Итак, месяц назад, 28 октября, трейдер открыл хеджированную позицию:
Long 100 FB $129.50 $12 969.00
Long 1 FB Dec16 130 Put@ $5.55 $555.00.
Total: $13 524.00.
Предположим, что трейдер ничего не делал с этой позицией месяц: просто открыл ее и ждал, ничего не предпринимая, так как его цель — застраховать свой «длинные» акции FB.
Сегодня эта позиция стоит:
Long 100 FB $120.38 $12 038.00
Long 1 FB Dec16 130 Put@ $9.65 $965.00.
Tolal: $13 003.00.
Нереализованные убытки составляют $13 524 — $13 003 = -$521. Это в рамках запланированных убытков. Покупка пут опциона позволяет снизить убытки от падения цены акции.
Обычно вопрос встает о том, действовать или не действовать, и я уже писала, что это вопрос субъективный, точно так же как и сама методика действий. Объективно: если есть длинные акции и куплен пут опцион на эти акции, то убытки по этим акциям ограничены и не могут превысить расчетный уровень, и возможна прибыль в случае роста акций.
Первое вмешательство в позицию было при реализации дорогого пут 130 и переход на пут 120. Это позволило реализовать +7.05 пункта. Позиция
Long 100 FB $120.38 $12 038.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@ $2.20 $220.00.
Tolat: $12 258.00 + $705 (реализованная прибыль от продажи пут 130) = $12 963.00. Нереализованные убытки составляют $13 524 — $12 963 = -$561. Это чуть больше запланированных убытков.
Реализация дорогого пут 130 имеет смысл только в случае дальнейших действий с этими деньгами. Я дополнительно купила 1 FB Nov16Wk4 115 Call@$2.50 в расчете на рост цены акции FB до $124 и поставила сразу лимит на продажу Long 1 FB Nov16Wk4 115 Call@$9.00. Это был опцион с коротким сроком жизни всего три с половиной дня. Цена акции FB за это время не выросла до $124, ее максимум составил $122.98 в понедельник 21 ноября, соответственно, Call 115 не вырос до $9 и его покупка была закрыта в пятницу по 3.95 пункта, с +1.45 (+$145) Сейчас позиция стоит:
Long 100 FB $120.38 $12 038.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@ $2.20 $220.00.
Tolal: $12 258.00 + $145 + $705 = $13 108.00
В случае роста цены акции позиции обладает потенциалом прибыли. Short Interest (Shares Short) составляет сегодня 24,681,600 — это на 6 млн акций больше, чем неделю назад. Поэтому, вырастает вероятность роста цены акции FB. Сейчас цена акции находится на уровне, откуда ее цена может измениться либо к $125 и выше, либо к $115 и ниже. Движение вверх мне выгодно, движение вниз у меня хеджировано. Можно просто ничего не делать и ждать роста акции или принять ее падение.
Чтобы действовать, нужно принять новый риск, и цена этого риска составляет величину премии нового недельного Call 120, так как я считаю, что цена акции FB двинется скорее к $125, чем к $115. Поэтому я покупаю Buy FB Dec16 120 Call@$2.50. Цель этой покупки — получить прибыль от роста цены акции до 125.
Позиция на 28 ноября:
Long 100 FB $120.38 $12 038.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@ $2.20 $220.00.
Long 1 FB Dec16 120 Call@ $2.50 $250.00
Прикинем, сколько будет стоить позиция при цене акции 125: $12 500 + $0.40 (Put 120) + 5.00 (Call 120) = $13 040 +$600 ( реализованная прибыль) = $13 640. На этом уровне можно закрыть опционы 120 и перейти на новый цикл хеджирования длинных акций на уровне 125. Если цена акции снизится, то на уровне 115 цена позиции составит: $11 500 + $500 (Put 120) + $0.40 (Call 120) = $12 040 +$600 = $12 640. Я полностью принимаю риск в 2.5 пункта на случай, если цена акции не станет расти, а пойдет вниз.
Такая хеджированная позиция («длинные» акции + «длинный» пут опцион) — это запланированные и ограниченные максимально возможные убытки в случае падения цены акции. Любые действия с этой позицией приводят к росту риска, но увеличивают возможность получить прибыль, увеличивая возможные убытки. Поэтому, все дальнейшие действия зависят только от субъекта, от его отношения к риску и его готовности действовать.
http://2capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Long 100 FB $129.50 $12 969.00
Long 1 FB Dec16 130 Put@ $5.55 $555.00.
Total: $13 524.00.
Предположим, что трейдер ничего не делал с этой позицией месяц: просто открыл ее и ждал, ничего не предпринимая, так как его цель — застраховать свой «длинные» акции FB.
Сегодня эта позиция стоит:
Long 100 FB $120.38 $12 038.00
Long 1 FB Dec16 130 Put@ $9.65 $965.00.
Tolal: $13 003.00.
Нереализованные убытки составляют $13 524 — $13 003 = -$521. Это в рамках запланированных убытков. Покупка пут опциона позволяет снизить убытки от падения цены акции.
Обычно вопрос встает о том, действовать или не действовать, и я уже писала, что это вопрос субъективный, точно так же как и сама методика действий. Объективно: если есть длинные акции и куплен пут опцион на эти акции, то убытки по этим акциям ограничены и не могут превысить расчетный уровень, и возможна прибыль в случае роста акций.
Первое вмешательство в позицию было при реализации дорогого пут 130 и переход на пут 120. Это позволило реализовать +7.05 пункта. Позиция
Long 100 FB $120.38 $12 038.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@ $2.20 $220.00.
Tolat: $12 258.00 + $705 (реализованная прибыль от продажи пут 130) = $12 963.00. Нереализованные убытки составляют $13 524 — $12 963 = -$561. Это чуть больше запланированных убытков.
Реализация дорогого пут 130 имеет смысл только в случае дальнейших действий с этими деньгами. Я дополнительно купила 1 FB Nov16Wk4 115 Call@$2.50 в расчете на рост цены акции FB до $124 и поставила сразу лимит на продажу Long 1 FB Nov16Wk4 115 Call@$9.00. Это был опцион с коротким сроком жизни всего три с половиной дня. Цена акции FB за это время не выросла до $124, ее максимум составил $122.98 в понедельник 21 ноября, соответственно, Call 115 не вырос до $9 и его покупка была закрыта в пятницу по 3.95 пункта, с +1.45 (+$145) Сейчас позиция стоит:
Long 100 FB $120.38 $12 038.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@ $2.20 $220.00.
Tolal: $12 258.00 + $145 + $705 = $13 108.00
В случае роста цены акции позиции обладает потенциалом прибыли. Short Interest (Shares Short) составляет сегодня 24,681,600 — это на 6 млн акций больше, чем неделю назад. Поэтому, вырастает вероятность роста цены акции FB. Сейчас цена акции находится на уровне, откуда ее цена может измениться либо к $125 и выше, либо к $115 и ниже. Движение вверх мне выгодно, движение вниз у меня хеджировано. Можно просто ничего не делать и ждать роста акции или принять ее падение.
Чтобы действовать, нужно принять новый риск, и цена этого риска составляет величину премии нового недельного Call 120, так как я считаю, что цена акции FB двинется скорее к $125, чем к $115. Поэтому я покупаю Buy FB Dec16 120 Call@$2.50. Цель этой покупки — получить прибыль от роста цены акции до 125.
Позиция на 28 ноября:
Long 100 FB $120.38 $12 038.00
Long 1 FB Dec16 120 Put@ $2.20 $220.00.
Long 1 FB Dec16 120 Call@ $2.50 $250.00
Прикинем, сколько будет стоить позиция при цене акции 125: $12 500 + $0.40 (Put 120) + 5.00 (Call 120) = $13 040 +$600 ( реализованная прибыль) = $13 640. На этом уровне можно закрыть опционы 120 и перейти на новый цикл хеджирования длинных акций на уровне 125. Если цена акции снизится, то на уровне 115 цена позиции составит: $11 500 + $500 (Put 120) + $0.40 (Call 120) = $12 040 +$600 = $12 640. Я полностью принимаю риск в 2.5 пункта на случай, если цена акции не станет расти, а пойдет вниз.
Такая хеджированная позиция («длинные» акции + «длинный» пут опцион) — это запланированные и ограниченные максимально возможные убытки в случае падения цены акции. Любые действия с этой позицией приводят к росту риска, но увеличивают возможность получить прибыль, увеличивая возможные убытки. Поэтому, все дальнейшие действия зависят только от субъекта, от его отношения к риску и его готовности действовать.
http://2capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter