЬ) по МСФО за 9 мес. выросла почти на 13%, до 147 млрд руб. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты компании по ключевым показателям превзошли ожидания рынка. Негативное влияние на выручку Газпром нефти оказало снижение средних цен реализации продукции в первую очередь за счет падения цен на нефть. Данный фактор частично был нивелирован ростом добычи на 8,1%. Тем не менее, несмотря на падение доходов, компании удалось удержать положительные темпы роста EBITDA, что позитивно отразилось на рентабельности. Опережающая динамика чистой прибыли была связана с получение прибыли от курсовых разниц, тогда как годом ранее по этой статье был зафиксирован убыток.
Совет директоров Роснефти (ДЕРЖАТЬ) утвердил программу облигаций на 1,071 трлн руб. - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Мы считаем, что утверждение новой программы облигаций связано с тем, что Роснефть понесла в этом году достаточно существенные затраты (покупка акций Башнефти, выкуп собственных акций), которые ранее не планировала осуществлять. При этом у компании обширная инвестиционная программа, а также график погашения долгов. Сейчас сложно предположить на какие именно цели будет направлены средства от займа, но важным моментом является то, каким будет график размещения программы выпуска.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ключевые европейские фондовые рынки по итогам четверга преимущественно слабо повысились (EuroTOP100: +0,2%; DAX: +0,3%; CAC40: +0,3%), компенсируя потери предыдущего дня в надежде на сохранение позитивных настроений в США на фоне стартующего сезона рождественских распродаж, обещающего быть неплохим и спроса на товарных рынках. В лидерах роста – сырьевые компании, под умеренным давлением акции банков и итальянский FTSE MIB (-0,2%), ввиду опасений в отношении конституционного референдума в Италии.
Торги на фондовом рынке США вчера не проводились ввиду празднования Дня Благодарения.
Российский фондовый рынок
Вчера индекс ММВБ (+0,8%) продолжил обновлять исторические максимумы, завершив торговую сессию выше 2100 пунктов при поддержке стабильных нефти и рубля.
Рост рынку обеспечило ралли в акциях Сбербанка (оа: +3,8%; па: +3,3%), где и была сфокусирована торговая активность: данные бумаги вышли в исторически новый ценовой диапазон. В финсекторе подорожали и акции АФК Система (+2,1%), выглядящие весьма привлекательно. Также посильнее рынка торговались телекомы, где прибавили в капитализации Ростелеком (+1,2%) и МТС (+1,1%).
В нефтегазовом секторе заметно выросли акции Газпром нефти (+3,2%), - компания представила сильную финотчетность по МСФО за 3й квартал. Лучше рынка выглядели акции Газпрома (+1,1%) и обновляющий исторические максимумы НОВАТЭК (+1,2%). Акции остальных нефтяных компаний смотрелись хуже рынка, причем «префы» Башнефти (-1,1%) и Татнефти (-1,8%) - сильно подешевели.
В металлургическом и горнодобывающем секторе также лишь отдельные бумаги смогли показать опережающий рынок рост котировок (Алроса: +1,4%; РусАл: +1,3%). Отдельно отметим акции НЛМК (+0,9%), - бумага смотрится привлекательно как с фундаментальной, так и с конъюнктурной точек зрения.
Преимущественно выросли «фишки» электроэнергетики (Энел Россия: +6,7%; ФСК: +2,4%; Русгидро: +1,2%; Россети: +0,7%; Интер РАО: -3,3%).
Из растущих идей в других секторах отметим Акрон (+2,9%) и Соллерс (+2,6%).
Слабо по итогам дня смотрелись потребсектор, где наблюдалось преимущественно снижение курсов акций во главе с Дикси (-2,6%) и Лентой (-1,1%), а также НМТП (- 2,2%). . Евгений Локтюхов
Товарные рынки
В преддверии заседания ОПЕК нефть находится под давлением, поскольку нет четкой уверенности, что картель заморозит добычу. Также против нефти играет крепкий доллар: индекс DXY держится выше 100 п. Фундаментально оправданный диапазон по нефти на текущий момент составляет 47-50 долл./барр. Фактор ОПЕК (при любом раскладе) будет носить краткосрочный характер, и мы не считаем, что в терминах средних диапазон изменится.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Тенденция на мировых рынках, доминировавшая последние недели, сохранилась и в четверг. Активы развитых рынков в целом продолжили постепенно расти за счет продолжающейся переоценки в Metals&Mining на фоне подъема цен на промышленные металлы, а также финсектора. При этом для развивающихся рынков четверг сложился неблагоприятно: большинство региональных рынков понесло потери, что может быть связано с новым усилением оттока капитала. Доллар замедлил рост на подступах к отметке 102 пункта по индексу DXY, но в целом продолжает демонстрировать свою силу по отношению к большинству мировых валют. Стартующий сегодня, в «черную пятницу», сезон рождественских распродаж, первые итоги которого мы узнаем в понедельник, становится одной из центральных тем, способных поддержать динамику американского и европейского рынков. Другими важнейшими событиями в ближайшей перспективе станут саммит ОПЕК 30 ноября, и конституционный референдум в Италии, а также второй тур президентских выборов в Австрии. Как и в случае с референдумом по Brexit, от последних событий можно ожидать сюрпризов, ввиду повышения народной популярности евроскептиков.
Российский рынок акций продолжил обновлять исторические максимумы по индексу ММВБ, превысив отметку 2100 пунктов. Несмотря на отсутствие видимого усиления позитивного сантимента в отношении глобальных рисковых активов, отношение к рублевым акциям остается благоприятным, в отечественные активы вторую неделю подряд, по оценкам PSB Research, наблюдается усиление притока капитала. Так, на минувшей отчетной неделе приток в биржевые фонды, ориентированные на российский рынок акций, составил около 47 млн долл., после притока в размере 272 млн долл. на неделе 10-16 ноября. Мы не думаем, что с текущих уровней российские биржевые индексы обладают заметным потенциалом для роста, однако считаем возможным движение к сильному сопротивлению 2120 пунктов даже при неизменности цен на нефть (удержание в диапазоне 47-50 долл./барр.). Следующая неделя может стать более волатильной для всех глобальных рынков, в том числе и российского, учитывая множество значимых событий.
Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Мы думаем, что текущие значения по основным индексам в целом выглядят справедливо при текущих котировках нефти и курсе национальной валюты, и локально рынок не обладает сильным потенциалом для роста. На этом фоне до конца недели наиболее вероятен переход рынка к консолидации вблизи достигнутых значений с сохранением потенциала роста в районе 2120 пунктов на следующей неделе при усилении роста цен на нефть.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Прибыль Газпром нефти (ПОКУПАТЬ) по МСФО за 9 мес. выросла почти на 13%, до 147 млрд руб. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты компании по ключевым показателям превзошли ожидания рынка. Негативное влияние на выручку Газпром нефти оказало снижение средних цен реализации продукции в первую очередь за счет падения цен на нефть. Данный фактор частично был нивелирован ростом добычи на 8,1%. Тем не менее, несмотря на падение доходов, компании удалось удержать положительные темпы роста EBITDA, что позитивно отразилось на рентабельности. Опережающая динамика чистой прибыли была связана с получение прибыли от курсовых разниц, тогда как годом ранее по этой статье был зафиксирован убыток.
Совет директоров Роснефти (ДЕРЖАТЬ) утвердил программу облигаций на 1,071 трлн руб. - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Мы считаем, что утверждение новой программы облигаций связано с тем, что Роснефть понесла в этом году достаточно существенные затраты (покупка акций Башнефти, выкуп собственных акций), которые ранее не планировала осуществлять. При этом у компании обширная инвестиционная программа, а также график погашения долгов. Сейчас сложно предположить на какие именно цели будет направлены средства от займа, но важным моментом является то, каким будет график размещения программы выпуска.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу